كولورادو سبرينغز – عام من أسعار السبائك القياسية ، يتحدث قطاع الذهب عن شراء أوقية في عمليات الاستحواذ والمزيد حول العثور عليها في وسطهم.

في منتدى التعدين في أمريكتين في كولورادو سبرينغز ، أصاب أكبر المنتجين في الصناعة ، والبلاوات والبناة المحتملين إجماعًا نادرًا هذا الأسبوع: التمسك بأصول المستوى واحد ، والحفاظ على ميزانيات العمومية نظيفة ، والسماح للصف والهوامش والولاية القضائية القيام بالرفع الثقيل.

Franco-Nevada (TSX ، NYSE: FNV) تعيين النغمة. قام الرئيس التنفيذي بول برينك بتأطير Gold’s Long على المدى الطويل – حوالي 9 ٪ سنويًا مقابل الدولار الأمريكي – كخلفية للنمو الانتقائي وعوائد المساهمين. وردد Wheaton Precious Metals (TSX ، NYSE: WPM) الرسالة ، مشيرًا إلى كيفية قيام تدفق المرحلة المبكرة بإزالة المعاملات دون خطط رأس المال للانتفاخ.

تعدين Barrick (TSX: ABX ؛ NYSE: B) و Agnico Eagle Mines (TSX ، NYSE: AEM) و Newmont (NYSE: NEM ؛ TSX: NGT) كل منهما يضغط على الحالة التي ستأتي فيها الساق التالية من الإنتاج من مجموعة أصغر من الألغام الأفضل.

“نحن لسنا مهتمين بالنمو من أجل النمو” ، قال برينك. “شعارنا هو أن تنمو بشكل مربح.” باع فرانكو 463،000 أوقية معادلة الذهب. في العام الماضي ويرى “الكثير من الغاز في الخزان” من الأصول غير المنتجة على الرغم من عدم وجود توقعات إخراج حتى الآن.

قال مازحا أن إعادة التشغيل في كوبري باناما سيكون لها فريق “شرب الشمبانيا لمدة شهر” لأن الشركة استثمرت ما يقرب من 1.4 مليار دولار قبل الإغلاق المفاجئ للمنجم قبل عامين تقريبًا.

دورة أخرى

ومع ذلك ، حتى مع قيام الذهب بسجل جديد هذا الأسبوع فوق 3700 دولار ، يواجه عمال المناجم مجموعة من العقبات ، من السماح بالتأخير وارتفاع تكاليف البناء إلى السياسة التي لا يمكن التنبؤ بها في البلدان المضيفة. جعلت التخصصات الذهبية الوعود المماثلة في الانضباط في الأسواق الثور السابقة ، فقط لمطاردة النمو من خلال صفقات مكلفة مثل الاستحواذ على Barrick لعام 2011 للمعادن الاعتدال في ذروة الطفرة النحاسية ، أو شراء Newmont بقيمة 10 مليارات دولار من Goldcorp في عام 2019 ، والتي تركت المستثمرين الذين تعاني من العوائد.

يرى البعض الشراكات والتمويل الإبداعي كطرق للنجاح. وصف راندي سمولوود ، الرئيس التنفيذي لشركة ويتون راندي سمولوود ، التي تتراوح من 300 دولار إلى 400 مليون دولار (413 مليون دولار كندي-550 مليون دولار كندي) مع بيع باريك في أونتاريو المعلق في أونتاريو ككلا من رأس مال التحقق من الصحة والهجمات الواجبة.

وقال: “إن وجود دفق يدخل ويدعم جانب الاندماج والشراء من شأنه أن يساعد في إعطاء الثقة” ، واصفا ريلو بأنه “أصول من الدرجة الأولى” مع مساحة للتشغيل. تتسلق نظرة ويتون إلى حوالي 800000 أوقية معادلة الذهب. بحلول عام 2027 ، وبحلول ملفه الشخصي الداخلي ، مليون بحلول عام 2031. “أنا واثق من أننا نصل إلى هناك قبل ذلك” ، قال سمولوود.

انحنى المدير التنفيذي لشركة Barrick Mark Bristow إلى الاكتشاف ، ووصف Nevada Fourmile “ببساطة ، أعظم اكتشاف ذهبي لهذا القرن” ومشروع “الأجيال”.

تشير دراسة محدثة صدرت يوم الثلاثاء إلى منجم 25 عامًا ينتج 600،000-750،000 أوقية. الذهب في السنة على الإطلاق في تكاليف الحفاظ على ما يقرب من 650-750 دولار لكل أوقية ، باستخدام 2500 دولار لكل أوقية. قضية أسعار الذهب. سيقوم رأس المال بمبلغ 1.5-1.7 مليار دولار.

قال بريستو: “فكر في ما يعنيه ذلك للجانب الصعودي”. “النتائج تشير إلى مضاعفة أوقية بنهاية هذا العام.” وقال إن مساهمة النحاس المتزايدة من Reko DIQ في باكستان وتوسيع لوموانا الفائق في زامبيا قد يرى أن باريك ينمو الناتج المعاد للذهب حوالي 30 ٪ بحلول عام 2029.

Agnico يبقى الدورة

قام Agnico Eagle Mines ، الرئيس التنفيذي لشركة Agnico Mines ، عمار الجوني ، بتقطير رسالته إلى أربع نقاط: الأعمال التجارية تؤدي ، ويجب على خمسة مشاريع رئيسية إضافة 1.3-1.5 مليون أوقية. من الإنتاج السنوي من عام 2030 ، الاستكشاف “استثنائي” مع تحول 121 منصة ، والتركيز يتفوق على البدع.

وقال: “لن نفعل أي شيء مجنون” ، مضيفًا أن الشركة لا تفكر في عرض منافس على ظهر أنجلو أمريكان (LSE: AAL) اقترحت الحصول على موارد Teck (TSX: Teck.A Teck.B ، NYSE: TECK). كأكبر عامل مناجم في كندا ، يتم تشجيع Agnico من خلال “تغيير البحر في الموقف” من أوتاوا بعد الانتخابات ، كما قال الجوني ، بينما يحذر من أن التقدم سيستغرق وقتًا.

قام رئيس Newmont وكبير مسؤولي العمليات Natascha Viljoen بإصدار ملاحظة رصانة: قفل في توسع الهامش بدلاً من سعر المطاردة. وقالت إن الشركة لا “تحول الأوجه” للاستيلاء على أوقية قصيرة الأجل-لا توجد درجات عالية ، ولا تعدين للارتفاع-في حين أن الذهب ساخن. بدلاً من ذلك ، تنهي Newmont تكامل NewCrest ، حيث أعادت تشكيل مؤسستها حول CORE من 11 أصولًا ، من الدرجة الأولى ، وقد أنهى برنامج التخلص من خلال بيع مشروع القهوة في Yukon مقابل ما يصل إلى 150 مليون دولار ، تم الإعلان عنها يوم الاثنين. أعلنت الشركة أيضًا عن تخفيض الموظفين.

وقالت: “لقد استقرنا في العمل وتركيزنا الآن على التحسين”. تهدف الشركة إلى إنهاء إعادة الهيكلة هذا العام.

قال المدير التنفيذي لشركة Anglogold Ashanti Alberto Calderon إن ثلاثة أرباع إنتاج الشركة يأتي بالفعل من أصول المستوى واحد والهدف 85 ٪ بحلول منتصف عام 2000. آرثر في ولاية نيفادا هو “حجر الزاوية” لتلك الخطة ، مع دراسة سابقة على إيداع ميرلين المقرر في فبراير.

وقال إن Tropicana في أستراليا-“أحد الأصول الجيدة للغاية لمدة عامين أو ثلاث سنوات”-قد يتم بيعها “في مرحلة ما” ، مع إعادة تدوير العائدات بشكل مثالي في منجم آخر من الدرجة الأولى في ولاية قضائية متطورة.

وفي الوقت نفسه ، قدم تعدين زيجين الصيني (SSE: 601899 ؛ HKEX: 2899) عدسة مختلفة-600 شاحنات كهربائية عبر 12 منجمًا في خمس دول ، ولم يكن هناك علامة على تكاليف الوحدة المرتفعة مقابل الديزل ، حسبما قال نائب الرئيس شينانغ شين.

تقوم الشركة بدور Zijin Gold International في هونغ كونغ ، حيث تجمعت ثمانية مناجم الذهب غير الصينية إلى 1.5-1.8 مليون أوقية. وحدة في واحدة من أكبر العروض العامة الأولية في العام.

أغلقت شين مع نداء لمزيد من التعاون عبر الحدود على الرغم من “علامات مكافحة العزل”.

الهامش أولاً ، ثم أوقية

Kinross Gold (TSX: K ؛ NYSE: KGC) احتفظ بول رولينسون الرئيس التنفيذي ببرنامج الهامش. مع المطاحن ممتلئة ، فإن الرافعة هي الانضباط من الدرجة والتكلفة.

وقال: “لقد تجاوز توسع الهامش لدينا سعر الذهب” ، حيث يعود Kinross حوالي 650 مليون دولار هذا العام من خلال توزيعات الأرباح وعمليات إعادة الشراء.

ووصف مشروع الدب العظيم في أونتاريو “محرك نقدي” في الانتظار ، متوقعًا حوالي 500000 أوقية. سنويًا بحوالي 800 دولار في تكاليف الاستمرار ، وبأسعار اليوم ، ما يقرب من مليار دولار من التدفق النقدي الحرة السنوية بمجرد الوصول إلى حالة مستقرة. في تشيلي ، لا يزال منجم لوبو مارتي هو المحطة الثانية من النمو.

وقال مايك فريزر ، الرئيس التنفيذي لشركة Gold Fields (NYSE ، JSE: GFI) ، إن توحيد منجم Gruyere عبر عملية الاستحواذ على Road Resources ، سيمثل حوالي نصف الإنتاج الجماعي إلى أستراليا الغربية في العام المقبل ، ومع ذلك ، فإنها مع مجموعة كبيرة من الأملاء في كيبيك في وقت لاحق ، ستنقل حوالي 80 ٪ من الإنتاج إلى تنظيم التعاون الاقتصادي وبلدان التنمية في الغالب.

وقال “لا يتعين علينا أن نكون الأكبر”. “نريد أن نكون منتجًا أعلى جودة” ، تم قياسه لكل سهم.

أكد ستيوارت تونكين ، المدير الإداري لشركة Northern Star Resources (ASX: NST) ، على نطاق توسيع مطحنة KCGM في Kalgoorlie – بقيمة 1.5 مليار دولار لرفع القدرة إلى 27 مليون طن سنويًا في غضون تسعة أشهر.

تم تعيين الإخراج هناك لمضاعفة من حوالي 450،000 أوقية. إلى 900000 أوقية. بحلول السنة المالية 2029 ، وضع KCGM في المراكز الخمسة العالمية. يفتح المشروع أيضًا مخزونًا شاسعًا منخفض الدرجة مع ما يقدر بنحو 3 ملايين أوقية.

وقال تونكين: “هناك ما يتراوح بين 12 و 13 مليار دولار (7.95-8.62 مليار دولار) من التدفق النقدي الذي يجلس في هذا المخزون”.

إذا كان القطاع يحتفظ بهذا الخط ، فقد يحصل المستثمرون أخيرًا على ما طلبوه في كل دورة: النمو الذي يضيف قيمة للسهم الواحد ، وليس فقط أوقية للحصيلة. عندما سخر برينك أثناء إسقاط سعر مركب 9 ٪ من الذهب في غضون خمس سنوات: “أحب هذا الرقم. رهان الصناعة هو أن الانضباط سيجعل الرياضيات يقوم بالعمل”.

قال مصدران مع علمهم بالمعرفة بالمسألة ، إن تاجر المعادن المفتوح المعدني في سويسرا يتم التحقيق فيه من قبل أمانة الدولة في سويسرا للشؤون الاقتصادية (SECO) وشرطة زوغ للتعامل المزعوم مع الذهب الروسي المزعوم.

فرضت سويسرا في أغسطس 2022 عقوبات على الذهب الروسي ، حيث حددت عقوبات الاتحاد الأوروبي الذي شملت الذهب ، بعد أن غزت روسيا أوكرانيا في عام 2022.

“نحن نتعاون تمامًا مع السلطات ونرحب بهذا التطور لأننا نأمل أن يسرع القرار. العمل مستمر كالمعتاد” ، قال Open Mineral ردًا على أ رويترز طلب التعليق.

وقال متحدث باسم SECO رويترز أجرت SECO وشرطة زوغ عملية تفتيش منزلية في كانتون زوغ في 11 سبتمبر.

وقال المتحدث باسم وسائل الإعلام في SECO: “تم تنفيذ هذا الإجراء فيما يتعلق بإجراء جنائي إداري مستمر من قبل SECO. يستهدف الإجراء حاليًا شخصين وكذلك أشخاص غير معروفين”.

ورفض SECO تسمية الشخصين ولم يقل ما إذا كان البحث يتعلق بالتحقيق في المعادن المفتوحة.

وقال SECO: “إن موضوع التحقيق هو الانتهاكات المحتملة للمادة 9 من القانون الفيدرالي بشأن تنفيذ العقوبات الدولية … فيما يتعلق بالمرسوم بشأن التدابير المتعلقة بالوضع في أوكرانيا”.

تنص المادة 9 على الأساس القانوني للمقاضاة الجنائية للأفراد أو الكيانات التي تخترق قوانين العقوبات السويسرية سواء عن عمد أو إهمال.

وقال SECO: “لا تقدم SECO أي تعليق إضافي على الإجراءات المستمرة في هذا الوقت”. “يُفترض أن جميع المتهمين بريئين حتى يتم الانتهاء من الإجراءات قانونًا”.

(بقلم براتيما ديسائي وبولينا ديفيت ؛ تحرير جين ميريمان)

ارتفع الذهب إلى أعلى يوم الجمعة ويتجه لتحقيق مكسب أسبوعي على التوالي على التوالي ، حيث يقوم السوق بتهمة خفض أسعار الولايات المتحدة هذا الأسبوع ويزن مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي لبقية هذا العام.

ارتفعت الذهب الفوري بنسبة 0.6 ٪ عند 3،665.54 دولار للأوقية اعتبارًا من 11:15 صباحًا بالتوقيت الشرقي ، في حين ارتفعت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة بنسبة 0.7 ٪ عند 3،702.30 دولار للأوقية في نيويورك.

أصبح السبائك الآن على المسار الصحيح لتحقيق مكسب أسبوعي آخر بنسبة 0.3 ٪ ، حيث يركب زخم تجمع قياسي أرسل أسعارًا إلى أعلى مستوى على الإطلاق بلغ 3،706.90 دولارًا للأوقية مباشرة بعد تخفيض معدل الاحتياطي الفيدرالي 25 دولارًا.

ومع ذلك ، أعطى البنك المركزي الأمريكي أيضًا تحذيرات من التضخم المستمر ، مما أدى إلى الشك حول وتيرة التخفيف في المستقبل.

وقال نيل كاشكاري ، رئيس بنك بنك الفيدرالي في مينيابوليس ، إن مخاطر سوق العمل تبرر تخفيض أسعار هذا الأسبوع والتخفيضات المحتملة في اجتماعات البنك المركزي المقبلين.

انخفاض أسعار الفائدة يقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير العليا مثل الذهب. يميل المعدن أيضًا إلى أداء جيد خلال فترات عدم اليقين واكتسب حوالي 40 ٪ منذ بداية العام.

“لا يزال الذهب قويًا جدًا هنا وهو يشهد توقفًا مؤقتًا بعد الاحتياطي الفيدرالي. يظل الاتجاه الصعودي سليماً مع ارتفاع مستوياته جديدة ، ومن الناحية الواقعية ، يمكن أن نرى 4000 دولار قبل نهاية العام”. رويترز.

وتعليقًا على التراجع الأخير من مستوى 3700 دولار ، أشار Haberkorn إلى أن العديد من المستثمرين يتحولون ببساطة إلى بدائل مثل البلاتين والفضة ، لأنهم أكثر تكلفة من الذهب.

للرجوع إليها ، سجلت Silver ربحًا بنسبة 2.2 ٪ يوم الجمعة ليصل إلى 42.76 دولارًا للأونصة وارتفع بنسبة 0.6 ٪ للأسبوع ، متجاوزًا أداء الذهب.

قم بتأمين ثروتك اليوم – اشتر السبائك الذهبية مباشرة من خلال شريكنا الموثوق ، Sprott Money.

باعت Newmont (NYSE: NEM ؛ TSX: NGT) حصتها بالكامل في Orla Mining (TSX: OLA) مقابل 439 مليون دولار ، مما يمثل خطوة أخرى في برنامج التخلص الأوسع الذي يهدف إلى تبسيط محفظته.

تخلصت الشركة من جميع سهم Orla البالغ عددهم 43 مليون دولار بسعر 10.14 دولار للسهم من خلال بورصة تورنتو. يأتي البيع وسط جهود Newmont لإلغاء قفل أكثر من ملياري دولار نقدًا من خلال مبيعات الأصول ، وتخفيضات القوى العاملة ، وتخفيضات الديون بعد استيلاءها على NewCrest في أستراليا في عام 2023.

ارتفعت أسهم Newmont بنسبة 3 ٪ في نيويورك بعد الإعلان ، حيث رفعت القيمة السوقية إلى 88.6 مليار دولار ، في حين انخفضت أسهم Orla بنسبة 7.8 ٪ ، وقيمت الشركة بمبلغ 3.32 مليار دولار.

جهود التخلي عن الأصول

منذ نوفمبر 2024 ، قامت نيومونت بتجريد العديد من الأصول الكندية ، بما في ذلك منجم Musselwhite Gold في أونتاريو ، والذي وافق على بيعه إلى Orla Mining في صفقة بقيمة 850 مليون دولار. في وقت سابق من هذا الأسبوع ، أعلنت عن صفقة لبيع مشروع القهوة الذهبية في Yukon إلى Fuerte Metals (TSXV: FMT) مقابل ما يصل إلى 150 مليون دولار ، واستكمال برنامج تسليم لمدة عام.

تتبع هذه الخطوة قرار Agnico Eagle Mines ‘(TSX ، NYSE: AEM) في وقت مبكر من هذا الشهر ببيع حصته بنسبة 11.3 ٪ في أورلا مقابل 560.5 مليون دولار بسعر 14.75 دولار للسهم.

وقال الرئيس التنفيذي توم بالمر إن بيع Orla Stake Sale جزء من استراتيجية Newmont لتبسيط محفظة الأسهم الخاصة بها وإلغاء قفل أموال كبيرة لدعم أولويات تخصيص رأس المال في Newmont.

تقدمت Newmont الأسبوع الماضي على الحذف طواعية من بورصة تورنتو ، مستشهدة بأحجام التداول المنخفضة ، على الرغم من أنها لا تزال مدرجة في نيويورك. يواصل عامل المناجم تشغيل الأصول الكندية مثل Brucejack و Red Chris Mines.

أورلا – التي لديها اثنين من الأصول المنتجة ، منجم أكسيد كامينو روجي في وسط المكسيك ومنجم بلح البحر – يتوقع ناتج الذهب الموحد هذا العام ليصل إلى 265،000-285،000 أوقية.