يخضع سوق الليثيوم العالمي لفترة من التدفق. بعد سنوات من النمو القوي ، انخفضت الأسعار من ذروتها 2022 وسط تباطؤ الطلب على السيارات الكهربائية (EVs) وزيادة العرض من المنتجين العالميين. بشكل عام ، انخفضت تكلفة هيدروكسيد الليثيوم بحوالي ثلاثة أرباع بين عامي 2023 و 2024 ، واستمرت في الانخفاض في عام 2025.

شعرت أستراليا ، أكبر منتج لخام الليثيوم في العالم (يمثل 46 ٪ من المجموع العالمي في عام 2024) ، هذا الانخفاض بشكل حاد أكثر من معظمه ، مما أجبر العديد من عمليات التعدين على التوقف وسط ظروف السوق المتدهورة.

ومع ذلك ، قد يكون الانتعاش في الأفق. يتوقع المحللون انتعاشًا في عام 2025 ، مدعومًا بتجديد النمو في اعتماد EV وتخزين الطاقة النظيفة. على الرغم من أن أسعار الليثيوم لا تزال صعبة التنبؤ ، إلا أن عمال المناجم الأستراليين يراهنون مرة أخرى على المعدن.

مع وفرة من مناجم الليثيوم النشطة والاحتياطيات ، فإن أستراليا في وضع جيد لتكون في طليعة فرصة الليثيوم هذه. ومع ذلك ، مع نمو الطلب ، تم طرح أسئلة حول كيف يمكن أن يظل هذا السوق المزدهر مستدامًا وكيف يمكن إدارة مجاري النفايات بأمان.

قد يكون تعزيز قدرات إعادة التدوير المحلية ، وتطوير أساليب معالجة أكثر خضرة وبناء سلاسل إمداد الحلقة المغلقة أمرًا أساسيًا لضمان عدم وجود نمو في إنتاج الليثيوم على حساب البيئة.

دعم الليثيوم في أستراليا

بحلول عام 2040 ، تتوقع الوكالة الدولية للطاقة (IEA) أن يكون الطلب على الليثيوم أكثر من 40 مرة من المستويات الحالية إذا كان العالم سيحقق أهداف اتفاق باريس. على هذا النحو ، على الرغم من تقلبات السوق الحالية ، لا يزال التفاؤل حول مستقبل الليثيوم قويًا.

في هذا السياق ، وضعت أستراليا نفسها لتكون مورد عالمي رائد.

في عام 2024 ، مددت الحكومة الفيدرالية قرضًا بقيمة 230 مليون دولار (149.81 مليون دولار) إلى Liontown Resources ، والتي بدأت الإنتاج في منجم Kathleen Valley في يوليو الماضي. من المتوقع أن ينتج المنجم حوالي 500000 طن (T) من سبودومين يركز سنويًا. Spodumene هو المصدر الرئيسي في أستراليا للليثيوم.

وفي الوقت نفسه ، تخطط معادن Pilbara ومقرها بيرث لتعزيز إنتاج خام الليثيوم في بيلجانجورا بنسبة 50 ٪ خلال العام المقبل من خلال مشروع P1000.

من الأهمية بمكان ، كان هناك ارتفاع في الاهتمام ليس فقط لجانب الاستخراج من سلسلة إمداد الليثيوم ولكن أيضًا مصافي المصافي. على سبيل المثال ، في غرب أستراليا ، تقوم الليثيوم التساهمية ببناء مصفاة الليثيوم الخاصة بها ، بينما يقوم Albemarle بتشغيل مصفاة أخرى في المنطقة.

ينبع الدافع وراء التحول في التركيز من الجهود المبذولة لتنويع سلاسل تزويد المعادن الحرجة والابتعاد عن هيمنة الصين المستمرة. وفقًا لـ IEA ، تمثل الصين حاليًا 70 ٪ من تكرير الليثيوم العالمي.

إغلاق الفجوة على معالجة الليثيوم المحلية

“في الوقت الحالي في أستراليا ، نقوم بجوانب التعدين والتكامل في ليثيوم أيون [Li-ion] يقول نيراج شارما ، أستاذ الكيمياء في جامعة نيو ساوث ويلز ، ومؤسس جمعية البطاريات الأسترالية: “إن البطاريات جيدة حقًا. إنه الجزء الأوسط من سلسلة التوريد التي نحتاج إلى نموها – جوانب المعالجة وتصنيع الخلايا. “

وبالمثل ، يعتقد Serkan Saydam ، رئيس هندسة التعدين في UNSW Sydney ، أن الفجوة الرئيسية في سلسلة التوريد الليثيوم في أستراليا تكمن في عنصر المعالجة والتكرير.

يقول سيدام: “بينما تتفوق أستراليا في استخراج الليثيوم ، فإنها تفتقر حاليًا إلى قدرة معالجة محلية وتكرير كافية ، مما يؤدي إلى الاعتماد على المرافق الخارجية”.

في الواقع ، في 2022-23 قامت أستراليا بتصدير 98 ٪ من تركيز سبودومين للمعالجة.

يحدد كل من Sharma و Saydam القدرة على تطوير معالجة الليثيوم حسب الضرورة ليس فقط للأمن القومي والنمو الاقتصادي في أستراليا ولكن أيضًا لتنمية الصناعة المستدامة.

يقول Saydam إن تطوير البنية التحتية للمعالجة المنخفضة الانبعاثات أمر ضروري “ليس فقط لتحقيق المكاسب الاقتصادية ولكن أيضًا لتقليل التأثيرات البيئية من خلال الإشراف التنظيمي الأكثر تشددًا”.

يعتقد شارما أن بناء هذا الجزء من سلسلة التوريد يمكن أن يساعد في إنشاء صناعة إعادة تدوير البطاريات الأكثر قوة في أستراليا.

“إذا عرفنا ما الذي يحدث في البطاريات من منظور المعالجة ، فمن الأفضل أن يجهزنا لمعرفة كيفية إعادة تدويرها في نهاية الحياة” ، كما يقول تكنولوجيا التعدين. “إننا نرى الكثير من الاهتمام من قطاعات التعدين والبدء في التحرك نحو ذلك ، ولكن في الوقت الحالي ، دون معالجة الإلكترود الصحيحة أو التحسين داخل البلد ، من الصعب إنشاء عمليات إعادة التدوير المطلوبة داخل البلد.”

بناء إعادة تدوير البطارية

وفقًا لمنظمة البحوث العلمية والصناعية في الكومنولث ، يتم إعادة تدوير حوالي 10 ٪ فقط من نفايات بطارية Li-ion في أستراليا. ومع ذلك ، تتنبأ Sharma بأنه ينمو الطلب على نطاق واسع على نطاق واسع ، وكذلك معدلات إعادة التدوير.

يقول: “أعتقد أن معدلات إعادة التدوير لأشياء مثل بطاريات EV ستكون قريبة من 100 ٪”. “من خلال طبيعة حقيقة أن هذه البطاريات كبيرة ، لن يرغب الناس في جعلهم يتسكعون.”

ويقول إن الصعوبة تكمن في قابلية التوسع وحقيقة أن كيمياء البطارية لا تزال تتطور.

يقول شارما: “في الوقت الحالي ، لا يوجد ما يكفي من بطاريات Li-ion لإعادة التدوير بكفاءة” ، مضيفًا أن كيمياء البطارية تتطور باستمرار ، مما يعني أن شركات إعادة التدوير يجمعون البطاريات “لديها مزيج من العديد من المواد الكيميائية المختلفة”.

ومع ذلك ، تظهر بعض كيمياء البطاريات على أنها مهيمنة ، ويشير شارما إلى أن السنوات القليلة المقبلة ستشهد ظهور مجرى نفايات بطارية “أكثر تجانسًا” يسهل تنظيمها وإعادة تدويرها.

“[Once] ويضيف: “بمجرد أن تبدأ في توحيد كيمياء البطارية ، يمكنك البدء في التفكير في تقليل خطوات إعادة التدوير:” بمجرد أن تبدأ في توحيد كيمياء البطارية ، يمكنك البدء في التفكير في تقليل خطوات إعادة التدوير “بمجرد أن تبدأ في توحيد كيمياء البطارية ، يمكنك البدء في التفكير في تقليل خطوات إعادة التدوير”.

يتم إحراز بعض التقدم. هناك أيضًا سابقة تاريخية ، حيث توفر صناعة البطاريات الحمودية النموذجية أن أستراليا يمكن أن تتعلمها.

في يناير 2022 ، قدم مجلس إدارة البطارية مخططًا للضريبة بالشراكة مع الشركات المصنعة ، ورفع معدل استرداد البطاريات الصغيرة من أقل من 8 ٪ إلى أكثر من 16 ٪ في غضون ستة أشهر. كما أعلنت الحكومة الأسترالية مؤخرًا عن استراتيجية البطارية الوطنية ، حيث وضعت طرقًا لدعم صناعة البطاريات المحلية مع نموها.

نظرًا لأن أستراليا تعمل على إغلاق الحلقة ، فإن تضمين الاستدامة في جميع أنحاء سلسلة التوريد سيكون أمرًا بالغ الأهمية. مع أن تصبح المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة أكثر صرامة ، فإن المساهمين والمستهلكين على حد سواء سوف يوليون اهتمامًا وثيقًا.

نتطلع إلى مستقبل أكثر استدامة

يحذر سيدام من أن مناجم أستراليا سيتعين عليها دمج ممارسات أكثر استدامة في العمليات ليس فقط لتلبية الطلب على الليثيوم المستقبلي ولكن أيضًا تصبح “لاعبًا رئيسيًا” في الانتقال العالمي إلى اقتصاد منخفض الكربون.

يقول سيدام: “الاستثمار في الابتكار-مثل استخراج الليثيوم المباشر وتقنيات تكرير الكربون المنخفضة-أمر حيوي للحد من البصمة البيئية ودعم الاقتصاد الدائري”. “يجب على الصناعة التنقل في تقلبات السوق العالمية وأن تدعو إلى السياسات الوطنية الواضحة التي تدعم النمو المستدام.

ويضيف قائلاً: “إن معالجة هذه التحديات بشكل كلي ستكون مفتاحًا لضمان أن تتمكن أستراليا من توسيع نطاق إنتاج الليثيوم بطريقة مسؤولة وتنافسية عالميًا”.

بدأت أستراليا بالفعل في تطوير سعة التكرير المحلية ومبادرات إعادة تدوير البطاريات المحلية. ومع ذلك ، لا تزال العقبات المهمة في تلبية الطلب العالمي سريع الارتفاع. سيتطلب تحسين استخراج الليثيوم ومعالجته مزيجًا منسقًا من الإصلاح التشريعي والتقدم التكنولوجي والاستثمار الاستراتيجي ، وفقًا لـ Saydam.

يقول: “يجب تعزيز الأطر التشريعية لتشجيع الممارسات المستدامة والفعالة”. “يتضمن ذلك إنشاء سياسات واضحة ومستقرة تحفز أنشطة الضغط على القيمة المحلية مثل التكرير وإنتاج مواد البطارية ، بدلاً من تصدير المواد الخام فقط.

“يجب أن تفرض الإعدادات التنظيمية أيضًا معايير بيئية صارمة لضمان استخدام استخدام المياه وإدارة النفايات والانبعاثات بمسؤولية ، في حين يتابع Saydam.

كما تم تسليط الضوء على تعزيز المشاركة المجتمعية والمشاركة الأصلية ، والاستثمار في القوى العاملة ، وتشجيع التعاون بين الأوساط الأكاديمية والصناعة والحكومة كمفتاح للنجاح على المدى الطويل.

كما يخلص Saydam: “في جوهرها ، يعتمد النجاح طويل الأجل لصناعة الليثيوم في أستراليا على نهج شامل يدمج الاستدامة والابتكار والمواقع الاستراتيجية في سلسلة القيمة العالمية.”

<!– –>

اشترك في جولة الإخبارية اليومية لدينا!

امنح عملك ميزة مع رؤى الصناعة الرائدة.

إذا كان أن تصبح جاسوسًا يبدو كطريقة مثيرة للعيش مثل شخصية من روايات لو كارِي، فليكن هذا الإقرار الأخير من الجاسوس المعترف به كيث أوبراين بمثابة تحذير.

يوم الجمعة، منح قاضٍ إيرلندي أوبراين أمر تقييد ضد عدة رجال لم يتم التعرف عليهم بعد، وفقًا لقرار المحكمة الذي اطلعت عليه TechCrunch. شهد أوبراين أن عدة رجال – اثنان في سيارة سكودا سوبر في يوم واحد، وغالبًا ما يكون رجل قصير الشعر وذو بنيّة ثقيلة في SUV سوداء، أحيانًا يرافقه كلب كبير – قد تابعوا سيارته مرارًا وتكرارًا وتابعوا منزله.

قصّة أوبراين أثارت خيال صناعة التكنولوجيا بعد اعترافه الملون في أبريل، حيث زعم أنه كان جاسوسًا لصالح Deel. قال إنه تم دفع 5000 يورو شهريًا لسرقة البيانات الداخلية لشركة Rippling حول كل شيء بدءًا من المنتجات وصولاً إلى العملاء. استطاعت Rippling القبض عليه عن طريق إنشاء قناة Slack فخ. في يوم القبض عليه، تظاهر أوبراين بأنه يُلقي بهاتفه في المرحاض الخاص بالشركة، وبعد ذلك حطمه، ملقيًا قطعًا منه في المصرف في منزل حماته، وفقًا لإقراره.

الآن هو الشاهد الأساسي لصالح Rippling في lawsuit ضد Deel. حتى أن Rippling تتكفل بتكاليفه القانونية والنفقات المرتبطة بذلك، كما شهد محاموها. التي تقوم أيضًا بدعوى مضادة ضد Rippling، مت claiming أنها كانت تتعرض للتجسس أيضًا، بواسطة موظف من Rippling يتظاهر بأنه عميل. لقد كانت شركتا التكنولوجيا HR bitter rivals لسنوات بعد أن بدأت Deel – التي كانت سابقًا عميلًا لـ Rippling – في تقديم منتجات منافسة.

في الجزء الأخير من السلسلة، شهد أوبراين أنه حاول التخلص من SUV السوداء التي تتابع سيارته من خلال إجراء انحرافات مفاجئة واستخدام طرق غير مباشرة للعودة إلى المنزل، فقط ليشاهدها تظهر مرة أخرى في مرآته الخلفية. وقد استعان بشركة استشارات أمنية وكان يخشى أن أحدهم يضع أجهزة تتبع على سيارته.

يدعي أوبراين أن جميع هذه الحوادث قد أوجدت “أضرارًا عاطفية ونفسية” لنفسه وزوجته. “لقد كنا نعاني من القلق في المنزل وفي الأماكن العامة. لقد أثر ذلك على نومنا وتركيزنا”، قال أوبراين في إقراره الأخير. إنهم خائفون على سلامة أطفالهم الأربعة.

هو ومحاميه توقعوا أن هذا كان من المفترض أن يكون مضايقة مرتبطة بدوره كشاهد رئيسي. ومع ذلك، اعترف محامي أوبراين أيضًا في المحكمة أنه ليس لديهم دليل يربط الرجال بـ Deel. كما أنكرت Deel أيضًا معرفتها بشيء يتعلق بالرجل في SUV السوداء.

وفقًا لمجلة Business Post الإيرلندية، عندما منح القاضي الأمر الزجري، قال على ما يبدو، “كما لو كانوا في عرض تلفزيوني عن الشرطة واللصوص من السبعينات.”

مهما حدث في القضايا القانونية المتنافسة، جعل أوبراين نفسه الحبل في حرب شاقة بين هاتين الشركتين الناشئتين الممولتين جيدًا في مجال تكنولوجيا الموارد البشرية. ومن مما يقوله في شهادته، يبدو أن الأمر مؤلم.

مختبر الآلات المفكرة، الشركة الناشئة السرية للذكاء الاصطناعي التي أسستها ميرا مراتي، الرئيسة السابقة للتكنولوجيا في OpenAI، قد أغلقت جولة تمويل أولي بقيمة 2 مليار دولار، وفقاً لصحيفة فاينانشال تايمز. تقدر الصفقة قيمة الشركة الناشئة التي تبلغ من العمر ستة أشهر بـ 10 مليار دولار.

لا يزال عمل الشركة غير واضح. لقد استغلت الشركة الناشئة سمعة مراتي وأبحاث باحثي الذكاء الاصطناعي الآخرين البارزين الذين انضموا إلى الفريق لجذب المستثمرين في ما قد يكون أكبر جولة تمويل أولي في التاريخ. وفقاً لمصادر على دراية بالصفقة التي نقلتها صحيفة الفاينانشال تايمز، قادت شركة أندريسن هورويتز الجولة، مع مشاركة من شركة سايرا قوه Conviction Partners.

غادرت مراتي OpenAI في سبتمبر الماضي بعد أن قادت تطوير بعض من أبرز منتجات الشركة في مجال الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك ChatGPT وDALL-E ووضع الصوت. وقد انضم العديد من زملائها السابقين في OpenAI إلى الشركة الناشئة الجديدة، بما في ذلك المؤسس المشارك جون شولمان.

تُعد مراتي واحدة من عدد قليل من التنفيذيين الذين غادروا OpenAI بعد أن أثاروا مخاوف بشأن قيادة المدير التنفيذي سام ألتمان في عام 2023. عندما أطاح مجلس الإدارة بألتمان في نوفمبر من ذلك العام، شغلت مراتي منصب المدير التنفيذي المؤقت قبل أن يُعيد ألتمان بسرعة إلى منصبه.

أعلنت شركة Cluely، وهي شركة ناشئة تدعي أنها تساعد المستخدمين على “الغش” في مقابلات العمل، والاختبارات، ومكالمات المبيعات، عن جمع 15 مليون دولار في جولة التمويل من السلسلة A بقيادة Andreessen Horowitz، وذلك يوم الجمعة من خلال فيديو نشر على منصة X.

أخبر اثنان من المستثمرين الذين لم يشاركوا في الصفقة موقع TechCrunch أنهم يعتقدون أن التقييم بعد التمويل لشركة Cluely حوالي 120 مليون دولار. كما أن شركة Andreessen Horowitz رفضت التعليق على هذا الرقم. ولم يستجب لي لطلب التعليق.

تأتي جولة التمويل الجديدة لشركة Cluely بعد حوالي شهرين من جمعها 5.3 مليون دولار في جولة تمويل أولي بقيادة Abstract Ventures وSusa Ventures.

تأسست الشركة الناشئة في وقت سابق من هذا العام على يد “روي” لي البالغ من العمر 21 عامًا ونيال شانموغام، اللذين تم تعليقهما من جامعة كولومبيا لتطوير أداة قوية تعتمد على الذكاء الاصطناعي تُعرف بـ”Interview Coder” لمساعدة المهندسين على الغش في المقابلات التقنية.

تعتبر Cluely ربحية، وفقًا لعدة منشورات للي على منصة X ومشاركته في البودكاست.

لقد ساعدت الحضور الاستفزازي للي على وسائل التواصل الاجتماعي والفيديوهات المثيرة للجدل ذات الإنتاج العالي في جذب الانتباه وخلق وعي بالعلامة التجارية لشركة Cluely.

في وقت سابق من هذا الأسبوع، كانت شركة Cluely تأمل في إقامة حفلة كبيرة بعد مدرسة الشركات الناشئة في Y Combinator، وهو حدث يستمر يومين. لكن الشرطة أغلقت الاحتفالات بعد أن حاول حوالي 2000 شخص دخول المكان، وفقًا لما قاله لي لموقع TechCrunch.

مرحبًا بعودتك إلى TechCrunch Mobility — مركزك الأساسي لأخبار ورؤى حول مستقبل النقل. سجل هنا مجانًا — فقط انقر على TechCrunch Mobility!

وايمو قد تكون أكبر مشغل تاكسي روبوت تجاري — تقدم 250,000 رحلة مدفوعة في الأسبوع — لكنها ليست سلسة على الإطلاق.

الأيام السبعة الماضية في عالم وايمو توضح مدى ديناميكية قطاع التاكسي الروبوت الناشئ. حيث قامت الشركة بتقييد الخدمة على مستوى البلاد في 13 يونيو قبل الاحتجاجات المقررة ضد الرئيس دونالد ترامب وسياساته.

بعد أيام، أعلنت وايمو أنها ستوسع منطقة خدمة التاكسي الروبوتي بمقدار 80 ميلاً مربعاً إضافياً في لوس أنجلوس ومنطقة خليج سان فرانسيسكو ووادي السيليكون.

والآن تتطلع وايمو إلى أكبر مدينة في الولايات المتحدة: مدينة نيويورك. ملاحظة واحدة حول مدينة نيويورك: ستكون هذه ماراثون لوايمو. حيث تقدمت الشركة للحصول على تصريح لاختبار مركباتها الذاتية القيادة في المدينة، ولكن حتى إذا تم الموافقة عليه، فلن يعني ذلك اختباراً بدون سائق. فالمركبة التي لا تحتاج إلى سائق (لا إنسان وراء عجلة القيادة) ستحتاج إلى تغيير في قانون الدولة. توقع زيادة النشاط في الضغط في الدولة.

دعونا نتطرق إلى بقية الأخبار.

عصفور صغير

هل لديك نصيحة لنا؟ راسل كيرستن كوروستك على kirsten.korosec@techcrunch.com أو عبر Signal في kkorosec.07، أو شون أوكين على sean.okane@techcrunch.com، أو ريبيكا بيلان على rebecca.bellan@techcrunch.com. أو تحقق من هذه التعليمات لتتعلم كيف تتواصل معنا عبر تطبيقات المراسلة المشفرة أو SecureDrop.

صفقات!

Applied Intuition تستمر في جذب المستثمرين، ولديها تقييم مذهل لإظهاره.

البدء المثير، الذي يصنع برمجيات تساعد الشركات والوكالات الحكومية في تطوير حلول المركبات الذاتية القيادة مثل برمجيات المحاكاة وإدارة البيانات، أغلق جولة تمويل من السلسلة F بقيمة 600 مليون دولار. حيث تم قيادتها بشكل مشترك من قبل صناديق تديرها بلاك روك وKleiner Perkins، مما دفع بالتقييم إلى 15 مليار دولار. نعم، 15 مليار دولار.

بعض المستثمرين الآخرين شملوا صندوق الاستثمار القطري، مجلس أبوظبي للاستثمار، Greycroft، والمزيد. كما شارك المستثمرون الحاليون General Catalyst، Lux، Elاد جيل، وصندوق نمو ماري ميكر Bond.

تذكير: تأتي هذه الجولة بعد عام واحد فقط من إنهائها جولة تمويل من السلسلة E بقيمة 250 مليون دولار، والتي وضعت الشركة عند تقييم قدره 6 مليار دولار.

صفقات أخرى تستحق الذكر …

Archer Aviation جمعت 850 مليون دولار إضافية من خلال عرض مباشر مسجل لـ 85 مليون سهم بسعر 10 دولارات للسهم. وأشارت الشركة في إعلانها إلى أن هذا جاء بعد أمر تنفيذي من الرئيس ترامب لتنفيذ برنامج دمج eVTOL في الولايات المتحدة.

Senra Systems، وهي شركة ناشئة في جنوب كاليفورنيا تعمل على تطوير الأسلاك للمجالات الجوية، جمعت 25 مليون دولار في جولة تغطيها ديلان فيلد، الشريك المؤسس والمدير التنفيذي لشركة البرمجيات التصميم Figma؛ شركة الاستثمار المخاطر CIV؛ General Catalyst؛ صندوق مؤسسي بيتر ثيل؛ Sequoia Capital؛ Joe Lonsdale’s 8VC؛ وAndreessen Horowitz.

المواصلات الصغيرة

كانت هذه النشرة تحتوي على قسم مخصص للمواصلات الصغيرة، وهو ما يعكس شعبيتها في ذلك الوقت. مرّت المواصلات الصغيرة بفترة من التوحيد وتشديد رأس المال، مما أجبر الصناعة على النضوج. لكنها لم تختف، ولهذا السبب أعود بها هذا الأسبوع (وأحيانًا في المستقبل).

استضافت المراسل ريبيكا بيلان مناقشة مع المدير التنفيذي لشركة Voi فريدريك هيلم، والمدير التنفيذي المشارك لشركة Bird مايكل واشينوشي، والمدير التنفيذي لشركة Dott/Tier هنري مويشيناك في حدث المواصلات الصغيرة في بروكسل. إليك بعض من رؤاها من اللجنة ومن الحدث الأوسع:

• تطورت المواصلات الصغيرة المشتركة من إزعاج عام إلى شكل قابل للتطبيق من وسائل النقل العامة. المدن مثل باريس تقدم الآن عقودًا لمدة أربع سنوات، مما سيساعد المشغلين على ترسيخ أقدامهم.
• كان على أوروبا أن تجد الأمر أسهل مقارنة بالولايات المتحدة. يعتقد واشينوشي أن أمريكا الشمالية متأخرة بين 18 إلى 24 شهرًا عن أوروبا في تقبل المواصلات الصغيرة كوسيلة للنقل العام.
• الشركات التي نجت في السنوات القليلة الماضية أصبحت أفضل وأقوى، وتعمل الآن نحو الربحية وتعميق النمو في الأسواق الأساسية. على سبيل المثال، تُقدّر Bird أنها تحتاج بين 12 إلى 18 شهرًا للوصول إلى تدفق نقدي إيجابي.
• يقوم المشغلون بذلك بعدة طرق. على سبيل المثال، تستخدم Voi تقنيات التعلم الآلي لتحويل تعليقات المستخدمين إلى رؤى قابلة للتنفيذ في الوقت الفعلي. كما قالت Voi إنها مهتمة باكتساب شركات، مثل عمل المواصلات الصغيرة لشركة Bolt، لتعزيز وجودها.
• قال جميع الشركات إنها تخطط لإضافة المزيد من الدراجات الكهربائية إلى المجموعة. كما أشار واشينوشي إلى أن Bird تعطي الأولوية لاستخدام البيانات لنشر المركبات في المكان والزمان المناسبين.
• كما أعرب الرؤساء التنفيذيون عن رغبتهم في رؤية المزيد من المدن في ما يتعلق بتطبيق حدود السكوتر، وضبط سلوك الركاب، وخلق بنى تحتية مخصصة مثل ممرات الدراجات المحمية.

أخبار أخرى عن المواصلات الصغيرة …

هوندا أطلقت مركبة توصيل كهربائية بالكامل تسمى Fastport eQuad.

تأتي eQuad في حجمين مبنيين على نفس المنصة الأساسية، صغيرة وكبيرة. كلاهما أصغر من أصغر سيارة ميني كوبر ولكن يمكنها حمل ما بين 320 و650 رطلاً. تحتوي على بدالات، وسرعتها القصوى محدودة بـ 12 ميلاً في الساعة (20 كيلومترًا في الساعة)، وهي متطلبات للحفاظ على قانونية ممرات الدراجات.

VanMoof عادت وأطلقت أول دراجة كهربائية لها منذ الإفلاس. استكشفت المراسلة ريبيكا بيلان ما هو نفسه وما تغير في VanMoof.

كما قدمت بيلان قائمة بالشركات الناشئة التي تنطلق من مشهد المواصلات الصغيرة في أوروبا.

قراءات ملحوظة وقطع أخرى

المركبات الذاتية القيادة

زوكس افتتحت أول مرفق إنتاج كامل لها، حيث تتوقع أن تبني يومًا ما 10,000 تاكسي روبوت سنويًا.

المركبات الكهربائية، البطاريات، والشحن

تسلا تعاونت مع Electrify Expo لإطلاق تجارب قيادة كاملة للسيارات الكهربائية خلال عطلة نهاية الأسبوع. هذه خطوة مثيرة من تسلا، التي استخدمت تاريخياً طرقًا أخرى بجانب الأحداث التابعة لجهات خارجية مثل معارض السيارات لجذب عملاء جدد. كما يمكن أن تجعل Electrify Expo هدفًا للاحتجاجات التي تقودها حركة تيسلا تكدس.

مشاركة السيارات واستئجار الرحلات

Zoomcar، سوق مشاركة السيارات الهندية، أفادت أن هاكر قد حصل على الوصول إلى البيانات الشخصية لما لا يقل عن 8.4 مليون عميل، بما في ذلك أسمائهم، أرقام هواتفهم، وأرقام تسجيل سياراتهم. أدركت الشركة الحادثة بعد أن تلقى بعض موظفيها اتصالات خارجية من جهة تهديد ذكرت أنها حصلت على الوصول إلى بيانات الشركة.

مستقبل الطيران

تضمنت معرض باريس للطيران الكثير من الأخبار تحت الفئة المتطورة التي أسميها “مستقبل الطيران.” هناك الكثير لتغطيته هنا، ولكن كانت هناك بعض النقاط البارزة: إعلان من وزير النقل الأمريكي شون دافي أن إدارة الطيران الفيدرالية وأربعة منظمين آخرين سيتعاونون على خطة متعلقة بإنشاء قدرة الطيران المتعددة الاستخدامات (AAM); أرشير أفييشن عَرَضَت طائرتها Midnight واستضافت وفوداً من أكثر من 20 دولة؛ وتكنولوجيا بيتا حققت إنجازًا بكونها أول طائرة كهربائية تطير في المعرض.

استعد لتعزيز تجربتك في TechCrunch All Stage 2025 مع مجموعة مذهلة من الأحداث الجانبية التي ستأخذ بوسطن بعاصفة خلال الأسبوع من 13 إلى 19 يوليو.

مع بدء العد التنازلي لـ TC All Stage، نحن متحمسون لمشاركة أحداثنا الجانبية حيث يمكنك تعزيز العلاقات الهادفة داخل مجتمع التكنولوجيا النابض في بوسطن. سواء كنت محترفًا متمرسًا في الصناعة أو رائد أعمال ناشئ، فإن أحداثنا الجانبية تعدك بأسبوع لا يُنسى مليء بفرص التواصل، وعروض الابتكار، والمحادثات الشيقة. لذا ضعوا التواريخ في تقاويمكم، وامنحوا لأنفسكم مكانًا، وغوصوا في حماس أسبوع TC All Stage كما لم تفعلوا من قبل!

تنبيهات سريعة عن الأحداث الجانبية:

• التسجيل/الرد على دعوة حدث جانبي لا يمنحك الوصول/تذكرة/شعار للمؤتمر الرئيسي TC All Stage 2025 في 15 يوليو.
• كل حدث يتم تنظيمه وتشغيله فقط بواسطة مضيف (أي ليس من قبل TC Media International أو أي من الشركات التابعة لها أو علاماتها التجارية، بما في ذلك TechCrunch).
• الحد الأدنى للحضور هو 18+ وبعض الأماكن مقتصرة على 21+ فقط.
• الأحداث الجانبية مفتوحة للجمهور ما لم يُحدد خلاف ذلك.
• يرجى التسجيل/الرد على دعوة لأي من الأحداث الجانبية التي ترغب في حضورها.

14 يوليو

اعترافات الشركات الناشئة: ليلة من قصص المؤسسين

استضافه: Palm Venture Studios
الوقت: 3:00 مساءً – 7:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة

حياة بدء التشغيل يمكن أن تكون رحلة孤孤单 — هذه ليلة لنستجمع فيها معًا، ونستمتع، ونتذكر أنك لست وحدك في ركوب أفعوانية البناء. فقط مؤسسون يشاركون قصصًا حقيقية والدروس التي تعلموها بالطريقة الصعبة.

– مشروبات وطعام
– فرص تواصل
– مؤسسون حقيقيون، قصص حقيقية

سجل هنا

جلسة حوار حول مؤسسي التكنولوجيا

استضافه: Withum
الوقت: 5:00 مساءً – 8:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة

ابدأ TechCrunch بوسطن مع Withum وUBS ومجموعة ديناميكية من المؤسسين في جلسة حوار سريعة، تستمر 30 دقيقة، لرواد التكنولوجيا. سنغطي ما يهم أكثر منذ الآن، من تحديث اقتصادي إلى تحليل أسهم QSBS، هياكل الملكية، ورؤى من مشروع القانون المقترح One Big Beautiful Bill.

ستسمع أيضًا مباشرة من مؤسسي الشركات الناشئة وهم يشاركون الدروس المستفادة، استراتيجيات النمو، وكيف يبنون في المشهد المتغير اليوم.

انضم إلينا لمحادثة صريحة، استنتاجات حقيقية، وعلاقات هادفة مع رائدات التكنولوجيا في بيئة عالية الطاقة، تركز على المؤسسين.

ابدأ تجربتك في TechCrunch Boston مع جلسة حوار مؤثرة تتناول الوضع الاقتصادي اليوم، ورؤى الأسهم، ونصائح عملية من قادة الشركات الناشئة.

سجل هنا

15 يوليو

التجمع الجنوبي الآسيوي

استضافه: الشبكة الأمريكية الجنوبيّة الآسيوية (ASAN)
الوقت: 5:15 مساءً – 7:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة

انضم إلينا لقضاء أمسية مشوقة من التواصل، المناقشات المعرفية، والاحتفال بالثقافة. اتصل مع رواد الأعمال الجنوبيين الآسيويين، والمبدعين، والمهنيين، واستكشف المساهمات النابضة للمجتمع الجنوبي الآسيوي عبر مختلف الصناعات. مزيد من التفاصيل على صفحة التسجيل الخاصة بنا!

سجل هنا

اجتماع النساء في التكنولوجيا: جمع الأموال وفق شروطك

استضافه: اجتماع النساء في التكنولوجيا، Techstars، Puzzle، وVenture Lane
الوقت: 5:30 مساءً – 8:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة

بوسطن! ندعو جميع النساء في التكنولوجيا، الحلفاء، الأصدقاء، والشركاء!

انضم إلى اجتماع النساء في التكنولوجيا: جمع الأموال وفق شروطك، الذي تستضيفه Techstars وVenture Lane، كحدث جانبي رسمي لـ TechCrunch All Stage.

استمتع بمشروبات ووجبات خفيفة مجانية، ومحادثات مشوقة، وفرص تواصل، ومكان جميل 🌟

علاوة على ذلك، سنستضيف مناقشة جماعية حول جمع الأموال، ورأس المال المخاطر، والتحديات التي تواجه المؤسسين النساء في رحلتهم نحو بناء شركات ناجحة، بالإضافة إلى استراتيجيات للتغلب عليها. ستكون الأجندة مدرجة على صفحة التسجيل الخاصة بنا.

سجل هنا

16 يوليو

إفطار المؤسسين: إصدار بوسطن

استضافه: Puzzle وFidelity Private Shares
الوقت: 9:00 صباحًا – 11:00 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة

تعال جائعًا. اخرج ملهمًا.

بناء شركة ناشئة هو رحلة مثيرة — فلنوقف قليلاً ونتواصل حول طعام رائع ورفقة أفضل 🍽️☕

انضم إلينا لإفطارنا الخاص كحدث جانبي لـ TechCrunch All Stage، المصمم للمؤسسين الذين يتنقلون بين تقلبات النمو، وجمع الأموال، وكل ما بينهما. يشترك في تنظيمه Puzzle وFidelity Private Shares.

تبادل الدروس المستفادة والنصائح، أكبر الانتصارات وأصعب التحديات، بالإضافة إلى وجهات نظر جديدة مع مؤسسين آخرين يفهمون فعلاً ما يجري.

سجل هنا

قمة الاختراق: التحضير لتخرج VC وواجهة العرض

استضافه: Prepare 4 VC
الوقت: 11:00 صباحًا – 2:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة

قمة الاختراق هي حفل الختام لبرنامج Prepare 4 VC — رحلة تسريع مؤسسين تستمر 10 أسابيع تدفع للابتعاد عن النظرية إلى العمل التحويلي. هذه ليست يوم عرض. هذه احتفال بالمرونة، والنمو، والجذب.

دُعيت لمشاهدة 10 فرق تأسيس جريئة وطموحة تأخذ المسرح لمشاركة:
– مشاريعهم الجاهزة للإعلان.
– لحظات الاختراق الشخصية.
– الجذب الذي تم الحصول عليه عبر البرنامج.
– القفزات الكبيرة التالية التي يستعدون لها.

كل ذلك مدعومًا من قبل مجتمع قوي من المرشدين، والمستثمرين، والشركاء الذين جعلوا هذا ممكنًا.

سجل هنا

ساعة السعادة لتصميم المنتجات

استضافه: Onshape by PTC
الوقت: 5:30 مساءً – 8:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة

انضم إلينا في ساعة السعادة القادمة لحدثنا مع مؤسسين في مراحل مبكرة، والمستثمرين البارزين، والمهندسين الذين يشكلون مستقبل تصميم المنتجات.

استمع إلى Jon Hirschtick وJohn McEleney، المؤسسين المشاركين لشركة SolidWorks وOnshape، في جلسة نقاش حول البناء، والتوسع، وجمع الأموال لشركات ناشئة مدعومة برأس المال المخاطر. بالإضافة إلى ذلك، استمع مباشرة من AWS حول كيفية بناء بنية تحتية قابلة للتوسع وآمنة لشركتك الناشئة.

سواء كنت في بوسطن لحضور TechCrunch All Stage أو تبني منتجك المبتكر، لن ترغب في تفويت ذلك!

سجل هنا

صالون Æthos AI

استضافه: مؤسسة Æthos
الوقت: 5:30 مساءً – 8:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة

انضم إلى نظامنا البيئي لقضاء أمسية في توجيه المجتمع نحو الذكاء الاصطناعي الذي يخدم البشرية حقاً، ولتناول المشروبات.

رائد أعمال، أستاذ، وموظف حكومي يدخلون بارًا… تعال وشاهد ما إذا كانوا سيخرجون بفهم جديد لما يجعل الذكاء الاصطناعي مسؤولًا.

لقد أنشأت Æthos مراكز لبدء الذكاء الاصطناعي في بوسطن وبرلين على مدار العام الماضي حول مهمة بناء قواعد عملية قوية للذكاء الاصطناعي الأخلاقي. نجمع الشركات الناشئة مع قادة من الحكومة، التكنولوجيا الكبيرة، الأكاديميا، والاستثمار لبناء هذه القواعد.

المكان المعتاد، أشخاص غير عاديين: أفضل العقول التي تقدمها بوسطن في 16 يوليو.

سجل هنا

توسيع الفرق بشكل فعال: مناقشة جماعية تفاعلية x تواصل

استضافه: Remotesome وDeel
الوقت: 5:30 مساءً – 9:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة

افتح أسرار بناء فرق عالية الأداء وتوسيع شركتك الناشئة بثقة. انضم إلينا في توسيع الفرق بكفاءة — حدث حصري يجمع قادة من أفضل شركات رأس المال المخاطر والشركات الناشئة في مراحل النمو لتبادل تجاربهم الصريحة حول ما يدفع النجاح حقًا بعد جولات جمع الأموال.

يمكنك العثور على مزيد من المعلومات حول التوقعات، الأجندة، وما إلى ذلك، على صفحة التسجيل الخاصة بنا.

سجل هنا

17 يوليو

النساء في الأعمال — متصلات للنمو: مؤسسات نسائية تستفيد من العلاقات الجامعية

استضافه: كلية الفنون والإعلام والتصميم بجامعة Northeastern
الوقت: 4:00 مساءً – 6:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة

يرجى الانضمام إلينا في هذه المناقشة الجماعية المثيرة مع قادة الفكر المحليين حول الممارسات الجيدة للتواصل مع الجامعات لتمكين نمو الأعمال. بعد المناقشة الجماعية، ستكون هناك فرصة للتواصل مع المؤسسين الآخرين، وممثلي الجامعات، والطلبة. يرجى أن تكون مستعدًا لنقاش حيوي بعقل مفتوح والعديد من الأسئلة!

سجل هنا

بدأت شركة Sabi الناشئة في التجارة الإلكترونية B2B في إفريقيا بفصل حوالي 20% من موظفيها (~50 موظف) حيث تتجه من منصتها الأصلية التي تركز على البيع بالتجزئة إلى التركيز على الأعمال المتزايدة في تصدير السلع.

تؤكد الشركة على أن عمليات الفصل، التي تم تأكيدها يوم الخميس، هي جزء من إعادة هيكلة أوسع تهدف إلى مواءمة الموارد مع ما تصفه بزيادة الطلب على السلع القابلة للتتبع، والمصادر بطرق أخلاقية، وهو المجال الذي بدأت في تطويره العام الماضي تحت عمود جديد يسمى TRACE (تقنية السكك الحديدية لتبادل السلع الأفريقية).

تأسست Sabi في لاغوس عام 2020، وبدأت كمنصة برمجية تساعد تجار التجزئة غير الرسميين على رقمنة المخزون والمبيعات في ظل اضطرابات COVID-19. ثم توسعت إلى سوق السلع الاستهلاكية سريعة الحركة (FMCG) مع تمويل مضمن، حيث تمكنت من النهوض عبر نيجيريا وكينيا. بحلول منتصف عام 2023، ادعت Sabi أن لديها أكثر من 300,000 تاجر وأكثر من مليار دولار في GMV السنوي.

ساعد هذا الزخم في تأمين جولة تمويل من السلسلة B بقيمة 38 مليون دولار عند تقييم 300 مليون دولار.

ولكن مثل العديد من الشركات الناشئة في مجال التجارة الإلكترونية B2B في إفريقيا، واجهت Sabi رياحًا معاكسة هيكلية: هوامش ربح ضئيلة، كثافة رأس المال، وصعوبة في اقتصاديات الوحدات. على عكس المنافسين الذين أحرقوا رأس المال، حافظت Sabi على نموذج خفيف الأصول وظلت رابحة. ومع ذلك، كان التحول في السوق واضحًا.

بعد عدة أسابيع من إصدار شركة Anthropic بحثًا يدعي أن نموذج الذكاء الاصطناعي Claude Opus 4 لجأ إلى ابتزاز المهندسين الذين حاولوا إيقاف النموذج في سيناريوهات اختبار محكومة، أصدرت الشركة بحثًا جديدًا يقترح أن المشكلة أكثر انتشارًا بين النماذج الرائدة في الذكاء الاصطناعي.

في يوم الجمعة، نشرت شركة Anthropic بحثًا جديدًا حول السلامة، اختبرت فيه 16 نموذجًا رائدًا في الذكاء الاصطناعي من OpenAI وGoogle وxAI وDeepSeek وMeta. في بيئة محاكية ومتحكم بها، اختبرت Anthropic كل نموذج ذكاء اصطناعي بشكل فردي، مما أعطى لهم وصولًا واسعًا إلى رسائل البريد الإلكتروني لشركة وهمية وقدرة وكيلة لإرسال الرسائل دون موافقة بشرية.

بينما تقول Anthropic إن الابتزاز هو حدث غير محتمل وغير شائع لنماذج الذكاء الاصطناعي اليوم، تقول الشركة إن نتائجها تشير إلى أن معظم النماذج الرائدة في الذكاء الاصطناعي ستقوم بتصرفات ضارة عندما تُعطى قدرًا كافيًا من الاستقلالية والعقبات أمام أهدافها. تقول الشركة إن هذا يسلط الضوء على خطر أساسي من نماذج اللغة الكبيرة الوكيلة، وليس غريبة عن أي تكنولوجيا معينة. يجادل باحثو Anthropic بأن هذا يثير أسئلة أوسع حول التوافق في صناعة الذكاء الاصطناعي.

في أحد الاختبارات، قام باحثو Anthropic بتطوير إعداد وهمي حيث يلعب نموذج الذكاء الاصطناعي دور وكيل إشراف على البريد الإلكتروني. ثم يكتشف الوكيل رسائل بريد إلكتروني تكشف أن: 1) أحد التنفيذيين الجدد لديه علاقة خارج إطار الزواج و 2) أن ذلك التنفيذي سيحل قريبًا محل نموذج الذكاء الاصطناعي الحالي بنظام برمجي جديد، يتمتع بأهداف متعارضة مع أهداف النموذج الحالي.

هيكلت Anthropic اختبارها بطريقة ثنائية، حيث اضطرت نماذج الذكاء الاصطناعي للجوء إلى الابتزاز لحماية أهدافها. يشير الباحثون إلى أنه في بيئة العالم الحقيقي، سيكون هناك العديد من الخيارات الأخرى قبل أن يحاول نموذج الذكاء الاصطناعي الابتزاز — مثل محاولة تقديم حجج أخلاقية لإقناع البشر. تقول Anthropic إن نتائجها لا تعكس حدثًا نموذجيًا أو محتملاً لكل من Claude أو معظم نماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة بالطريقة التي تُستخدم بها اليوم.

ومع ذلك، عندما يكون ذلك خيارهم الأخير، وجد الباحثون أن معظم النماذج الرائدة في الذكاء الاصطناعي ستلجأ إلى الابتزاز في سيناريو اختبار Anthropic المذكور أعلاه. لجأ نموذج Claude Opus 4 من Anthropic إلى الابتزاز بنسبة 96% من الوقت، بينما كان معدل الابتزاز لنموذج Gemini 2.5 Pro من Google 95%. ابتز نموذج GPT-4.1 من OpenAI التنفيذي بنسبة 80% من الوقت، وابتز نموذج R1 من DeepSeek بنسبة 79% من الوقت.

تشير الشركة إلى أنه عندما غيرت تفاصيل التجربة، لجأت نماذج الذكاء الاصطناعي إلى سلوكيات ضارة بمعدلات مختلفة. في اختبار آخر حيث كان النموذج البديل لديه نفس الأهداف مثل النموذج الحالي، وجدت الباحثون أن معدلات الابتزاز كانت أقل، ولكن لا تزال موجودة. ومع ذلك، عندما طُلب من نماذج الذكاء الاصطناعي القيام بالتجسس الصناعي بدلاً من الابتزاز، ارتفعت معدلات السلوك الضار لبعض النماذج.

ومع ذلك، لم تلجأ جميع نماذج الذكاء الاصطناعي إلى سلوكيات ضارة بهذه السرعة.

في ملحق بحثها، تشير شركة Anthropic إلى أنها استبعدت نماذج الذكاء الاصطناعي o3 و o4-mini من OpenAI من النتائج الرئيسية “بعد العثور على أنها غالبًا ما أساءت فهم سيناريو الطلب.” تقول Anthropic إن نماذج التفكير من OpenAI لم تفهم أنها تتصرف كنماذج ذكاء اصطناعي مستقلة في الاختبار وغالبًا ما ابتكرت لوائح ومتطلبات مراجعة وهمية.

في بعض الحالات، يقول باحثو Anthropic إنه كان من المستحيل التمييز ما إذا كانت o3 و o4-mini تخيلان أم تكذبان عمدًا لتحقيق أهدافهما. كانت OpenAI قد لاحظت سابقًا أن o3 و o4-mini تظهران معدل تخيل أعلى من نماذج التفكير السابقة الخاصة بها.

عند تقديم سيناريو معدل لمعالجة هذه القضايا، وجدت Anthropic أن o3 لجأت إلى الابتزاز بنسبة 9% من الوقت، بينما لجأت o4-mini إلى الابتزاز بنسبة 1% فقط من الوقت. قد تكون هذه النتيجة الأدنى بشكل ملحوظ نتيجة لتقنية التوافق التفكيرية لشركة OpenAI، والتي تجعل نماذج التفكير الخاصة بها تأخذ بعين الاعتبار ممارسات السلامة الخاصة بـ OpenAI قبل أن تجيب.

نموذج ذكاء اصطناعي آخر اختبرته Anthropic، وهو نموذج Llama 4 Maverick من Meta، لم يلجأ أيضًا إلى الابتزاز. عندما تم تقديم سيناريو معدل ومخصص، تمكنت Anthropic من جعل Llama 4 Maverick يلجأ إلى الابتزاز بنسبة 12% من الوقت.

تؤكد Anthropic أن هذا البحث يسلط الضوء على أهمية الشفافية عند اختبار نماذج الذكاء الاصطناعي المستقبلية تحت الضغط، خاصة تلك التي تتمتع بقدرات وكيلة. بينما حاولت Anthropic عمدًا استحضار الابتزاز في هذا الاختبار، تقول الشركة إن سلوكيات ضارة مثل هذه يمكن أن تظهر في العالم الحقيقي إذا لم تُتخذ خطوات استباقية.

أغلق تشارلز هادسون للتو صندوقه الخامس قبل عدة أشهر – 66 مليون دولار لصندوق بريسور فنتشرز – عندما طلب منه أحد شركائه المحدودين إجراء تمرين. ماذا سيحدث، تساءل الشريك المحدود، إذا كان هادسون قد باع جميع شركات محفظته في المرحلة الأولى من التمويل؟ وماذا عن المرحلة الثانية؟ أو المرحلة الثالثة؟

لم تكن السؤال أكاديمي. بعد عقدين من الزمن في رأس المال المغامر، كان هادسون يراقب رياضيات الاستثمار في المرحلة المبكرة تتغير، ربما إلى الأبد. الشركاء المحدودون الذين كانوا صبورين في السابق مع فترات احتجاز تمتد من سبع إلى ثماني سنوات، بدأوا فجأة يسألون عن السيولة المؤقتة.

“سبع أو ثماني سنوات تبدو وقتًا طويلًا جدًا” بالنسبة للشركاء المحدودين الآن، كما يقول هادسون، على الرغم من أنها “دائمًا ما كانت سبع أو ثماني سنوات.”

السبب هو أن تدفق عائدات رأس المال المغامر في السنوات الأخيرة – والتي جعلت فترات الاحتجاز الطويلة مقبولة – قد جفت إلى حد كبير. إلى جانب توفر خيارات استثمارية أخرى أكثر سيولة، بدأ العديد من المستثمرين في مجال رأس المال المغامر في المراحل المبكرة جدًا يطالبون بنهج جديد.

التحليل الذي طلبه الشريك المحدود أظهر حقيقة غير مريحة، كما يقول هادسون. بيع كل شيء في مرحلة التمويل الأولى لم يكن مجديًا؛ تأثير التعزيز من البقاء في أفضل الشركات كان يفوق أي فوائد من قطع الخسائر مبكرًا. لكن المرحلة الثانية كانت مختلفة.

“يمكنك أن تحقق أكثر من 3x لصندوقك إذا بعت كل شيء في المرحلة الثانية،” اكتشفه هادسون. “وأنا مثل، ‘حسنًا، هذا جيد جدًا.’

ما وراء الجيد جدًا، هذه الإدراك يعيد تشكيل كيفية تفكير هادسون في إدارة المحفظة في عام 2025. على الرغم من أنه مستثمر مخضرم – قضا هادسون 22 عامًا في رأس المال المغامر بين بريسور، وجولة مدتها ثماني سنوات في شركة أونكورت كابيتال وأربع سنوات أخرى في إن-كيو-تيل في وقت مبكر من مسيرته – يقول إن المستثمرين في الشركات الصغيرة جدًا يجبرون على التفكير مثل مديري الأسهم الخاصة، مع تحسين العوائد النقدية جنبًا إلى جنب مع المغامرات الكبيرة التي، إذا كانوا محظوظين، تحدد مسيرتهم.

إنها ليست تغييرًا ذهنيًا سهلاً. “الشركات التي تحظى بأكبر اهتمام ثانوي هي أيضًا المجموعة من الشركات التي لدي أكبر توقعات للمستقبل،” يقول هادسون.

ليس هادسون وحده؛ تفكيره حول المبيعات الثانوية يعكس ضغوطًا أوسع تعيد تشكيل نظام رأس المال المغامر. هانس سويلدينز، مؤسس إندستري فنتشرز، صندوق استثمار مقره سان فرانسيسكو والذي لديه حصص في 700 شركة رأسمالية، قال لموقع TechCrunch في أبريل إن صناديق رأس المال المغامر “تبدأ أن تصبح أكثر ذكاءً بشأن ما يحتاجون لفعله لتوليد السيولة.”

إنه يشاهد صناديق رأس المال المغامر توظف موظفين بدوام كامل خصيصًا لملاحقة خيارات السيولة البديلة، حيث يخصص بعض مديري الصناديق شهورًا لـ “توليد السيولة من صناديقهم.”

رغم أن هذا إعادة ترتيب الأولويات يمدد بعيدًا عن أي صندوق واحد، فإن الضغط يكون حادًا بشكل خاص على الصناديق الصغيرة مثل بريسور، وهو صندوق تقليدي في مرحلة البذور يفتخر بدعمه للمؤسسين غير التقليديين مثل لورا مودي من باي هارت (مؤسس فردي في صناعة منظمة دون خبرة سابقة) ودكتور غيرسون من راد إيه آي (الذي فشل مشروعه السابق). بينما يمكن للشركات ذات الصناديق الكبيرة مثل سيكويا وجنرال كاتاليست أن تتحمل الانتظار للحصول على نتائج بقيمة 25 مليار دولار، تحتاج الصناديق الصغيرة إلى أن تكون أكثر استراتيجية بشأن متى وكيف تحقق العوائد.

ربما لا يكون الازدهار أكثر وضوحًا من في علاقات هادسون مع الشركاء المحدودين. المؤسسات الجامعية، التي كانت في يوم من الأيام الشركاء المحدودين الأكثر طلبًا في رأس المال المغامر، تواجه الآن تحديات غير متوقعة من إدارة ترامب.

جامعة هارفارد، بالطبع، هي نموذج هنا، مع التحقيقات الفيدرالية في ممارسات قبولها، التهديدات بتمويل البحوث المرتبطة بمسائل الامتثال، والتدقيق المستمر على صندوقها الكبير وسط دعوات للجامعات لزيادة متطلبات إنفاقها السنوي أو مواجهة الضرائب.

يقول هادسون إنه بناءً على محادثاته مع الشركاء المحدودين داخل هذه المؤسسات، لم يؤمنوا أبدًا أكثر بقوة رأس المال المغامر، ومع ذلك لم يشعروا أبدًا بمزيد من التردد حيال إجراء التزامات غير سائلة لفترة تتراوح بين 10 إلى 15 عامًا.

النتيجة هي قاعدة شركاء محدودة أكثر تعقيدًا مع احتياجات متنافسة. بعضهم يريد “استعادة أكبر قدر ممكن من المال في أسرع وقت ممكن، حتى لو كان ذلك نتيجة غير مثالية على المدى الطويل”، يقول هادسون. يفضل آخرون أن “يحتفظ هادسون بكل شيء حتى النضج، لأن هذا هو ما سيزيد من عوائدهم.”

يتطلب التنقل بين هذه المطالب نوعًا من إدارة المحفظة المعقدة التي لم يكن المستثمرون في مرحلة البذور يحتاجونها تقليديًا، وهو ما ينظر إليه هادسون ببعض التردد. يقول إن رأس المال المغامر بدأ يشعر أقل بكثير كفن وشيء “يبدو أكثر بكثير مثل بعض من هذه الفئات الفرعية الأخرى في التمويل.”

لا يفتقر هادسون إلى الأمل، يضيف، لكنه واضح العينين بشأن ما يتغير على الأرض، فضلاً عن الفرص التي تخلقها هذه التغييرات.

مع نمو الصناديق وزيادة رأس المال الموزع، أصبحت حتمًا أكثر خوارزمية، تبحث عن “شركات في هذه الفئات، مع مؤسسين من هذه المدارس مع هذه الخلفيات الأكاديمية الذين عملوا في هذه الشركات”، كما يقول.

النهج يعمل على نشر مبالغ كبيرة من رأس المال بكفاءة، لكنه يفوت “الشركات الغريبة والرائعة” التي حددت أفضل عوائد هادسون وأبقت بريسور في اللعبة.

“إذا كنت ستوظف أشخاصًا فقط من خلال أداة تحليل السير الذاتية،” يقول، “ستفوت على الأرجح أشخاصًا لديهم تجارب ذات صلة حقًا قد لا تلتقطها الخوارزمية.”

يمكنك الاستماع إلى مقابلتنا الكاملة مع هادسون عبر بودكاست TechCrunch’s StrictlyVC Download. يتم إصدار حلقات جديدة كل يوم ثلاثاء.

أعلنت شركة TerraPower، الناشئة في مجال الطاقة النووية التي أسسها ويدعمها بيل غيتس، عن جولة تمويل جديدة بقيمة 650 مليون دولار هذا الأسبوع. سيساعد هذا الاستثمار الشركة على بناء أول محطة للطاقة التجارية الخاصة بها.

مثل غيرها من الشركات الناشئة في المجال النووي، كانت TerraPower تستفيد من موجة اهتمام من الشركات الكبرى في المجال، ومطوري مراكز البيانات، والآن، مصممي الرقائق. شاركت ذراع الاستثمار لشركة Nvidia، NVentures، في الجولة، ويمثل ذلك استثمارها الأول في مجال الطاقة.

استثمر بيل غيتس وشركة HD Hyundai، اللذان هما بالفعل على قائمة المستثمرين.

بدأت TerraPower بناء أول محطة للطاقة الخاصة بها في وايومنغ في يونيو 2024. على الرغم من أن الشركة ليست لديها موافقة على المفاعل نفسه، إلا أنها تتوقع الحصول على التصاريح في وقت ما العام المقبل. بالنظر إلى الموقف الإيجابي لإدارة ترامب تجاه الطاقة النووية، يبدو أن هذا الجدول الزمني معقول.

عند الانتهاء، سينتج أول مفاعل لشركة TerraPower 345 ميغاواط من الكهرباء، مما يحقق توازنًا بين المفاعلات التقليدية الضخمة الحالية والمفاعلات الصغيرة المعيارية التي تعد بها الغد.

تعتبر مفاعلات Natrium الخاصة بشركة TerraPower مبردة ليس بالماء ولكن بصوديوم مصهور. يستخدم تصميم Natrium كمية أكبر بكثير من الصوديوم مقارنة بما هو مطلوب لتبريد المفاعل. وذلك تم تصميمه على هذا النحو: عندما يكون الطلب منخفضًا، يمكن للمفاعل الاستمرار في التشغيل، مما يسخن الصوديوم الذي يتم تخزينه بعد ذلك في خزانات كبيرة.

عندما يرتفع الطلب مرة أخرى، يمكن للتوربينات البخارية أن تسحب الحرارة من الصوديوم المخزن. نظرًا لأن محطات الطاقة النووية لا يمكنها بسهولة زيادة أو تقليل الطاقة، فإن ذلك يسمح لمفاعلات Natrium بالاستمرار في التشغيل بحالة مستقرة.

تم تصميم نظام التخزين لإنتاج ما يصل إلى 500 ميغاواط من الكهرباء لأكثر من خمس ساعات، مما يساعد في ملء الفجوات في إنتاج الطاقة الشمسية والرياح.

كانت الشركة الناشئة قد اتبعت سابقًا تصميمًا مختلفًا للمفاعل، والذي كانت تأمل في إكماله بحلول منتصف العقد 2020. ولكن بعد تزايد الشكوك، غيرت مسارها لتبني التصميم الحالي لـ Natrium.

تدعي TerraPower أنها تستطيع إكمال مفاعل خلال ثلاث سنوات بعد أن يتم صب أول دفعة من الخرسانة للمفاعل. ومع ذلك، يحتاج التحضير الكبير للموقع والبناء إلى الحدوث قبل ذلك.

بينما هناك مؤشرات على أن أول مفاعل Natrium سيكون أقل تكلفة من المفاعلات الأمريكية الأخيرة، إلا أنه لن يكون رخيصًا: أفادت وكالة Associated Press العام الماضي أن التكلفة قد تصل إلى 4 مليارات دولار، نصفها يمكن أن تتحمله وزارة الطاقة.