هل ستدفع الطلبات الخضراء المعادن الانتقالية الأسترالية إلى دورة سُوق جديدة؟
في أي نقطة يتحول الازدهار إلى دورة فائقة هو سؤال مثير للجدل نوعًا ما. مثل تشبيه الضفدع المغلي، يحدث الحدث بشكل تدريجي حتى لا يمكن تأكيد دورة فائقة حتى يجد المشغلون أنفسهم وسطها بالفعل.
التحول العالمي نحو الكهرباء يدفع بشكل سريع نحو زيادة الطلب على المعادن المستخدمة في البطاريات، والشبكات الكهربائية، والبنية التحتية للطاقة المتجددة. النحاس، والليثيوم، والنيكل، وعناصر الأرض النادرة أصبحت أكثر مركزية في التقنيات منخفضة الكربون. بالنسبة للمنتجين الأثرياء بالموارد مثل أستراليا، أحدث التحول طلبًا هائلًا، مما أعاد إحياء جدل قديم: هل يمثل ازدهار المعادن الحيوية الحالي بداية دورة تعدين فائقة جديدة؟
اقرأ أيضاً
اكتشف تسويق B2B الذي يعمل بشكل فعال
اجمع بين ذكاء الأعمال والتميز التحريري للوصول إلى محترفين متفاعلين عبر 36 منصة إعلامية رائدة.
اكتشف المزيد
عادة ما ترتبط الدورات الفائقة بتغيرات هيكلية كبرى في الاقتصاد العالمي. كانت آخر دورة تعدين فائقة في أستراليا مدفوعة بالتوسع الهائل في البنية التحتية في الصين في أوائل العقد 2000، مما دفع صادرات أستراليا من خام الحديد من 26 مليون طن (م) في عام 1999 إلى 305 م بحلول عام 2011.
اليوم، الدافع هو البنية التحتية الخضراء. وفقًا لوكالة الطاقة الدولية (IEA)، يمكن أن ينمو السوق العالمي للمعادن الحيوية للطاقة الانتقالية من 320 مليار دولار في 2022 إلى 770 مليار دولار بحلول 2040.
لقد دفعت هذه التوقعات بعض المحللين للاحتجاج على أن قطاع التعدين قد يكون قد دخل بالفعل في المراحل المبكرة من دورة Commodities طويلة أخرى، لكن التعريف الغامض لمصطلح “الدورة الفائقة” يجعل التأكيد صعبًا.
يشير ألين ترينش، خبير الاقتصاد المعدني وأستاذ في جامعة غرب أستراليا، إلى عبارة “أقوى لفترة أطول”، لكنه يضيف أن “من الصعب تقديم حالة تقول أن العالم يعاني من ارتفاع اقتصادي مفرط في هذه اللحظة”.
السؤال إذن هو: هل يمكن أن تعزز إنتاج البطاريات، وتوسعات الشبكة، والبنية التحتية للطاقة المتجددة صادرات المعادن الأسترالية لتصبح كبيرة بما فيه الكفاية لفترة طويلة لتشكيل دورة فائقة.
متى يصبح الازدهار دورة فائقة؟
عندما تتحول الصناعة بالتحديد إلى دورة فائقة هو “سؤال المليون دولار”، وفقًا لمايكل تامفاكيس، أستاذ اقتصاد السلع والمالية في كلية بيز.
في رؤية تامفاكيس، تشير المؤشرات الرئيسية إلى المقياس والمدة. “على أساس سنوي، قد تكون هناك زيادة تتراوح بين 25–50%، ثم تقلع أكثر فأكثر. ومع ذلك، تحدث الذبذبات في الصناعة على أي حال، لذا السؤال هو مدى استدامة ذلك”، يوضح.
بالنسبة لتامفاكيس، يجب أن تظل مستويات الأسعار مرتفعة لمدة ثلاث سنوات على الأقل قبل أن تتمكن الصناعة من البدء في الحديث عن دورة فائقة، على الرغم من أنه يطلق على خمس سنوات “مثالي”. وفي الوقت نفسه، يجادل ترينش بشيء أكثر استدامة. معترفًا بصعوبة تعريف معايير الدورة الفائقة، يعلق: “سأذهب إلى عقد صعود، عقد هبوط”.
حتى مع هذه المعايير، يبقى تحديد دورة فائقة في الوقت الفعلي أمرًا صعبًا.
بالطبع، تعاني أسعار السلع العالمية من تقلبات حادة، واضطرابات في العرض، ودورات استثمار غير مبررة، وكلها قد تتشابه مع التغيير الهيكلي قبل أن يتم إنشاء اتجاه طويل الأجل.
في ظل هذا السياق، أحد الأسباب التي أدت إلى زيادة الاهتمام بنقاش الدورة الفائقة هو أن مجموعة من المعادن الخاصة بالطاقة الانتقالية تشهد زيادة سريعة في الطلب في الوقت ذاته.
تتبع نظرة المعادن الحيوية لعام 2025 التي أصدرتها وكالة الطاقة الدولية زيادة بنسبة 28.9% في الطلب على النحاس بين عامي 2021 و2024. ارتفع الطلب على الليثيوم بنسبة 357.1% خلال نفس الفترة، في حين زاد النيكل بنسبة 148.7%، والكوبالت 91.8%، والجرافيت 209% والأرض النادرة 72.7%.
تشير التوقعات إلى أن الاتجاه سيستمر. بين عامي 2024 و2040، من المتوقع أن يزيد الطلب على النحاس من قطاع التكنولوجيا النظيفة من 7.74 م إلى 12.16 م، بزيادة تبلغ 57.19%، مقارنةً بالنمو بنسبة 15.78% في القطاعات الأخرى. من المتوقع أن يرتفع الطلب على الليثيوم من قطاع التكنولوجيا النظيفة بنسبة 532% خلال نفس الفترة، في حين يمكن أن يرتفع الطلب على النيكل بنسبة 323.7%.
لقد دفعت الزيادة الأخيرة في الطلب والتوقعات المتفائلة بعض المحللين للاحتجاج بأننا بالفعل في المراحل المبكرة من دورة فائقة. ويشمل ذلك JPMorgan، التي نشرت مقالاً العام الماضي، قائلة: “نعتقد أن التحول إلى التكنولوجيا النظيفة يشعل دورة فائقة جديدة في المواد الحيوية، مع ظهور شركات الموارد الطبيعية كفائزين.”
يشبه ترينش البحث عن تقييم نهائي برغبة الرئيس هاري ترومان في “اقتصادي ذو ذراع واحدة” – شخص لا يقدم قيدًا “من الجهة الأخرى” مع كل اعتبار.
ومع ذلك، لكل مؤشر لدورة فائقة هناك قيد، وقد فسر بعض المحللين ارتفاع أسعار السلع على أنها تعكس أكثر انطباع السوق بدلاً من كونها دليلًا على دورة فائقة. وجدت TS Lombard أنه “على الرغم من أن توقعات الطلب المحسّنة ساعدت في دعم التحول المتفائل في الانطباع تجاه السلع، حتى الآن الديناميات التوريدية الأكثر ملاءمة كانت المحرك الرئيسي – وهو سبب للتراجع عن روايات “الدورة الفائقة” في هذه المرحلة”.
في النهاية، سوف يتضح الوقت ما إذا كنا قد كنا في دورة فائقة – على الرغم من أنه ربما لا يحدث حتى تجد الصناعة نفسها في فصل “التراجع” من تسلسل الأحداث.
الطلب على الانتقال للطاقة: هل هو محفز لدورة فائقة في أستراليا؟
يتبنى ترينش، اقتصادي ذو ذراعين، الفكرة قائلاً: “العالم [الاقتصاد] ليس مزدهرًا فقط، لكن هناك تغييرات هيكلية قادمة تشير إلى أننا سنحقق في مجال المعادن”.
إذا تحقق التقارير حول دورة فائقة محتملة، فستكون مرتبطة بالانتقال للطاقة، والمواد الخام اللازمة للسيارات الكهربائية، وتوربينات الرياح، والألواح الشمسية، والشبكات الموسعة. “نحن نتحدث عن النحاس، والكوبالت، والليثيوم، وإلى حد ما، النيكل”، يشرح تامفاكيس.
يؤكد ترينش، مشيرًا إلى حجم التحول العالمي الحالي. “هذه تعتبر حدثًا يمكن أن يتكرر كل 100 عام من حيث الثورة أو التغيير في خليط الطاقة، ونستطيع أن نرى ذلك يأتي”.
بغض النظر عما إذا كانت السوق مؤهلة كدورة فائقة، فإن الطلب على المعادن الحرجة الخاصة بالانتقال بالفعل يعيد تشكيل قطاع التعدين في أستراليا.
لقد بدأت أستراليا في وضع نفسها للاستفادة. استثمرت الحكومة 6.6 مليار دولار أسترالي (4.65 مليار دولار أمريكي) في مشاريع التعدين المحلية بين عامي 2019 و2024، في حين تهدف الاستراتيجية الخاصة بالمعادن الحيوية 2023-2030، وهي خارطة الطريق الحكومية، إلى توسيع قدرة المعالجة وتأمين سلاسل التوريد. وفقًا لتقدير من الشركة الأم لـ Mining Technology، GlobalData، من المحتمل أن تزيد إنتاج النحاس الأسترالي بنسبة 51% بين عامي 2025 و2030، بينما قد يرتفع الليثيوم بنسبة 37.3% والكوبالت 110.5%.
ومع ذلك، عاد الاقتصادي ذو الذراعين، وتحذر TS Lombard من أنه، على الرغم من أن الحركة نحو تقنيات الانتقال غير قابلة للنقاش، إلا أن معدل الانتقال غير مضمون: “إن أزمة تكاليف المعيشة أجبرت الحكومات على تأجيل الانتقال للطاقة لصالح الوقود الأحفوري الأقل تكلفة. ومع ذلك، سيكون من الخطأ الاعتقاد بأن تغير المناخ لم يعد محركًا كبيرًا.
“لن تستمر فقط الآثار الفعلية لتغير المناخ في البناء (وهو مصدر آخر للصدمات الدورية في العرض)، ولكن التحسينات السريعة في التقنيات الخضراء (التي تنعكس في تراجع تكالفها) ستظل تخلق حافزًا قويًا للتحول للطاقة.”
الاستثمار المتزامن في المعادن الأسترالية
يميل الاستثمار في التعدين إلى أن يكون متزامنًا، حيث تتدفق رؤوس الأموال إلى المشاريع عندما تكون أسعار السلع مرتفعة بالفعل.
ومع ذلك، هناك عيب جوهري في دورات الاستثمار المتزامن، حيث يتبع المال الطلب، كما يوضح تامفاكيس. “المشكلة هي أنك لا تصدق حقًا أنه دورة فائقة حتى تجد نفسك داخل الدورة الفائقة. وعندما تبدأ في الاستثمار […] من المرجح أن ترتفع الأسعار ثم تنخفض مرة أخرى. هذه هي المشكلة. تحتاج إلى استثمار متعاكس.”
يتفق ترينش مع هذه النقطة. “يجب عليك بناء مناجم النيكل الجديدة عندما تكون الأسعار منخفضة، ولكن إذا كنت مشغل منجم صغير إلى متوسط ولديك وديعة نيكل والأسعار سيئة حقًا، فلن تكون البنوك مهتمة […] عندما تكون الأسعار مرتفعة، ستضخ البنوك المال إليك، لكن هذا بالضبط ما ينبغي عليهم تجنبه. نحن نكرّس دورات سلوكنا الخاص في هذا الصدد.”
على الرغم من الاتجاه الاستثماري المتناقض، فإن بعض أجزاء إنتاج المعادن الحيوية في أستراليا لم تواجه أي مشكلة في الانطلاق (أو الخروج) من الأرض.
شهد إنتاج أستراليا من الليثيوم في 2024 زيادة بنسبة 14% مقارنةً بأرقام 2023، مما جعلها تتصدر قائمة أكبر المنتجين في العالم. استغل المشغلون موارد مناجم spodumene، التي أسرع في التوسع مقارنة بإنتاج الليثيوم من رواسب البحيرات المالحة، وقد تدفق السوق للاستثمار.
يشرح ترينش: “قامت بناء الليثيوم في غرب أستراليا باقتناص 46% من الإنتاج العالمي وتمت دون أي تدخل حكومي. قال السوق فقط ‘العالم يحتاج إلى الليثيوم، لديك البعض في الأرض، ونموذج المخاطر يبدو منخفضًا، ها هي الأموال’.”
اهتز السوق الأسترالي قليلاً بسبب التقلبات الأخيرة في أسعار الليثيوم (تم وضع أحد مصفاتي الليثيوم – مصنع كيميرتون – في الصيانة في فبراير)، ولكن لم يستمتع المنتجون في الأساس إلا بكثير من الراحة من المعدن. جاء هذا التحرك بعد التصحيح الحاد في أسعار الليثيوم بعد ارتفاع السوق في 2022-23. ومع ذلك، ليست جميع السلع متساوية، وقد تباينت الاتجاهات الاستثمارية.
يقول ترينش: “إنها مسألة صعوبة”، مشيرًا إلى الأرض النادرة كـ “الطفل البارز” في الاستخراج والمعالجة المعقدة. “نحن نشهد حزم تمويل حكومية كبيرة تأتي من جانب، وما نحن نراه، وخاصة من الولايات المتحدة، هو ضمانات أسعار حكومية على جانب الإيرادات.”
لقد عانت مساحة الأرض النادرة بالفعل من دعم حكومي كبير حيث تسعى القوى الغربية إلى تنويع سلاسل التوريد بعيدًا عن الصين، التي تهيمن حاليًا على معالجة الأرض النادرة على مستوى العالم. وقد شمل ذلك قرضًا بقيمة 1.65 مليار دولار أسترالي لمصفاة Iluka Resources (التي ستكون أول مصفاة للأرض النادرة متكاملة تمامًا في أستراليا)، واستثمارًا فدراليًا بقيمة 200 مليون دولار في Arafura Rare Earths، التي حصلت أيضًا على دعم خاص من جينا رينهارت.
لكن ليست الأرض النادرة فقط التي تحتاج إلى تعزيز الاستثمار. يشير تامفاكيس إلى النحاس: “يمكنهم على الأرجح إنتاج المزيد من النحاس. أستراليا هي حائزة احتياطيات جيدة جدًا، لكن ليست منتجًا عظيمًا.”
في الواقع، جاءت أستراليا في المركز الثامن من حيث إنتاج النحاس عالميًا في 2024، رغم أنها تحتل المركز الثالث من حيث الاحتياطيات. وقد تم عزو هذا التفاوت إلى التحديات في العثور على خام النحاس القابل للتنمية، وفشلت العديد من الودائع الهامة في البلاد في تجاوز دراسة الجدوى التعدينية على الأقل.
ومع ذلك، فإن صورة الاستثمار تتغير، حيث تسعى الشركات الخاصة للاستفادة من النحاس. بعد النمط المتزامن الذي حذر منه ترينش وتامفاكيس، أعلنت BHP في 2025 أنها ستستثمر أكثر من 840 مليون دولار أسترالي (602.5 مليون دولار أمريكي) في مشروع حقلها الأولمبي، وأعلنت عن هدفها لمضاعفة إنتاج النحاس في جنوب أستراليا إلى 650,000 طن بحلول منتصف الثلاثينيات. ومع ذلك، لا يضمن الاستثمار المضاربي دورة فائقة للسلع؛ يجب أن تتطابق الظروف الاقتصادية الكلية بشكل أوسع مع الطلب الهيكلي.
هناك أيضًا تأخر في الاستثمار أعلى سلسلة القيمة. “هم لا يحاولون الوصول إلى المستوى الثاني: تصنيع البطاريات”، يقول تامفاكيس. “أستراليا هي الدولة الوحيدة المتقدمة التي أعرفها والتي تتصرف بشكل يشبه الدول النامية؛ لديها الكثير من المعادن القيمة، لكنها تصدرها فقط ولا تفعل الكثير بها.”
يقدم قطاع المعادن الحيوية في أستراليا صورة مختلطة. لقد توسع إنتاج الليثيوم بسرعة ويتلقى معالجة الأرض النادرة دعمًا حكوميًا، بينما لا يزال تطوير النحاس والتصنيع اللاحق يستغرق المزيد من الوقت للتوسع.
سواء تطور الزيادة الحالية في الطلب إلى دورة فائقة مستدامة للسلع سيعتمد على مدى سرعة تحول الطاقة – ومدى فعالية استجابة صناعة التعدين في أستراليا.
اشترك في ملخص الأخبار اليومية لدينا!
امنح عملك ميزة مع رؤى الصناعة الرائدة لدينا.
الأسئلة المتداولة
-
ما هي دورة السلع الفائقة وكيف تختلف عن ازدهار عادي في المعادن الحيوية؟
دورة السلع الفائقة هي ارتفاع طويل الأمد مدفوع هيكليًا في الطلب والاستثمار والأسعار، والتي تعيد تشكيل سلاسل التوريد واستراتيجيات الصناعة. على عكس الازدهار العادي، الذي غالبًا ما يكون نتيجة لاضطرابات قصيرة الأجل أو مشاعر، ترتبط الدورة الفائقة بتحول اقتصادي كبير، مثل التوسع في البنية التحتية في الصين في العقد 2000. لا يوجد تعريف ثابت، لكن السمة الرئيسية هي الطلب الذي يبقى قويًا لسنوات عديدة بدلاً من الارتفاع لفترة قصيرة ثم التلاشي.
-
هل أستراليا بالفعل في دورة المعادن الحيوية الفائقة؟
تشير ظروف السوق الحالية إلى ارتفاع قوي بدلاً من دورة فائقة مؤكدة. لقد ارتفع الطلب على المعادن مثل النحاس والليثيوم والنيكل والجرافيت والأراضي النادرة بشكل حاد، وتظهر التوقعات أن الطلب على التكنولوجيا النظيفة يشهد نموًا سريعًا حتى عام 2040. ومع ذلك، يجادل بعض المحللين بأن قوة الأسعار قد تعكس ظروف السوق المواتية بدلاً من دورة هيكلية طويلة. إذا استمر الطلب والأسعار المرتفعة وأدى ذلك إلى توسيع القدرة بشكل مستدام، ستزداد الحجج لصالح الدورة الفائقة.
-
أي المعادن هي الأكثر تعرضًا لطلب التحول للطاقة؟
يتركز الطلب على المعادن المستخدمة في الكهرباء والطاقة المتجددة. النحاس ضروري للشبكات الكهربائية، والسيارات الكهربائية، وشبكات الشحن. الليثيوم مركزي في إنتاج البطاريات، بينما يظل النيكل والكوبالت مهمين لبعض كيميائيات البطاريات. الجرافيت ضروري للأنودات البطارية، وعناصر الأرض النادرة مطلوبة للمغناطيس في توربينات الرياح والمحركات الكهربائية. المحرك العام هو التوسع المتزامن في البطاريات والطاقة المتجددة والشبكات الكهربائية.
-
ما مدى استعداد أستراليا للاستفادة من الطلب المتزايد على المعادن الحيوية؟
تمتلك أستراليا مزايا طبيعية قوية، خاصة في الليثيوم، حيث توسعت المشاريع الصخرية بسرعة وجذبت الاستثمارات. تدعم السياسة الحكومية أيضًا القطاع من خلال التمويل والحوافز للمعالجة اللاحقة. ومع ذلك، يختلف الاستعداد عبر المعادن. حيث أن معالجة الأرض النادرة أكثر تعقيدًا وتعتمد بشكل أكبر على الدعم الحكومي، ولا تزال أستراليا تصدر معظم المواد الخام بدلاً من تحقيق قيمة من خلالها تصنيعها.
-
لماذا تعتبر دورات الاستثمار مهمة في دورة فائقة محتملة؟
غالبًا ما يتبع الاستثمار في التعدين دورات الأسعار: تتدفق رأس المال عندما تكون الأسعار مرتفعة، مما يمكن أن يجعل المشاريع مكلفة ويعزز من زيادة العرض عندما يتم تشغيل الطاقة الجديدة في النهاية. تدعم فترات المشاريع الطويلة هذا التأثير. تتضمن الاستراتيجيات الأكثر مرونة الاستثمارات المتعاكسة، لكن الشركات الصغيرة غالبًا ما تواجه صعوبات في تمويل المشاريع خلال فترات الانكماش. يجب على الشركات مراقبة تأخيرات التصريح، وقيود القدرة التشغيلية، والدعم السياساتي غير المتكافئ، وكلها يمكن أن تخلق اختناقات في العرض وتقلبات في السوق.