تغيرت تقنيات الدفاع من منطقة غير مرغوب فيها لمستثمري رأس المال المغامر إلى قطاع استثمار ساخن. ومع ذلك، لا يزال الاستخدام المزدوج – مما يعني أن التكنولوجيا يجب أن يكون لها أيضًا تطبيقات مدنية – مطلبًا لمعظمهم، بما في ذلك صندوق الابتكار في الناتو.
تخرج شركة Darkstar للاستثمار المغامر في إستونيا عن هذه الاتجاه من خلال استثمارها أحيانًا في تطبيقات عسكرية بحتة، بهدف المساعدة في إعادة تسليح أوروبا باستخدام حلول مثبتة في المعارك تتطور من أوكرانيا. قال المؤسس المشارك وشريكها العام ريجنر ساس (الثاني من اليسار في الصورة): “هذا أمر جوهري، ليس فقط اليوم ولكن للسنوات العشر القادمة.”
تتبع الشركة نهجًا عمليًا في هذه المهمة، تساعد الشركات الناشئة على تقديم منتجات للعملاء العسكريين في أوكرانيا وفي جميع أنحاء أوروبا. بالنسبة للفرق الأوكرانية، يعني هذا ليس فقط التمويل ولكن أيضًا الدعم في إنشاء كيانات متوافقة في دول الناتو مثل إستونيا. قال ساس: “في أي شركة ترغب في أن تكون جزءًا من المشتريات الأوروبية أو حتى المنح، يجب أن تكون الجوانب التشغيلية مثالية.”
مع هدف جمع 25 مليون يورو (حوالي 29.2 مليون دولار) في الأشهر الستة إلى الاثني عشر القادمة، تخطط Darkstar للتركيز على جولات ما قبل البذور والبذور، بحجم شيك عادة من 500 ألف يورو إلى مليون يورو. وقد أجرت بالفعل استثمارين: في الشركات الناشئة الأوكرانية – الإستونية FarSight Vision المتخصصة في التحليلات الجغرافية والتصوير ثلاثي الأبعاد لطياري الطائرات بدون طيار، وDeftak التي تطور الذخيرة للطائرات بدون طيار.
بالنسبة لساس، لم يكن الاستثمار في الأسلحة خطوة بديهية. كان شخصية رئيسية في نظام الشركات الناشئة الإستوني منذ أن قام مؤسسو سكايب بتمويل شركته الأولى، وهي مجتمع لأصحاب الحيوانات الأليفة، ثم شارك في تأسيس أداة إدارة علاقات العملاء والمبيعات Pipedrive، واستخدم عائدات تلك الخروج بحجم وحيد القرن لعمل أكثر من 50 استثمارا ملائكيا.
تحولت بعض هذه الاستثمارات إلى حيوانات وحيدة القرن، بما في ذلك Veriff. لكن لم يكن أي منها في مجال الدفاع، حتى بعد الغزو الكامل من قبل روسيا لأوكرانيا في عام 2022، والذي دفع ساس لتسليم الشاحنات والمساعدات إلى أوكرانيا، التي لديه بها علاقات شخصية وتجارية.
قال ساس: “استغرق الأمر وقتًا طويلاً ذهنيًا لفهم أنني أريد أن أكون متورطًا في أنظمة الأسلحة.” وفي النهاية، اتخذ قراره قبل عام ونصف عندما أصبح مشروع الطائرات بدون طيار الإستوني Krattworks استثماره الأول في مجال الدفاع.
كان Krattworks نقطة تحول بالنسبة لساس؛ كما كان أيضًا آخر استثمار له كمستثمر ملائكي. يقوم ساس الآن لوضع أمواله في Darkstar، التي بدأت كتحالف تنظم هاكاثونات ومعسكرات تدريب، مستفيدة من تجربته التي دامت عقدًا في مجتمع هاكاثون Garage48 بين عامي 2010 و2020. منذ ذلك الحين، قام ساس بتمويل وبيع شركة أخرى، Salto X، على الرغم من عدم وضوح ما إذا كان قد جنى الأموال من ذلك الخروج.
ليس ساس الوحيد الذي يدعم هذا النهج. أكملت Darkstar للتو إغلاقًا أوليًا بقيمة 15 مليون يورو (حوالي 17.5 مليون دولار) مدعومًا من رواد الأعمال الأوروبيين ومكاتب العائلات وصندوق إستوني مدعوم من الدولة LP SmartCap، وفقًا لما علمته TechCrunch بشكل حصري.
يشكل دعم صندوق مثل Darkstar استثناءً أيضًا، إلى جانب صندوق الاستثمار السيادي لليتوانيا Coinvest Capital، الذي تم تفويضه للقيام بالاستثمارات الدفاعية دون الحاجة إلى حالات استخدام مدنية في عام 2023. ليس من المصادفة أن جميع هذه الصناديق تأتي من دول البلطيق.
تعطي قرب روسيا واحتلال الاتحاد السوفيتي السابق، الإستونيين مثل ساس إحساسًا بالعجلة ينتشر الآن عبر أوروبا حيث يدرك المستثمرون أهمية الدفاع. قال ساس: “لكن إذا لم يكن لديك معرفة حقيقية في هذا المجال، فإنك تواجه صعوبات.” بالنسبة لـ Darkstar، كانت بناء تلك المعرفة تعني الحديث مع المستخدمين النهائيين منذ اليوم الأول.
في حالة Darkstar، المستخدمون النهائيون هم الألوية الأوكرانية. بينما يتم تنفيذ بعض التغييرات، اعتمدت البلاد نهجًا لامركزيًا، مما يمكّن وحدات القتال من اتخاذ قراراتها الخاصة. قد يكون من الصعب التنقل في ذلك للغرباء، ولكن ساس حصل على أفضلية.
قال رائد الأعمال، الذي وجد أيضًا الكثير من القواسم المشتركة: “في السنوات الثلاث والنصف الماضية، زرت أوكرانيا أكثر من 20 مرة، والتقيت شخصيًا بأكثر من 100 قائد وحدة – قضيت وقتًا معهم، وتحدثت معهم، وتعلمت منهم.” قال: “الوحدات النخبوية أكثر تشابهًا مع الشركات الناشئة مما نتخيل.”
على الرغم من استخدام الطائرات بدون طيار ذات رؤية أولى رخيصة لتدمير معدات بقيمة ملايين، يقول ساس إنه سيكون خطأ فادحًا الاعتقاد بأن التطورات التقنية من أوكرانيا يمكن نسخها بسهولة. هناك تعقيد – “معظم كتائب الطائرات بدون طيار النخبوية في أوكرانيا لديها قسم أبحاث وتطوير خاص بها” – وهناك سرعة على كلا جانبي خط المواجهة. على سبيل المثال، كانت الطائرات بدون طيار المزودة بالألياف الضوئية بمثابة تغيير كبير في اللعبة.
بالنسبة للشركات الناشئة خارج أوكرانيا، يعني ذلك أن الحل الذي يعمل على الورق يمكن أن يصبح بلا جدوى، وهذا هو المكان الذي تهدف فيه معسكرات Darkstar للمساعدة. ستعقد القادمة هذا الصيف في كييف، ووفقًا لموقعها على الويب، ستوفر للشركات “تعليقات، وفرص اختبار ميداني، والتحقق من القتال.”
ستأتي بعض صفقات Darkstar من معسكراتها التدريبية، حيث يعمل الموظفون بشكل مباشر مع الفرق لمدة خمسة أيام. لكن خط الأنابيب أوسع، وتبرز 2000 فريق مؤهل في أوكرانيا. قال ساس: “العديد من الشركات الأوكرانية التي ننظر إليها ليست حديثة العهد؛ بل هي موجودة منذ أكثر من عامين وقد نجحت بالفعل في بناء منتج وشركة بأقل رأس مال.”
لا تعتبر التعبئة العامة للرجال الأوكرانيين عائقًا كبيرًا كما يُفترض غالبًا. يمكن لمؤسسي المنتجات القتالية الفعالة الحصول على إعفاءات وموافقات للسفر، ونسبة كبيرة من مؤسسي الشركات الناشئة الدفاعية الأوكرانية هم من النساء، بما في ذلك الرئيسة التنفيذية لشركة FarSight Vision، فيكتوريا ياريمتشوك، وفقًا لساس. بالنسبة للقيود المفروضة على تصدير تقنيات الدفاع من أوكرانيا، فإن هذه العقبة في طريقها إلى الإزالة.
يستخدم ساس فلسفة مكان مشابهة للاستثمار الدفاعي. تمامًا كما كان قد جادل من قبل بأن “الشركات الناشئة النوردية في مرحلة مبكرة يجب أن تتوقف عن العذر وتنتقل إلى وادي السيليكون”، لن تستثمر Darkstar في شركات تعتزم البقاء مقراتها في أوكرانيا فقط. كما تتحدث أيضًا إلى فرق مقرها في وسط وشرق أوروبا، لاتفيا، المملكة المتحدة وألمانيا، من بين آخرين. قال: “بعد عام أو عامين، ستكون هذه المجموعة [المحفظة] أكثر تنوعًا واختلاطًا.”
تماشيًا مع هذا الهدف، تصف Darkstar نفسها بأنها ذات خلفية بان-أوروبية. ينضم إلى ساس مدراء استثمار مقرهما في إستونيا كاسبر جيرينغ، الذي قضى عقدًا في Wise في أدوار الهندسة وعلوم البيانات، ومارت نورما، مدير مركز الناتو للتعاون في الدفاع السيبراني (على اليسار في الصورة الرئيسية). يحمل المدير الرابع، فيليب جوندنغ، قاعدة له في ألمانيا، مع شريك آخر وموظفين إضافيين في أوكرانيا.
أما بالنسبة للفئات، تخطط Darkstar للاستثمار في الأنظمة المستقلة، والدفاع الجوي، والحرب الكهرومغناطيسية، والاتصالات، والأمن السيبراني، والمستشعرات، بالإضافة إلى المراقبة والاستخبارات، سواء ذات الاستخدام الواحد أو الاستخدام المزدوج.
وفقًا لساس، قد تتحول بعض هذه إلى أهداف استحواذ للمقاولين الرئيسيين الذين يتمتعون بالنقد والذين يكافحون لتقديم الحلول السريعة التي أصبحت الدول الأعضاء في الناتو مستعدة الآن لشرائها منهم. ولكن بفضل الحكومات التي تأتي إلى فهم كيف غيرت الحرب في أوكرانيا الحروب الحديثة، قد تتمكن الشركات الناشئة الأخرى أيضًا من تحقيق مئات الملايين من العائدات بمفردها وحتى تصبح مطروحة للاكتتاب العام.
ليس واضحًا ما إذا كانت الشركات الناشئة في مجال الدفاع، وخاصة تلك التي لا تحتوي على تطبيقات مدنية، يمكن أن تحقق نجاحًا كبيرًا بمفردها. ومع ذلك، فإن الارتفاع السريع والقيمة السوقية لشركات مثل Anduril وHelsing، جنبًا إلى جنب مع موجة من الصناديق الجديدة المخصصة للدفاع، يشير إلى أن احتمالية تحقيق عوائد بحجم رأس المال المغامر تؤخذ على محمل الجد بشكل أكبر.
على أي حال، ما يحافظ على حماس ساس هو شيء أكبر. على الرغم من أنه يتقبل روح الفكاهة من NAFO، وهو حركة عالمية على الإنترنت تستخدم الميمات لدعم أوكرانيا، يقدم ساس أيضًا تحذيرًا جادًا حول اقتصاد الحرب غير المتوقف لدى روسيا. قال: “العدو يتحرك بسرعة كبيرة، وهذه هي بالضبط السبب الذي يجعلني أؤمن بأننا بحاجة إلى المجتمع التقني أن يكون متورطًا بشكل أكبر لمعالجة هذا التهديد الضخم والمتزايد.”