دفع الروبوت “آيرون مان” روبرت داوني جونيور شركة يونسكت الفرنسية الناشئة إلى دائرة الضوء عندما أشاد بمزاياها في برنامج “ليت شو” خلال عطلة نهاية أسبوع السوبر بول في عام 2021. الآن، وبعد مرور ما يقرب من أربع سنوات، تم إدخال شركة تربية الحشرات إلى التصفية القضائية — وهو ما يعادل الإفلاس — بسبب عدم قدرتها على الوفاء بالتزاماتها المالية.
لا يعد انهيار الشركة مفاجئًا، حيث كانت يونسكت في خضم المشكلات لعدة أشهر. ومع ذلك، هناك الكثير لفهمه حول كيفية إفلاس شركة ناشئة على الرغم من جمعها أكثر من 600 مليون دولار، بما في ذلك من ائتلاف FußPrint لرائد الأعمال داوني جونيور، ومساهمات دافعي الضرائب، والعديد من الآخرين.
في النهاية، فشلت يونسكت في تحقيق طموحها “لإحداث ثورة في سلسلة الغذاء” باستخدام البروتين المستند إلى الحشرات. لكن لا تكن سريعًا في نسب فشلها إلى عامل النفور الذي يشعر به الكثيرون في الغرب تجاه الحشرات. لم يكن الطعام البشري هو محور اهتمامها الرئيسي.
بدلاً من ذلك، ركزت يونسكت على إنتاج بروتين الحشرات لأغذية الحيوانات وأطعمة الحيوانات الأليفة، وهما سوقان لهما اقتصاديات وهوامش مختلفة جدًا لم تختار الشركة بينهما.
امتد هذا الانعدام في القرار إلى استراتيجيتها في الاندماج والاستحواذ. في عام 2021، استحوذت يونسكت على بروتي فارم، وهي شركة هولندية تُربي الديدان الصالحة للأكل لاستخدامات الغذاء البشري، مما أضاف سوقًا ثالثة إلى المزيج. حتى عندما أعلنت الشركة عن الصفقة، اعترف المدير التنفيذي السابق أنطوان هوبير أنه سيستغرق الأمر بضع سنوات لكي تمثل الأغذية البشرية 10% إلى 15% فقط من إيرادات يونسكت.
قال هوبير في ذلك الوقت: “نحن لا زلنا نرى أن أغذية الحيوانات الأليفة وتغذية الأسماك هي أكبر مساهم في إيراداتنا في السنوات القادمة”. بعبارة أخرى، كانت يونسكت تستحوذ على شركة في شريحة سوقية ستظل هامشية لسنوات — في وقت كانت فيه الشركة بحاجة ماسة إلى نمو الإيرادات.
وكانت الإيرادات هي المشكلة. وفقًا للبيانات المتاحة للجمهور، بلغت إيرادات يونسكت من كيانها الرئيسي ذروتها عند 17.8 مليون يورو في عام 2021 (حوالي 21 مليون دولار) — وهو رقم يقال إنه مبالغ فيه بسبب التحويلات الداخلية بين الشركات التابعة. بحلول عام 2023، كانت الشركة قد تكبدت خسارة صافية قدرها 79.7 مليون يورو (94 مليون دولار).
حدث تك كرانش
سان فرانسيسكو
|
13-15 أكتوبر، 2026
فكيف استطاعت شركة بإيرادات بسيطة مثل هذه جمع أكثر من 600 مليون دولار؟ الجواب لم يكن مستندًا إلى أموال الانتقال التي دفعت مضاعفات مبالغ فيها خلال جنون التمويل في عام 2021. بل، جذبت يونسكت مستثمرين يركزون على التأثير مثل شركات أستينور فنتشرز والبنك الاستثماري العام بيبي فرانس الذين استثمروا في رؤية مستدامة مثيرة.
كانت حجتها بسيطة — تقديم بديل لبروتينات كثيفة الموارد مثل وجبة السمك والصويا. كما جذبت نفس الأطروحة رأس مال مهم لمنافسين مثل بيتر أوريجن وإنوفافيد، ويبدو أنها واعدة.
لكن الرؤية تصادمت مع واقع السوق. فأسواق أغذية الحيوانات هي أسواق سلعية مدفوعة بالسعر، وليست بمكافآت الاستدامة. في عالم مثالي، سيكون البروتين المستند إلى الحشرات دائري بالكامل، حيث تتغذى الحشرات على نفايات الطعام التي كانت ستذهب إلى مكبات النفايات. ولكن في الواقع، عادةً ما يعتمد إنتاج الحشرات على مستوى المصنع على منتجات الحبوب الثانوية التي يمكن بالفعل استخدامها كأغذية للحيوانات — مما يعني أن البروتين المستند إلى الحشرات يضيف فقط خطوة إضافية باهظة الثمن. بالنسبة لأغذية الحيوانات، لم تكن الرياضيات تعمل ببساطة.
في نهاية المطاف، أدركت يونسكت هذا. أثبتت أغذية الحيوانات الأليفة أنها معادلة مختلفة: فهي أقل اعتمادًا على الأسعار من أغذية الحيوانات وكانت سوقًا أفضل بكثير لبروتين الحشرات، حتى مع المنافسة من بروتينات بديلة أخرى مثل اللحوم المصنعة في المختبر. بحلول عام 2023، أعادت الشركة تركيز استراتيجيتها على أغذية الحيوانات الأليفة وقطاعات ذات هوامش أعلى، مشيرةً إلى الضغوط الاقتصادية الأوسع.
قال هوبير في ذلك الوقت: “في بيئة تتميز بالتضخم على الطاقة والمواد الخام ولكن أيضًا على تكلفة رأس المال والديون، لا يمكننا تحمل استثمار كميات ضخمة من الموارد في الأسواق الأقل ربحية (أغذية الحيوانات)، بينما توجد أسواق أخرى تتمتع بقدر كبير من الطلب، وعوائد جيدة وهوامش أعلى”.
جاء التحول إلى أغذية الحيوانات الأليفة في عام 2023 متأخرًا جدًا. بحلول ذلك الوقت، كانت يونسكت قد التزمت بالفعل برهان ضخم كثيف رأس المال كان سيؤدي في النهاية إلى هلاك الشركة. كان هذا الرهان هو يونسفام، “مصنع ضخم” في شمال فرنسا قدمته الشركة بوصفه “أغلى مزرعة حشرات في العالم”. بُني لإنتاج الحشرات على نطاق واسع، استهلكت المرافق مئات الملايين من التمويل — أموال أُنفقت قبل أن تثبت يونسكت نموذج أعمالها أو تعرف اقتصاديات وحدتها.
لإدارة إطلاق يونسفام، جلبت يونسكت شانكار كريشنامورثي، وهو مدير سابق في عملاق الطاقة الفرنسي إنجي. عندما فشلت تلك الخطوة نحو أغذية الحيوانات الأليفة في إنقاذ الشركة، حل كريشنامورثي مكان هوبير كمدير تنفيذي.
ثم أغلقت يونسكت المصنع الإنتاجي الذي كانت قد استحوذت عليه من بروتي فارم وقامت بتخفيض الوظائف. لكن إغلاق منشأة واحدة بينما تعمل في مصنع ضخم بُني للسوق الخطأ لم يستطع حل المشكلة الأساسية.
بالنسبة للأستاذ جو هاسلام، الذي يدرس دورة في التوسع في برنامج ماجستير إدارة الأعمال في مدرسة IE للأعمال، “صراعات يونسكت ليست غامضة وليست أساسًا حول الحشرات. إنما هي نتيجة لمطابقة غير صحيحة بين الطموح الصناعي وأسواق رأس المال والتوقيت، بالإضافة إلى بعض الاختيارات التنفيذية والاستراتيجية.”
إن حقيقة أن يونسكت فشلت لا تعني أن قطاع تربية الحشرات بأكمله محكوم عليه بالفشل. يُقال إن المنافس إنوفافيد يتماسك بشكل أفضل، جزئيًا لأنه بدأ بموقع إنتاج أصغر ويصعد تدريجيًا.
بالنسبة للأستاذ هاسلام، تمثل يونسكت مشكلة أوسع في أوروبا. “تعتبر يونسكت دراسة حالة في فجوة التوسع في أوروبا. نحن نتمول المشروعات الطموحة. نحن نخفض تمويل المصانع. نحن نحتفل بالتجارب. نتخلى عن التصنيع. انظروا إلى نورثفولت [شركة بطاريات سويدية تعاني]، وفولوكوبتر [شركة سيارات أجواء ألمانية ناشئة]، وليليوم [شركة سيارات أجوبة طائرة ألمانية فاشلة]”، قال.
لقد أدى الفشل إلى بعض التأمل الذاتي. شارك هوبير نفسه في تأسيس ستارت إندستري، وهي جمعية تدعو إلى سياسات لدعم الشركات الصناعية الناشئة الفرنسية — اعترافًا بأن أوروبا تحتاج إلى أكثر من مجرد تمويل لبناء الجيل القادم من الشركات التقنية العميقة.