صورة المخزون.
تقوم البيوت التجارية وصناديق التحوط والبنوك بموجة توظيف لتجار الذهب المتخصصين مع ارتفاع الاهتمام بالمعدن، مما يخلق معركة على المواهب التي تؤدي إلى زيادة حزم الأجور في ما كان تاريخياً سوقاً متخصصة.
جلب تجار السلع الرئيسيون Trafigura Group وGunvor Group فرقًا من تجار المعادن الثمينة هذا العام، في حين أن المنافسين IXM وMercuria Energy Group Ltd يتطلعون أيضًا إلى التوظيف في هذا القطاع، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر. وقال الباحثون عن الكفاءات والمسؤولون التنفيذيون في الصناعة إن العديد من صناديق التحوط والبنوك والشركات الصناعية مثل شركات التكرير تحاول أيضًا اقتحام المعادن الثمينة أو توسيع فرقها.
في حين أن الذهب يعد سوقًا رفيعة المستوى، حيث يتم تداول ما يعادل مئات المليارات من الدولارات كل أسبوع في المركز الرئيسي في لندن، إلا أنه كان يهيمن عليه تقليديًا حفنة من البنوك مثل JPMorgan Chase & Co. وHSBC Holdings Plc وUBS Group AG، التي تعمل مع فرق بسيطة من المتداولين. ومع ارتفاع الأسعار هذا العام، لم يكن لدى المشاركين الجدد في السوق الذين يسعون لاقتحام هذا القطاع سوى مجموعة صغيرة من المتداولين ذوي الخبرة للاستفادة منهم.
قال أليكس كير، مسؤول البحث عن السلع الأساسية في مجموعة أوريكس: “يقضي تجار المعادن الثمينة بعض الوقت تحت الشمس”. “لم يعد الأمر يتعلق بالبنوك فقط. فصناديق التحوط وبيوت التداول كلها تبحث عن تجار المعادن الثمينة أو مديري المحافظ الاستثمارية”.
تعد حرب المواهب موضوعًا ساخنًا للنقاش في أكبر تجمع سنوي لصناعة المعادن الثمينة، وهو مؤتمر جمعية سوق السبائك في لندن، الذي بدأ في نهاية هذا الأسبوع في كيوتو باليابان.
وقالت روث كرويل، الرئيس التنفيذي للرابطة، في المؤتمر يوم الاثنين: “لقد كان يُنظر إلى المعادن الثمينة، لسنوات عديدة، على أنها أكثر هامشية”. “لكنني أعتقد أنه بالنظر إلى النمو ليس فقط في التداول ولكن أيضًا في اهتمام العملاء ومشاركتهم، فمن المؤكد أن هناك شعورًا سائدًا وربما فصلًا جديدًا.”
بالإضافة إلى الأسعار المرتفعة، قدمت أسواق المعادن الثمينة مجموعة من الفرص لتحقيق الربح هذا العام – من تجارة المراجحة الضخمة التي اجتذبت معادن بقيمة عشرات المليارات من الدولارات إلى الولايات المتحدة في بداية العام، إلى ضغط الفضة الدراماتيكي الذي يجتاح سوق لندن هذا الشهر.
حققت البنوك الرائدة الـ 12 مجتمعة 500 مليون دولار من المعادن الثمينة في الربع الأول من عام 2025، وهو ثاني أعلى رقم خلال عقد من البيانات التي جمعتها Crisil Coalition Greenwich. وأظهرت بيانات شركة استخبارات السوق أن هذا يمثل ضعف متوسط الأرباح لكل ربع سنة تقريبًا على مدار السنوات العشر الماضية.
ومع ذلك، فإن سنوات من كونها ركنًا مهملًا نسبيًا في العديد من قاعات التداول في العديد من البنوك قد أدت إلى إفراغ خط المواهب للمتداولين ومندوبي المبيعات الذين لا يفهمون فقط القوى الكلية التي تؤثر على أسعار المعادن الثمينة، ولكن أيضًا الجوانب العملية لتخزين المعادن ونقلها.
قال نيكولاس سنوك، من مجموعة إتش سي للبحث عن الكفاءات التي تركز على السلع: “مجموعة المواهب صغيرة للغاية لدرجة أنها سوق ضعيفة للغاية”. “هناك نقص في المعروض من تجار المعادن الثمينة المادية، نظرًا لتقاعد الكثير من المواهب في السنوات الأخيرة وتركيز الخريجين بشكل أكبر على الأدوار التقنية”.
تجار المعادن الثمينة الذين لم يكن لديهم في السابق سوى عدد صغير نسبيا من البنوك للاختيار من بينها، أصبحوا الآن يتوددون من بيوت التداول الفعلية وصناديق التحوط – التي هي أيضا على استعداد لدفع المزيد. يمكن لتجار الذهب في المنازل الفعلية الآن الحصول على مكافآت أعلى مرتين إلى ثلاث مرات مما كانوا سيدفعونه في البنوك، وفقًا لما ذكره كير من شركة Aurex.
وقال: “هذه هي المرة الأولى التي يحصل فيها تجار المعادن الثمينة على رواتبهم مثل تجار السلع الآخرين”.
عادةً ما تتاجر بيوت التجارة المادية مثل Trafigura وIXM ببعض الذهب والفضة كمنتج ثانوي لأنشطتها في خام النحاس والرصاص والزنك، المعروف باسم المركزات. لكن الضغط لتوظيف متداولين متخصصين يمثل توسعًا، حيث قامت شركة ترافيجورا بتعيين ثلاثة من تجار المعادن الثمينة في وقت سابق من هذا العام.
وقال متحدث باسم الشركة التجارية، التي تركز تقليديا على الطاقة ولكنها تتوسع الآن في المعادن، إن شركة جانفور تعمل على تطوير سلسلة القيمة الكاملة من مركزات الذهب والفضة إلى السبائك المكررة. وقال المتحدث إن الشركة قامت مؤخرًا بتعيين مارك ديفاين، الذي عمل سابقًا في Marex Group Plc وMacquarie Group Ltd.، كما عينت متداولين آخرين من ICBC Standard Bank Plc وAnglo American Plc وStoneX Group Inc.
بالإضافة إلى الطلب من البيوت التجارية، تقوم صناديق التحوط ومصافي التكرير والوسطاء والبنوك أيضًا بتعيين تجار معادن ثمينة، مما يؤدي إلى معدل دوران ضخم للوظائف على المستويين الأعلى والأصغر.
تعد البنوك السنغافورية DBS Group Holdings Ltd وOversea-Chinese Banking Corp من بين البنوك التي تسعى إلى توظيف تجار المعادن الثمينة، بينما تخطط شركة Societe Generale SA الفرنسية أيضًا لتوسيع عروضها من المعادن الثمينة، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر.
وأكد متحدث باسم OCBC أن البنك يخطط لتوظيف المعادن الثمينة، بينما قال متحدث باسم DBS إنه شهد “طلبًا قويًا من العملاء” في هذا القطاع. ورفض متحدث باسم سوسيتيه جنرال التعليق.
قال بروس إيكيميزو، الخبير المخضرم في الصناعة ورئيس جمعية سوق السبائك اليابانية: “إن حركات الناس هي أكثر ما رأيته خلال مسيرتي المهنية”. “ليس هناك الكثير من الأشخاص ذوي الخبرة حقًا، وليس لدينا أطفال صغار يأتون إلى هذا العمل.”
(بقلم جاك رايان وييهوي شيه وجاك فارشي)