تبيع شركات التعدين أسهمها بأسرع وتيرة منذ عقد من الزمن، ولا يستطيع المستثمرون الذين يبحثون عن التعرض لأسعار الذهب المرتفعة بشكل حاد والمعادن المهمة المطلوبة الحصول على ما يكفي.
مع اقتراب شهر أكتوبر من الانتهاء، جمعت شركات التعدين والمعادن في جميع أنحاء أمريكا الشمالية 2.9 مليار دولار عبر 185 صفقة – وهي وتيرة متسارعة ستمثل أكبر حجم شهري لمبيعات الأسهم الجديدة من قبل الشركات العامة في القطاع منذ نوفمبر 2013، وفقًا للبيانات التي جمعها بلومبرج.
تمثل شركات الذهب والفضة ثلث عدد مبيعات الأسهم في أكتوبر، وحتى مع انخفاض أسعار المعادن الثمينة في الأيام الأخيرة، يقول المصرفيون الاستثماريون إن الرغبة في المزيد من الصفقات كانت قوية باستمرار.
وقال دانييل نولان، نائب رئيس مجلس الإدارة والعضو المنتدب لأسواق رأس المال، والخدمات المصرفية للشركات والاستثمار في البنك الوطني لأسواق رأس المال: “لا أستطيع حتى التفكير في صفقة عانت في الفترة الأخيرة”. “لقد تم تجاوز الاكتتاب في كل شيء تقريبًا – وتم تكبير العديد من الصفقات، لذلك كانت السوق قوية جدًا”.
وقال نولان إنه في حين أن شركات مناجم الذهب والفضة استحوذت على أكبر عدد من الصفقات، فإن اهتمام المستثمرين بالمعادن المهمة – مدفوعًا جزئيًا باستعداد الحكومة الأمريكية للاستثمار في الفضاء – وأسعار النحاس شبه القياسية غذت أيضًا شهية المستثمرين. ويتوقع أن تستمر مبيعات أسهم التعدين “لفترة من الوقت”، حتى بعد انخفاض أسعار الذهب والفضة منذ 21 أكتوبر.
كان بنك مونتريال هو المستشار الأكثر نشاطًا لشركات التعدين التي تبيع الأسهم في الشهر الماضي، وفقًا للبيانات التي تم جمعها بواسطة بلومبرج يعرض. وقال بيتر ميلر، رئيس أسواق رأس المال في الشركة، إنه يتوقع أيضًا شهر نوفمبر مزدحمًا بمزيد من الصفقات قيد التنفيذ، حتى لو انخفض سعر الذهب مؤخرًا. وقال ميلر إن أسعار المعادن لا يجب أن تكون “مرتفعة” حتى يأتي المزيد من عمال المناجم إلى السوق، بل يجب أن تكون “مزدهرة” فقط.
وقال ميلر إن النشاط في السوق حتى الآن يهيمن عليه بالكامل “عدد كبير من عمال المناجم المبتدئين” بدلا من حفنة من الشركات الكبيرة التي تقوم كل منها ببعض الصفقات الكبيرة.
جمعت شركة NexGen Energy Ltd. 400 مليون دولار كندي (287.2 مليون دولار أمريكي) فيما يسمى بصفقة الشراء في أكبر عملية بيع للأسهم الجديدة خلال الشهر. وجاءت هذه الصفقة جنبًا إلى جنب مع بيع أسهم كبيرة بقيمة 600 مليون دولار أسترالي (395.9 مليون دولار أمريكي) في سيدني، حيث يتم تداول شركة تعدين اليورانيوم التي يقع مقرها الرئيسي في فانكوفر، بالإضافة إلى إدراجاتها في تورونتو ونيويورك.
حصلت شركة Hycroft Mining Holding Corp، ومقرها دنفر، لإنتاج الذهب والفضة، على أكبر صفقة للمعادن الثمينة في مجال التعدين الشهر الماضي، حيث جمعت 171.4 مليون دولار.
بالنسبة لمستثمري التعدين منذ فترة طويلة، يعد الحجم علامة مرحب بها على أن المؤسسات لديها شهية كبيرة للأسهم.
وقال جون سيامباليا، الرئيس التنفيذي والعضو المنتدب الأول في شركة Sprott Asset Management LP: “لم نر هذا القدر الكبير من رأس المال يأتي إلى هذا المجال منذ فترة طويلة”. وتعني هذه الوتيرة صفقات جديدة كل يوم تقريبا في قطاع التعدين، الذي قال سيامباليا إنه يعتقد أنه لا يزال يعاني من نقص الاستثمار تاريخيا. “أعتقد أن هذا أمر صعودي حقًا وإشارة صحية وتصويت بالثقة من المستثمرين.”
كان المستثمرون يبحثون عن التعرض للذهب جزئيًا لأن أداء المعدن السابق تفوق بشكل حاد.
قالت ميشيل خليلي، الرئيس العالمي لإدارة ECM واستشارات تمويل الشركات في بنك نوفا سكوتيا: “إذا كنت مستثمرًا هذا العام ولم يكن لديك تعرض مناسب للقطاع، فستكون قد تخلفت عن منظور الأداء”. وأضافت أن المزيد من المستثمرين يشترون فقط من أجل رفع تعرضهم للمعادن الثمينة والأساسية إلى مستويات محايدة للسوق.
تشكل أسهم الذهب الآن 12% من مؤشر S&P/TSX المركب في كندا. وحتى في الولايات المتحدة، تضاعفت قيمة شركة “نيومونت” هذا العام، ولا تزال من بين أفضل 10 شركات أداءً على مؤشر “ستاندرد آند بورز 500” بعد التراجع الأخير.
ويتوقع المستثمرون والمصرفيون والمحللون المزيد من الصفقات في المستقبل.
قال سوباش تشاندرا، المحلل في شركة Benchmark Co: “سترون الكثير من هذه الشركات تأتي إلى السوق، والاكتتاب العام الأولي، وشركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة، وتجمع الأسهم. سيكونون جميعًا في هذه الرغوة التنافسية للوصول إلى السوق أولاً”.
(بقلم جيفري مورغان ومونيك موليما)