يتم تعيين الأسهم والنقد والذهب والسندات لبعض من أكبر التدفقات السنوية المسجلة في السوق الذي يشهد انهيارًا في الارتباطات التقليدية بين فئات الأصول.
تتجه صناديق الأسهم نحو 693 مليار دولار من التدفقات الداخلة في عام 2025 بناءً على الأرقام السنوية حتى الآن، وفقًا لحسابات بنك أوف أمريكا باستخدام بيانات EPFR Global. وسيكون هذا ثالث أعلى حصيلة على الإطلاق، حسبما كتب الاستراتيجيون في البنك في مذكرة.
والصناديق النقدية في طريقها لجذب 1.1 تريليون دولار، وهو ثاني أكبر تدفق لها. ومن المقرر أن يضخ المستثمرون مبالغ قياسية في الذهب والسندات ذات الدرجة الاستثمارية بقيمة 108 مليارات دولار و415 مليار دولار على التوالي.
كانت السياسات التجارية الأمريكية التي لا يمكن التنبؤ بها في قلب عام مضطرب في الأسواق، مما اختبر قدرة المستثمرين على الاختيار بين فئات الأصول. وقد أدى الجدل الدائر حول مسار أسعار الفائدة على بنك الاحتياطي الفيدرالي وإغلاق الحكومة الأمريكية الذي خلق فراغًا في البيانات الاقتصادية إلى زيادة تعقيد الصورة.
ومع ذلك، ارتفعت الأسهم إلى مستويات قياسية مع استمرار الارتفاع الهائل في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، في حين تظل الأرباح والاقتصاد قويين. تراجعت عوائد السندات مع انخفاض تكاليف الاقتراض العالمية، في حين ارتفع الذهب إلى أعلى مستوياته على الإطلاق بسبب جاذبيته كملاذ آمن في الأوقات المضطربة.
لاحظ بوبي مولافي، المتداول في مجموعة جولدمان ساكس، في وقت سابق من هذا الأسبوع أن الارتباطات التاريخية بين السندات والأسهم والذهب “قد تم إلقاؤها من النافذة”، وأن هذا “يظل سوق ما بعد الحداثة في العديد من النواحي”.
(فرح البحراوي)
قراءة المزيد: وصلت صناديق الاستثمار المتداولة للذهب إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2022 مع حدوث اضطراب في السوق