تعد شركة سيتي جروب ومورجان ستانلي من بين البنوك التي تستعد لتحدي هيمنة بنك جيه بي مورجان تشيس وشركاه في سوق الذهب العالمية من خلال السعي لتقديم خدمات تخزين الذهب في لندن، مع تزايد اهتمام المستثمرين بالمعادن الثمينة.
لقد حققت مجموعة سيتي تقدمًا جيدًا في عملية إنشاء نشاط تجاري يسمح لها بأن تصبح عضو مقاصة في سوق الذهب في لندن، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر، والذين طلبوا عدم الكشف عن هويتهم لأنهم غير مخولين بالتحدث علنًا. وقال أشخاص آخرون إن خطط مورجان ستانلي ما زالت في مرحلة مبكرة، لكنها تطمح إلى توسيع عروضها المادية للمعادن الثمينة لتشمل عمليات القبو والمقاصة.
ويؤدي أعضاء المقاصة دورا حاسما في لندن، المركز العالمي حيث يتم تخزين أكثر من تريليون دولار من الذهب، من خلال توفير خزائن حيث يمكن تداول المعادن الثمينة لتسوية العقود. لكن عددها تضاءل إلى أربعة بنوك فقط في السنوات الأخيرة، مع تراجع بعض الشركات عن السلع الأساسية ورفض البعض الآخر تكاليف تشغيل الخزائن.
ورفض المتحدثون باسم سيتي ومورجان ستانلي التعليق.
أصبح بنك جيه بي مورجان مهيمناً بشكل متزايد على سوق الذهب في لندن في السنوات الأخيرة. البنك الأمريكي، الذي يعد منذ فترة طويلة أكبر لاعب في المعادن الثمينة، هو الوصي على حصة الأسد من صندوق الذهب المتداول في البورصة في لندن، ويمثل أيضًا حصة كبيرة من الممتلكات المتبقية خارج بنك إنجلترا، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر.
أدى الارتفاع الدراماتيكي للذهب هذا العام إلى دفع السوق المتخصصة تقليديًا إلى دائرة الضوء العالمية، مما أدى إلى تحفيز سباق على المواهب، حيث تسعى البيوت التجارية وصناديق التحوط وبنوك وول ستريت إلى تنمية أعمالها في مجال المعادن الثمينة. وعلى الرغم من تراجع الأسعار خلال الأسبوع الماضي، إلا أنها لا تزال أعلى بنسبة 50٪ عما كانت عليه في بداية العام.
وقالت روث كرويل، الرئيس التنفيذي لجمعية سوق السبائك في لندن، للصحفيين في المؤتمر السنوي للمجموعة في كيوتو يوم الاثنين: “يسعدنا أن نرى سلسلة من البنوك المهتمة” بأن تصبح أعضاء مقاصة، رافضة تحديد البنوك المهتمة.
لقد تقلص عدد بنوك المقاصة التي تتعامل في الأعمال المادية لتخزين القضبان في العقود الأخيرة، مع خروج المقرضين بما في ذلك روتشيلد وشركاه، ودويتشه بنك إيه جي، وبنك نوفا سكوتيا، وباركليز بي إل سي منذ بداية القرن. كان بنك ICBC Standard Bank Plc هو آخر بنك تم قبوله كبنك مقاصة في عام 2016، عندما اشترى قبو باركليز الذي تبلغ سعته 2000 طن.
بالإضافة إلى جي بي مورغان، يشكل كل من HSBC Holdings Plc وUBS Group AG وICBC Standard Bank Plc أعضاء المقاصة الأربعة الحاليين في أسواق الذهب والفضة في لندن. كما يوفر بنك إنجلترا خدمات التخزين، بشكل أساسي للبنوك المركزية الأخرى.
قامت شركة London Precious Metals Clearing Ltd، وهي الشركة المملوكة لأعضاء المقاصة، بتعيين رئيس مستقل لأول مرة في وقت سابق من هذا الشهر.
“يجب أن تكون مفتوحة”
“كان الحديث دائمًا: هل هو نادٍ لن يسمح لأي شخص آخر بالدخول؟” وقال بول فيشر، رئيس LBMA، في كيوتو: “حسناً، وجود كرسي مستقل يسهل ذلك”. “لقد قلنا بالتأكيد منذ سنوات عديدة أنه يجب أن يكون مفتوحًا.”
وأضاف فيشر: “إنها ليست لعبة محصلتها صفر: فكلما زادت نسبة الوضوح، زاد حجم السوق. وهذا أمر جيد للجميع”.
لقد أظهرت تحولات السوق خلال العام الماضي القيمة التي يمكن أن يحققها حجم وتكامل كونك عضو مقاصة في سوق لندن.
عندما تعرضت سوق الذهب في لندن لضغوط في وقت سابق من هذا العام بسبب الاندفاع لشحن المعادن إلى الولايات المتحدة وسط مخاوف من أن الرئيس دونالد ترامب قد يفرض تعريفات جمركية على الواردات، تضخمت طوابير سحب الذهب من بنك إنجلترا، وأصبح الوصول إلى الذهب المتوفر على الفور في لندن مرتفعا. وبالمثل، كان هناك ضغط هائل في سوق الفضة.
وقال بعض الأشخاص إن البنوك التي لديها أقسام كبيرة لإدارة الثروات ترى أيضًا فرصة في القدرة على توفير تخزين لذهب عملائها بنفسها، بدلاً من الاضطرار إلى إرسالها إلى منافس.
ارتفعت إيرادات الخزائن – والتي يتم حسابها عادة كنسبة مئوية من قيمة الذهب المخزن – مع ارتفاع الأسعار بنحو 55٪ منذ بداية العام.
ومع ذلك، فإن تشغيل الخزنة – أو الاستعانة بمصادر خارجية لشركة متخصصة في الخدمات اللوجستية الثمينة – أمر مكلف، ولا يحمل أي ضمان بالعائد.
وقال كرويل: “إنه التزام كبير فيما يتعلق بالاستثمار”. وأضافت أنه مع ذلك “بافتراض أن المفاوضات تسير على ما يرام” ينبغي أن يكون هناك المزيد من أعضاء المقاصة خلال العام المقبل.
(بقلم جاك فارشي وسيبيلا جروس وجاك رايان وييهوي شيه)