الاقتصاد العالمي | شاشوف

في تطور يعبر عن تصاعد القلق العالمي حيال المديونية المتزايدة للاقتصادات الكبرى، طالبت الولايات المتحدة الأمريكية، كأكبر اقتصاد عالمي، نادي النخبة الائتمانية “AAA”، بعد أن قامت وكالة “موديز”، آخر وكالات التصنيف الكبرى التي كانت تمنح واشنطن هذا التقييم الرفيع، بخفض تصنيفها درجة واحدة.

هذا الحدث لا يمثل مجرد تغيير تقنية في دفاتر وكالات التصنيف، بل يحمل دلالات رمزية وعملية عميقة، ويسلط الضوء على التحديات المالية المتزايدة التي تواجه ليس فقط الولايات المتحدة، بل العديد من دول العالم.

أعلنت “موديز” يوم الجمعة الماضي عن قرارها بخفض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة من “AAA” إلى “Aa1″، مُرجعةً ذلك لارتفاع حجم الدين العام وتكاليف خدمته. يأتي هذا القرار ليؤكد المخاوف المتزايدة في الأسواق المالية العالمية بشأن استدامة المسارات المالية للعديد من الدول التي كانت تُعتبر ملاذات آمنة للمستثمرين.

أهمية التصنيفات الائتمانية وأضواء على “حراس الثقة” العالميين

لفهم أعمق لتداعيات مثل هذا التخفيض، يجب إدراك الدور المحوري الذي تلعبه التصنيفات الائتمانية في الاقتصاد العالمي. ببساطة، يُعتبر التصنيف الائتماني بمثابة شهادة جدارة ائتمانية تصدرها وكالات متخصصة ومستقلة، تُوضح للمستثمرين المحتملين درجة المخاطر المرتبطة بشراء ديون جهة معينة، سواء كانت دولة أو شركة. وتعتمد هذه الوكالات على تحليل دقيق للوضع المالي والاقتصادي للمُصدر، وتقييم قدرته على الوفاء بالتزاماته المالية المستقبلية.

تهيمن على هذا القطاع ثلاث وكالات رئيسية تُعرف غالبًا بـ ‘الثلاث الكبار’، وهي: “ستاندرد آند بورز جلوبال” (S&P Global Ratings)، و”موديز إنفستورز سيرفيس” (Moody’s Investors Service)، و”فيتش ريتينغز” (Fitch Ratings).

تتمتع تقييمات هذه الوكالات بتأثير واسع النطاق، حيث يمكن أن تؤثر بشكل مباشر على تكلفة الاقتراض للدول. الدول ذات التصنيف المرتفع تستطيع الاقتراض بأسعار فائدة أقل، بينما تواجه الدول ذات التصنيف المنخفض تكاليف اقتراض أعلى لتعويض المستثمرين عن المخاطر المتزايدة.

كما تؤثر التقييمات الائتمانية على توجه تدفقات الاستثمار العالمية، إذ يعتبر التصنيف الائتماني القوي عامل جذب للاستثمارات الأجنبية، بينما قد يؤدي تراجعه إلى عزوف المستثمرين أو هروب رؤوس الأموال، فضلاً عن التأثير على قيمة العملة الوطنية، وكذلك اعتبار التصنيف الائتماني مؤشراً على الاستقرار الاقتصادي والإدارة المالية للحكومات، حيث يعكس ثقة الأسواق في السياسات المتبعة.

تمتد آثارها لتشمل تصنيفات الشركات في الدولة المعنية، وقد تجد الشركات صعوبة في الحصول على تصنيف أعلى من تصنيف دولتها السيادي، مما يثير تخفيض تصنيف اقتصاد كبير مثل الولايات المتحدة تساؤلات حول مسارها المالي وقد يضغط على عوائد سنداتها طويلة الأجل، رغم أن المحللين لا يتوقعون حدوث موجة بيع حادة للأصول الأمريكية على المدى القصير.

ومع ذلك، تكتسب هذه الخطوة أهمية إضافية في ظل القلق القائم بالفعل بشأن السياسة التجارية الأمريكية ومستقبل الدولار كعملة احتياطيات عالمية.

تقلص قائمة “النجوم الثلاثية”: من بقي في القمة؟

يشهد نادي الدول الحاصلة على التصنيف الائتماني الأعلى “AAA” تراجعًا مستمرًا في السنوات الماضية. بعد خروج الولايات المتحدة من هذه القائمة، لم يتبقَ سوى 11 دولة تحتفظ بهذا التقييم من وكالات التصنيف الثلاث الكبرى، وذلك انخفاضًا من أكثر من 15 دولة قبل الأزمة المالية العالمية في 2007-2008.

والمفارقة أن اقتصادات هذه الدول الإحدى عشر تمثل معًا أكثر بقليل من 10% فقط من إجمالي الناتج العالمي، ومن أبرز الاقتصادات الأوروبية التي لا تزال تحمل تصنيف “AAA” نجد ألمانيا وسويسرا وهولندا.

أما خارج القارة العجوز، فتضم القائمة كلاً من كندا وسنغافورة وأستراليا. ومع هذا التطور، أصبح تصنيف الدين الأمريكي، الذي يمثل أكبر اقتصاد عالمي، في مرتبة أدنى من دين إمارة ليختنشتاين الصغيرة، التي تتمتع بتصنيف “AAA” ولا يتجاوز ناتجها المحلي الإجمالي سبعة مليارات دولار، وفقًا لبيانات البنك الدولي.

رغم ذلك، لا تزال الولايات المتحدة تحتفظ بثاني أعلى تصنيف ائتماني وهو “AA” (أو ما يعادله) لدى جميع الوكالات الكبرى، وكانت “موديز” آخر وكالة تقوم بتخفيض تصنيف الولايات المتحدة، وهذه هي المرة الوحيدة التي قامت فيها بذلك منذ عام 1949.

وسبقتها وكالة “ستاندرد آند بورز” في عام 2011، في خطوة تاريخية كانت الأولى من نوعها منذ أن منحت الولايات المتحدة تصنيف “AAA” في عام 1941، ثم لحقت بها وكالة “فيتش” في عام 2023، مما يكتمل بهذا صورة التراجع في التقييم الائتماني لأكبر مصدر للديون السيادية في العالم.

جبل الديون العالمي: لماذا تتراجع تصنيفات الكبار؟

لا يقتصر شبح تخفيض التصنيف على الولايات المتحدة وحدها، بل يمتد ليشمل العديد من الاقتصادات الكبرى الأخرى. تُعزى هذه التراجعات بشكل أساسي إلى الزيادة المستمرة في حجم الدين الحكومي، والمخاوف المتزايدة من عدم كفاية الجهود المبذولة لمعالجة المشكلات المالية الهيكلية طويلة الأجل.

فعلى سبيل المثال، لم تشهد الولايات المتحدة عامًا واحدًا منذ 2001 إلا وتجاوز إنفاقها الحكومي إيراداتها، مما أدى إلى عجز مزمن في الميزانية السنوية وتراكم ديون يبلغ حاليًا حوالي 36 تريليون دولار.

وقد أنفقت واشنطن 881 مليار دولار على مدفوعات الفوائد فقط في السنة المالية المنقضية، ما يزيد بثلاثة أضعاف عن المبلغ الذي أُنفِق في عام 2017، بل إن تكاليف الاقتراض تجاوزت الإنفاق الدفاعي للبلاد.

تتفاقم أعباء الديون على الاقتصادات الكبرى الأخرى جراء عوامل ديموغرافية مثل ارتفاع متوسط أعمار السكان، بالإضافة إلى التكاليف المتزايدة لمواجهة تغير المناخ وتلبية الاحتياجات الدفاعية المتزايدة. على سبيل المثال، تقترب نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في بريطانيا من 100%، بينما تتجاوز هذه النسبة في اليابان 250%، مما يضع هذه الاقتصادات تحت ضغط مالي هائل ويدفع وكالات التصنيف إلى إعادة تقييم مخاطرها الائتمانية بشكل متواصل.

نسخ الرابط
تم نسخ الرابط

أصبح الملياردير الصيني المنعزل الذي تحولت صفقاته الذهب التي تحولت إلى ورياد جذاب في البلاد أكبر ثور نحاسي في البلاد ، حيث جمع رهانًا بقيمة مليار دولار تقريبًا في السوق التي تهتز من خلال تصعيد المنافسة بين الولايات المتحدة والصين.

قام بيان Ximing ، الذي حقق ثروة مبكرة في الأنابيب البلاستيكية قبل أن يبحث عن حياة هادئة في جبل طارق ، على مدار العامين الماضيين مع استثماراته في مستقبل الذهب الصيني ، مع الرهان على ما قاله سيكون بمثابة جهد عالمي للحد من الاعتماد على الدولار ومخاوف التضخم المضاد. جاء صندوقه تمامًا كما كان السبائك بدأ صعودًا قياسيًا-وحقق حوالي 1.5 مليار دولار في هذه العملية ، وفقًا لما قاله بلومبرج الحسابات.

اليوم ، بصفته حربًا تجارية وأسواق الهدنة المحتملة ، فإن Bian و Brokerage ، Zhongcai Futures Co. ، مسؤولون عن أكبر موقع صافي طويل في عقود النحاس في بورصة شنغهاي المستقبلية ، وفقًا للأشخاص المطلعين على هذه المسألة وبيانات البورصة. بعد 10 أشهر من عمليات الشراء ، في نهاية يوم الجمعة ، كان منذ فترة طويلة ما يقرب من 90،000 طن من العقود المستقبلية للنحاس ، وحد استثمارات البيان وأمواله التي يديرها من خلال Zhongcai – وهو ما يكفي لرفع أي أقران.

وقال الشعب إنه من الموقف أن الزملاء البالغ من العمر 61 عامًا ، والذي يمثل شخصياً يمثل نصيب الأسد من استثمار Zhongcai ، يعتزم الحفاظ عليه ، حتى بعد أن دفعت عمليات الإثارة الجيوسياسية بعض مستثمريه إلى الانسحاب-تعبير عن الثقة في المعدن وفي اقتصاد أكبر مستهلك في العالم. طلب الأشخاص عدم تسمية مناقشات الشركة الخاصة.

وقال لي يياو ، نائب رئيس قسم شنغو نورث بوند من شركة شنغهاي الشمالية في شركة COFCO Futures Co.: “إنه موقع نحاسي فريد من نوعه يستحق المتابعة”. “إنه يعكس مشاعر طويلة الأجل صعبة للغاية على المعدن بناءً على الأساسيات-والتي تختلف عن الاستراتيجيات المعتادة أو قصيرة الأجل التي نراها في السوق.” وأضافت أن تحركات بياناك بديهية خلال أسوأ حالات الاضطرابات التجارية ، التي كانت قائدة على حد سواء بعد خروج العديد من الآخرين ، كانت رائعة بشكل خاص.

سيطرت حفنة من الشخصيات الأكبر من العمر على تداول السلع الصينية منذ أن بدأت الطفرة الاقتصادية قبل عقدين من الزمن ، مما أدى إلى تحويل الصناعة. تصنف بيان إلى جانب شيانغ قوانغدا ، مؤسس رائد النيكل تسينجسشان ، أو أشجار مثل جينبي ، المؤسس المفقود لشركة Maike Metals International Co. ، وجي ويدونج ، مؤسس شانغهاي تشوز للاستثمار ، واحدة من أوائل المتعة التي تركز على السلع في الصين.

على الرغم من أن منهجيته تختلف عن منافسي التجار الماديين التقليديين ، إلا أن منافسيه ومديريه يصفون أن البيان القوي على أنهم لديهم فهم عميق لسوق أصبح من الصعب على نحو متزايد قراءته أمام من خارج الصين.

لقد برز الملياردير ، الذي وصفه أولئك الذين يعرفونه بأنه غير متواضع ومباشر ، بسبب عزله ، حيث يدير فريقه من المديرين الصينيين والوساطة التي أخذها منذ أكثر من عقدين من خلال مكالمة فيديو من الطرف الجنوبي من شبه جزيرة الإيبيري. منذ الانتقال من شرق الصين منذ أكثر من عقد من الزمان ، يجذبها الطقس الأكثر دفئًا وقربها من الأصول الأوروبية ، يقوم بيان ببعض الرحلات إلى المنزل لزيارة فريقه الاستثماري ومصانعه.

لم يمنعه ذلك من جذب متابعين مخلصين في الصين بسبب تأملاته على الإنترنت في وارن بافيت على فلسفة الاستثمار ، التي كان يتم تحليلها بشدة من قبل أي شخص يتوق إلى محاكاة استراتيجية أقرب إلى صناديق التحوط الغربية التقليدية من المقاربة الأكثر تكهنًا للتجار المحليين.

كتب بيان في إحدى مشاركاته الدورية في يناير ، ثم اختيار المستثمر الجيد “يجب أن يتخلى عن الأنا الخاصة به وأن يكون أقل مهووسًا ، ثم اختيار الأهداف الصحيحة وأن يكون عنيدًا”. “عند اختيار الأهداف ، ركز على الاتجاهات. عند تنفيذ المشاريع ، ركز على التوقيت. عند الحفاظ على المشاريع ، ركز على التكاليف.”

يكتب الملازمون أحيانًا “تأملات” خاصة بهم على موقع الشركة.

ورفضت بيان التعليق على هذه القصة. لم يستجب Zhongcai للاستفسارات عبر البريد الإلكتروني. بلومبرج تستخدم بيانات البورصة والمحادثات مع العديد من شركاء الأعمال والمنافسين والتجار الآخرين لبناء صورة لعملياته وتداوله.

رؤية أحمر

Bian ليست وحدها في رؤية مسار تصاعدي للنحاس ، وهو معدن صناعي حيوي لكهرباء العالم. لطالما تم تسليط الضوء على ديناميات طويلة الأجل لانتقال الطاقة وإمدادات المناجم المحدودة منذ فترة طويلة من قبل الثيران.

كان تجار السلع في الأشهر القليلة الماضية يطاردون المكاسب من تهديد ترامب النحاسي ، الذي رسم شحنات إلى مستودعات الولايات المتحدة وتركت بقية العالم قصيرة. اقترح Kostas Bintas ، رئيس Mercuria Energy Group Ltd. ، أحد أكثر التعزيزات الصريحة ، في مارس أن النحاس قد يصل إلى 12000 دولار أو 13000 دولار للطن ، أعلى بكثير من السجلات السابقة والمستويات الحالية أقرب إلى 9500 دولار.

ومع ذلك ، فإن سوقًا أكثر تقلبًا جعل الخطوة التالية للمعادن من الصعب التنبؤ بها ، في حين أن الأسعار في المستويات المرتفعة تاريخياً تختبر أيضًا مرونة المستهلكين الماديين الكبار في الصين.

كانت بيان داخل وخارج النحاس من قبل. شغل مناصب قصيرة خلال معظمها من عام 2024 ، حتى عندما أخذ بقية العالم رؤية أكثر روعة للاقتصاد الصيني. قبل انتخابات الولايات المتحدة في نوفمبر مباشرة ، بدأ التحول إلى وضع طويل مؤكد ، تحسباً لفوز ترامب الذي يمكن أن يدفع الاستثمار في التصنيع المحلي ، وجهود التحفيز الاقتصادي الصيني.

قام بتسريع مشترياته من أوائل يناير ، من أجل استثماراته الخاصة ومع الأموال المدارة ، مع وصول Zhongcai Holdings إلى ذروة ما يقرب من 40،000 قطعة ، أو 200000 طن من المعدن ، في أوائل أبريل ، قبل أن يبدأ ترامب تصعيده في التعريفة الجمركية. وقال اثنان من الأشخاص المطلعين على استثماراته في وقت لاحق إلى بعض مواقع الوساطة إلى CME Group’s Comex ، لالتقاط الاضطرابات الأمريكية. كما في نهاية أبريل ، حقق رهان النحاس في Zhongcai أرباحًا إجمالية تبلغ حوالي 200 مليون دولار ، وفقًا لما قاله بلومبرج حساب.

وفقًا للناس ، لا يشغل حاليًا أي مناصب قصيرة في النحاس.

ركز بيان رهاناته في شنغهاي ، وهي خطوة أثبتت في النهاية محظوظًا. عندما تراجعت أسعار النحاس لفترة وجيزة وسط عدم اليقين التعريفي الشهر الماضي ، تم إغلاق الأسواق الصينية لقضاء عطلة وطنية ، وتجنيب البيان وغيرهم من التجار في شنغهاي من Selloff والارتداد.

وقال اثنان من الناس ، إن بعض مستثمريه قد تراجعوا منذ ذلك الحين ، وهزوا من الحرب التجارية ومخاوف من الركود العالمي.

لكن بيان زاد من مواقفه الطويلة في النحاس في الشهر الماضي في شنغهاي وخارجها ، حيث أخبر المؤيدين أنه يرى مرونة اقتصادية في الصين واستمرار ارتفاع المعدن. يقول المتداولون المتنافسون إن رهانه أيضًا على التحول الصيني إلى اقتصاد أعلى-وجذور النحاس-وعلى السيولة الوافحة لدعمه.

وقال جيا تشينغ ، رئيس التداول في شركة Shanghai Soochow Jiuying Investment Co.

من مواليد عام 1963 ، في أعقاب حملة التحديث العظيمة في الصين ، نشأت بيان في تشوجي ، وهي بلدة في مقاطعة تشجيانغ الصينية الشرقية. قاطعت الثورة الثقافية في ماو زيدونغ تعليمه ، لكنه تخرج في النهاية من مدرسة مهنية تابعة للبنك المركزي في عام 1985.

في عام 1995 ، نظرًا لأن الصين على وشك الانطلاق في مسارها التصاعدي ، أسس مصنعًا يصنع أنابيب بلاستيكية راقية. مثل العديد من أقرانه ، ركب موجة من التحول الاقتصادي الهائل ، حيث بناء إمبراطورية تتراوح من مواد البناء إلى الخدمات المالية والممتلكات ، مع الوحدات في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وهونغ كونغ ، والمصانع في الهند. قام بشراء وسيط العقود الآجلة التي أصبحت Zhongcai في شنغهاي في عام 2003 ، وتسميةها بعد شركة Zhongcai Merchants Investment Group Group Co. تشمل الاستثمارات الأخرى حصة كبيرة في ذراع صناعة الأفلام في Alibaba Group.

خلال سنواته الأولى في المشتقات الكيميائية والبلاستيك ، اشتهر بيان بالفعل باستراتيجياته التجارية المستقلة عندما كان من الشائع أن يعمل الآخرون معًا للضغط على منافسيهم يشغلون مناصب متعارضة.

ليس كل شيء ذهب للتخطيط لبيان. وقال أشخاص مطلعون على ممتلكاته ، إن نفس الرحلة إلى الأمان التي أثارت مواقفه الذهبية قد أضرت بالأسهم واستثمارات السندات البلدية المحلية ، مما أدى إلى بعض الخسائر.

وكتب بيان في منشور مدونة من العام الماضي: “هناك مصائد وفرص في كل مكان – الفرص في المخاطر والفخاخ في الفرص”. “الاستثمار هو أساسا لعبة البقاء على قيد الحياة.”

(بواسطة ألفريد كانج)

متابعات | شاشوف

في حلقة جديدة من مسلسل استنزاف الإرث الحضاري اليمني العريق، أعلنت الهيئة العامة للآثار والمتاحف اليمنية اليوم عن قائمة إضافية تضم قطعاً أثرية نادرة تم نهبها وتهريبها خارج البلاد.

وأوضحت الهيئة، في بيان رسمي، اطلع شاشوف على نسخة منه، أن هذه الكنوز المسروقة، التي تعكس تاريخ اليمن الممتد لآلاف السنين، تُعرض حالياً بشكل صارخ في صالات المزادات العالمية ومنصات إلكترونية، مما يعد انتهاكاً صارخاً للقوانين والأعراف الدولية.

ذكر البيان أن هذه القائمة هي الخامسة والعشرون التي تمكن فريق الرصد والتتبع التابع للهيئة من ضبطها، مما يعكس حجم الكارثة التي تتعرض لها المواقع الأثرية في اليمن.

تتضمن القطع المدرجة في القائمة الأخيرة مجموعة متنوعة من الآثار الثمينة، بما في ذلك رؤوس تماثيل آدمية وحيوانية، ونقوش أثرية تحمل أسرار الحضارات القديمة، إلى جانب قطع ذهبية وأوانٍ فخارية وبرونزية وغيرها من المقتنيات القيمة.

تراث اليمن : نهب ممنهج يغذيه التواطؤ الدولي

ما تم الكشف عنه في القائمة الأخيرة هو مجرد جزء صغير من مأساة تهريب الآثار اليمنية التي استمرت لسنوات، والتي تفاقمت جراء الصراع المستمر وغياب الاستقرار.

تشير تقارير المراكز المعنية بهذا المجال، بما في ذلك تحليلات “المرصد الاقتصادي شاشوف” وغيرها من الجهات المعنية، إلى أن اليمن يشهد جهود تجريف منهجية لذاكرته التاريخية.

القطع المهربة تشمل ليس فقط ما تم اكتشافه حديثاً، بل تضم أيضاً مقتنيات محفوظة في متاحف تعرضت للتخريب أو السرقة، ومواقع أثرية شهيرة تحولت إلى مواقع تنقيب عشوائي من قبل عصابات محلية ودولية.

وتؤكد هذه المصادر أن شبكات تهريب الآثار الدولية استغلت الفوضى والانهيار الأمني لزيادة أنشطتها الإجرامية، حيث يتم نقل القطع الأثرية عبر مسارات معقدة تصل إلى الأسواق السوداء العالمية، ومنها إلى يد هواة جمع مجهولين أو حتى إلى بعض المتاحف الخاصة التي لا تتحقق من مصادر مقتنياتها.

تشمل الآثار المنهوبة طيفاً واسعاً من كنوز الحضارات اليمنية القديمة مثل الممالك السبئية والمعينية والقتبانية والحميرية، إلى جانب مخطوطات إسلامية نادرة وتحف فنية تعود لعهود مختلفة، مثل كل قطعة من هذه القطع تمثل شاهداً حياً على إسهامات اليمن في الحضارة الإنسانية.

إن الخسارة لا تقتصر على القيمة المادية لهذه القطع، بل تشمل الضرر الثقافي والمعرفي، حيث تُفصل هذه الآثار عن سياقها التاريخي والجغرافي، مما يفقدها الكثير من قيمتها العلمية ويحرم الأجيال اليمنية القادمة من معرفة تراث أجدادها.

في تحليلاته، يشير “المرصد الاقتصادي شاشوف” إلى أن الأبعاد الاقتصادية لهذه الجريمة لها تأثيرات خطيرة، حيث يُحرم اليمن من العائدات السياحية والثقافية المحتملة، فضلاً عن أن هذه التجارة غير المشروعة تغذي اقتصادات الظل وتمول أنشطة غير قانونية أخرى.

إزاء هذه الجريمة المستمرة، جددت الهيئة العامة للآثار والمتاحف دعوتها العاجلة للمنظمات الدولية المعنية، وعلى رأسها منظمة الأمم المتحدة للتربية والعلم والثقافة (اليونسكو) والشرطة الدولية (الإنتربول) وسلطات الجمارك حول العالم، للتحرك الفوري لوقف هذه المزادات العلنية التي تنتهك بوضوح المواثيق والقوانين الدولية لحماية التراث الثقافي، أهمها اتفاقية اليونسكو لعام 1970 بشأن حظر ومنع استيراد وتصدير ونقل ملكية الممتلكات الثقافية بطرق غير قانونية.

وشددت الهيئة على ضرورة إلزام منصات البيع العالمية بالتدقيق في مصادر القطع الأثرية المعروضة، واتخاذ الخطوات اللازمة لاستعادة الحقوق المنهوبة لأصحابها الشرعيين، وهم الشعب اليمني.

كما دعت الهيئة المواطنين وكل من يمتلك معلومات حول الآثار المنهوبة أو المواقع التي تعرضت للتنقيب غير الشرعي، للتواصل مع الجهات الرسمية وتقديم المعلومات المتوفرة لديهم، مؤكدة أن حماية التراث مسؤولية وطنية وإنسانية مشتركة.

إن استمرار عرض كنوز اليمن للبيع في المزادات العالمية بينما يعاني الشعب ويلات الحرب والحصار، يمثل وصمة عار على جبين الإنسانية، ويستدعي ضرورة اتخاذ موقف جاد من المجتمع الدولي لوضع حد لهذا النزيف الثقافي الذي يهدد بمحو أجزاء أصيلة من تاريخ البشرية بأسرها.

نسخ الرابط
تم نسخ الرابط

وقال البنك المركزي الأوروبي إن أسواق الذهب قد تكون مصدرًا للخطر على الاستقرار المالي لمنطقة اليورو في حالة الإجهاد الجيوسياسي.

إن الطلب على التسوية المادية ، وهيمنة التجار على نطاق واسع والمعاملات غير المعتمة ، كلها تتحد لتهديد أوسع إذا أصبحت الأمور مرتفعة ، كتب أربعة من الاقتصاديين من الموظفين في مذكرة تم نشرها يوم الاثنين والتي ستظهر في تقرير أكبر للمخاطر المقرر عقده يوم الأربعاء.

وكتبوا: “في حالة تحقيق الأحداث المتطرفة ، قد تكون هناك آثار ضارة على الاستقرار المالي الناشئ عن أسواق الذهب”. “نشأت نقاط الضعف لأن أسواق السلع تميل إلى أن تتركز بين عدد قليل من الشركات الكبيرة ، وغالبًا ما تنطوي على الرافعة المالية ولها درجة عالية من العتامة المستمدة من استخدام مشتقات OTC.”

ارتفع الذهب إلى رقم قياسي يزيد عن 3500 دولار للأوقية الشهر الماضي في أعقاب التعريفة العالمية للرئيس الأمريكي دونالد ترامب. بينما تراجعت منذ ذلك الحين ، حيث تعاني من أكبر خسارة أسبوعية منذ نوفمبر من الأسبوع الماضي ، فإن خبراء الاقتصاد في البنك المركزي الأوروبي يحددون أسبابًا باقية للقلق.

وكتبوا: “يمكن أن تؤدي مكالمات الهامش والاسترخاء في المواقف المستفادة إلى إجهاد السيولة بين المشاركين في السوق ، وربما تنشر الصدمة من خلال النظام المالي الأوسع”. “بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن تزيد الاضطرابات في سوق الذهب المادي من خطر الضغط.”

تسبب الطلب على المعدن في الولايات المتحدة تحسبا لتعريفات ترامب في حدوث سجل في بنك إنجلترا في وقت سابق من هذا العام ، ودفع زيادة في فائض تجارة سويسرا مع الولايات المتحدة بسبب الحاجة إلى تحسين إعادة صياغة السبائك من لندن إلى نيويورك.

عاد Gold إلى Green يوم الاثنين بعد خفض التصنيف الائتماني لحكومة الولايات المتحدة الأسبوع الماضي ، والذي أرسل الدولار إلى أسفل ورفع جاذبية المعادن الآمنة.

انتعشت الذهب الفوري بنسبة 1 ٪ إلى 3،233.27 دولار للأوقية بحلول 10:50 صباحًا بالتوقيت الشرقي ، بعد أن ارتفع ما يصل إلى 1.4 ٪ في الدورة. ارتفعت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة بنسبة 1.5 ٪ إلى 3،233.40 دولار للأوقية في نيويورك.

يتبع Bounce-Back إعلان Moody مساء يوم الجمعة ، وهو يقلل من تصنيف الائتمان السيادي الأمريكي إلى AA1 من AAA ، مشيرًا إلى مخاوف من عجز في ميزانية التضخيم.

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.8 ٪ يوم الاثنين ، في حين أن منحنى العائد في الخزانة شديدة الانحدار وتخفيف سوق الأوراق المالية.

“إن العامل الداعم الرئيسي للذهب اليوم هو خفض الديون الأمريكية من قبل Moody’s” ، قال Fawad Razaqzada ، محلل السوق في City Index و Forex.com. رويترز.

سائق آخر محتمل للذهب هو عدم اليقين المحيط بالتجارة العالمية. قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسين يوم الأحد إن تعريفة “يوم التحرير” يمكن أن تعود إلى البلدان التي لا تتفاوض بحسن نية.

وفي الوقت نفسه ، كانت البيانات الاقتصادية الناعمة خارج الصين تزن أيضًا معنويات المخاطر في الأسواق المالية الأوسع.

تقلبات قصيرة الأجل

وقال فاسو مينون ، العضو المنتدب لاستراتيجية الاستثمار في شركة الخدمات المصرفية في Overa-Chinese: “نتوقع أن يكون الذهب متقلبة على المدى القصير حيث نرى مزيجًا من عناوين الأخبار الجيدة والسيئة”.

على المدى الطويل ، فإن سياسات ترامب وتنويعها بعيدًا عن الأصول المقونة بالدولار هي “الرياح الهيكلية للذهب التي يمكن أن ترى أنها تحدد ارتفاعات جديدة في السنوات القادمة”.

على الرغم من التقلبات البرية الأخيرة في الأسعار ، لا يزال الذهب أحد أفضل الأصول أداءً في عام 2025 ، حيث ارتفع بنسبة 23 ٪ في العام. في الشهر الماضي ، ارتفعت فوق 3500 دولار للأوقية لأول مرة على الإطلاق.

البنوك الكبرى مقتنعة بأن المعدن الأصفر سيستمر في التجمع في العام المقبل على الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي. يتوقع JPMorgan الذهب إلى متوسط ​​3،675 دولار للأوقية بحلول نهاية العام ، ثم يصل إلى 4000 دولار قبل الربع الثاني من عام 2026.

أعلنت شركة Lynas Rare Earths عن بدء إنتاج أكسيد الديسبروسيوم في منشأتها الماليزية، حيث وضعت الشركة كأول منتج تجاري لمنتجات الأرض النادرة خارج الصين.

تم تكليف دائرة فصل الأرض النادرة الثقيلة الجديدة في المنشأة الماليزية خلال ربع مارس.

في تقريرها الفصلي في مارس 2025، توقعت الشركة بدء إنتاج الديسبروسيوم في مايو والتيربيوم في يونيو.

خلال هذا الوقت، تم الانتهاء من التعديلات اللازمة لإنتاج الديسبروسيوم المعزول والتيربيوم، وبدأ طاقم الإنتاج عملية شحن وتكليف دائرة الاستخراج الجديدة المخصصة.

ولدت الدائرة كمية متواضعة من تركيز الهولميوم، وبدأت عملية فصل الديسبروسيوم (DY) في نفس الوقت.

ستضيف حلبة الأرض النادرة الثقيلة الجديدة أربعة منتجات جديدة إلى محفظة Lynas، بما في ذلك الديسبروسيوم والتيربيوم والساماريوم/الإوروبيوم/الجادولينيوم غير الموروثة.

يعتبر الديسبروسيوم والتيربيوم العناصر الأساسية للمغناطيس عالي الأداء ومختلف المكونات الإلكترونية، ويظل الطلب على هذه المواد قويًا، وفقًا للشركة.

وقالت شركة Lynas Rare Earth، الرئيس التنفيذي لشركة Lynas Earth، أماندا لاكاز: “يسر Lynas أن تؤكد إنتاج DY الأول على خط الإنتاج الجديد لدينا في Lynas Malaysia. إن إنتاج هذا على Spec DY هو خطوة مهمة لمرونة سلسلة التوريد وتزويد العملاء بخيار مصادر المنتج من مورد خارج الصين. Lynas هو الآن المنتج التجاري الوحيد في العالم المنفصل عن المنتجات المنفصلة في الصين.”

“إن Lynas في وضع فريد للمساهمة في الجهود المبذولة لتنويع وإعادة بناء سلاسل التوريد، بما في ذلك فرص إعادة هيكلة السوق المستدامة. نحن نشارك مع العملاء في اليابان والولايات المتحدة وأوروبا فيما يتعلق بإمدادات الأرض النادرة الثقيلة. يعكس تطوير دائرة فصل الأرض النادرة الجديدة المهارات والخبرات الفريدة لأفرادنا.”

في نوفمبر 2024، افتتحت Lynas مرفق كالغورلي للأرض النادرة بقيمة 800 مليون دولار (525 مليون دولار) في غرب أستراليا.

<!– –>

اشترك في جولة الإخبارية اليومية لدينا!

امنح عملك ميزة مع رؤى الصناعة الرائدة.