تجمع المستثمرون في أيام العرض من Y Combinator لسنوات للحصول على حصص في الشركات الناشئة الواعدة التي تبني تقنيات رائعة. بعد كل شيء، أنتجت هذه الحاضنة بعضًا من أكبر شركات التكنولوجيا في العالم، مثل Airbnb وReddit وDropbox وZapier وStripe.

لهذا السبب نحرص على متابعة الحدث لرصد أكثر الشركات إثارة من كل دفعة. كما كنت أفعل تقريبًا كل ربع سنة منذ أن انتقلت الحاضنة إلى أربعة دفعات في السنة، سألت ما يقرب من عشرة مستثمرين عن الشركات الناشئة الأكثر طلبًا في يوم العرض الشتوي لعام 2026 من Y Combinator في وقت سابق من هذا الأسبوع.

لضمان أن قائمتنا تضمنت فعلاً المتميزين المرغوب فيهم، كان يجب أن يتم الإشارة إلى الشركة كـ”مفضلة” من قبل اثنين على الأقل من مستثمري رأس المال المخاطر لتكون ضمن القائمة.

أما بالنسبة للتقييمات، فقد سمعت أن عددًا من الشركات الناشئة قد حصلت على تمويل بتقييم يبلغ 100 مليون دولار، رغم أن هذه الشركات بالفعل تحقق إيرادات تشغيلية تصل إلى مليون دولار أو أكثر. حتى بالنسبة للشركات الناشئة الأقل شهرة التي ليست على هذه القائمة، يبدو أن “التقييم الافتراضي” في هذا الربع يدور حول 30 مليون دولار، وهو ما أخبرني به المستثمرون أنه تقريبًا مزدوج عن متوسط سوق البذور الحالي.

دون مزيد من التأخير، إليكم القائمة:

Beyond Reach Labs

ما الذي تبنيه: مصافي شمسية قابلة للنشر للأقمار الصناعية.

لماذا هي مفضلة: تدعي الشركة الناشئة أنها طورت مصافي شمسية بحجم طاولة الطعام عند الإطلاق، ولكنها تنفتح بحجم ملعب كرة القدم عند الوصول إلى المدار. يقول المؤسسون إن النظام يمكن أن يزيد الطاقة المتاحة عشرة أضعاف بينما يخفض التكاليف بنسبة 88%. لقد خططت Beyond Reach بالفعل لرحلة في عام 2027، وتقول إنها حصلت على 325 مليون دولار من رسائل النية من شركات الفضاء الرائدة.

Byteport

ما الذي تبنيه: بروتوكول نقل ملفات سريع بشكل غير معقول.

لماذا هو مفضل: وفقًا لمؤسس Byteport Jayram Palamadai، فإن بروتوكولات نقل الملفات الموجودة مثل TCP بطيئة جدا لعصر الذكاء الاصطناعي. لهذا بنى DART، اختصار لـ Dynamic Accelerated Record Transfer، والتي يمكنها على ما يبدو نقل الملفات الكبيرة بمعدل أسرع بمعدل 10 مرات من TCP، وحتى تصل إلى 1500 مرة أسرع على “الاتصالات الموثوقة”.

Hex Security

ما الذي تبنيه: أدوات اختبار أمان مستمرة مدعومة بالذكاء الاصطناعي.

لماذا هي مفضلة: لمكافحة القراصنة الذين يستخدمون الذكاء الاصطناعي لإطلاق هجمات إلكترونية مستمرة، تقوم Hex ببناء وكلاء ذكاء اصطناعي يمكن أن تعمل كاختبارات اختراق، تبحث باستمرار عن ثغرات وفجوات أمان في بنية الشركات التحتية. من خلال أتمتة ما كان في السابق عملية يدوية تتم بشكل متقطع، تدعي Hex أنها يمكن أن تمنع الهجمات بتكلفة بسيطة. وتقول الشركة الناشئة إن إيراداتها التشغيلية قد تجاوزت مليون دولار في ثمانية أسابيع فقط، وهو ما قد يفسر سبب تجاهل مستثمري رأس المال المخاطر للاستثمار في الشركة كما أخبرني شخص واحد.

Grazemate

ما الذي تبنيه: طائرات مسيرة ذاتية لتوجيه ومراقبة الماشية.

لماذا هي مفضلة: نقل الماشية في المحطات الكبيرة هو مشروع مكلف وخطير، وغالبًا ما يتضمن طائرات هليكوبتر ودراجات نارية. مؤسس Grazemate، الذي نشأ في محطة للماشية تتكون من 6000 رأس في أستراليا، رأى طريقة لتسهيل الحياة على رعاة الماشية، لذا تخلى عن الجامعة حيث كان يدرس في تخصص الروبوتات.

يمكن لطائرات Grazemate المسيرة توجيه الماشية تلقائيًا إلى مناطق مختلفة من المزرعة، وتقدير وزن الحيوانات، وتوفر العشب ونموه، ويمكنها اتباع خطط مسارات محددة مسبقًا.

GRU Space

ما الذي تبنيه: بنية تحتية دائمة على القمر، بدءًا من فندق على القمر.

لماذا هي مفضلة: “ستصبح الإنسانية متعددة الكواكب. إنها مسألة وقت، وليس إن كان، والوقت هو الآن”، كما يقول مؤسس GRU Space، سكايلي تشان، خريج بيركلي الذي عمل سابقًا على تطوير البرمجيات في تسلا وعمل على تقنية الفضاء الممولة من ناسا.

يدعي تشان أن شركته الناشئة قد طورت “مصنعًا قمريًا” يمكنه تحويل التربة القمرية إلى قوالب هيكلية، والتي يخطط لاستخدامها لبناء فندق فاخر على القمر من أجل بنية تحتية قمرية أوسع. طموحات GRU الفلكية، بما في ذلك هدفها لفتح أول فندق قمري بحلول عام 2032، جعلتها واحدة من أكثر الشركات الناشئة حديثًا في هذه الدفعة من YC. حصلت الشركة بالفعل على 500 مليون دولار من رسائل النية، ودعوة إلى البيت الأبيض، وحتى حجز من عائلة ترامب.

Luel

ما الذي تبنيه: سوق للبيانات الملتقطة بواسطة البشر لتدريب الذكاء الاصطناعي متعدد الأنماط.

لماذا هي مفضلة: تأسست بواسطة اثنين من الطلاب الألمان المنقطعين من جامعة كاليفورنيا في بيركلي، تبني Luel سوقًا للبيانات تربط بين صانعي نماذج الذكاء الاصطناعي والمساهمين الذين يمكنهم تقديم أنشطة الحياة اليومية، مثل الكوي أو محادثات الطبيب مع المريض، لتوفير بيانات صوتية، وصور، ومقاطع فيديو. تقول الشركة إنها تحقق إيرادات سنوية تُقدر بنحو مليوني دولار خلال ستة أسابيع، مدعومة بالطلب المتزايد من مختبرات الروبوتات والذكاء الاصطناعي الصوتي.

Pax Historia

ما الذي تبنيه: لعبة استراتيجية للتاريخ البديل مدعومة بالذكاء الاصطناعي.

لماذا هي مفضلة: تسمح Pax Historia للمستخدمين بإعادة كتابة التاريخ بطريقة لا تستطيع الألعاب الاستراتيجية التقليدية القيام بها. باستخدام الذكاء الاصطناعي التوليدي، تستجيب اللعبة لسيناريوهات جيوسياسية معقدة وغير محدودة، من “ماذا لو لم تسقط روما؟” إلى “ماذا لو سيطرت الولايات المتحدة على غرينلاند؟” يدعي المؤسسون أن اللعبة تجذب حاليًا 35,000 مستخدم يوميًا الذين لعبوا ما يقرب من 20 مليون جولة.

Stilta

ما الذي تبنيه: ذكاء اصطناعي وكيل خاص بمحامي الملكية الفكرية وبراءات الاختراع.

لماذا هي مفضلة: يدعي مؤسسو Stilta أن نزاعات براءات الاختراع قد تكلف ما يصل إلى 4 ملايين دولار لكل قضية، ويرجع ذلك بشكل كبير إلى تكاليف مراجعة الوثائق اليدوية. تقول الشركة الناشئة إن وكيل الذكاء الاصطناعي لديها يمكنه البحث وتحليل براءات الاختراع عبر قواعد البيانات والأدبيات العلمية، مما يوفر الوقت وتكاليف قانونية.

يتم استخدام وكلاء الشركة بالفعل من قبل محامي الملكية الفكرية في شركة الأدوية العملاقة روش. بالنسبة للمستثمرين، فإن جانبًا آخر جذاب هو أن المؤسسين من السويد – حيث أدت نجاحات سويدية حديثة مثل Lovable وLegora إلى خلق نوع من “تأثير الهالة” حول الشركات من المنطقة، كما قال أحد المستثمرين في رأس المال المخاطر.

على مدار عقد تقريباً، قدمت شركة Whoop نفسها كأداة سرية للرياضيين الجادين. تم إقناع ليبرون جيمس بارتداء سوار اللياقة البدنية الخاص بالشركة في السنة الأولى من Whoop. جاء مايكل فيلبس بعد ذلك بفترة قصيرة. تشمل قائمة مرتدي Whoop كريستيانو رونالدو، باتريك ماهومز، وروري ماكلروي. الرسالة للم公众؟ أفضل performers في العالم يتتبعون أجسادهم باستخدام هذا الجهاز، ويمكنك فعل ذلك أيضاً.

لقد كانت الخطة ناجحة. شركة Whoop، التي تأسست في بوسطن على يد ويل أحمد خلال سنته النهائية في هارفارد، تعمل الآن في أكثر من 200 دولة، ووفقاً لأحمد، نمت الإيرادات لأكثر من 100% العام الماضي، بالإضافة إلى تحقيق تدفق نقدي إيجابي. يقيس الجهاز — سوار يُرتدى حول المعصم، أو العضلة، أو الجذع — النوم، الاستشفاء، تقلب معدل ضربات القلب، وقائمة متزايدة من العلامات الحيوية. نموذج الاشتراك، الذي يجمع بين الأجهزة والبرامج بسعر بين 200 و 360 دولار سنوياً — يشمل الجهاز ذاته، دون الحاجة لشراء منفصل— أثبت أنه جذاب للغاية: 83% من المستخدمين النشطين شهرياً يفتحون التطبيق في أي يوم، وهو رقم يقول أحمد إنه يأتي بعد واتساب فقط.

الفصل التالي سيكون أصعب.

يريد أحمد البالغ من العمر 36 عاماً أن تصبح Whoop أقل أداة أداء وأكثر أداة لإنقاذ الحياة — جهاز مراقبة صحة مستمر لا يساعدك فقط على التعافي من تمرين شاق، بل يخبرك يوماً ما، دون استدعاء، أنك على وشك الإصابة بنوبة قلبية وتحتاج إلى الذهاب إلى المستشفى.

أطلقت الشركة بالفعل ميزات معتمدة طبياً بما في ذلك مراقبة تخطيط القلب الكهربائي واكتشاف الرجفان الأذيني — وهي قدرة تلتقط نبضات غير منتظمة قد تؤدي إلى السكتة الدماغية — وما تسميه “رؤى ضغط الدم”، التي يقول أحمد إنها تجعل Whoop أول جهاز يرتدي تلك الميزة.

تحدت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية تلك الأخيرة في رسالة تحذيرية الصيف الماضي، حيث جادلت بأن هذه الميزة تشكل تشخيصًا طبيًا بدلاً من مراقبة الصحة؛ قالت Whoop إن إدارة الغذاء والدواء “تتجاوز سلطاتها”، واستمرت في تطوير الجهاز.

اليوم، شراكة اختبار الدم مع كويست دايغنوستكس — التي تمتلك أكثر من 2000 موقع في الولايات المتحدة — تتيح للأعضاء إجراء اختبار دم وتحميل العلامات الحيوية الخاصة بهم مباشرة إلى التطبيق، حيث يقوم طبيب بمراجعة النتائج جنباً إلى جنب مع بيانات Whoop. ميزة تسمى “عمر الصحة” تحسب سنك البيولوجي. يقول أحمد إنها أصبحت أكثر ميزات الشركة شعبية منذ إطلاقها في مايو من العام الماضي.

الجهاز نفسه لا يحتوي على شاشة، ولا إشعارات، ولا عداد خطوات. كانت هذه القرار استراتيجياً من البداية. “إذا كان لديك شاشة، فأنت ساعة”، يقول أحمد عبر مكالمة زووم مع TechCrunch. “وإذا كنت ساعة، فأنت تنافس العديد من الساعات الأخرى، لأن الناس لن يرتدوا ساعتين.”

لا يمكن فقط ارتداء Whoop جنبًا إلى جنب مع أي ساعة تمتلكها بالفعل، يقترح، بل يمكن أن يختفي تمامًا، مستشعر داخل كم العضلة، أو حمالة رياضية، أو زوج من الشورتات، ويختفي في ملابسك. من الآمن على الأرجح القول إن الغالبية العظمى من عملاء Whoop يرغبون في ارتداء السوار كبيان للأزياء، ولكن عندما يتم طرح السؤال مباشرة، يقدم أحمد أن خط الملابس الخاص بالشركة، الذي أطلق في عام 2021، نما بنسبة 70% العام الماضي.

لكن Whoop ليست وحدها في الانتقال إلى ما هو أبعد من جذورها لرغبتها في جذب الجميع إلى الخيمة. شركة Oura، الفنلندية التي تقف وراء الحلقة الذكية التي أصبحت أكثر منافس مباشر لـWhoop، قد بنت قاعدة كبيرة ومخلصة من المتابعين. هذه القاعدة تتكون إلى حد كبير من النوع من المحترفين ذوي الأداء العالي الذين يتعاملون مع أجسادهم بنفس الجدية التي يقدمونها في أعمالهم.

نموذج Oura يعمل بشكل مختلف. يدفع العملاء ثمن الحلقة مباشرة بحوالي 350 دولار، ثم يدفعون حوالي 70 دولار في السنة للوصول إلى المنصة. عندما تحدثت مع دورتري كيلروي، مديرة المنتج في Oura، في الخريف الماضي، قالت إن معدل الاحتفاظ عند علامة 12 شهراً كان يتجاوز الثمانينات العالية، وهو رقم رائع لأي جهاز قابل للارتداء، حيث تنتهي معظمها سريعاً في الدرج.

تقول الشركتان الآن إن النساء هن أسرع فئات العملاء نمواً، وفي الخريف الماضي أعلنوا عن شراكات اختبار الدم في يوم واحد من بعضهم البعض — وهو صدفة لم تكن أي من الجانبين متحمسة لمناقشتها.

تشير أرقام Whoop إلى المكان الذي بدأت منه. على الرغم من أن أحمد يتجنب مشاركة الكثير من الأرقام علنًا، يقول إن Whoop يميل إلى أن يكون أكثر ذكورية من أنثوية. كما يقول إن الأعمال الآن موزعة تقريباً بالتساوي بين الولايات المتحدة وبقية العالم — تحول عن قبل بضع سنوات. تشحن Whoop بشكل رسمي إلى 60 دولة.

ما يميز Whoop، على الأقل في روايته، هو أن مستخدميه الأكثر شهرة لم يحتاجوا إلى الإقناع. في بطولة أستراليا المفتوحة في وقت سابق من هذا العام، تم إصدار تعليمات إلى اللاعبين بما في ذلك كارلوس ألكاراز بإزالة أساور Whoop الخاصة بهم أثناء البطولة، على الرغم من أن الجهاز قد تمت الموافقة عليه من قبل الاتحاد الدولي للتنس. اعترض اللاعبون. على الرغم من أن لدى Whoop سفراء للعلامة التجارية — أيرينا سابالينكا واحدة منهم — إلا أن آخرين مثل ألكاراز ويانيك سينر، الذين يرتدون Whoops تحت أساور معاصمهم، لم يرغبوا ببساطة في خلعها.

“لقد خلق ذلك مجموعة كاملة من الغضب الإعلامي”، يقول أحمد ببهجة صغيرة عن التغطية الناتجة، “وتم تسليط الضوء أكثر على حقيقة أن هؤلاء الأشخاص الموهوبين يرتدون Whoop بشكل عضوي بسبب القيمة التي توفرها.”

أحمد حريص على حمايتها. تمتلك الشركة سياسة طويلة الأمد ضد منح الرياضيين حصصًا في مقابل ارتداء السوار. وبرر هذا الأمر بأنهم إذا أحبوا المنتج، سيرتدونه بغض النظر. تعمل الشراكات الرسمية مع فيراري، وجولة PGA، ودراجة الجبال UCI بشكل مختلف؛ إذ تتعلق بتقديم العلامة التجارية لجماهير أكبر تشارك نفس الحساسية.

شركة Oura، بالمناسبة، تقوم بنفس الحسابات. تأسست الشركة بعد Whoop بسنة واحدة فقط، ومن المقرر على نطاق واسع أنها تستكشف طرح عام أولي. إذا قامت Oura بطرح أسهمها أولاً، فإنها تحدد المعايير المالية — مضاعفات الإيرادات، ومعدلات النمو، ومقاييس الاحتفاظ — التي ستقاس ضدها Whoop. تستخدم Whoop حالياً حوالي 750 شخصاً وهي في منتصف تعيين 600 آخرين.

لا يعطي أحمد الكثير من المعلومات حول هذا الموضوع. “إذا ركزنا على بناء تقنية رائعة ونمو أعمالنا”، يقول، “سنكون سعداء مع Whoop عندما نصبح شركة عامة، بغض النظر عن من يخرج أولاً.”

يتحدث خلال المحادثة بالطريقة التي يتحدث بها شخص فكّر بدقة فيما يجب عليه قوله وما يجب عليه تجنبه. كان أحمد قائد فريق السكواش في هارفارد ويعد علي فراغ، الذي أصبح لاحقًا رقم واحد في العالم، من زملائه السابقين في الفريق — على الرغم من أنه سريع في الإشارة إلى أن القرب من العظمة لا يجب أن يُفهم كعظمة بحد ذاتها.

“ربما يكون لديك انطباع خاطئ عن مدى جودتي في السكواش بناءً على كوني زميل في الفريق معه”، يمزح.

بدأ بناء ما سيصبح Whoop في عام 2011، حيث قرأ العديد من الأوراق الطبية أثناء دراسته للاقتصاد والحكومة، محاولاً حل مشكلة تعرض لها شخصياً: التدريب الزائد دون أي وسيلة موثوقة لقياس تأثيره على جسده.

Whoop ليست مجرد أول شركة لأحمد. لقد كانت وظيفته الوحيدة بدوام كامل. عندما أسأله عما إذا كان سيشجع ذلك الطريق على مؤسس يجلس حيث كان في عام 2012، كان هذا السؤال هو الذي يجيب عليه بشكل أكثر انفتاحاً.

بدء شركة هو، للشخص المناسب مع النوايا الصحيحة، “من دون شك، الأمر الأكثر استثنائية الذي يمكنك القيام به في حياتك المهنية.” لكنه يضيف أنه “تجربة مؤلمة للغاية أن تكون رائد أعمال وأن تحاول بناء شيء من الصفر، ويجب أن تكون لديك عتبة ألم مرتفعة بشكل معقول أعتقد أنها غالباً ما تضيع في سحر إعلانات جمع التبرعات والمعالم.” تحتاج أن تكون، كما يقول، “أكثر هوسًا بالمشكلة التي تحلها من الفكرة المتمثلة في كونك مؤسسًا.”

لا يبدو أنه لديه الكثير من الشك حول الجانب الذي ينتمي إليه.

شركة الذكاء الجسدي، وهي شركة ناشئة في مجال الروبوتات تأسست قبل عامين في سان فرانسيسكو، تجري مباحثات لجمع حوالي مليار دولار من تمويل جديد بتقييم يتجاوز 11 مليار دولار، وفقًا لبلومبرغ. ستؤدي هذه الصفقة فعليًا إلى مضاعفة تقييم الشركة البالغ 5.6 مليار دولار في غضون أربعة أشهر فقط.

من المقرر أن يشارك “فاندرز فاند” مع “لايتسبييد فنشر بارتنرز” التي تجري أيضًا محادثات للاستثمار بجانب المستثمرين السابقين “ثرايف كابيتال” و”لوكس كابيتال”، وفقًا لما أوردته بلومبرغ. لا تزال الصفقة في مراحلها الأولى وقد تتغير التفاصيل، حسبما أشارت outlet.

زارت “تك كرانش” مقر شركة الذكاء الجسدي في يناير، حيث وصف المؤسس المشارك سيرجي ليفين طموح الشركة ببساطة: “فكر في الأمر كأنه ChatGPT، ولكن للروبوتات.” في ذلك الوقت، كانت الشركة قد جمعت أكثر من مليار دولار ووفرت وظائف لنحو 80 شخصًا يعملون على تطوير نماذج الذكاء الاصطناعي العامة التي يمكن أن تُشغل الروبوتات لأداء مجموعة واسعة من المهام، من طي الملابس إلى تقشير الخضروات.

قال المؤسس المشارك لاكي غرووم لـ “تك كرانش” إن الشركة ليس لديها جدول زمني للتسويق، وهو موقف غير معتاد لا يبدو أن المستثمرين يمانعون فيه. قال غرووم: “لا يوجد حد للمبلغ الذي يمكننا حقًا استثماره.” وأضاف: “هناك دائمًا المزيد من الحوسبة التي يمكنك استخدامها لحل المشكلة.”

أخذت شركة سوفت بانك قرضًا جديدًا يبلغ 40 مليار دولار لمساعدتها في تغطية التزامها البالغ 30 مليار دولار للاستثمار في أوبن أي آي، كجزء من جمع الأموال القياسي الذي حققته الشركة البالغة 110 مليار دولار الشهر الماضي، حسبما قالت الشركة اليابانية يوم الجمعة.

ما يثير الانتباه هو أن القرض غير مؤمن وله مدة 12 شهرًا، مما يعني أنه يجب سداده أو إعادة تمويله بحلول العام المقبل. قد يكون هذا إشارة إلى أن المقرضين يعتقدون أن الطرح العام المرتقب بشدة لشركة أوبن أي آي سيحدث بالفعل في وقت لاحق من هذا العام، حيث ذكرت بعض وسائل الإعلام مثل CNBC. القرض مُقدم من JPMorgan Chase وGoldman Sachs وأربعة بنوك يابانية.

نظرًا لأن الطرح العام الأولي لأوبن أي آي من المرجح أن يكون من أكبر الطروحات التي شهدها السوق إذا حدث هذا العام، فإن ذلك سيمنح سوفت بانك السيولة لتسوية الدين في فترة زمنية قصيرة. إن استثمار سوفت بانك الجديد البالغ 30 مليار دولار في أوبن أي آي يرفع إجمالي استثماراتها في صانع ChatGPT إلى أكثر من 60 مليار دولار.

تقوم Waymo الآن بتقديم 500,000 رحلة روبوتاكسي مدفوعة كل أسبوع عبر 10 مدن أمريكية، كما شاركت الشركة في منشور على منصة X هذا الأسبوع. إن الرقم اللافت للنظر يعكس تسارع التوسع التجاري للشركة المملوكة لـ Alphabet. ولكن ما يثير الاهتمام حقًا هو معدل نمو Waymo في عدد الركاب والأسواق.

في أقل من عامين، نمت متوسط الرحلات المدفوعة لروبوتاكسي من 50,000 رحلة أسبوعيًا في مايو 2024 إلى 500,000 رحلة أسبوعيًا اليوم. على مدار نفس الفترة الزمنية التي بلغت عامين، توسعت Waymo داخل أسواقها الأولية في فينيكس، سان فرانسيسكو، ولوس أنجلوس – وتجاوزت هذه الأسواق إلى أوستن، أتلانتا، ميامي، دالاس، هيوستن، سان أنطونيو، وأورلاندو. وتم إضافة تلك المدن السبع في حزام الشمس خلال العام الماضي فقط.

كما نمت أسطول روبوتاكسي الخاص بـ Waymo، على الرغم من أن الشركة قد حمت تلك الأرقام ونادرًا ما تقدم تحديثات. تظهر البيانات المقدمة في ديسمبر 2025 إلى الإدارة الوطنية لسلامة المرور على الطرق السريعة (NHTSA) أن الشركة كانت تمتلك 3,067 روبوتاكسي مزودة بنظام القيادة الذاتية من الجيل الخامس. لا تزال الشركة تستخدم ذلك الرقم “أكثر من 3,000” أسطولًا حتى اليوم. يمكن أن يتغير ذلك قريبًا مع تقديم نظام القيادة الذاتية من الجيل السادس، الذي سيظهر في سيارة Zeekr الصغيرة المعروفة باسم Ojai، وHyundai Ioniq 5.

الرقم الثابت نسبيًا لأسطول الـ 3,000، إلى جانب النمو في الرحلات المدفوعة أسبوعيًا، يشير إلى أن Waymo تستغل المزيد من كل روبوتاكسي. إن رقم الاستغلال هذا مهم بشكل خاص لأن السيارات الفارغة من Waymo التي تتجول في سان فرانسيسكو أو في أماكن أخرى لا تحقق أرباحًا وتزيد من الازدحام.

يأتي هذا النمو مع تحديات. لقد تلقت Waymo مزيدًا من التدقيق في الأشهر الأخيرة من قبل الجمهور والجهات التنظيمية. على سبيل المثال، تقوم NHTSA ومجلس سلامة النقل الوطني بالتحقيق في السلوك غير القانوني لروبوتاكسي Waymo حول حافلات المدارس. وفي الوقت نفسه، أعرب المسؤولون في مدينة سان فرانسيسكو عن مخاوفهم بشأن كيفية تعامل الشركة مع روبوتاكسي المتعطلة، بما في ذلك استخدام Waymo العرضي للشرطة ورجال الإطفاء لتطهير مركباتها.

لا تزال أرقام ركوب Waymo تمثل جزءًا ضئيلًا من أعمال طلب السيارات التي يقودها البشر في Uber. أكملت Uber حوالي 13.5 مليار رحلة في 2025، وهو رقم يشمل الرحلات المنتهية لطلب السيارات وعمليات التوصيل، وفقًا لتقارير الأوراق المالية. الرقم الأقرب لطلب السيارات النقي تم الإعلان عنه خلال مكالمة أرباح Uber في أغسطس 2024 حين قالت الشركة إنها أكملت أكثر من 1 مليون رحلة تنقل في الساعة.

بعبارة أخرى، لا تزال Waymo بعيدة عن المنافسة مع Uber.

ومع ذلك، مع كل شهر، يزداد تقدم الشركة في رحلات روبوتاكسي.

تتنافس عدد من الشركات للحصول على حصة من هذا السوق، على الرغم من أن العديد منها لم تقدم بعد خدمة طلب سيارات مستقلة تمامًا تتقاضى رسومًا. هناك بعض الشركات الصينية التي تقدم خدمات روبوتاكسي، مثل Pony.ai و WeRide، التي تتقاضى رسومًا مقابل الرحلات، لكن لا توجد أي منها تعمل في الولايات المتحدة.

بدأت Tesla تشغيل خدمة روبوتاكسي مدفوعة في أوستن في يناير، وبالرغم من أن CEO إيلون ماسك قد صرح بأن الشركة قريبة من خدمة طلب سيارات مستقلة تمامًا في كاليفورنيا، إلا أنها تفتقر إلى التصاريح المطلوبة للقيام بذلك. تسعى شركات أخرى، بما في ذلك Avride وMotional التابعة لـ Hyundai وZoox، جميعها نحو خدمات روبوتاكسي مدفوعة في مختلف الأسواق بحلول نهاية العام.

وما زال يتعين على الجميع أن يلحقوا بالركب.

تقوم شركة SK hynix، العملاق الكوري الجنوبي المتخصص في شرائح الذاكرة والمُدرجة بالفعل في KOSPI، بإعداد الأساس لإدراج محتمل في الولايات المتحدة قد يجمع حسب التقارير تقديرات تقدر بـ 10 مليار إلى 14 مليار دولار.

أعلنت الشركة هذا الأسبوع أنها قدمت بشكل سري نموذج F-1 للإدراج، مستهدفة النصف الثاني من عام 2026.

لكن السؤال الحقيقي ليس كم يمكن أن تجمع: بل ما إذا كان الإدراج في الولايات المتحدة قد يزيد من قيمتها التجارية كواحدة من اللاعبين الأكثر أهمية في سلسلة توريد شرائح الذكاء الاصطناعي.

على الرغم من دورها الحاسم في الذاكرة عالية النطاق (HBM)، وهي مكون رئيسي تشغل أنظمة الذكاء الاصطناعي من شركات مثل نفيديا، إلا أن أسهمها قد تم تداولها تاريخياً بخصم مقارنة بنظرائها في جميع أنحاء العالم، وفقًا لمحلل أشباه الموصلات المقيم في سيول. تبلغ قيمتها السوقية حوالي 440 مليار دولار، لكن مضاعفات تقييمها لا تزال أقل من تلك الخاصة بالشركات المسجلة في الولايات المتحدة، مما يثير تساؤلات حول ما إذا كانت الجغرافيا، بدلاً من الأسس، تدفع جزءًا من الفجوة.

يعتبر هذا التحرك على نطاق واسع كجهد لزيادة تقييمها لتتناسب مع نظرائها العالميين مثل Micron.

قال المحلل لمنصة TechCrunch: “قد يساعد الإدراج الأمريكي لشركة SK hynix في سد فجوة التقييم الطويلة مع نظرائها العالميين. على الرغم من أن لديها قدرة إنتاجية Comparable – أو في بعض المجالات قدرة إنتاجية أقوى من الشركات المصنعة للشرائح المستندة إلى الولايات المتحدة، إلا أن الشركة الكورية قد تم تداولها تاريخياً بخصم، جزئياً بسبب إدراجها الرئيسي في كوريا”.

كما ذكر المحلل عوامل هيكلية تشكّل الصفقة. “يُطلب من SK Square، أكبر مساهم في SK hynix، والذي يمتلك 20.07٪ اعتبارًا من ديسمبر 2025، الحفاظ على حصة لا تقل عن 20٪ بموجب قواعد الشركات القابضة في كوريا.”

استنادًا إلى أسعار الأسهم الحالية، قد يؤدي إصدار حوالي 2٪ من الأسهم الجديدة إلى جمع 10 مليار إلى 14 مليار دولار مع السماح لـ SK Square بالحفاظ على حد الملكية الخاص بها، وفقًا للمحلل. (بموجب قانون التجارة العادل الكوري، يجب على الشركات القابضة الحفاظ على حصص ملكية دنيا في الشركات التابعة، بنسبة لا تقل عن 20٪ للكيانات المدرجة، للاحتفاظ بالسيطرة.)

هناك سوابق. على سبيل المثال، شهدت شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) تداول أسهمها المدرجة في الولايات المتحدة عند سعر أعلى من أسهمها المحلية في أوقات معينة، خاصة خلال فترات الطلب القوي المدفوع بالذكاء الاصطناعي، مما يشير إلى أن الإدراج المتقاطع يمكن أن يؤثر على كيفية تسعير المستثمرين لنفس العمل الأساسي.

التحرك ينعكس بالفعل عبر قطاع الشرائح الكوري الأوسع. بعد تقديم SK hynix، بدأ بعض المستثمرين في الضغط على شركة Samsung Electronics للنظر في إدراج أمريكي مماثل. قالت Artisan Partners، وهي مساهم رئيسي، يوم الجمعة إن الإدراج الأمريكي (المعروف تقنيًا بإيصالات الإيداع الأمريكية، أو ADR) قد يساعد Samsung في زيادة تقييمها أيضًا، فضلاً عن إعطاء المستثمرين الأفراد في الولايات المتحدة فرصة لشراء أسهمها، وفقًا لتقرير بلومبرج.

دفع رأس المال لتلبية الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي

يعتبر إدراج ADR المخطط لشركة SK hynix أيضًا خطوة تأمينية لتأمين التمويل قبل زيادة الإنفاق الرأسمالي لتلبية الطلب المرتفع على الذاكرة من أشباه موصلات الذكاء الاصطناعي.

في اجتماعها السنوي العام في 25 مارس، قال الرئيس التنفيذي لشركة SK hynix نوه-جونغ كواك إن القدرة المالية ستكون أساسية للحفاظ على النمو في عصر الذكاء الاصطناعي، مضيفًا أن الشركة تستهدف نحو 75 مليار دولار (أكثر من 100 تريليون وون كوري) من النقد الصافي لدعم الاستثمارات على المدى الطويل.

ارتفعت تكلفة الذاكرة، ووجود إمدادات محدودة كان أحد الاختناقات التي تبطئ بناء الذكاء الاصطناعي، لكنها تؤثر أيضًا على صناعات أخرى، مثل الألعاب الاستهلاكية. إنها حالة أطلق عليها اسم “رامماكيدون”، وإذا لم يتغير شيء في السوق، يُتوقع أن تستمر حتى عام 2027 على الأقل، وفقًا لمجلة Nature.

الوقت وحده سيخبر ما إذا كان هذا التنبؤ بالنهاية سيظل قائمًا. تعمل عمالقة التكنولوجيا على حل “رامماكيدون” بطرق أخرى بخلاف زيادة الإنتاج. على سبيل المثال، قدمت Google هذا الأسبوع تقنية تسمى TurboQuant، وهي خوارزمية ضغط ذاكرة ذكاء اصطناعي فائقة الكفاءة. تسمح هذه التقنية للذكاء الاصطناعي بأن يصبح أكثر كفاءة بشكل كبير في استخدام الذاكرة.

ومع ذلك، تشير الإشارات إلى أن المزيد من إنتاج الذاكرة سيكون ضروريًا أيضًا. تستعد SK hynix لموجة من المشاريع التي تتطلب رأس المال. تخطط الشركة لاستثمار حوالي 400 مليار دولار بحلول عام 2050 لبناء مجموعة من أشباه الموصلات في يونغين، كوريا الجنوبية. كما أنها تقوم ببناء منشآت جديدة في كوريا الجنوبية وإنديانا، مع استثمارات مخطط لها تبلغ حوالي 25 مليار دولار و3.3 مليار دولار، على التوالي، مما يؤكد حجم رأس المال المطلوب.

قال صانع الشرائح هذا الأسبوع إنه سيقوم بشراء ماسحات ضوئية متقدمة للتصوير الضوئي للأشعة فوق البنفسجية Extreme (EUV) من ASML بحلول عام 2027 في صفقة بقيمة 7.9 مليار دولار، تهدف إلى تعزيز إنتاج الذاكرة عالية النطاق (HBM) للذكاء الاصطناعي.

كل هذا سيتم دعمه من خلال طرح عام أولي ضخم في الولايات المتحدة. وهذا قد يقود صانعي الشرائح الكوريين الآخرين إلى الاقتفاء بالنهج نفسه.

أكدت الهيئة التنفيذية العليا للاتحاد الأوروبي حدوث هجوم سيبراني بعد أن أفاد الهاكرز بسرقة كميات كبيرة من البيانات من تخزين السحابة الخاص بها.

أكدت المتحدثة باسم المفوضية الأوروبية، نيكَا بلازيفيتش، لموقع TechCrunch يوم الجمعة أن المفوضية “اكتشفت هجومًا سيبرانيًا أثر على جزء من البنية التحتية السحابية لدينا.”

“لقد اتخذنا خطوات فورية واحتوينا الهجوم. كما تم تنفيذ تدابير لتخفيف المخاطر. التحقيق جارٍ ولكن يمكننا بالفعل تأكيد أن الأنظمة الداخلية للمفوضية لم تتأثر بالهجوم السيبراني,” قالت المتحدثة.

في بيان أطول على موقعها، قالت المفوضية إن الاختراق “أثر على بنيتها التحتية السحابية التي تستضيف الوجود الإلكتروني للمفوضية على منصة Europa.eu”، التي تستضيف معظم بيانات موقع المفوضية.

أول من أبلغ عن أخبار الاختراق هو موقع Bleeping Computer يوم الجمعة، مستشهدًا بمصادر على دراية بالحادث. أشار المنشور إلى أن الهاكرز سرقوا مئات الجيجابايت من البيانات، بما في ذلك قواعد بيانات متعددة، من حساب المفوضية الأوروبية على عملاق السحابة Amazon Web Services. قدم الهاكر للمنشور دليلاً على وصوله، بما في ذلك لقطات شاشة.

ليس من الواضح على الفور نوع البيانات التي سُرقت.

Aetherflux، الشركة الناشئة في مجال الطاقة الشمسية الفضائية التي أسسها بايجو بهات، مؤسس روبن هود، تجري محادثات لجمع 250 مليون دولار إلى 350 مليون دولار لجولة السلسلة B التي ستقيم قيمة الشركة عند 2 مليار دولار.

تم الإبلاغ عن جمع الأموال لأول مرة من قبل وول ستريت جورنال، التي قالت إن شركة Index Ventures تقود الصفقة. جمعت Aetherflux حوالي 80 مليون دولار منذ تأسيسها في عام 2024. ورفضت Aetherflux التعليق.

لقد حولت Aetherflux تركيزها في الأشهر الأخيرة حيث دفعت بتقنيتها لتوليد الطاقة نحو مراكز البيانات الفضائية، مما قلل من التركيز على نقل الكهرباء إلى الأرض بواسطة الليزر، وهو ما كان رؤيتها الأولية. الآن تطور شركات الفضاء مثل SpaceX وBlue Origin وStarcloud وغيرها معماريات جديدة للمعالجة الموزعة في الفضاء.

قال بهات في مقابلة مع TechCrunch الأسبوع الماضي: “دع السجل يظهر أننا لم نرفع قدمنا pivot – لم يكن هناك مشي”. “بدأت الفكرة تتضح قبل حوالي عام، أنه في الواقع، إذا كنت تريد تزويد الذكاء الاصطناعي بالطريقة التي كنا نفكر بها، فسيكون من الأكثر فائدة وضع الرقائق في الفضاء، بدلاً من نقل الطاقة من الفضاء إلى مركز بيانات على الأرض.”

بينما تخطط الشركة لمواصلة تجاربها في نقل الطاقة بالليزر على حافلة ساتلية بنيت بواسطة Apex Space، من المتوقع أن يكون أول ساتل لمركز البيانات الخاص بالشركة في عام 2027. قال بهات: “هدفنا هو بناء شيء ينافس الاقتصاديات الأرضية.”

لن تكون المهمة سهلة.

تم الانتهاء من اختبار الشتاء لسيارة VW ID EVERY1، أول مركبة تحت مشروع مشترك بين Rivian وVolkswagen Group، مجهزة ببرامج وأنظمة كهربائية من صانع السيارات الكهربائية. هذا ليس مجرد تقدم نحو الوصول بهذه السيارة إلى أيدي العملاء؛ بل يفتح أيضًا استثمارًا بقيمة مليار دولار من Volkswagen Group في Rivian.

سيصل حوالي 750 مليون دولار في شكل استثمار في الأسهم. بينما الـ 250 مليون دولار الأخرى تعتبر إما أسهم أو ديون قابلة للتحويل، اعتمادًا على النماذج الأولية التي قدمتها Volkswagen Group لـ Rivian للاختبار. (لم توضح الشركات ذلك على الفور.)

لقد استثمرت عملاق صناعة السيارات الألمانية أكثر من 3 مليارات دولار في Rivian كجزء من المشروع المشترك. وهناك المزيد قادم. ستتمكن Rivian من اقتراض ما يصل إلى مليار دولار من Volkswagen Group اعتبارًا من أكتوبر. كما ستحصل Rivian على استثمار إضافي بقيمة 460 مليون دولار في الأسهم من Volkswagen بعد أن تطرح أول مركبة للبيع باستخدام تقنية المشروع المشترك. إجمالاً، قد تكون قيمة الصفقة تصل إلى 5.8 مليار دولار لـ Rivian.

تم تسليم دفعة milestone لاختبار الشتاء قبل أشهر قليلة من بدء Rivian في بيع سيارة R2 SUV، والتي قال المؤسس والرئيس التنفيذي RJ Scaringe إنها “ربما تكون أهم شيء طرحناه حتى الآن.” تراهن Rivian على توسيع سريع جدًا لإنتاج ومبيعات R2.

قالت مجموعة هاكرز مدعومة من الحكومة الإيرانية تُدعى “حندلة” يوم الجمعة إنها اخترقت حساب البريد الإلكتروني الشخصي لمدير مكتب التحقيقات الفيدرالي كاش باتل.

في منشور على موقعها الإلكتروني، تضمنت حندلة عدة صور لباتل وهو أصغر سناً، بالإضافة إلى رابط لمجموعة من الملفات التي يبدو أنها جاءت من حساب باتل الشخصي على جيميل.

أكدت TechCrunch أن بعض الرسائل الإلكترونية التي تم تسريبها بواسطة حندلة كانت من حساب باتل المزعوم على جيميل من خلال التحقق من المعلومات الموجودة في رؤوس الرسائل. تحتوي هذه الرؤوس على معلومات من المرسل تساعد أنظمة تسليم البريد الإلكتروني على تأكيد أن البريد الإلكتروني حقيقي وليس مزيفًا.

استخدمنا أداة للتحقق من عدة رسائل إلكترونية في مجموعة الملفات المسربة التي تم إرسالها من قبل باتل من حسابه على جيميل. كانت تحتوي هذه الرسائل على توقيعات تشفيرية تتطابق مع رسائل البريد الإلكتروني الخاصة بها، مما يشير بقوة إلى أن الرسائل التي تحققنا منها حقيقية. في بعض الحالات، يبدو أن باتل أرسل رسائل إلكترونية من عنوانه الإلكتروني في مكتب التحقيقات الفيدرالي إلى حسابه على جيميل. وجدت TechCrunch أن الرسائل المرسلة من حساب باتل في مكتب التحقيقات الفيدرالي بدت أيضًا حقيقية.

لم يستجب مكتب التحقيقات الفيدرالي ووزارة العدل على الفور لطلب التعليق.

أفادت رويترز، التي كانت أول من أبلغ عن تسريبات البريد الإلكتروني، أن مسؤولاً في وزارة العدل أكد الاختراق.

أرسلت TechCrunch رسائل تطلب تأكيدًا إلى عنوان البريد الإلكتروني لجيميل الخاص بباتل الذي كشف عنه القراصنة، بالإضافة إلى رسالة نصية إلى رقم هاتف محمول مدرج في سيرة ذاتية مزعومة تعود لباتل. لم نتلق ردًا على الفور.

منذ بدء الحرب الأمريكية الإسرائيلية ضد إيران في فبراير، زادت حندلة المرتبطة بإيران من هجماتها، مشيرة إلى مسؤوليتها عن هجوم مدمر ضد عملاق التكنولوجيا الطبية ستركير الذي محى عشرات الآلاف من أجهزة الموظفين. كما نشر القراصنة التفاصيل الشخصية لعدة أشخاص يُزعم أنهم جزء من قوات الدفاع الإسرائيلية ومقاولين محليين.

بعد هجوم ستركير، استولى مكتب التحقيقات الفيدرالي على عدد من مواقع حندلة، التي عادت بسرعة للعمل على نطاقات جديدة. وقد اتهم المدعون الأمريكيون وزارة الاستخبارات والأمن الإيرانية (MOIS) رسميًا بتشغيل مجموعة حندلة.

لم يستجب القراصنة لطلب TechCrunch للتعليق الذي أُرسل إلى حساب دردشة يُروج له القراصنة على موقعهم الإلكتروني، بالإضافة إلى عنوان بريد إلكتروني مملوك للمجموعة الذي نشرته وزارة العدل.