ألبوم الصور.
كشفت الطبعة مايو من استطلاع مديري الصناديق العالمية في بنك أوف أمريكا أن الرقم القياسي 45 ٪ من المستثمرين يصنفون الآن الذهب كأصل استثمار “مبالغ فيه”. هذا يمثل زيادة حادة من 34 ٪ في أبريل ، عندما ارتفعت أسعار الذهب لتقييم المرتفعات.
يعكس ارتفاع الشكوك المستثمرين التوقعات التي يحتفظ بها خبراء BOFA ، بما في ذلك فرانسيسكو بلانش ، رئيس السلع العالمية للبنك.
“أعتقد أن قصة الذهب واضحة ومباشرة … إذا نظرنا إلى استطلاع مديري الصناديق العالمي ، فإن الذهب كان أكثر الأصول في وضع مفرط في جميع أنحاء الطيف”. تلفزيون بلومبرج يوم الخميس. “لذا فإن كل شخص ذهب طويل … هذه هي التجارة.”
وفقًا لـ Blanch ، ربما يكون المستثمرون قد شهدوا بالفعل ذروة في أسعار الذهب – على الأقل على المدى القصير.
كان المعدن الثمين أحد الأصول الأكثر أداءً في عام 2025 ، حيث ارتفع أكثر من 22 ٪ هذا العام وسط الطلب القوي على منتجات الأموال ذات الصلة بالذهب ومشتريات البنك المركزي القوي. في الشهر الماضي ، تجاوز الذهب علامة بقيمة 3500 دولار للأوقية لأول مرة في التاريخ.
ومع ذلك ، لكي يظل الذهب أكثر من 3500 دولار للأوقية ، أشار بلانش ، “أنت بحاجة إلى استثمار مستمر والطلب على البنك المركزي” ، مضيفًا أن نمو الطلب الحالي هو حوالي 5 ٪ على أساس سنوي. وقال “نعتقد أنك بحاجة إلى أن تكون بنسبة 10 ٪ وما فوق” حتى تستمر أسعار الذهب في الارتفاع.
“تذكر أن الطلب على المجوهرات انخفض بنسبة 20 ٪ على أساس سنوي. إحدى المشكلات في سوق الذهب هي أن الأسعار أصبحت متقلبة للغاية خلال هذه الفترة التي تسبق ، وعادة ما تكون الأسعار متقلبة في الطريق ، تميل إلى الإشارة إلى تغيير في الاتجاه-بذروة مؤقتة”. بلومبرج.
المزيد من المحفزات اللازمة
وفقًا لاستراتيجي BOFA ، من المحتمل أن يستمر الاتجاه الهبوطي في المدى القريب ما لم يظهر حدث سلبي آخر.
وقال بلانش: “الآن ، أنا لست بالضرورة على المدى الطويل ؛ ما زلنا نحب الذهب على المدى الطويل ، ولكن لدينا هدف سعر أقل بقيمة 3500 دولار. نعتقد ، في الوقت الحالي ، قد تكون الذروة في ، وقد يتعين علينا أن نرى طبقة أخرى من التوترات تتراكم من الولايات المتحدة”.
“كما تعلمون ، كانت صفقة الصين يوم الاثنين بمثابة ارتياح كبير للأسواق ، بحيث يتم وضع القليل من الضغط الهبوطي على الذهب لبضعة أشهر ، على الأرجح”.
حدد البنك سابقًا نافذة مدتها سنتان لأسعار الذهب لتصل إلى 3500 دولار ، وهو الهدف الذي تم تحقيقه مبكرًا. وكانت آخر توقعاتها لعام 2025 و 2026 3،063 دولار و 3،350 دولار للأوقية ، على التوالي.
وتعليقًا على ما يمكن أن يعيد الذهب إلى مستوى 3500 دولار ، قال بلانش: “إنه خط كبير جدًا في الرمال ؛ تحتاج إلى رؤية طبقة ضخمة أخرى من عدم اليقين الجيوسياسي”.
“تذكر أن التجارة تعود معًا – لدينا 90 يومًا – لذلك نأمل ألا ينهار نظام التجارة العالمي ، ونحن نصل إلى بعض الاتفاقيات. ربما ، من يدري ، يمكننا أن نرى طفرة اقتصادية تعود إلى الصفقات التجارية المحتملة” ، تابع.
“ثم علامة الاستفهام الكبيرة الأخرى هي الجغرافيا السياسية لروسيا وأوكرانيا – وهو المجال الذي لا يزال من الممكن أن تتحسن الأمور أو أسوأ. مرة أخرى ، فكر في فرض عقوبات على روسيا أو تقديم طبقة أخرى من الضغط.”
“هذا ما أود أن أشير إليه. لا نراه الآن ، لكن هذا قد يكون سببًا لالتقاط الذهب.”