التصنيف: شاشوف اقتصاد

الاقتصاد العالمي | شاشوف

بينما تركز الولايات المتحدة على زيادة ديونها المتزايدة ورفع سقفها كل عام، تواصل الصين استراتيجية أكثر ذكاءً من خلال تقديم قروض رخيصة بالعملة الصينية ‘اليوان’.

في تقرير جديد لوكالة ‘بلومبيرغ’ اطلع عليه مرصد ‘شاشوف’، ذُكر أن بكين تستفيد من موقعها كأكبر دائن عالمي لتوسيع الاعتماد على عملتها. بعبارة أخرى، إذا كانت هناك صعوبة في تدفق الدولار إلى أفريقيا وآسيا، فسيكون اليوان هو البديل، مع فائدة أقل.

إثيوبيا هي آخر من استجاب لهذا العرض المالي، حيث تسعى لتحويل جزء من ديونها التي تبلغ 5.38 مليارات دولار إلى قروض مقومة باليوان. بينما قامت كينيا في وقت سابق هذا الشهر بتحويل قروض سككها الحديدية إلى العملة الصينية، مما أتاح لها توفير 215 مليون دولار سنويًا من تكاليف خدمة الدين.

ديون أرخص.. بثمن سياسي باهظ

يبدو أن الصين مستعدة لتحمل خسائر مالية طفيفة لكسب نفوذ أكبر، حيث أن فوائد قروض اليوان أقل بكثير من تلك المقومة بالدولار، لكن الفائدة الحقيقية تكمن في ترسيخ عملتها في التجارة العالمية، وتحويلها إلى وسيلة تسوية ومدفوعات لا تعتمد على واشنطن.

ويشير مايكل بيتيس من مؤسسة ‘كارنيغي’ للسلام الدولي إلى أنه ‘إذا دفع المقترضون أقل، فالمقرض يحصل على أقل’، لكن الصين تدرك أن هذه لعبة طويلة الأمد. كل يوان يُدخل إلى دولة أفريقية اليوم هو استثمار يُضعف هيمنة الدولار غدًا.

هذا التوجه يسهل على المقترضين دفع ثمن البضائع الصينية باليوان، مما يعزز من مكانة العملة في تسوية وتمويل التجارة. وينطبق هذا المبدأ أيضًا على القروض الجديدة المقدمة لدول خارج القارة الأفريقية.

باختصار، هذه السياسية جعلت من اليوان ضيفًا دائمًا على موائد التمويل في أفريقيا. فالصين، التي زادت صادراتها إلى أفريقيا بعد فرض رسوم ترامب الجمركية، لم تكتفِ بالبيع بل بدأت بتمويل المشترين أيضًا، وبعملتها.

تشير بلومبيرغ إلى أن الصين تشجع الدول التي تشتري سلعها وخدماتها على تحويل قروضها من الدولار إلى اليوان، كما أنها تعمل على تنفيذ هذه الفكرة في مناطق أخرى أيضًا. هذا التحول يسهل على تلك الدول تسديد ثمن البضائع الصينية مباشرةً باليوان، مما يخفف عنها مشقة التعامل بالدولار.

لكن وراء هذا الكرم الاقتصادي توجد جوانب أخرى، فكل قرض باليوان يعني اعتمادًا أكبر على البنوك الصينية.

أصبح من الممكن تعزيز وجود اليوان الصيني على الساحة العالمية نظرًا لاستمرار ضغوط الانكماش والتباطؤ الاقتصادي في الصين، مما يتطلب سياسة نقدية أكثر مرونة.

على الجانب الآخر، أصبحت دول مثل المجر وكازاخستان وسريلانكا وإندونيسيا روادًا في سوق السندات المقومة باليوان، حيث أصدرت الحكومات والبنوك والمؤسسات الدولية سندات وديون بلغت 68 مليار يوان (9.5 مليارات دولار) حتى أكتوبر الجاري، أي ضعف ما أُصدر في عام 2024 بالكامل.

مراقبة أفريقية.. وحسابات صينية دقيقة

في زامبيا، صرح وزير المالية سيتومبيكو موسوكوتواني بأن بلاده تتابع تجربة كينيا ‘باهتمام بالغ’، مضيفًا: ‘أي شيء يخفف عبء الديون يعد مثيرًا للاهتمام دائمًا’. وحسب ما ورد في شاشوف، فإن الاعتماد على التنين الصيني في حالة القروض الرخيصة لا يبدو مشكلة للعواصم الأفريقية.

أما بكين، التي لم تُعلن رسميًا عن هذه التحركات، فاكتفت بالإفصاح عن بيانات من وزارة خارجيتها تشير إلى ‘تعزيز التعاون العملي مع الدول الأفريقية’ و’مساعدة القارة على تحقيق تنمية مستقلة ومستدامة’.

وفقًا لـ ‘دينغ شوانغ’، كبير الاقتصاديين في ‘ستاندرد تشارترد’ البريطاني، فإن الصين تسعى إلى ‘إنشاء نظام كلي لليوان’، يشمل تشجيع الدول الأخرى على استخدام العملة في التجارة الثنائية والاستثمار في أدوات مالية مقومة بها.

بينما تطمح بكين إلى نظام مالي لا يتطلب إذن واشنطن، تُظهر مراجعة شاشوف وجود شبكة من الدول المثقلة بالديون للصين، حيث تشير بيانات جامعة بوسطن إلى أن 78 دولة فقيرة تدين للصين بحوالي 67 مليار دولار.

من جهة أخرى، لم يكن الدولار في أفضل حالاته هذا العام، حيث فقد نحو 7.5% من قيمته أمام سلة العملات العالمية، متأثرًا بسياسات ترامب التجارية والعجز المتزايد في الدين الأمريكي الذي تجاوز 37 تريليون دولار.

بينما يتمتع الدولار بحالة من التذبذب، تستمر الصين في شراء الذهب بهدوء. وفقًا لجابرييل ويلداو من شركة ‘تينيو’ العالمية للاستشارات، فإن بكين ودولًا أخرى غير غربية تسعى بخطوات ثابتة نحو ‘التخلي عن الدولرة’ وجعل اليوان خيارًا احتياطيًا متزايد الاعتماد.

الهدف الفوري هو بناء نظام نقدي متعدد الأقطاب، بينما الطموح الأسمى يبدو أنه تحويل اليوان إلى عملة احتياطية عالمية حقيقية تعكس مكانة الصين كقوة اقتصادية وتكنولوجية عظمى.

نسخ الرابط
تم نسخ الرابط

الاقتصاد العالمي | شاشوف

في خطوة أمريكية جديدة تستهدف موسكو وعائداتها المالية الكبيرة، فرضت إدارة دونالد ترامب إجراءات عقابية جديدة على أكبر شركتين نفطيتين في روسيا، “روسنفت” و”لوك أويل”، وذلك في تحرك مفاجئ جاء بعد أسابيع من تصريحات ودّية حول إمكانية عقد قمة مع الرئيس الروسي فلاديمير بوتين لمناقشة إنهاء الحرب في أوكرانيا.

تشمل العقوبات تجميد الأصول، وحظر التعامل التجاري مع الشركات المستهدفة، ومنح الشركات الأجنبية مهلة حتى 21 نوفمبر 2025 لتقليص تعاملاتها مع منتجي النفط الروس، بحسب ما أفاد به مرصد “شاشوف” حول القرار الأمريكي.

من جهة أخرى، اعتمد الاتحاد الأوروبي الحزمة رقم 19 من العقوبات على روسيا، والتي تضمنت حظر استيراد الغاز الطبيعي المسال الروسي اعتباراً من عام 2027، بالإضافة إلى إدراج 117 سفينة من أسطول ظلال روسيا في القوائم السوداء، ضمن تنسيق ثلاثي بين لندن وواشنطن وبروكسل.

بالإضافة إلى العقوبات المباشرة، تم تحديد سقف سعر النفط الروسي عند 47 دولاراً للبرميل كما قررت مجموعة السبع، مع توسيع القيود الأوروبية على واردات الغاز حتى تصل إلى الصفر الكامل بحلول 2027.

تزامنت هذه العقوبات مع الضغوط الغربية على كبار مستوردي النفط الروسي، الهند والصين، مما أثار قلق الشركات في كلا البلدين، فضلاً عن الغضب الروسي والتحذيرات القوية من موسكو.

فاجأ القرار الأمريكي الأسواق العالمية، مما أدى إلى ارتفاع أسعار النفط بنسبة 5% بحسب تتبُّع “شاشوف” للبيانات. كما عاود الذهب الارتفاع بنسبة 0.5% ليصل إلى أكثر من 4,114 دولاراً للأونصة، بعد فترة قصيرة من انخفاضه بسبب قوة الدولار الأمريكي.

وفي سياق التطورات، ارتفعت علاوة السعر الفوري لخام دبي، المرجعي للنفط الخام في الشرق الأوسط، إلى نحو 2.70 دولار للبرميل، أي أكثر من ضعف سعره السابق الذي كان 1.26 دولار في الجلسة السابقة.

تحول مفاجئ في الموقف الأمريكي

في مؤتمر صحفي بالبيت الأبيض، أعلن ترامب عن إلغاء القمة المقررة مع “بوتين” في العاصمة المجرية “بودابست”، مشيراً إلى أنه لم يشعر بأن “اللقاء سيحقق النتيجة المرجوة”.

جاء القرار بعد تصاعد القتال في أوكرانيا ورفض روسيا عروض وقف إطلاق النار، إذ تصر موسكو على أن أي هدنة ستكون مجرد “استراحة تكتيكية” تمنح كييف الوقت لإعادة التسلح.

وزير الخزانة الأمريكي “سكوت بيسنت” أفاد بأن العقوبات الجديدة تستهدف “قدرة روسيا على تمويل أكبر حرب برية في أوروبا منذ الحرب العالمية الثانية”، متوعداً بمزيد من الإجراءات إذا لم يُنهِ بوتين الحرب.

وفي المقابل، وصفت موسكو العقوبات بأنها “غير مثمرة” و”ذات طابعٍ عكسي”، مؤكدة أنها طوّرت “حصانة قوية” ضد مثل هذه القيود بعد ثلاث سنوات من المواجهة الاقتصادية مع الغرب. وصرّحت المتحدثة باسم الخارجية الروسية ماريا زاخاروفا بأن هذه الخطوات “لن تغيّر موقف روسيا من أوكرانيا”.

كما حذرت الخارجية الروسية من أن أي محاولة لمصادرة الأصول الروسية المحتفظ بها في حسابات “يوروكلير” ستؤدي إلى “رد مؤلم”، مشددة على أن الاتحاد الأوروبي يفتقر إلى السلطة القانونية لمصادرة الأصول الروسية، واصفةً مثل هذا الإجراء المحتمل بأنه “سرقة”، وقد جاءت هذه التصريحات أثناء مناقشة الاتحاد الأوروبي “المصادرة المباشرة” لأموال موسكو.

في الوقت نفسه، ألغت شركة “لوك أويل” اجتماعاً لمجلس إدارتها لمناقشة توزيعات الأرباح، مشيرةً إلى أن “الظروف الجديدة” لا تسمح بعقده.

في السياق نفسه، حذّرت مؤسسة “روساتوم” الروسية للطاقة الذرية من أن العقوبات الأمريكية الجديدة ضد روسيا قد تحرم أمريكا من اليورانيوم الروسي المخصب، مشيرةً إلى أن أي توتر في العلاقات مع الولايات المتحدة سيؤدي عاجلاً أم آجلاً إلى تأثيرات سلبية على الإمدادات الروسية إليها.

شركات الهند والصين تقلص شراء النفط الروسي

الهند، التي أصبحت أكبر مشترٍ للنفط الروسي المنقول بحراً منذ 2022، تواجه ضغوطاً غير مسبوقة من واشنطن. وفقاً لاطلاع “شاشوف” على ما نشرته وكالة رويترز، فإن شركات التكرير الهندية، وفي مقدمتها شركة “ريلاينس للصناعات”، تستعد لخفض وارداتها النفطية الروسية بشكل كبير، امتثالاً للعقوبات الأمريكية الجديدة.

تسعى الهند في الوقت نفسه إلى تسوية خلاف تجاري مع الولايات المتحدة، بعد فرض رسوم جمركية بنسبة 50% على صادراتها، نصفها تقريباً بسبب مشتريات النفط الروسي.

التقارير التي راجعها “شاشوف” تشير إلى أن نيودلهي تتفاوض على صفقة تجارية قد تخفف هذه الرسوم مقابل تقليص واردات الخام الروسي. كما بدأت شركات التكرير الحكومية الهندية مثل “بهارات بتروليوم” و”هندوستان بتروليوم” مراجعة عقودها لضمان عدم التعامل بشكل مباشر مع “روسنفت” أو “لوك أويل”، فيما أكدت مصادر في قطاع التكرير أن الامتثال الكامل “يتوقف على البنوك” القادرة على تسوية المدفوعات دون خرق العقوبات الأمريكية.

وعلى الجانب الآخر، علّقت شركات النفط الحكومية الصينية الكبرى، بما فيها “سينوبك” و”بتروتشاينا” و”CNOOC”، مشتريات النفط الروسي المنقول بحراً، تجنباً للعقوبات الأمريكية الثانوية.

تستورد الصين حوالي 1.4 مليون برميل يومياً من النفط الروسي عبر البحر، معظمها من خلال شركات تكرير مستقلة تُعرف باسم “أباريق الشاي”. وكانت الشركات الحكومية تشتري كميات محدودة لا تتجاوز 500 ألف برميل يومياً وفق تقديرات “شاشوف” من شركة تحليلات أسواق الطاقة “Energy Aspects”. ومن المتوقع أن تؤدي هذه الخطوة إلى تراجع حاد في الطلب من أكبر عميلين لموسكو، الصين والهند، ما سيضغط بشكل كبير على إيرادات روسيا النفطية التي تشكل ربع ميزانية الدولة.

يتوقع المراقبون أن تلجأ بكين ونيودلهي إلى تنويع مصادر الإمداد والتوجه نحو الشرق الأوسط وأفريقيا وأمريكا اللاتينية، وهو ما سيرفع أسعار النفط غير الخاضع للعقوبات عالمياً.

رغم أن إيرادات النفط والغاز الروسية تراجعت بنسبة 21% على أساس سنوي، إلا أن معظم دخل موسكو يأتي من الضرائب المفروضة على الإنتاج المحلي، مما قد يُخفّف جزئياً من أثر العقوبات في الأمد القريب.

لكن على المدى المتوسط، فإن تقليص المشترين الكبار سيجبر روسيا على تقديم خصومات أكبر وتوسيع تعاملاتها عبر وسطاء وسفن “أسطول الظل” لتجاوز القيود، ما قد يعيد رسم خريطة تجارة الطاقة العالمية.

يشير التصعيد الأمريكي إلى تحول في نهج إدارة ترامب، بعد أن اتبعت هذه الإدارة خطاباً أكثر تصالحية مع موسكو لعدة أشهر، حتى عادت البيت الأبيض إلى سياسة الضغط الأقصى في وقت تقوم فيه روسيا بمناورات نووية استعراضية لتأكيد موقعها العسكري والسياسي.

حول عملاقَي النفط الروسي

تمثل الشركتان الروسيتان معاً نحو نصف إنتاج روسيا من النفط.

شركة “روسنفت” بلغ إنتاجها حوالي 3.7 مليون برميل يومياً من النفط ومكثفات الغاز عام 2024، ما يعادل 3.3% من الإنتاج العالمي، وحققت 1.08 تريليون روبل (13.28 مليار دولار).

أما عن أحجام التكرير لشركة روسنفت في روسيا، فكانت 82.6 مليون طن عام 2024. وفي عام 2024، وقّعت الشركة صفقة لمدة 10 سنوات مع شركة التكرير الهندية ريلاينس التي تدير أحد أكبر مجمعات التكرير في العالم لتوريد نحو 500 ألف برميل يومياً من النفط الخام، حسب متابعة “شاشوف”.

تمتلك روسنفت حصة 49% في شركة التكرير الهندية نايارا، التي تعتمد على مصفاة فادينار التابعة لها، والتي تنتج 400 ألف برميل يومياً، حصراً على النفط الروسي. والجدير بالذكر أن الشركة تخضع لعقوبات من الاتحاد الأوروبي وبريطانيا، مما أضطرها إلى تقليص معدلات تشغيلها.

أما شركة “لوك أويل”، فهي ثاني أكبر منتج للنفط في روسيا وتمثل نحو 2% من الإنتاج العالمي. بلغ إنتاجها في روسيا العام الماضي نحو 1.61 مليون برميل يومياً من النفط ومكثفات الغاز، وحققت أرباحاً بقيمة 848.5 مليار روبل (10.4 مليارات دولار).

وتركز بها إجمالي كمية التكرير على 54.3 مليون طن، كما تمتلك الشركة حصة 75% في حقل غرب القرنة 2 النفطي في العراق، وهو من أكبر الحقول النفطية في العالم.

تمد لوك أويل النفط للمجر وسلوفاكيا ومصفاة ستار التركية المملوكة لشركة سوكار الأذربيجانية التي تعتمد بشكل كبير على الخام الروسي. كما تمتلك مصفاة في بلغاريا تنتج 190 ألف برميل يومياً، وهي أكبر مصفاة في منطقة البلقان، بالإضافة إلى مصفاة بتروتل للنفط في رومانيا.

تمتلك لوك أويل أيضاً حصصاً في محطات نفط وسلاسل لبيع الوقود بالتجزئة في أوروبا، ولديها مشاريع متنوعة في عمليات التنقيب والإنتاج والتكرير والتوزيع في آسيا الوسطى وأفريقيا وأمريكا اللاتينية.

فصل جديد في حرب الطاقة

تعتبر العقوبات الجديدة لحظة فاصلة في الحرب الاقتصادية بين واشنطن وحلفائها من جهة، وروسيا، صاحبة رابع أكبر اقتصاد في العالم في 2024، من جهة أخرى. وهي لحظة تاريخية ليس فقط لأن العقوبات تستهدف شريان الاقتصاد الروسي، بل لأنها تضرب في عمق شبكة العلاقات التي بنتها موسكو في آسيا منذ 2022.

بينما تحاول روسيا إظهار مناعة اقتصادية كبيرة ضد العقوبات، فإن فقدان الدعم الهندي والصيني وإن كان جزئياً يعني زيادة العزلة الدولية على موسكو في سوق الطاقة العالمي. من جانبها، تعتبر واشنطن هذه الخطوة ورقة ضغط مزدوجة، لإضعاف التمويل الروسي ولتعزيز نفوذها التجاري في آسيا أيضاً، ضمن صراع يبدو أنه تجاوز حدود أوكرانيا إلى إعادة تشكيل النظام الطاقوي العالمي برمته.

نسخ الرابط
تم نسخ الرابط