لقد ركز مستثمرو رأس المال المغامر دائمًا على استثمار أموالهم في الشركات التي تستفيد من التكنولوجيا لإما تعطيل الصناعات القائمة أو خلق فئات أعمال جديدة بالكامل.
لكن بعض المستثمرين بدأوا في تغيير أسلوب استثمارهم. بدلاً من تمويل الشركات الناشئة، فإنهم يقومون بالاستحواذ على أعمال ناضجة – مثل مراكز الاتصال، وشركات المحاسبة، وغيرها من الشركات المهنية – وتحسينها باستخدام الذكاء الاصطناعي لخدمة المزيد من العملاء من خلال الأتمتة.
تُستخدم هذه الاستراتيجية، التي غالبًا ما تُشبه تجمعات الأسهم الخاصة، من قبل شركات مثل General Catalyst وThrive Capital والمستثمر المستقل Elad Gil. تُروج General Catalyst لهذا كفئة أصول جديدة، وقد دعمت بالفعل سبع شركات من هذا القبيل، بما في ذلك Long Lake، وهي شركة ناشئة تستحوذ على جمعيات مالكي المنازل في محاولة لجعل إدارة المجتمعات أكثر سلاسة. منذ تأسيسها قبل أقل من عامين، تأمنت Long Lake على 670 مليون دولار من التمويل، وفقًا لبيانات PitchBook.
بينما لا تزال هذه الاستراتيجية جديدة، أخبرت العديد من شركات رأس المال المغامر TechCrunch أنها تفكر أيضًا في تجربة نموذج الاستثمار هذا.
من بين هذه الشركات شركة Khosla Ventures، المعروفة بمراهناتها المبكرة على التكنولوجيات عالية المخاطر وغير المثبتة التي تتمتع بجدول زمني طويل للتطوير.
قال سمير كاول، الشريك العام في Khosla Ventures، لـ TechCrunch: “أعتقد أننا سننظر في عدد قليل من هذه الفرص.”
ومن المثير للاهتمام، أن هذا النهج المستند إلى الأسهم الخاصة يمكن أن يكون فائدة غير متوقعة للعديد من الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي التي يدعمها المستثمرون. إذا قام مستثمر بدمج الأعمال القديمة مع التكنولوجيا الجديدة، فإن الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي التي ترغب في خدمة هذه الصناعات ستحصل على وصول فوري إلى عملاء كبار وراسخين.
وفقًا لكاول، سيكون هذا الوصول مفيدًا عندما تواجه الشركات الناشئة الجديدة صعوبات في تأمين العملاء بمفردها. مع سرعة التغيير في الذكاء الاصطناعي، وعدد الشركات الناشئة التي تتدفق إلى السوق، ودورات المبيعات الطويلة تاريخيًا التي تنطوي على البيع للمؤسسات، فإن مثل هذه الصعوبات تنطبق على العديد من شركات الذكاء الاصطناعي.
لكن Khosla Ventures ترغب في التقدم بحذر. قال كاول: “الشركات التي ننظر إليها من غير المرجح للغاية أن تخسر المال”، لكنه لا يريد أن تؤدي الاستراتيجية إلى تدمير سجل عائدات الشركة القوي. “أكبر ضغط في حياتي هو أنني أدير أموال الآخرين، وأريد أن أتأكد من أنني أظل أمينًا عليها.”
بينما بدأ Khosla Ventures في “تجربة” استثمارات الاستحواذ في الذكاء الاصطناعي، أوضح كاول أن الشركة ترغب في إجراء عدد قليل من الصفقات لتقييم ما إذا كانت هذه الاستثمارات تحقق عوائد قوية للشركة قبل التفكير في جمع الأموال لنوع من الأداة المخصصة لهذه الاستراتيجية الاستثمارية.
إذا أسفرت الرهانات المبكرة عن نتائج جيدة، فسيتعاون Khosla على الأرجح مع شركة تعتمد على نموذج الأسهم الخاصة لمساعدتها في عمليات الاستحواذ بدلاً من توظيف فريق. قال: “لن نفعل ذلك بمفردنا، ليس لدينا تلك الخبرة.”
