وقال المحللون إن التدفقات الضخمة إلى الصناديق المتداولة في التبادل تساعدت على دفع تجمع مذهل دفع السبائك لتسجيل المرتفعات خلال الشهر الماضي.
سجلت أسعار الذهب الفورية رقما قياسيا آخر قدره 3990.85 دولار للأوقية يوم الثلاثاء ، في حين انخفضت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة لتسليم ديسمبر فوق معلم أوقية 4000 دولار. استشهد بعض المحللين بالسرعة القياسية التي يقوم فيها المستثمرون بتخصيص الأموال للمعادن عبر صناديق الاستثمار المتداولة.
لقد أصبح العديد من المستثمرين حذرين من تقييمات سوق الأسهم المرتفعة في السماء وهم ينظرون إلى الذهب كملاذ آمن يوفر ملجأ من السياسة الاقتصادية غير المؤكدة والجغرافيا السياسية. ارتفعت أسعار السبائك بنسبة 51 ٪ هذا العام ، وهي أكبر زيادة منذ عام 1979 ، وفقًا لبيانات LSEG.
وقال روكايا إبراهيم ، خبير استراتيجيات السلع في شركة BCA ، الذي حسب هذه الأصول في صناديق الاستثمار المتداولة في جميع أنحاء العالم ، حيث تمثل الآن 2.6 ٪ من 1.9 ٪ من العام الماضي: “إن مصلحة المستثمر المؤسسي بدأت للتو”.
قال إبراهيم ، إن شدة اهتمام المستثمر غير مسبوقة ، مضيفًا أن العملاء يحتفظون بها الآن على الهاتف لمدة تصل إلى 90 دقيقة في وقت واحد للدردشة حول حركات السوق.
قالت إدارة الاستثمار في State Street إن التدفقات في صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة مثل أسهم شركة SPDR الذهبية الخاصة بالشركة قد سجلت سجلات في جميع الأوقات 35 مليار دولار اعتبارًا من نهاية سبتمبر ، قبل الرقم القياسي السابق للعام الكامل البالغ 29 مليار دولار ، في عام 2020.
على الصعيد العالمي ، بلغت التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة الذهب 64 مليار دولار ، وفقًا لبيانات من مجلس الذهب العالمي ، برصيد 17.3 مليار دولار في سبتمبر وحده.
هذا انعكاس دراماتيكي من الاتجاهات الأخيرة: على مدى السنوات الأربع الماضية ، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب تدفقات خارجية بلغ مجموعها 23 مليار دولار ، وحساب مجلس الذهب العالمي.
وقال المحللون إن المستثمرين يعتقدون أن الذهب يمكن أن يحمل قيمته في مواجهة الرياح المعاكسة للسياسة الاقتصادية والتوترات الجيوسياسية المتزايدة. كما يأملون في أن يتمكن الذهب من تكاليف مكاسب كبيرة ربما شاهدوها هذا العام حيث أرسلت طفرة الذكاء الاصطناعي الأسهم المرتفعة.
وقال تييري ويزمان ، FX Global FX و Turder Stratests في مجموعة Macquarie: “هناك نوع من” Barbelling “هنا ، حيث يصبح الذهب تحوطًا ضد أي فشل في طفرة التكنولوجيا التي تحركها الذكاء الاصطناعي لتوفير وعودها وآثار السياسة على الانهيار”.
وقال ديفيد شلسير ، رئيس شركة Multi-Asset Solutions في Vaneck ، إن Gold ، أحد أقدم الأصول المالية في العالم ، يشق طريقه إلى جانب واحد من أحدث أصوله.
وقال شمليس: “كلاهما مخزن لا مركزي لأصول القيمة غير المرتبطة بأي حكومة”.
يحذر Schlesser من أن “لا يوجد أي أصل يرتفع في خط مستقيم ويجب أن نتوقع بعض عمليات التراجع والتقلبات التكتيكية” ، مضيفًا أنه في هذه الحالة ، “التقلب هو صديقك” ، مما يمنح المستثمرين والتجار فرصة للقفز على الانخفاضات. ويتوقع أن تصل أسعار الذهب إلى 5000 دولار للأوقية في عام 2026 وحث المستثمرين على تخصيص 5 ٪ على الأقل من محفظتهم إلى الذهب.
قال جولدمان ساكس في مذكرة نشرت يوم الاثنين إنها تتوقع أن ترتفع مقتنيات صناديق الاستثمار المتداولة في أمريكا الشمالية وأوروبا إلى أبعد من ذلك ، حيث اقترح مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الأمريكية إلى عام 2026. اقترح مايك ويلسون ، كبير موظفي الاستثمار في مورغان ستانلي ، الشهر الماضي أن يكون مخصصًا بنسبة 20 ٪ إلى الذهب بمثابة تحوط تضخم مرن.
وقال أدريان آش ، رئيس الأبحاث في Marketplace عبر الإنترنت: “عندما يكون لديك أسماء مؤسسة مثل مورغان ستانلي يخبر المستثمرين أنهم لا يمتلكون ما يكفي من الذهب ، فليس من المستغرب أن نرى التدفقات تقفز ، سواء في صناديق الاستثمار المتداولة أو السبائك المقببة”.
(بقلم سوزان ماكجي وبوليين ديفيت ؛ تحرير ميغان ديفيز وديفيد جريجوريو)