مارجانبولاك منجم. الائتمان: شركة Navoi Mining and Metallurgical Co.
أوزبكستان على لفة. الاقتصاد مزدهر ، وقد وصل الاستثمار الأجنبي إلى مستويات قياسية ، واهتمام عام في البلاد كمكان لممارسة الأعمال التجارية والوجهة السياحية بشكل كبير. باعتبارها أكبر شركة في أوزبكستان ، فإن شركة التعدين والمعادن في Navoi ، أو NMMC ، وبالتالي صناعة تعدين الذهب ، هي في مركز التوسع الاقتصادي ، مما يساعد على تأجيج الاستثمارات الأوسع في البنية التحتية والطاقة المتجددة ورأس المال البشري.
بعبارات حقيقية ، نما اقتصاد أوزبكستان بنسبة 6.5 ٪ في عام 2024 ، حيث بلغ الناتج المحلي الإجمالي الاسمي 115 مليار دولار ، بعد معدل نمو حقيقي بنسبة 6.3 ٪ وإجمالي الناتج المحلي الإجمالي البالغ 102 مليار دولار في العام السابق.
شهدت NMMC إيراداتها 2024 ترتفع بنسبة 30 ٪ على أساس سنوي إلى 7.4 مليار دولار ، أي ما يعادل 6.4 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي في أوزبكستان. وقد ساعدت الشركة في ارتفاع أسعار الذهب وزيادة بنسبة 5.4 ٪ في إنتاج الذهب إلى 3.1 مليون أوقية العام الماضي. NMMC هي رابع أكبر شركة تعدين الذهب في العالم بينما تحتل أوزبكستان المرتبة العاشرة بين الدول المنتجة للذهب. NMMC هي أيضًا أكبر مساهم في اقتصاد أوزبكستان ، حيث تمثل حوالي 20.9 ٪ من إيرادات ميزانية البلاد في عام 2024.
يذهب الكثير من الفضل في نجاح أوزبكستان الأخير إلى الرئيس شافكات ميرزيوييف ، الذي فتحت إدارته الاقتصاد ووضع مجموعة من الإصلاحات التشريعية والإدارية. دفعت الحكومة الشركات الرئيسية المملوكة للدولة في البلاد إلى تبني معايير المحاسبة والتشغيل الدولية ووضعها على طريق الاستفادة من أسواق رأس المال الدولية.
ظهرت NMMC لأول مرة في أسواق رأس المال في أكتوبر من العام الماضي مع وضع ناجح بقيمة مليار دولار يوروبوند ثنائية الثنائي. تضمنت الصفقة 500 مليون دولار في ملاحظات مدتها أربع سنوات مع عائد قدره 6.70 ٪ و 500 مليون دولار لمدة سبع سنوات بنسبة 6.95 ٪. كان هذا أكبر دفتر للطلب لمصدر أوزبكستان منذ ظهوره الأول في عام 2019 ، حيث بلغت ذروتها عند 5.5 مليار دولار أو 5.5x في الاكتتاب ، وكذلك أول إصدار عالمي DCM من أحد عمال المناجم الذهبية منذ يونيو 2023. المستثمرون من جميع أنحاء العالم ، بما في ذلك الولايات المتحدة ، المملكة المتحدة ، أوروبا ، أوروبا ، أسب الأوسط.
حتى مع إصدار الديون ، لا يزال NMMC مستفيدًا إلى حد ما لشركة تعدين رئيسية ، مع صافي نسبة الديون/EBITDA المعدلة 0.5x. تفتخر الشركة بتكاليف داعمة شاملة منخفضة في الصناعة قدرها 979 دولارًا/أونصة وهامش EBITDA مرتفع بنسبة 62 ٪. مع تعديل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك البالغة 4.6 مليار دولار في العام الماضي ، فإن NMMC في وضع جيد للاستثمار في برنامج رأس المال بينما لا تزال تدفع أرباحًا صحية.
بلغ مجموع نفقات NMMC المتعلقة ببرنامج الاستثمار 580 مليون دولار في عام 2024 لمواصلة توسيع نطاق الإنتاج عن طريق زيادة الإنتاجية في المناجم الحالية واستكشاف وتطوير مناطق ترخيصها القريبة. مع وجود أكثر من 47000 موظف ، يتم دمج الشركة رأسياً ، مع أقسامها الخاصة للاستكشاف والبناء والنقل والهندسة وبناء الآلات ، إلى جانب التعدين والمعالجة والتكرير. نتيجة لذلك ، يبقى الكثير من استثمار رأس المال داخل اقتصاد أوزبك.
تشمل بعض الأمثلة على المشاريع الرأسمالية الممولة في العام الماضي التوسع المستمر لقدرة التعدين في وديعة Muruntau-Myutenbay الرائدة ، وهي أكبر منجم مفتوح في العالم. قمنا بتوسيع مصنع Biox الخاص بنا لمعالجة خام الحراريات مع وحدتي التسمم الحيوي الجديدان القادمين عبر الإنترنت في أوائل عام 2025 ، وبالتالي تعزيز السعة بنسبة 12 ٪. نحن نوسع أيضًا مصنع المعالجة HMP №7 ، والذي يعامل المخلفات من رشف الكومة لدينا.
كجزء من التزامنا بالتنمية المستدامة ، تستثمر NMMC بكثافة في مرافق معالجة المياه بهدف زيادة حصة المياه المعاد تدويرها المستخدمة في الإنتاج إلى 40 ٪ ، وبالتالي الحفاظ على 36 مليون متر مكعب من المياه العذبة سنويًا. نحن نتجدد أيضًا أسطول التعدين لدينا بهدف تحسين الكفاءة وتقليل التأثير البيئي.
تتجاوز مساهمة NMMC في الاقتصاد المحلي عملياتها الخاصة. لدى الشركة برنامج مستمر للعمل مع الصناعة المحلية لإنشاء خطوط توريد جديدة واستبدال الواردات. تم إنتاج البضائع التي تبلغ قيمتها 72 مليون دولار في إطار برنامج التوطين هذا في عام 2024 ، وكلاهما في مرافق التصنيع الخاصة بـ NMMC وفي شركائها الصناعيين.
تعد NMMC مثالًا رئيسيًا على كيفية أن يكون لصناعة تعدين الذهب تأثير اقتصادي إيجابي يتجاوز عملياتها الأساسية. تساهم الشركة في البرامج الاجتماعية للحكومة من خلال مساهماتها الضريبية ومن خلال الأرباح التي تدفعها سنويًا. في الوقت نفسه ، فإنه يستثمر بكثافة في البنية التحتية ويشجع التصنيع المحلي ، وكل ذلك مع التركيز الشديد على التنمية المستدامة والمسؤولية الاجتماعية في المدن والقرى التي تعمل فيها.
يتمثل التحدي في المضي قدماً في مواصلة NMMC في تنفيذ برنامجها الانتقالي وإقامة أفضل الممارسات الدولية عبر أعمالها مع التركيز على الصحة والسلامة وتحسين مستويات العمل والمعيشة لموظفيها. تحرص الشركة على الحفاظ على ميزتها التنافسية كمنتج منخفض التكلفة مع الاستثمار أيضًا في فرص لزيادة الإنتاج. سيضمن النجاح في هذه الجهود أن تستمر NMMC وصناعة تعدين الذهب في لعب دور مهم في اقتصاد أوزبكستان للأجيال القادمة.
* Jakhongir Khasanov هو المدير المالي لشركة Navoi Mining & Metallurgical.
