قام عمال مناجم الذهب برفع أعلى عائداتهم الفصلية على الإطلاق من مبيعات الأسهم ، مع تجمع طويل في أسعار السبائك يجذبون مجموعة من المستثمرين الذين يبحثون عن أرباح إضافية من خلال المراهنة على الشركات التي تنتج المعدن.
تمثل العرض العام الأولي لشركة Zijin Gold International Co. البالغة 3.2 مليار دولار في هونغ كونغ – واحدة من أكبرها هذا العام – ما يقرب من نصف 6.7 مليار دولار تم جمعها من قبل القطاع من خلال قوائم جديدة ومواضع وتداول بلوك في الأشهر الثلاثة حتى نهاية سبتمبر ، وفقًا للبيانات التي تم جمعها بواسطة البيانات التي تم جمعها بواسطة البيانات بلومبرج.
يعكس المكافأة اتجاهًا لمدة عام شهدت مخزونات عمال المناجم الذهب تتخلف عن المعدن نفسه. تجنب المستثمرون القطاع بعد أن احترقت الشركات من خلال مليارات الدولارات على عمليات الاستحواذ الفاشلة وتضخم التكاليف والفواق التشغيلية. الآن ، مع تسلق الميزانيات العمومية والأسعار بصحة أكثر من غير مشاهد منذ عقود ، يُنظر إلى الأسهم مرة أخرى على أنها مسرحية توفر صعوديًا محتملاً أكبر من الاحتفاظ بالسبائك.
وقال روب ماكوين ، وهو من قدامى المحاربين القدامى في صناعة التعدين الذي يقودني الآن عن الذهب؟ “
حصل عمال المناجم الذهبية الآسيويين على زمام المبادرة في المبيعات في الربع الثالث ، ومساعدة الاكتتاب العام في Zijin Gold ، وهو الأكبر في العالم منذ مايو. أغلقت أسهم الشركة أعلى بنسبة 68 ٪ في أول ظهور لها في هونغ كونغ يوم الثلاثاء.
ولكن حتى دون تضمين بيع المصد هونغ كونغ ، لا تزال أحدث العائدات هي أعلى إجمالي ربع سنوي منذ أكثر من عقد. بدأت شركة PT Merdeka Gold Resources في إندونيسيا في تداول في جاكرتا هذا الشهر بعد جمعها أكثر من 280 مليون دولار في أكبر الاكتتابات في إندونيسيا هذا العام ، وباعت شركة Shandong Gold Mining Co. حوالي 500 مليون دولار من الأسهم.
ارتفعت Gold نفسها أكثر من 45 ٪ هذا العام ، حيث سجلت سجلات متتالية – في الآونة الأخيرة من ذروة أعلى من 3،870 دولار للأوقية يوم الثلاثاء – بسبب عوامل تشمل تخفيف سياسة الاحتياطي الفيدرالي ، وشراء البنك المركزي والتوترات الجيوسياسية التي تغذي الطلب على الملاذ. هذا التجمع ، بالإضافة إلى الرهانات المتزايدة على إلغاء التلاشي ، يجذب المستثمرين إلى أسهم تعدين الذهب ، مما يتيح للمنتجين والمستكشفين وصولًا جديدًا إلى رأس المال للمشاريع والتوسع.
وقال برايان لاكس ، شريكه وشريك رئيس الاستثمار في Old West Investment Management ، في إشارة إلى عمال المناجم الذهبية: “ما تم تغييره هذا العام هو أن أسعار الذهب بدأت في الارتفاع بسرعة لدرجة أنها الآن يكسبون المال بالفعل”. “أصبحت الأساسيات حقًا من الأفضل في أي قطاع في السوق.”
ومع ذلك ، من أجل الحفاظ على قوتها ، قد يحتاج المستثمرون إلى طمأنة بأن شركات تعدين الذهب ستنفق أرباحها المكتشفة حديثًا أكثر مما كانت عليه في أوقات الازدهار السابقة. يعد مارك بريستو ، الرئيس التنفيذي لشركة Barrick Mining Corp ، بمثابة تذكير بالمخاطر التشغيلية والإدارية التي تأتي مع عمال المناجم – والتي يمكن أن تدفع أداءً متباينًا لسهم السبائك وأسهم عمال المناجم.
على الرغم من أن بريستو جعل اسمه كرئيس تعدين يمكنه بناء المكان الذي فشل فيه الآخرون ، إلا أن باريك قد أدى إلى ضعف منافسيه في الآونة الأخيرة ، مع تراجع إنتاج الذهب إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من عقدين.
أصبح النمو مصدر قلق في هذا القطاع.
وقال رومانو سالا تينا ، مدير المحفظة في كاتانا الأصول في بيرث: “لقد حصلوا على أصول هدر. لذلك عندما تخرج أوقية من الأرض ، عليك أن تحل محل تلك الأوقية”. “الكأس المقدسة في الذهب هي العثور على الشركات التي تنمو في الواقع الإنتاج.”
ومع ذلك ، فإن التجمع في الذهب يوسع الكون القابل للاستثمار. وقال براد دنكلي ، كبير مسؤولي الاستثمار في واراتا كابيتال ، إنه في حين أن كبار اللاعبين مثل نيومونت وباريك و Agnico Eagle Mines.
تضاعف مؤشر S&P/TSX Composite Gold Mode أكثر من الضعف هذا العام ، مع SSR Mining Inc. و Lundin Gold Inc. و New Gold Inc. و ARIS Mining Corp. بلومبرج. حتى أسوأ أداء على المؤشر في ذلك الوقت ، تقدم Wesdome Gold Mines Ltd. ، 66 ٪.
وهناك مساحة كبيرة للنمو. على الرغم من أن مؤشر MSCI يتتبع عمال مناجم الذهب العالمي قد تضاعفت أكثر من الضعف هذا العام ، إلا أنه لا يزال يتداول بأرباح متوقعة 13.4 مرة على مدار الـ 12 شهرًا القادمة-أقل بلومبرج.
بالنسبة لكيفن سميث ، كبير موظفي الاستثمار في Crescat Capital ، بدأت السوق الثور للتو ، مع ظهور مطوري ومنتجي المرحلة المبكرة بعد سوق دب لمدة 14 عامًا. صندوق التحوط الخاص به هو من بين المستثمرين الذين يحصلون على شركات الاستكشاف مثل Snowline Gold Corp. و Goliath Resources Ltd. و Sitka Gold Corp.
قال سميث إن “الدوران العظيم” في أسهم القيمة والسلع “بدأ يحدث أخيرًا”.
(صوتك في يهوذا لي و Symbill Gross)