أصدرت شركة مايكروسوفت تقرير أرباح قوي يوم الأربعاء، حيث حققت إيرادات بلغت 81.3 مليار دولار في الربع (زيادة بنسبة 17%)، وصافي دخل بلغ 38.3 مليار دولار (زيادة بنسبة 21%)، وإيرادات سحابية قياسية تجاوزت 50 مليار دولار.
لكن ، تعرضت الأسهم للضغوط يوم الخميس مع قلق المستثمرين بشأن المبلغ الذي تنفقه عملاق التكنولوجيا لبناء سحابه، وشككوا فيما إذا كانت تلك الاستثمارات ستؤتي ثمارها. يقول الرئيس التنفيذي لشركة مايكروسوفت، ساتيا ناديلا، نعم – وقد قضى وقتًا طويلاً في مكالمة الأرباح محاولًا توضيح هذه النقطة.
لقد أنفقت مايكروسوفت تقريبًا نفس المبلغ على النفقات الرأسمالية في النصف الأول من العام المالي الحالي مثلما أنفقت في جميع العام السابق. والأرقام حقًا ضخمة: أنفقت مايكروسوفت 88.2 مليار دولار على النفقات الرأسمالية العام الماضي، وقد أنفقت 72.4 مليار دولار حتى الآن هذا العام.
يتم إنفاق الكثير من هذه الأموال لتقديم الذكاء الاصطناعي للأعمال والمختبرات الكبرى، وخاصة OpenAI وAnthropic. والسؤال الكبير الذي يطرح في أذهان المستثمرين هو: هل سيتحول الإنفاق إلى مزيد من الاستخدام، وفي النهاية إلى أرباح؟
المستثمرون قلقون من أن منتجات مايكروسوفت الرئيسية للسحاب المؤسسي، Azure، وتطبيقات Microsoft 365، لم تنمو بالسرعة التي يريدونها.
“الحقيقة أن كل من Azure وM365 يظهران عجزًا طفيفًا هو النقطة السلبية الرئيسية التي نسمعها”، كتب محلل وول ستريت لشركة UBS، كارل كيرستيد، في ملاحظاته البحثية يوم الخميس. (لكن كيرستيد ليس قلقًا حيال ذلك، ويوصي بشراء الأسهم.)
ومع ذلك، منذ بضعة أشهر، انتشرت تقارير إخبارية تفيد بأن الناس لا يرغبون حقًا في استخدام الذكاء الاصطناعي الخاص بمايكروسوفت، على الرغم من دمج Copilot في جميع أنواع منتجات مايكروسوفت، في كل مكان.
حدث Techcrunch
بوسطن، ماساتشوستس
|
23 يونيو 2026
قضى ناديلا الكثير من وقته خلال مكالمة الأرباح في الانخراط فيما يمكن وصفه بأفضل شكل كعلاقات عامة لاستخدام الذكاء الاصطناعي. على الرغم من عرضه، كانت بعض الأرقام التي قدمها غير دقيقة.
على سبيل المثال، قال ناديلا إن المستخدمين اليوميين لمنتجات Copilot AI الخاصة بالمستهلكين قد زادوا “قرابة 3 أضعاف على أساس سنوي.” وهذا يشير إلى محادثات الذكاء الاصطناعي، خلاصة الأخبار، البحث، التصفح، التسوق و”الدمج في نظام التشغيل”.
أما عن عدد المستخدمين الفعليين الذي يمثل ذلك، فلم يذكر. (قمنا بالتواصل مع مايكروسوفت وسألنا.)
في العام الماضي، ذكرت الشركة في تقريرها السنوي أنها تجاوزت 100 مليون مستخدم نشط شهريًا لـ Copilot، لكن ذلك شمل كل من المستخدمين التجاريين والمستهلكين.
كان أكثر وضوحًا بشأن الذكاء الاصطناعي للتشفير الخاص بمايكروسوفت، GitHub Copilot، حيث قال إنه الآن لديه 4.7 مليون مشترك مدفوع، بزيادة قدرها 75% على أساس سنوي. يبدو أن هذه الأعمال صحية. في العام الماضي، في تقريرها السنوي، ذكرت مايكروسوفت أن GitHub Copilot لديه 20 مليون مستخدم، وهو رقم يشمل أولئك الذين اختاروا الطبقة المجانية.
كما قال إن Microsoft 365 Copilot لديه الآن 15 مليون مقعد مدفوع من الشركات التي تشتريه لموظفيها. هذا من قاعدة تضم 450 مليون مقعد مدفوع، كما ذكرت الشركة.
ونادى ناديلا أبرز ازدهار Dragon Copilot، وكيل الذكاء الاصطناعي الخاص بمايكروسوفت لمقدمي الرعاية الصحية (منافس لستارت أب ساخن للغاية يُدعى هارفي). قال إن هذا المنتج متاح لـ 100,000 مقدم رعاية صحية، وتم استخدامه لتوثيق 21 مليون مريض خلال الربع، بزيادة ثلاث أضعاف على أساس سنوي.
هل ستكون مليارات إنفاق مراكز البيانات تستحق ذلك؟ من الواضح أن ناديلا يعتقد ذلك. وقد قال هو والمدير المالي، آيمي هود، في مكالمة الأرباح إن الطلب على خدمات الذكاء الاصطناعي عبر المنتجات يتجاوز بشكل كبير عرض مراكز البيانات، لذا فإن كل المعدات الجديدة محجوزة بشكل أساسي
للسعة التشغيلية طوال فترة حياتها.