وافقت موارد الطرق الذهبية في أستراليا (ASX: GOR) على عملية استحواذ نقدية بقيمة 3.7 مليار دولار (2.4 مليار دولار) من شريكها المشترك في شركة Gruyere Combonture Gold Fields (JSE: GFI) ، في صفقة ودية تعزز ملكية منجم الذهب الأسترالي الغربي.
تتبع الاتفاقية رفض Gold Road لأقل عرضًا بقيمة 3.3 مليار دولار في أواخر مارس. في الأسبوع الماضي ، أشار المدير الإداري لمينر دنكان جيبس إلى إمكانات للمحادثات المتجددة ، وأخبر المحللين أنه “من أجل إعادة حقول الذهب” إذا تمنوا. استؤنفت المفاوضات بعد فترة وجيزة ، وبلغت ذروتها في اتفاق عطلة نهاية الأسبوع.
“For us, this represents a strategically logical and low-risk opportunity to enhance Gold Fields’ portfolio through consolidation of the Gruyere mine, which Gold Fields already operates,” Gold Fields chief executive, Mike Fraser, told reporters in Australia on Monday.
“نظرًا لأن منجم Gruyere هو أحد الأصول المنتجة ، يتم تعزيز ملف تدفق الشركة على الفور ، وسيمكننا الملكية الكاملة لـ Gruyere من تبسيط اتخاذ القرار وزيادة المرونة فيما يتعلق بتشغيلها وفرص التطوير المستقبلية.”
بمجرد إغلاقها ، ستجعل الصفقة Gold Road هي شركة ASX 200 Gold Company الثالثة في عام 2025 ، في أعقاب شراء De Gray بقيمة 6 مليارات دولار من قبل Northern Star Resources و Spartan Resources في انتظار الحصول على 2.4 مليار دولار من Ramelius Resources.
فازت لوحة الطريق الذهبية
ستحصل الحقول الذهبية على Gold Road عبر مخطط أسترالي للترتيب ، حيث تقدم دفعة نقدية ثابتة تبلغ 2.52 دولار للسهم الواحد بالإضافة إلى اعتبار متغير مرتبط بحصة Gold Road غير المباشرة في Northern Star. نشأت هذه الحصة من Gold Road التي تبلغ 17.3 ٪ في De Gray ، والتي تم تحويلها الآن إلى أسهم Northern Star.
اعتبارًا من يوم الجمعة ، كان العرض الإجمالي يساوي 3.40 دولار للسهم – قسطًا بنسبة 43 ٪ إلى سعر الإغلاق غير المضطرب في Gold Road في 21 مارس و 12 ٪ أعلى من العرض الأصلي.
تخطط Gold Road لإعلان توزيع أرباح خاص صريح تمامًا بمجرد أن يصبح المخطط ساري المفعول ، مع وجود المبلغ يعتمد على رصيد حسابه المفرط.
وقال فريزر إن هذا سيضيف حوالي A14C للسهم في قيمة إضافية ، لا ينعكس في عرض العنوان. أطلق على الصفقة “حدث سيولة فريد” للمساهمين ، حيث قدم قيمة كاملة بسعر علاوة على سوق الذهب المتقلبة.
حصلت الصفقة على دعم بالإجماع من مجلس Gold Road. كما التزم المستثمرون المؤسسيون الذين يحملون 7.5 ٪ من السجل بالتصويت لصالح ، في انتظار عدم وجود عرض متفوق وتقرير خبير مستقل إيجابي. سيصوت المساهمون على الصفقة في سبتمبر ، مع توقع الانتهاء في أكتوبر.
تم اكتشاف Growyere ، الواقعة في منطقة Goldfields الشمالية الشرقية ، بواسطة Gold Road في عام 2013 وتطورت بسرعة إلى أصول بملايين أوقية. في عام 2016 ، باعت Gold Road 50 ٪ من المشروع إلى حقول الذهب مقابل 350 مليون دولار ، مع الاحتفاظ بصافي ملوك المصهر. بدأ المنجم الإنتاج في منتصف عام 2019 ، ومنذ ذلك الحين أنتجت 1.52 مليون أوقية من الذهب. يصل إرشادات الإخراج لعام 2025 إلى 325،000 إلى 355،000 أوقية.
شهد ربع مارس انخفاض الإنتاج – 71،226 أوقية – بسبب مشكلات الصيانة ، بانخفاض من الرقم القياسي 91،631 أوقية في ديسمبر. رفضت Gold Road اقتراح Gold Fields الأولي باعتبارها انتهازية ، حيث جاء بعد أيام فقط من هذا التراجع وقبل واعدة النتائج المبكرة على إمكانات Gruyere تحت الأرض.
اعترف فريزر بالفرصة تحت الأرض لكنه قال إنها كانت اعتبارًا طويل الأجل. وقال: “كانت الزيادة في سعر العرض أكثر حول إنجاز الصفقة أكثر من التسعير في تحت الأرض”. “بمجرد اتخاذ القرار الاستراتيجي بتوحيد الأصل ، كان عاجلاً أفضل من آجلة.”
تواجد الأسترالي المتزايد
تركز Gold Fields بشكل متزايد على أستراليا ، حيث تدير بالفعل أربعة من الألغام العالمية التسعة – Gruyere و St Ives و Granny Smith و Agnew. في عام 2024 ، ساهمت العمليات الأسترالية بنسبة 48 ٪ من إجمالي الإنتاج والتدفق النقدي الحر ، مما أدى إلى 992،000 أوقية و 552 مليون دولار على التوالي. كما انقضى جميع الإنفاق على استكشاف الشركة البالغ 72 مليون دولار تقريبًا في محفظتها الأسترالية.
وقال فريزر: “من الممتذفين أن نحصل على مثل هذا الحضور القوي في ولاية مستقرة”. “هذه الصفقة تعزز هذا الموقف وتعكس التزامنا بالنمو هنا.”
على عمليات الدمج والاستحواذ في المستقبل ، قال فريزر إن الشركة تواصل تقييم الفرص ، على الرغم من أن التركيز الحالي لا يزال على إكمال عملية الاستحواذ على الطرق الذهبية. ورفض التعليق على Bellevue Gold (ASX: BGL) ، التي تلقى مؤخرًا أساليب الاستحواذ ، لكنها لم تستبعد التحركات المستقبلية.
أكدت فريزر أيضًا عدم وجود خطط فورية للحصة الجديدة لحصة Gold Fields في Northern Star.
ستقوم Gold Fields بالإبلاغ عن نتائج ربع شهر مارس يوم الثلاثاء. افتتحت الأسهم ما يقرب من 2 ٪ في جوهانسبرغ ، في حين ارتفع جولد رود بنسبة 9.4 ٪ في سيدني ليغلق عند 3.25 دولار.
