حتى بعد أسابيع من الكشف عن أن Google دفعت لـ Windsurf 2.4 مليار دولار لترخيص تقنيتها، وفي الوقت نفسه قامت بتوظيف مديرها التنفيذي ومواهبها العليا، لا تزال آثار الصفقة تثير قلق بعض مؤسسي الشركات الناشئة وموظفيها في وادي السيليكون.
كانت دفعة Google للشركة الناشئة مقسمة بشكل فعال إلى جزئين متساويين، وفقاً لشخصين مطلعين على الصفقة. كان نصيب المستثمرين 1.2 مليار دولار.
كانت النصف الآخر على شكل حزم تعويض لنحو 40 موظفاً من Windsurf تم تعيينهم من قبل العملاق التكنولوجي، مع جزء كبير من ذلك 1.2 مليار دولار يذهب إلى مؤسسي الشركة، فارون موهان ودوجلاس تشين، وفقاً لمصادر.
كانت المعاملة نتيجة جيدة لشركات رأس المال المخاطر، التي شملت Greenoaks وKleiner Perkins وGeneral Catalyst. جمعت Windsurf ما مجموعه حوالي 243 مليون دولار اعتباراً من آخر جولة تمويل في 2024 التي قدرت قيمة الشركة بـ 1.25 مليار دولار، مما يعني أن العائد الإجمالي للمستثمرين كان حوالي أربعة أضعاف تمويلهم الأصلي.
قال شخص مطلع على الأمر، إن Greenoaks، التي قادت جولات التمويل الأولى وسلسلة التمويل A من Windsurf وامتلكت 20% من الشركة، حققت عائداً يبلغ حوالي 500 مليون دولار على استثمارها البالغ 65 مليون دولار في الشركة الناشئة. بينما نجحت Kleiner Perkins، التي قادت سلسلة التمويل B من Windsurf، في تحقيق عائد يبلغ حوالي ثلاثة أضعاف رأس المال المستثمر، وفقاً لشخص آخر مطلع على الصفقة.
رفضت Google وKleiner Perkins وGreenoaks التعليق. ولم تستجب General Catalyst وفارون موهان ودوجلاس تشين لطلب التعليق.
حتى مع ذلك، كان معظم المستثمرين يسعون لتحقيق فوز أكبر من الشركة.
حدث Techcrunch
سان فرانسيسكو
|
27-29 أكتوبر 2025
في فبراير، أفادت TechCrunch أن Kleiner Perkins كانت في محادثات لقيادة جولة جديدة من التمويل لتقييم الشركة الناشئة، التي كانت تعرف آنذاك باسم Codeium، بتقييم قدره 2.85 مليار دولار. لم تحدث تلك الصفقة، وفقاً لشخص مطلع، لأن Windsurf وافقت بدلاً من ذلك على أن يتم شراؤها من قبل OpenAI مقابل 3 مليارات دولار.
كما نعلم جميعاً الآن، انهارت صفقة الاستحواذ من OpenAI وتدخلت Google بعرضها المنظم لتقديم عوائد للمستثمرين، والحصول على المواهب والملكية الفكرية دون الاستحواذ على الأسهم.
ولكن ما يثير قلق الوادي هو هذا: بينما كانت صفقة Google جيدة للمؤسسين وشركات رأس المال المخاطر، فإنها لم تستفد منها نسبة كبيرة من حوالي 250 موظفاً في Windsurf، خاصةً بعد أن كانوا يتوقعون عائدات من البيع إلى OpenAI.
في عملية استحواذ نموذجية، كان الموظفون سيتلقون أموالاً عن الأسهم التي يمتلكونها، وغالباً ما يتم تسريع جدول استحقاقهم. ومع ذلك، لم يحصل موظفو Windsurf الذين تم توظيفهم خلال العام الماضي على أي عائد من الصفقة، كما قال هؤلاء الأشخاص.
كانت صفقة Google مزعجة بشكل خاص لحوالي 200 موظف في Windsurf لم يتم توظيفهم من قبل عملاق البحث.
بدلاً من سحب كل قرش من دفعة Google إلى جيوبهم، اختار المستثمرون ترك الشركة بأكثر من 100 مليون دولار كإجمالي رأس المال.
قال مصدر إن هذا تم تمويله بالكامل من قبل شركات رأس المال المخاطر، مما يعني أن إجمالي عائداتهم كان حوالي 1.1 مليار دولار. ومع ذلك، ذكر شخص آخر أن المؤسسين ساهموا بشكل متساوٍ لترك الشركة مع احتياطي من دفعة Google.
قال العديد من الأشخاص إن الأموال المتبقية كانت كافية لدفع كافة الموظفين المتبقين عائدات بقيمة تقييم السهم في صفقة Google، بغض النظر عن المدة التي قضوها مع الشركة. ومع ذلك، كان من الممكن أن تكون القيام بذلك فوراً مشكلة، مما يترك الشركة بأقل من الأموال للتشغيل و – مع مغادرة المؤسسين والموظفين الرئيسيين – دون وجود مستثمرين مستعدين لتمويل جولة جديدة. ولذا كان من المحتمل أن يتعين على الإدارة المتبقية إغلاق الشركة بعد إجراء مثل هذه التوزيعات النقدية، كما قال أحد الأشخاص. وفي غضون ذلك، ذكر شخص آخر أن الشركة كانت لديها ما يكفي من رأس المال لدفع رواتب الموظفين والاستمرار في التشغيل.
هذا الاختلاف في الرأي هو جزء من السبب في أن الصفقة أصبحت مثيرة للجدل.
علاوة على ذلك، على الأقل بعض الموظفين الذين قامت Google بتوظيفهم، على الرغم من رواتبهم الجذابة والمزايا، تم إلغاء منح أسهمهم وإعادة جدولة توقيت استحقاقهم. وهذا يعني أنهم سيتعين عليهم الانتظار أربع سنوات إضافية للحصول على إجمالي العائد في أسهم Google، وفقاً للأشخاص المطلعين على الصفقة.
أدان بعض كبار المستثمرين المؤسسين المشاركين في الشركة الناشئة التي مضى عليها ثلاث سنوات لعدم مشاركتهم الثروة مع جميع الأشخاص الذين ساعدوا في بناء الشركة.
كتب فينود خوسلا على منصة X: “Windsurf وغيرهم هم أمثلة سيئة حقاً لمؤسسين يتركون فرقهم وراءهم ولا يشاركون حتى العائدات مع فريقهم. بكل تأكيد لن أعمل مع مؤسسيهم في المرة القادمة.”
بعد عدة أيام من الانتظار عقب إعلان صفقة Google، تمكن كيان Windsurf المتبقي، تحت قيادة الرئيس التنفيذي المؤقت جيف وانغ، من بيع نفسه لـ Cognition.
استحوذت Cognition على الملكية الفكرية ومنتج Windsurf، وجلبت جميع الموظفين الذين لم يتم توظيفهم من قبل Google.
بينما لم يتم الإفصاح عن الشروط الدقيقة لتلك الصفقة، سمح الاستحواذ لكل موظف بالاستفادة المالية من الصفقة، وفقاً لتدوينة نشرتها Cognition.
قدرت مصدرين آخرين لـ TechCrunch أن Cognition دفعت 250 مليون دولار للاستحواذ على الكيان المتبقي من Windsurf.
لم تستجب Cognition لطلب التعليق.