السياسة هي الجيولوجيا الجديدة: اللجنة تستمع

BEAVER CREEK ، كولورادو – أكبر سائق عائدات منفرد الآن ليس ما هو موجود في The Rock ، إنه ما يدور في الكتب ، ولجنة سمعتها يوم الثلاثاء في قمة المعادن الثمينة في Beaver Creek ، كولورادو. السماح بالجداول الزمنية ، انضباط الكشف وحيث يتم صقل المعادن في العالم ، من المقرر أن يكون حارس البوابة لنجاح الصناعة.

قام المشرف أنتوني فاكارو ، رئيس مجموعة المناجم الشمالية ، بتأطير المناقشة على خلفية سبائك القياسية ، الجغرافيا الهشية وتدافع للمعادن “الاستراتيجية”. وقال كاثرين مكلود سيلتزر ، مدير صندوق التحوط وارن إيروين ، رئيس شركة Bear Creek Mining (TSXV: BCM) ، والرئيس التنفيذي جوناثان غودمان من الممول Dundee-في غرفة معبأة ، يجب على الصناعة تبسيط القواعد ، وإعادة بناء الثقة ووضع رأس المال حيث لا يوجد الحشد.

وقال غودمان: “لا ينبغي أن يستغرق الأمر سبع سنوات للسماح بمنجم. هذا أمر مثير للسخرية”. “يمكننا تمويل شركاتنا الخاصة ، ولكن [governments] تحتاج إلى الخروج من طريقنا وجعل هذه الصناعة سهلة العمل فيها. “

كانت نقطة انطلاق جودمان السرعة والقدرة على التنبؤ. وقال إن المعايير لا تحتاج إلى انخفاض ، ولكن يجب أن تأتي القرارات بشكل أسرع. وحث جداول المراجعة المنسقة التي تجمع سلطات الدول الفيدرالية والمقاطعة والأول الكندية معًا على ملف مشروع واحد بحيث يتم تحديد المشكلات مبكرًا وحل محل تسلسل بدلاً من السلسلة.

وقال أعضاء اللجنة إن اليقين القضائي ، الجداول الزمنية المتماسكة وطريقًا موثوقًا للمعالجة الآن يقودون قسطًا من الدرجة المنافسة. سيتباعد مشروعان ذوو الجيولوجيا المماثلة بسرعة إذا تمكن المرء من إظهار مسار واقعي من خلال اتفاقيات المجتمع ، والموافقات البيئية والصهر ، والآخر لا يمكن.

معالجة cokepoint

حتى لو قام الغرب ببناء مناجم نحاسية جديدة ، فلا يزال هناك حاجة إلى صهر وتكرير. على مدى عقود ، هاجرت القدرة إلى الصين ، تاركًا سلاسل التوريد المعرضة للاحتكاك التجاري.

جادل غودمان بأن السوق يمكنه إصلاح عدم التوازن-سترتفع رسوم المعالجة والتكرير لتبرير المصاهر الغربية الجديدة-إذا كانت الحكومات تركز على التصريح في الوقت المناسب لكل من المناجم والنباتات المصب ومقاومة مخططات تحديد الأسعار.

حذر إيروين ، المستثمر المتناقض الذي صنع رهانات مربحة على الصغار ، من أن العديد من المعادن الحرجة تجلس في أسواق تبادل المعادن الرفيعة غير المحببة مع عدد قليل من المشترين. يتم غمرها بسهولة بواسطة تيارات المنتجات الثانوية من مناجم كبيرة تركز على السلع الأخرى.

حذر من الأسعار وتدخلات مماثلة ، ودعا خيبة الأمل عند وصول العرض غير المتوقع أو يسير في وقت لاحق. استثمرت إدارة ترامب في مواد MPER MEP الخاصة بـ Earth Miner (NYSE: MP) في يوليو وفرضت طابقًا لمدة 10 سنوات قدره 110 دولارات لكل كيلوغرام لأكسيد النيوديميوم-براسيميوم.

وقال: “إذا كانت الحكومات ترغب في الحصول على معدن استراتيجي ، فإن الدور العام الأشرق هو تقليل الاحتكاك في السماح ، ودعم البنية التحتية وتمكين عمليات التنفيذ القابلة للبنوك – وليس الأسعار”.

المصداقية التقنية

كانت اللوحة بناءة على إعداد دورة الذهب الطويلة. قام McLeod-Seltzer ، الرئيس المستقل لـ Kinross Gold (TSX: K ، NYSE: KGC) ، بالتوازي مع السبعينيات-التوتر الجيوسياسي ، والديون الثقيلة والدوران في الأصول الصلبة. إنها تتوقع التقلب في السبائك لكنها ترى تحولًا أطول نحو الأسهم الذهبية.

من وجهة نظرها ، لا تزال العديد من أسهم المنتجين لا تعكس إمكانات التدفق النقدي المجاني التي تنطوي عليها الأسعار الحالية ، وخاصة بالنسبة للمشغلين المنضبطة ذوي التكاليف المنخفضة.

فلماذا لم تستمر الأسهم؟ وضع غودمان الكثير من اللوم على المصداقية.

غالبًا ما تتم قراءة الدراسات الفنية التي تم إعدادها بموجب معيار NI 43-101 في كندا كوثائق تقييم ؛ هم ليسوا كذلك. وقال إنهم دراسات بوابة مرحلة توضح ما إذا كان المشروع يمكن أن يتقدم.

عندما تعتمد هذه الدراسات على أفضل المدخلات ، ونتائج التشغيل في وقت لاحق ، فإن العموميين يخلصون إلى أنها أكثر أمانًا امتلاك المعدن من عمال المناجم. وصفة غودمان: نهج عملي.

وقال: “استخدم الافتراضات المحافظة ، ونشر بيانات المصالحة ، وضرب ربع التوجيه بعد الربع وشرح – بوضوح – ما الذي تغير عندما تفعل الخطط”.

قدم McLeod-Seltzer مثالًا قبل 43-101 للتأكيد على هذه النقطة. في Arequipa Discovery في بيرو في التسعينيات ، أصر مدير مخضرم على التحقق المستقل للعينات. عندما أكدت تلك المقايسات العمل الأصلي ، اتبعت الثقة-بما يكفي لتعدين باريك (TSX: ABX ؛ NYSE: B) لإطلاق عرض معادي بقيمة مليار دولار على أساس تسع ثقوب الحفر.

وقالت “إن الدرس – التحقق ، لا يترجم مباشرة – يترجم مباشرة إلى إطار الكشف اليوم ويظل أسرع طريق لمضاعفات أعلى”.

من الورق إلى المنتجين

المطورين قضية خاصة. لم يتم إعادة تصنيف العديد من قصص الأصول الواحدة مع ارتفاع Bullion لأن المستثمرين يريدون التسليم ، وليس فقط أوقية على الورق.

المشاريع التي من المرجح أن تتحرك هي في الولايات القضائية من المستوى الأول ، مع اتفاقات مجتمعية موثوقة ، وتوجيهات للإنفاق الرأسمالي الواقعي ، ومسارات المعالجة الواضحة وفرق الإدارة التي تناقش القيود بصراحة مثل الصعود.

قام المعدن بعمله ؛ لكي تتبع الأسهم ، يجب على الشركات القيام بها.

القضية المتناقضة

على الرغم من سياسة السياسة والثقة ، فقد تم وزن اللجنة أيضًا حيث قد يأتي الأداء المتفوق بعد ذلك. كانت إجابة إيروين هي الفحم المعدني ، وليس موضوعًا للبطارية المعدنية. وقال إن سنوات من عدم الاستثمار والموافقات البطيئة قد تقيد العرض الجديد حتى مع استهداف الهند بصمة فولاذية أكبر من قاعدة منخفضة. يمكن أن يدعم هذا المزيج عوائد متينة لفحم الكوك الصلب عالي الجودة مع الوصول إلى السكك الحديدية والموانئ.

ولفت نقاشات الفحم ، مثل Glencore (LSE: GLEN) التي تلتقط أعمال الفحم في Glencore (LSE: GLEN). وصفها إيروين بأنه خطأ استراتيجي لبعض التخصصات للخروج من الفحم مثلما يبدو الطلب على الصلب متينًا. إن المبتدئين من تلك الأصول ، كما قال ، يتم وضعهم في الحصول على تدفقات نقدية قوية لفترة أطول مما يفترض إجماعه.

حذر McLeod-Seltzer أيضًا من أن موقع المكتب الرئيسي يهم لأنه يثبت المهندسين وعلماء الجيولوجي والمصرفيين والمحاسبين الذين يحولون الدراسات إلى مناجم.

كما قال غودمان: “اجعل من السهل العمل هنا ودع السوق يقوم بعمله”. وافق McLeod-Seltzer و Irwin: “افعل ذلك ، وسوف تتبع العاصمة”.