في مشهد رأس المال المخاطر المتغير، هذا التنفيذي يضاعف جهوده لدعم المؤسسين الذين تم تجاهلهم.

لقد قضى العديد من رواد وادي السيليكون سنوات في متابعة الصفقات الكبيرة وصفقات الذكاء الاصطناعي المثيرة. وفي الوقت نفسه، تدير ستاسي براون-فيليبوت Cherryrock Capital كمرجع لعصر رأس المال الاستثماري في بداياته، حيث تكتب شيكات صغيرة من فئة A وB للمؤسسين الذين تتجاهلهم عادةً الشركات الكبرى.

أطلقت الرئيسة السابقة لشركة TaskRabbit، والتي قضت عقدًا من الزمن في جوجل، Cherryrock قبل عام بعد أن رأت ما تسميه فجوة مستمرة: الوصول إلى رأس المال لـ “رواد الأعمال الذين لا يحصلون على استثمارات كافية” الذين يبنون شركات برمجيات في مرحلة النمو الحاسمة.

قالت براون-فيليبوت لـ TechCrunch: “عندما تركت TaskRabbit، أخذت بعض الوقت لأفكر فيما هو القادم ورأيت هذه الفجوة في السوق، وهي الوصول إلى رأس المال، وخاصة بالنسبة لرواد الأعمال الذين لا يحصلون على استثمارات كافية.” كانت قد جاءت إلى منطقة الخليج قبل 25 عامًا، عازمة على أن تصبح مستثمرة وقامت حتى بكتابة مقالها في كلية الأعمال بجامعة ستانفورد حول ذلك. بعد أن قضت عشر سنوات في جوجل وقادت TaskRabbit لتحقيق نجاح مدهش مع IKEA، عادت أخيرًا إلى ذلك المخطط الأصلي.

لقد عادت إليها لسبب. قبل إطلاق Cherryrock، كانت براون-فيليبوت عضوًا في لجنة الاستثمار لصندوق فرصة سوفت بنك، وهو أداة بقيمة 100 مليون دولار بدأت في 2020 لدعم رواد الأعمال غير الممثلين بشكل كافٍ. أثبتت تلك التجربة أنه لا يوجد نقص في المؤسسين الذين تم تجاهلهم.

لقد باعت سوفت بنك بنفسها صندوق الفرصة لفريق القيادة الخاص بها في أواخر 2023، مبتعدة عن المبادرة التي تركز على التنوع. في الوقت نفسه، ضاعفت براون-فيليبوت جهودها، وأطلقت صندوقها الخاص. بحلول الوقت الذي أغلقت فيه صندوق debut Cherryrock في فبراير 2025، كانت لديها بالفعل أكثر من 2000 شركة في خط أنابيبها.

تستهدف Cherryrock من 12 إلى 15 استثمارًا من صندوقها الأول – وهو نهج مركّز يتناقض بشكل حاد مع صناديق البذور التي تقوم بالعديد من المراهنات، أو الصناديق الضخمة التي تكتب شيكات بستة أرقام. تأخذ براون-فيليبوت أيضًا وقتها؛ بعد عام من إعلان صندوقها، دعمت هي وفريقها، بما في ذلك المؤسس المشارك سيديا هوارد، التي قضت تسع سنوات في شركة الاستثمار IVP، خمس شركات فقط، مما يضعهم في منتصف الطريق نحو هدفهم. في عصر يتسابق فيه العديد من الصناديق لنشر رأس المال تقريبًا بنفس سرعة جمعه، فإن وتيرة براون-فيليبوت المدروسة هي إشارة أخرى إلى جيل سابق من المستثمرين.

تركيز براون-فيليبوت على المؤسسين “الذين لا يحصلون على استثمارات كافية” – اختيار دقيق للكلمات في مناخ اليوم السياسي – يعني دعم رواد الأعمال الذين قد لا يتناسبون مع النموذج التقليدي في وادي السيليكون.

عندما تم سؤالها مباشرة عن البيئة السياسية الحالية، حيث أصبحت DEI محور جدل، لم تتأثر براون-فيليبوت. وقالت: “هذا لا يغير pitch على الإطلاق.” “عندما ننظر إلى الأشخاص الذين قرروا دعم Cherryrock، مثل JPMorgan وبنك أمريكا… هؤلاء هم مؤسسات مالية تتوقع تحقيق عائد. وظيفتنا كمستثمرين هي القيام بذلك.”

بالإضافة إلى هؤلاء المستثمرين، تشمل قائمة شركاء Cherryrock Goldman Sachs Asset Management وMassMutual وTop Tier Capital Partners وPivotal Ventures التابعة لميليندا غيتس. وقد تراجعت بعض هذه المؤسسات عن وعود التنوع الصريحة تحت الضغط من إدارة ترامب. ومع ذلك، قد تجد براون-فيليبوت نفسها في موقف غير متوقع مفيد.

يتطلب قانون جديد للتقارير حول التنوع في كاليفورنيا من صناديق الاستثمار الجريئة المرتبطة بكاليفورنيا تقديم بيانات ديموغرافية عن فرق التأسيس في شركات محفظتها، مع انتهاء المهلة الأولى في أبريل. على عكس بعض المبادرات التنوع المؤسسية التي واجهت تحديات قانونية، يركز القانون على الشفافية بدلاً من التفويضات، مما يتطلب تقديم تقارير ولكن دون حصص. بالنسبة لشركة مثل Cherryrock التي تتعقب بالفعل وتفضل الاستثمارات في المؤسسين من خلفيات متنوعة، فإن الامتثال هو “القواعد الأساسية”، كما تصف براون-فيليبوت. “تحقق ما تقيسه.”

تتأثر وجهة نظر براون-فيليبوت من منظورها عبر عدة مؤسسات. بخلاف Cherryrock، تجلس في مجالس إدارة HP وStockX وجامعة ستانفورد – وهي أدوار تمنحها رؤى حول المشترين المؤسسيين والجيل القادم من المؤسسين. في ستانفورد، تشاهد الطلاب يتنقلون حول أسئلة التأثيرات المترتبة على الذكاء الاصطناعي على التوظيف. قالت: “ما أراه في الحرم الجامعي هو أن الطلاب يحددون مسارًا ويبحثون عن طريقة لخلق فرص لأنفسهم.”

تعكس محفظتها أطروحتها. إحدى الاستثمارات هي Coactive AI، التي يرأسها كودي كولمان، خريج MIT الحاصل على درجات متقدمة في الفلسفة والهندسة من MIT وستانفورد. توفر الشركة بنية تحتية للذكاء الاصطناعي متعدد الأنماط لصناعة الإعلام والترفيه، وهو قطاع تحت scrutiny مكثف بعد الجدل حول المحتوى المنتج بواسطة الذكاء الاصطناعي. قادت Cherryrock جولة التمويل من الفئة B لـ Coactive جنبًا إلى جنب مع Emerson Collective.

رهن آخر هو Vitable Health، التي أسسها جوزيف كيتونغا، زميل Thiel وخريج Y Combinator. تقدم الشركة التي تتخذ من فيلادلفيا مقرًا لها تأمين صحي قائم على الرعاية الأولية عند الطلب لأرباب العمل والعمال بالساعة – وهو نوع من السكان الذين تعرفت عليهم براون-فيليبوت جيدًا كرئيسة لـ TaskRabbit خلال السنوات الأخيرة كشركة مستقلة. قال براون-فيليبوت: “إنه النوع بالضبط من المؤسسين الذين نريد دعمهم.” “إنه يفعل ما يقول إنه سيفعله.” استثمرت براون-فيليبوت لأول مرة في مرحلة البذور في Vitable من خلال عملها مع صندوق فرصة سوفت بنك.

عندما سُئلت عن فلسفتها التشغيلية، كانت براون-فيليبوت واقعية بشأن الخروج. قالت: “من الصعب جدًا أن تصبح شركة عامة.” “معظم الشركات لا تصبح عامة، بل يتم الاستحواذ عليها.” إنه رأي صادق ومتجدد في صناعة غالبًا ما توفر وعودًا مبالغًا فيها بشأن آفاق الاكتتاب العام. تشير إلى بيع TaskRabbit إلى IKEA كإثبات على أن الاستحواذ الصحيح يمكن أن يخلق قيمة دائمة.

أما بالنسبة لعام 2026، فإن الأولوية بالنسبة لبراون-فيليبوت بسيطة: “نحن نوزع رأس المال بنشاط.” تبحث عن شركات من الفئة A وB التي حققت ملاءمة للمنتج في نطاق واسع، مما يتيح للمؤسسين تعريف ما يعنيه ذلك. وبينما تتناقش النظام البيئي لرأس المال المغامر حول مستقبل مبادرات التنوع، تركز على العثور على مؤسسين رائعين، أينما كانوا.

قالت: “أنا من ديترويت.” “الأشياء الصعبة صعبة، لكننا نعرف كيف نقوم بالأشياء الصعبة.”