ألبوم الصور.
تحتل الفضة المرتبة بين واحدة من أفضل السلع في السوق ، مع تجديد اهتمام المستثمر والأساسيات القوية التي تدفع الأسعار إلى أعلى مستوياتها خلال 14 عامًا.
على الرغم من تسجيل مكاسب مثيرة للإعجاب بنسبة 28 ٪ هذا العام و 21 ٪ في العام السابق ، يتوقع بعض المحللين أن التجمع يبدأ فقط ، ولا يزال المعدن الثمين فرصة استثمارية جذابة.
قامت Citigroup مؤخرًا بترقية توقعات سعر الفضة على المدى القريب إلى ما يتجاوز 40 دولارًا للأوقية ، مشيرة إلى تشديد العرض وتقوية الطلب.
أبرزت Sprott ، في نظرتها في منتصف العام للفضة ، العجز الهيكلي لمدة عام وتكثيف الطلب الصناعي كعوامل رئيسية لدفع الأسعار إلى أعلى.
استمرار العجز
تقول الشركة ، مشيرة إلى بيانات من المعهد الفضي و Metals Focus ، إن عام 2025 سيكون من المحتمل أن تكون السنة السابعة على التوالي من عجز السوق الفضي العالمي ، والتي ستحافظ على ضغط تصاعدي على الأسعار.
وفي الوقت نفسه ، لا يتباطأ الطلب ، وخاصة من قطاعي الطاقة. يعد المعدن أمرًا بالغ الأهمية للتكنولوجيا اللازمة لتلبية ارتفاع الطلب على الكهرباء العالمية ، بما في ذلك الطاقة الشمسية والسيارات الكهربائية والإلكترونيات. تمثل الطلب على الطاقة الشمسية وحدها 17 ٪ من إجمالي العام الماضي ، بزيادة بثلاثة أضعاف عن 5.6 ٪ عن عقد مضى.
تفاقم المشكلة هو انكماش إمدادات الألغام. تظهر بيانات الصناعة أن إمدادات المناجم العالمية قد انخفضت بنسبة 7 ٪ منذ عام 2016 ، مما ساهم في العجز الهيكلي المطول. تشير التقديرات إلى أن النقص التراكمي خلال 2021-2025 حوالي 800 مليون أوقية.
بطاقة برية لتوازن السوق الفضي ، وفقا لبروت ، هي طلب استثمار قوي. وذكرت أن ارتفاع المنتجات المتداولة في تبادل الفضة (ETPs) يستمر في التأثير على الطلب الفضي بشكل كبير ، حيث يتم دعم العديد من ETPs الفضية بالفضة الفعلية المخزنة في قبو ، مما يجعلها غير متوفرة للمستخدمين الصناعيين.
في النصف الأول من عام 2025 ، شهدت ETPs العالمية المدعومة من الفضة تدفقات صافية كبيرة ، تصل إلى 95 مليون
أوز. وفقًا للمعهد الفضي ، منذ عام 2019 ، أكثر من 1.1 مليار أوقية. (توازن السوق بالإضافة إلى ETPs) تم استخلاصه من “مخزون الهاتف المحمول المتاح”.
يفضل الذهب
أكد تقرير Sprott أيضًا على بروز Silver المتزايد باعتباره “ملاذًا آمنًا” مثل الذهب خلال فترات التوتر الجيوسياسي المرتفع. ومع ذلك ، بالمقارنة مع المعدن الأصفر ، تقدم Silver خيارًا أكثر نموًا ، وربما أعلى النمو ، كما تقول.
وفقًا لمحلل سبوت ماريا سميرنوفا ، تظل الفضة “مقومة بأقل من قيمتها” بالنسبة إلى الذهب. “في المتوسط ، تم تسعير الذهب تاريخيا بسعر 67X سعر الفضة.
وقالت “مع النسبة الحالية في 91 ، يتم بيع Silver بخصم قوي على الذهب” ، مضيفة أن الفضة يتم استخراجها في 7: 1 فقط مقارنة بالذهب.
علاوة على ذلك ، يشير Smirnova إلى أن الفضة تتأثر في المقام الأول بالطلب على استثمار التجزئة ، بينما يتم التحكم في الذهب من قبل البنوك المركزية والكيانات السيادية.
وكتبت: “لقد تقلص المخزون المتاح للفضة المتداولة بحرية بشكل كبير ، مما يجعل المعدن أكثر حساسية للشراء الإضافي. قد تؤدي الزيادات الصغيرة في الطلب الآن إلى زيادة كبيرة بشكل غير متناسب في السعر”.
“مع توفر فضي أقل لتداول السوق المفتوح ، أصبح وضع المستثمر قوة أكثر حاسمة
في حركات الأسعار. ” الوضع الحالي ، كما تقول ، قد يكون وضع المسرح لـ “الضغط الفضي” المحتمل.
في الأسواق الثمينة السابقة للمعادن ، كان رالي سيلفر حوالي 2x أكبر من الذهب ، في المتوسط ، كما قال تقرير سبوت.