ألبوم الصور.
يعتمد سوق الذهب العالمي على شبكة من البنوك والمصافي والصحافين التي يمكنها الطيران بين مراكز التداول الرئيسية في إشعار لحظة في السعي لتحقيق أعلى الأسعار. يوم الجمعة ، صدمة قضائية لنا تشير إلى أن المعدن سيخضع للتعريفات التي تعرضت للتعريفات في هذا النظام في الفوضى.
القرار الواضح الذي اتخذته وكالة الجمارك وحماية الحدود الأمريكية – التي تم الإعلان عنها بشكل خاص في رسالة إلى مصفاة سويسرية في 31 يوليو وأخذت يوم الجمعة – أرسلت العقود الآجلة في نيويورك إلى سجل ، حيث حذر المطلعون من أن التعريفة الجمركية ستعرض عواقب وخيمة على السوق. بعد ذلك ، بنفس السرعة ، تراجعت الأسعار بعد أن اقترحت إدارة ترامب أن واردات القضبان الذهبية لن تواجه التعريفات بعد كل شيء.
كان هذا هو أحدث مثال على الحرب التجارية دونالد ترامب التي تؤدي إلى حرب البرية في الأسواق ، والأسهم والمواد الخام والمنتجات النهائية على حد سواء.
عادةً ما يتم التعامل مع السبائك الذهبية كأداة مالية أكثر من المنتج المادي ، وسيكون لها عواقب عميقة لدرجة أن العديد من التجار جادلوا يوم الجمعة يجب أن يكون الحكم خطأ.
وقال روبرت جوتليب ، وهو متداول سابق في شركة JPMorgan Chase & Co. “المشكلة هي أن الحكومة لم تنظر خارج مسألة التنسيق المادي ولم تأخذ في الاعتبار أن هذه القطعة كانت ذهبية بالفعل”.
إن نظامًا معقدًا وهشًا في بعض الأحيان لصنع حانات ذهبية ونقلها يدعم السوق العالمي للمعادن ، بما في ذلك عمليات التبادل المستقبلية في نيويورك وشنغهاي بالإضافة إلى سوق ضخم لا يصدر من نوعه من بنوك لندن. تعتمد مراكز المستهلك الرئيسية في مومباي ودبي وهونغ كونغ أيضًا.
هناك أكثر من 1.1 تريليون دولار من الحانات الذهبية المخزنة في قبول التداول في نيويورك ولندن وحدها ، مع تخزين الكثير منها من قبل التجار الرئيسيين بما في ذلك JPMorgan و HSBC Holdings PLC.
تلعب المصافي في سويسرا دورًا حاسمًا في تسهيل تدفق الذهب بين لندن ونيويورك. قالت مجموعة تجارية تمثلهم يوم الجمعة إن التعريفات الواضحة ستجعل أي شحنات أمريكية مستقبلية غير قابلة للحياة. وضعت المصافي الآسيوية توقف مؤقتا عن المبيعات المرتبطة بالولايات المتحدة. في مركز الاضطرابات في نيويورك ، حذر المراقبون من أن التعريفة الجمركية ستشكل تهديدًا كبيرًا لسوق العقود الآجلة الذهبية نفسها.
وقال روس نورمان ، وهو من المحاربين القدامى في الصناعة التي تدير الآن معادن يوميًا ، وهو موقع إلكتروني للتسعير والتحليل: “ليس الكفر فقط أن عدة مليارات دولار تم صنعها وفقدت بين عشية وضحاها”. “المشكلة هي أننا لسنا في وضع جيد عندما تتعطل الأمور. عندما تنفجر الأمور ، تحصل على الكثير من الإصابات.”
انعكس الخلل الوظيفي على الفور في انتشار الأسعار على Exchange Come Group Inc. في نيويورك والسعر القياسي العالمي المحدد في لندن. بلغت New York Futures أعلى مستوى جديد فوق 3530 دولارًا للأوقية يوم الجمعة ، بينما كان سوق لندن أقل من 100 دولار.
كانت هذه فجوة قياسية ، لكن انتشار 3 ٪ لن يكون قريبًا من تغطية التكلفة الواضحة لرفاهات الاستيراد ، والتي ستختلف من بلد إلى آخر في ظل نظام التعريفة المتبادلة في ترامب.
عادةً ، إذا ارتفعت أسعار نيويورك بشكل كافٍ ، يتم ذوبان قضبان التنسيق الكبيرة التي يتم تداولها في لندن في سويسرا وإعادة صياغة قضبان أصغر ، كيلوغرام (2.2 رطل) قابلة للتسليم على Comex. ولكن مع تواجد سويسرا التعريفة المتبادلة بنسبة 39 ٪ ، كانت أسعار Comex بحاجة إلى الارتفاع إلى حوالي 4700 دولار للأوقية حتى تصبح الشحنات ممكنة.
لتوصيل الفجوة ، ربما تمكنت المشترين من اللجوء إلى الموردين الرئيسيين الآخرين ، بما في ذلك كندا والمكسيك. لكن ترامب هدد التعريفات القاسية على تلك البلدان أيضًا.
على عكس عمال المناجم الذهبية ، تبقى مصفّفات مستقلة على هوامش حلاقة رفيعة. حذرت المجموعة التجارية السويسرية يوم الجمعة من أن إغلاقها من هذا السوق المهمة سيكون لها عواقب ضارة على تجارة الذهب العالمية.
كان الأمل – الذي عقد بالمثل بين المستثمرين والتجار والبنوك وشركات الخدمات اللوجستية المذهلة من الحكم الأمريكي – هو أن البيت الأبيض سيتراجع عن حافة الهاوية. قد تفعل ذلك فقط: تعتزم الإدارة نشر أمر تنفيذي يوضح ما يطلق عليه المعلومات الخاطئة حول التعريفات الذهبية ، وفقًا لمسؤول.
وقال داروي كونغ ، رئيس قسم السلع والمحافظ في DWS Group: “من يوم لآخر ، نتعلم المزيد عن القواعد الجديدة التي يمكن أن تغير بشكل كبير المشهد كل سلعة”. “ربما سينتج المزيد من التغيير عن التفاوض في الأيام القادمة.”
(بقلم مارك بيرتون وجاك ريان ويافون يوي لي)