صورة المخزون.
على الرغم من توقف ارتفاع الذهب القياسي هذا الأسبوع، إلا أن المحللين في بنك جيه بي مورجان ما زالوا متفائلين بشأن المعدن للعام المقبل وما بعده.
وفي مذكرة صدرت يوم الخميس، توقع البنك أن تصل أسعار الذهب إلى 5055 دولارًا للأوقية بحلول الربع الرابع من عام 2026. وقال إن هذه التوقعات تستند إلى افتراضات ترى أن المستثمرين والبنوك المركزية يشترون حوالي 566 طنًا من الذهب ربعًا في المتوسط خلال عام 2026.
وقالت ناتاشا كانيفا، رئيسة استراتيجية السلع العالمية في بنك جيه بي مورجان: “يظل الذهب أعلى قناعتنا منذ فترة طويلة لهذا العام، ونرى المزيد من الارتفاع مع دخول السوق في دورة خفض أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي”.
وأضاف جريجوري شيرر، رئيس استراتيجية المعادن الأساسية والثمينة، أن الجمع بين “دورة خفض الاحتياطي الفيدرالي مع تراكبات من القلق من الركود التضخمي، والمخاوف بشأن استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي، والتحوط الأوسع من التخفيض” يدعم الاتجاه الصعودي للذهب.
وفيما يتعلق بقصة التخفيض، حيث يبتعد المستثمرون عن العملات الورقية مثل الدولار لصالح الأصول “الأصعب”، أكد بنك جيه بي مورجان أن الحائزين الأجانب للأصول الأمريكية كانوا “يعيدون توجيه المخصصات الصغيرة تدريجيا” إلى السبائك كجزء من استراتيجية التنويع الخاصة بهم.
انسحاب “صحي”.
كما تجاهل المحللون أيضًا التراجع الأخير للذهب، حيث يعتقدون أنه جزء من مرحلة “التعزيز الصحي” بعد فترة ممتدة بشكل مفرط شهدت وصول الأسعار إلى أرقام قياسية متتالية وارتفاعها لمدة تسعة أسابيع متتالية. وقالت كانيفا: “يعكس التراجع استيعاب السوق لمكاسب الأسعار السريعة منذ أغسطس”.
وأضافت: “من الطبيعي أن يشلك الخوف، لأن السعر يتحرك بسرعة كبيرة… إنها مجرد قصة نظيفة للغاية – لديك الكثير من المشترين، وليس لديك بائعون”.
على المدى الطويل، أعطى الخبير الاستراتيجي في بنك جيه بي مورجان هدفًا عند 6000 دولار للأونصة بحلول عام 2028، مشيرًا إلى أنه يجب النظر إلى الذهب على أفق متعدد السنوات. ويعكس هذا توقعات البنك السابقة بأن الذهب سيصل إلى هذا المستوى السعري بنهاية الولاية الحالية للرئيس الأمريكي دونالد ترامب.
منذ أن وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4380 دولارًا للأونصة في وقت سابق من هذا الأسبوع، شهد الذهب تراجعًا، بما في ذلك أسوأ انخفاض له في يوم واحد منذ 12 عامًا. ومع ذلك، يتم تداول المعدن فوق مستوى 4,100 دولار أمريكي ويرتفع بنسبة 58% خلال العام.
برعاية: قم بتأمين ثروتك اليوم – قم بشراء سبائك الذهب مباشرة من خلال شريكنا الموثوق به، Sprott Money.