وصلت حيازات المستثمرين من صناديق الذهب المتداولة في البورصة المدعومة ماديًا إلى أعلى مستوى لها منذ ثلاث سنوات، في الوقت الذي عانت فيه السبائك من أكبر انخفاض لها في يوم واحد منذ عام 2013.

ارتفع إجمالي حيازات صناديق الاستثمار المتداولة من الذهب إلى 98.9 مليون أونصة تروي اعتبارًا من يوم الثلاثاء، وفقًا للبيانات العالمية التي جمعها بلومبرج. وهذا هو الأعلى منذ 16 سبتمبر 2022.

انخفض الذهب بما يصل إلى 6.3% يوم الثلاثاء، وهو أسوأ انخفاض منذ عام 2013، بسبب المخاوف من أن الارتفاع قد ذهب بعيدًا جدًا وبسرعة كبيرة. في حين أن أسعار المعدن الثمين واصلت انخفاضاتها يوم الأربعاء، إلا أن المعدن لا يزال مرتفعًا بأكثر من 50٪ هذا العام، مدفوعًا جزئيًا بتراكم مستثمري التجزئة في صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالسبائك – وهي طريقة شائعة بالنسبة لهم للتعرض للذهب المادي.

(يو يو لي)

وفي حديقة هاتون التاريخية في لندن، حيث كان الألماس نجمها لفترة طويلة، يحظى الذهب بمزيد من الاهتمام. وتعج منطقة المجوهرات الشهيرة بالعملاء الباحثين عن السبائك والعملات المعدنية، مما يوسع قاعدة المستثمرين في الأصول الملموسة.

وقال مشهود، وهو موظف في متجر محلي: “هناك مزيج من بيع وشراء الذهب، لكن الشراء أقوى بالتأكيد. وعلى الرغم من ارتفاع الأسعار، لا يزال الناس يشترون. ويعتقد الكثيرون أن الأسعار سترتفع أكثر”.

وسجل الذهب الفوري مستوى قياسيا مرتفعا عند 4381 دولارا للأوقية يوم الاثنين. على الرغم من أن عمليات البيع الحادة يومي الثلاثاء والأربعاء أدت إلى انخفاض بنسبة 7٪ إلى حوالي 4076 دولارًا للأونصة، إلا أن اهتمام التجزئة لا يزال قوياً.

بالنسبة لدار سك العملة الملكية البريطانية، تُرجمت الزيادة في شهية المستثمرين إلى نشاط قياسي. سجلت دار سك العملة أقوى يوم منفرد لتداول التجارة الإلكترونية هذا الشهر، مما يعكس الطلب المتزايد على المعادن الثمينة المادية.

وقال ستيوارت أورايلي، مدير رؤى السوق في The Royal Mint: “أدت الزيادة في الطلب أيضًا إلى معاملات فردية استثنائية. نرى ما يقرب من 60% من العملاء الحاليين و40% من العملاء الجدد، مع زيادة المستثمرين الحاليين بشكل ملحوظ في متوسط ​​قيم طلباتهم ومضاعفة مراكزهم”.

استراتيجية الضرائب

ويستكشف العملاء أيضًا استراتيجيات فعالة من حيث الضرائب. قالت شيري جيفسون، إحدى العملاء في Hatton Garden: “أقوم بتحويل سبائك الذهب الخاصة بي إلى عملات معدنية لتجنب ضريبة أرباح رأس المال (CGT). سأبيع جزءًا ولكن سأحتفظ بالثلثين، حيث أسمع دائمًا في كل مكان أن الأسعار قد ترتفع أكثر”.

في المملكة المتحدة، ينطبق قانون CGT على الأرباح الناتجة عن بيع سبائك الذهب، والتي يتم التعامل معها على أنها أصول خاضعة للضريبة. ومع ذلك، يتم تصنيف بعض العملات الذهبية البريطانية، مثل العملات السيادية والبريطانية، على أنها عملة قانونية وهي معفاة تمامًا من CGT.

مناطق أخرى

كما أبلغ التجار والبنوك في ألمانيا والنمسا عن طلب قوي بشكل استثنائي على الذهب المادي في قطاع التجزئة.

وقال فولفجانج رزيسنيوك روسباخ، مؤسس شركة استشارات المعادن الثمينة Fragold GmbH: “رأيت طوابير طويلة من العملاء في متجر أوجوسا في فيينا وكذلك في متجر دار سك العملة النمساوية في وسط المدينة. ويتحدث التجار في ألمانيا عن نفس الصورة أمام متاجرهم”.

نما جاذبية الذهب للمستثمرين الأفراد بشكل حاد هذا العام، مدفوعًا بعدم اليقين الاقتصادي العالمي وتزايد التوترات الجيوسياسية مما يسلط الضوء على طابع الملاذ الآمن. وتضاعفت الأسعار خلال العامين الماضيين وارتفعت بنسبة 55% حتى الآن هذا العام.

وتشهد دار سك العملة في بيرث، إحدى الشركات الرائدة في العالم في إنتاج الذهب المستخرج حديثًا، طفرة مماثلة.

قالت تينا كيرشر، المدير العام لتجارة التجزئة: “لقد زاد عدد زوار مقرنا في شرق بيرث من متوسط ​​5000 أسبوعيًا إلى حوالي 8750 خلال الأسابيع الأربعة الماضية. وقد دفعنا هذا إلى تعيين ثمانية موظفين إضافيين للمساعدة في فرق عمليات البيع بالتجزئة والعملاء لدينا”.

وأظهرت بيانات مجلس الذهب العالمي أن الطلب الاستثماري على سبائك الذهب ارتفع بنسبة 10% في عام 2024، بينما انخفض شراء العملات بنسبة 32%.

ومع سعي المستثمرين للأمان والسيولة، يمكن أن يظل الذهب المادي جزءًا رئيسيًا من محافظ التجزئة في الأشهر المقبلة.

وقال أدريان آش، رئيس قسم الأبحاث في سوق BullionVault على الإنترنت: “لا يزال العالم غير مستقر للغاية، والذهب يعكس ذلك”.

(بقلم أشيثا شيفابراساد وبولينا ديفيت؛ التحرير بواسطة فيرونيكا براون وأرون كويور)

برز هربرت سميث فريهيلز وكاسيلز بروك آند بلاكويل كمستشارين قانونيين رائدين لعمليات الاندماج والاستحواذ في قطاع المعادن والتعدين خلال الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2025 (الربع الأول إلى الربع الثالث من عام 2025) من حيث القيمة والحجم على التوالي.

وفقاً لأحدث جدول تصنيف لشركة GlobalData، حصلت شركة Herbert Smith Freehills – الآن Herbert Smith Freehills Kramer – على مركزها الأول من خلال تقديم المشورة بشأن صفقات بقيمة 5.8 مليار دولار. تصدرت شركة Cassels Brock & Blackwell حجم التداول من خلال تقديم المشورة بشأن 16 صفقة.

اكتشف تسويق B2B عالي الأداء

اجمع بين ذكاء الأعمال والتميز التحريري للوصول إلى المتخصصين المشاركين عبر 36 منصة إعلامية رائدة.

اكتشف المزيد

قال المحلل الرئيسي لشركة GlobalData Aurojyoti Bose: “ظل إجمالي عدد الصفقات التي نصحت بها شركة Cassels Brock & Blackwell في الغالب عند نفس المستوى خلال الربع الأول إلى الربع الثالث من عام 2025 مقارنة بالربع الأول إلى الربع الثالث من عام 2024. ومع ذلك، تحسن ترتيبها من حيث الحجم من المركز الثاني إلى المركز الأول. واحتلت شركة Cassels Brock & Blackwell أيضًا المركز الثاني من حيث القيمة خلال الربع الأول إلى الربع الثالث من عام 2025.

“وفي الوقت نفسه، كان هناك قفزة بأكثر من ثلاثة أضعاف على أساس سنوي في القيمة الإجمالية للصفقات التي نصح بها هربرت سميث فريهيلز خلال نفس الفترة بسبب المشاركة في بعض الصفقات الكبيرة. ونتيجة لذلك، قفز تصنيفها من حيث القيمة أيضًا من المركز 28 خلال الربع الأول إلى الربع الثالث من عام 2024 إلى المركز الأول خلال الربع الأول إلى الربع الثالث من عام 2025. ومن الجدير بالذكر أن ثلاث من الصفقات الخمس التي نصح بها هربرت سميث فريهيلز خلال الفترة كانت الفترة من الربع الأول إلى الربع الثالث من عام 2025 عبارة عن صفقات بمليارات الدولارات. كما احتلت المركز الخامس من حيث الحجم خلال الربع الأول إلى الربع الثالث من عام 2025.

كما احتلت شركة “كاسيلز بروك آند بلاكويل” المرتبة الثانية من حيث القيمة، حيث قدمت المشورة بشأن صفقات بقيمة 5.6 مليار دولار كندي (7.85 مليار دولار كندي). وجاءت في المرتبة التالية شركة Clayton UTZ بمبلغ 5.5 مليار دولار، وبليك كاسيلز آند جرايدون بمبلغ 5.4 مليار دولار، وكينج آند وود ماليسونز بمبلغ 5.3 مليار دولار.

ومن حيث الحجم، احتل Fasken Martineau DuMoulin المركز الثاني. وعلى الرغم من أنها قدمت المشورة أيضًا بشأن 16 صفقة، إلا أن القيمة الإجمالية للصفقة كانت أقل من شركة كاسيلز. وتلاه بليك كاسيلز آند جرايدون بـ 11 صفقة، ومكارثي تيترولت بستة صفقات، وهيربرت سميث فريهيلز بخمسة صفقات.

تعتمد جداول تصنيف GlobalData على التتبع في الوقت الفعلي لآلاف مواقع الشركات ومواقع الشركات الاستشارية وغيرها من المصادر الموثوقة المتوفرة في المجال الثانوي. ويقوم فريق متخصص من المحللين بمراقبة جميع هذه المصادر لجمع تفاصيل متعمقة عن كل صفقة، بما في ذلك أسماء المستشارين.

ولضمان مزيد من المتانة للبيانات، قامت الشركة أيضًايسعى لتقديم الصفقات من كبار المستشارين.

<!– –>

قم بالتسجيل للحصول على جولة الأخبار اليومية لدينا!

امنح عملك ميزة من خلال رؤى الصناعة الرائدة لدينا.

تصدرت شركة BMO Capital Markets تصنيفات الاستشارات المالية لعمليات الاندماج والاستحواذ (M&A) في قطاع المعادن والتعدين خلال الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2025 (من الربع الأول إلى الربع الثالث من عام 2025)، وفقًا لشركة GlobalData، وهي شركة للبيانات والتحليلات.

وفقًا لتحليل قاعدة بيانات الصفقات المالية لشركة GlobalData، قدمت BMO المشورة بشأن 12 صفقة بقيمة 7.3 مليار دولار، مما يضمن المركز الأول من حيث قيمة الصفقات وحجمها.

اكتشف تسويق B2B عالي الأداء

اجمع بين ذكاء الأعمال والتميز التحريري للوصول إلى المتخصصين المشاركين عبر 36 منصة إعلامية رائدة.

اكتشف المزيد

قال المحلل الرئيسي لشركة GlobalData Aurojyoti Bose: “كانت BMO Capital Markets المستشار الوحيد الذي حقق حجم صفقات مكون من رقمين خلال الربع الأول إلى الربع الثالث من عام 2025. علاوة على ذلك، كانت بعض الصفقات التي نصحت بها هي صفقات كبيرة، مما ساعدها على احتلال المركز الأول من حيث القيمة أيضًا. خلال الربع الأول إلى الربع الثالث من عام 2025، قدمت BMO Capital Markets استشارات بشأن صفقات بقيمة ثلاثة مليارات دولار”.

اتبع جي بي مورغان شركة BMO Capital Markets من حيث قيمة الصفقة، حيث قدم المشورة بشأن معاملات بقيمة 5.5 مليار دولار. واحتل كل من CIBC Capital Markets، والبنك الوطني الكندي، وGenCap Mining Advisory المراكز الخمسة الأولى، بقيمة صفقات بلغت 4.4 مليار دولار و2.6 مليار دولار على التوالي.

ومن حيث حجم الصفقات، حصلت شركة Evans & Evans على المركز الثاني بسبع صفقات. أكمل بومونت كورنيش أيضًا سبع صفقات لكنه احتل المركز الثالث بسبب الصفقات الأقل قيمة.

واحتل كل من CIBC Capital Markets وSP Angel Corporate Finance المركزين الرابع والخامس في جدول الحجم. على الرغم من أن كلا الكيانين قدما المشورة بشأن ست صفقات لكل منهما، إلا أن بنك CIBC احتل المركز الرابع بسبب ارتفاع قيمة الصفقة.

تعتمد جداول تصنيف GlobalData على التتبع في الوقت الفعلي لآلاف مواقع الشركات ومواقع الشركات الاستشارية وغيرها من المصادر الموثوقة المتوفرة في المجال الثانوي. ويقوم فريق متخصص من المحللين بمراقبة جميع هذه المصادر لجمع تفاصيل متعمقة عن كل صفقة، بما في ذلك أسماء المستشارين.

ولضمان مزيد من المتانة للبيانات، قامت الشركة أيضًا يسعى لتقديم الصفقات من كبار المستشارين.

<!– –>

قم بالتسجيل للحصول على جولة الأخبار اليومية لدينا!

امنح عملك ميزة من خلال رؤى الصناعة الرائدة لدينا.

الاقتصاد العالمي | شاشوف

تستمر أسعار الذهب في الانخفاض لتصل إلى ما دون 4080 دولاراً للأونصة، بعدما شهدت يوم الثلاثاء الماضي أكبر موجة بيع منذ عام 2020، وسط مخاوف من أن الارتفاع الحاد في الأسعار في الأسابيع الأخيرة قد جعلها مبالغاً فيها.

حالياً، ينهي الذهب العالمي تسعة أسابيع متتالية من المكاسب، مع ارتفاع الدولار وجني المستثمرين للأرباح.

سجل الذهب قمة تاريخية جديدة يوم الإثنين الماضي، بلغت 4381.21 دولار للأونصة وفقاً لتقارير مرصد “شاشوف”، ليرتفع بمكاسب تقدر بنحو 60% هذا العام، مدعوماً بحالة عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي، والرهانات على تخفيضات أسعار الفائدة، واستمرار عمليات شراء البنوك المركزية.

هذا يعني أن الذهب تراجع بأكثر من 6% خلال نحو 48 ساعة، مما يعكس موجة جني الأرباح الكبيرة بعد تشبع شرائي تاريخي، إلى جانب تراجع التوترات الجيوسياسية وانخفاض الزخم الداعم للأسعار، وفقاً لبيانات شبكة Investing التي اطلع عليها شاشوف.

لم يقتصر الانخفاض على الذهب فقط، بل تراجعت أسعار الفضة أيضاً بأكثر من 8.4% لتصل إلى أقل من 48 دولاراً للأونصة، في حين انخفض البلاتين بنسبة 1.4% إلى 1,530.35 دولار، وتراجع البلاديوم بنسبة 1.2% إلى 1,391.00 دولار وفقاً لمصادر شاشوف من بيانات رويترز.

توقعات بخفض الفائدة

تتجه أنظار المتداولين حالياً نحو تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر سبتمبر 2025، الذي سيصدر يوم الجمعة المقبل، بعد تأخيره بسبب الإغلاق الحكومي المستمر، ومن المتوقع أن يسجل ارتفاعاً بنسبة 3.1% على أساس سنوي.

تتوقع الأسواق أن يقوم مجلس الاحتياطي الفيدرالي “البنك المركزي الأمريكي” بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه القادم، مما عادةً ما يكون في صالح الذهب كونه أصل لا يدر عائداً. كما يتوقع المستثمرون اجتماع الرئيس الأمريكي بنظيره الصيني الأسبوع المقبل.

ويشير استطلاع أجرته رويترز للاقتصاديين إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بخفض سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل ومرة أخرى في ديسمبر.

ارتفعت أسعار الذهب في البداية مدعومة بالرهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة قبل نهاية العام.

بعد الهبوط الأخير للذهب، خفض بنك “سيتي غروب” توصيته بالوزن الزائد على الذهب، محذراً من التركز العالي في المراكز الشرائية، وفقاً لبيانات شاشوف، كما توقع فريق أبحاث السلع في البنك، بقيادة تشارلي ماسي-كوليير، فترة تجميع وتماسك حول مستوى 4,000 دولار للأونصة خلال الأسابيع المقبلة.

تزامن تراجع الذهب مع تقييم المستثمرين لاحتمالية حدوث تقدم في المحادثات التجارية بين الصين وأمريكا، بعد فترة من تجدد التوترات التي عززت الطلب على الذهب والملاذات الآمنة.

يعكس تراجع أسعار الذهب حالياً تفاعل الأسواق مع العوامل النقدية والمالية العالمية أكثر من كونه دليل على ضعف الطلب الحقيقي على المعدن.

رغم الضغوط الحالية، يبقى الذهب أداة تحوط استراتيجية، وقد يستعيد زخمه سريعاً إذا تغيرت توقعات الفائدة أو عادت التوترات الاقتصادية والجيوسياسية إلى الواجهة.

نسخ الرابط
تم نسخ الرابط

وتواصل أفريقيا، وهي إحدى أغنى مناطق التعدين في العالم، تعزيز مكانتها كمركز عالمي لإنتاج المعادن. وفقا لهيئة المسح الجيولوجي الأمريكية (USGS)، شكلت أفريقيا 79.3٪ من إجمالي PGM [platinum group metals] احتياطيات عام 2025، 61.7% من احتياطيات الكروم، وحصص كبيرة من احتياطيات الكوبالت (54.5%)، المنغنيز (36.5%)، الماس (32.4%)، البوكسيت (25.5%)، النحاس (8.2%)، الذهب (7.8%)، الليثيوم (1.6%)، وغيرها. وعلى الرغم من ثروة الموارد التي تتمتع بها الصناعة، فإنها تواجه تحديات مستمرة، بما في ذلك فجوات البنية التحتية، وعدم اليقين بشأن السياسات، وارتفاع تكاليف التشغيل. وتزيد التحولات الجيوسياسية أيضًا من الضغوط، على سبيل المثال، في عام 2025، فرضت الولايات المتحدة تعريفة جمركية بنسبة 50٪ على واردات النحاس، اعتبارًا من 1 أغسطس، مما أثر بشكل مباشر على المصدرين الأفارقة مثل جمهورية الكونغو الديمقراطية.

يظل البلاتين حجر الزاوية في مشهد التعدين في أفريقيا، حيث تمثل المنطقة ما يقرب من 80.3% من الإنتاج العالمي في عام 2024. ومن المتوقع أن ينخفض ​​إنتاج البلاتين في أفريقيا بنسبة 6.4% في عام 2025، بسبب الأمطار الغزيرة في أوائل عام 2025 بالإضافة إلى التحديات التشغيلية المستمرة بسبب إعادة هيكلة المناجم. ومن المتوقع أن تمثل المنطقة 79.5% من إنتاج البلاتين العالمي في عام 2025. وتبرز جنوب إفريقيا باعتبارها المنتج المهيمن، حيث ستمثل 89% من إجمالي إنتاج المنطقة في عام 2024، بينما تساهم زيمبابوي بحصة أخرى قدرها 11%. سيظل إنتاج البلاتين في زيمبابوي ثابتًا في عام 2025 قبل أن ينتعش في عام 2026 مع تشغيل مشروعي موبان وكارو بلاتينيوم. خلال الفترة المتوقعة (2025-2030)، من المتوقع أن تنمو صناعة البلاتين بمعدل نمو سنوي مركب قدره 1.4٪ إلى ما يقرب من 5.12 مليون أوقية (moz) في عام 2030. ومن بين اللاعبين الرئيسيين العاملين في قطاع البلاتين في أفريقيا أنجلو أمريكان، وإمبالا بلاتينوم هولدينجز، وسيباني ستيلووتر، ونورثام بلاتينيوم.

الوصول إلى معلومات أعمق عن الصناعة

استمتع بالوضوح الذي لا مثيل له مع منصة واحدة تجمع بين البيانات الفريدة والذكاء الاصطناعي والخبرة البشرية.

اكتشف المزيد

لا تزال جنوب أفريقيا قوة تعدين، حيث تنتج 71.5% من البلاتين العالمي و42.7% من الكروم في عام 2024. ومع ذلك، لا تزال المشكلات الهيكلية المستمرة، بما في ذلك ارتفاع تكاليف الكهرباء، وعدم كفاءة العمالة، والقيود اللوجستية، تشكل تحديًا للعمليات. ولمعالجة هذه المخاوف، اتخذت حكومة جنوب أفريقيا تدابير لتعزيز الاستفادة المحلية وإحياء صهر الحديد الكروم. ومن المتوقع أن تدعم هذه الجهود زيادة إنتاج الكروم بنسبة 3.9% في عام 2025، ليصل إجمالي الإنتاج إلى 20.5 مليون طن.

تواصل جمهورية الكونغو الديمقراطية لعب دور رائد في إنتاج المعادن الحيوية في أفريقيا، وخاصة الكوبالت والنحاس. استحوذت البلاد على 97.2% من إنتاج الكوبالت في المنطقة في عام 2024، بدعم من كبار المشغلين بما في ذلك مجموعة CMOC، وGlencore، وJinchuan Group. ومن المتوقع أن ينمو إنتاج الكوبالت في أفريقيا بنسبة 2.5% في عام 2025 ليصل إلى 219.2 كيلو طن، مع توقع زيادات أخرى من مشاريع مثل مناجم كينسانفير وموتاندا وكيسانفو وتينكي فونجوروم. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن ينمو إنتاج النحاس في جمهورية الكونغو الديمقراطية بمعدل نمو سنوي مركب قدره 3.3% حتى عام 2030، مدعومًا بالتوسعات المستمرة في مشاريع موسونوي وموتوشي وكوميد ريستارت. وعلى نحو مماثل، فإن ثاني أكبر منتج للنحاس في أفريقيا وسابع أكبر منتج على مستوى العالم، تستعد لتحقيق نمو قوي. ومن المتوقع أن يرتفع إنتاج النحاس في البلاد بنسبة 19.2% في عام 2025، ليصل إلى 937.5 كيلو طن، مدفوعًا في المقام الأول بارتفاع الإنتاج من منجم موباني التابع لشركة ZCCM Investment Holdings.

في غرب أفريقيا، لا تزال جمهورية غينيا تهيمن على إنتاج البوكسيت العالمي، حيث تمثل 98.3% من إجمالي أفريقيا في عام 2024. ومع الاستثمارات الجديدة في مناجم بون آمي، وAGB2A GIC، وسانجاريدي، من المتوقع أن ينمو إنتاج البوكسيت في غينيا بمعدل نمو سنوي مركب قدره 1.8%، ليصل إلى 160 مليون طن بحلول عام 2030. كما تستعد البلاد لتحويل قطاع خام الحديد من خلال مشروع سيماندو الضخم، الذي يستهدف قدرة إنتاجية تبلغ 39.3 مليون طن بحلول أواخر عام 2025، مدعومًا باستثمارات تزيد عن 26 مليار دولار.

تظل غانا أكبر منتج للذهب في إفريقيا، حيث تساهم بنسبة 19.5% من الإنتاج الإقليمي في عام 2024. ومن المتوقع أن ينمو إنتاج الذهب في البلاد بنسبة 4.1% في عام 2025 إلى 5.2 مليون أونصة، مدفوعًا بالإنتاج الجديد من مناجم أهافو ساوث في نيومونت ومناجم نامديني في شاندونغ. بالإضافة إلى ذلك، سيساهم أيضًا مشروع Akrokeri-Homase التابع لشركة GoldStone، والذي ينتقل إلى التشغيل على مدار 24 ساعة، جنبًا إلى جنب مع إنتاج عام كامل من Gan He Mining Resources، في الإنتاج. ومع ذلك، من المرجح أن تؤدي الانخفاضات المتوقعة في عمليات Edikan التابعة لـ Perseus، و Damang و Tarkwa في Gold Fields، وعمليات Akyem التابعة لـ Zijin إلى تقليص المكاسب الإجمالية، مما يسلط الضوء على الأداء غير المتكافئ للأصول الفردية داخل القطاع.

الاقتصاد العالمي | شاشوف

تشهد سوق الاندماج والاستحواذ العالمية هذا العام نمواً غير مسبوق، حيث تجاوزت قيمة الصفقات 3.5 تريليون دولار منذ بداية السنة، مما يمثل زيادة بنسبة 34% مقارنة بالعام 2024.

وفقاً لتقرير جديد من وكالة بلومبيرغ، تعود هذه الموجة الصاعدة إلى الصناديق السيادية الخليجية، التي تقلصت من كونها مستثمرين داعمين إلى فاعلين رئيسيين يقودون صفقات ضخمة عبر مختلف القارات، وخصوصاً في مجالات التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي والطاقة المتجددة والترفيه.

وكانت أبرز الأحداث في العام الحالي هي مشاركة صناديق الخليج في صفقات عملاقة مثل استحواذ ‘بلاكستون’ و’تي بي جي’ على شركة ‘هولوجيك’ للأجهزة الطبية بقيمة 18.3 مليار دولار، بمشاركة جهاز أبوظبي للاستثمار وصندوق GIC السنغافوري.

كما تم تنفيذ صفقة ‘بلاك روك’ و’مبادلة’ عبر شركتها للذكاء الاصطناعي MGX للاستحواذ على ‘ألايند داتا سنترز’ بقيمة 40 مليار دولار، بالإضافة إلى شراكة ‘كارلايل’ و’جهاز قطر للاستثمار’ لشراء وحدة الطلاءات التابعة لشركة BASF الألمانية بقيمة 8.9 مليار دولار.

وصندوق الاستثمارات العامة السعودي (PIF) قام بشراء شركة ألعاب الفيديو العملاقة Electronic Arts، وتحويلها إلى شركة خاصة بقيمة 55 مليار دولار، مما يمثل أكبر صفقة استحواذ بالرافعة المالية في التاريخ.

كما زادت استثمارات هذه الصناديق في الذكاء الاصطناعي، حيث دعمت ‘إم جي إكس’ الإماراتية مشاريع رئيسة مثل OpenAI وxAI التابعة لإيلون ماسك، وشاركت في مشروع Stargate الأمريكي، في حين استثمرت الصناديق القطرية والسنغافورية في شركة Anthropic، المنافسة لـ”أوبن إيه آي”.

أسباب المساعي الخليجية

وفقاً لتتبع مرصد “شاشوف” للدوافع الاستراتيجية وراء هذه الأنشطة الاستثمارية، فإن من بينها تنويع مصادر الدخل بعيداً عن النفط حيث تسعى دول الخليج، بقيادة السعودية والإمارات وقطر، إلى بناء اقتصادات ما بعد النفط، متماشية مع رؤى تنموية مثل رؤية السعودية 2030 واستراتيجية الإمارات 2050.

وتمنح الاستحواذات الخارجية دول الخليج عوائد طويلة الأمد من قطاعات مستدامة مثل التكنولوجيا الحيوية والذكاء الاصطناعي والطاقة النظيفة والترفيه الرقمي.

تعمل الصناديق الخليجية على تعزيز وجودها في الأسواق الدولية لتصبح مؤثراً في القرارات الاقتصادية والتكنولوجية العالمية. إذ تجعل شراكتها مع شركات كبرى مثل OpenAI أو Electronic Arts من الصناديق الخليجية فاعلاً في صناعة المستقبل، مما يمنحها نفوذاً في بيئة الابتكار العالمية.

كما تهدف هذه الصناديق إلى جذب الخبرات والتقنيات المتقدمة إلى الخليج، وتأسيس مراكز بحث وتطوير محلية، خاصة في مجالات الذكاء الاصطناعي وتحليل البيانات والطاقة المتجددة.

وتسعى الدول الخليجية لتحقيق عوائد مالية مستقرة ومباشرة عبر التوسع في الاستثمارات المباشرة، مما يتيح لها تجاوز وساطة بنوك الاستثمار الغربية وتقليل الرسوم، وبالتالي زيادة العائد الفعلي على استثماراتها، وهو نهج مدعوم بالسيولة الضخمة الناتجة عن فوائض النفط والغاز في السنوات الأخيرة.

تأتي هذه الخطوات في ظل ركود في بعض الأسواق المحلية الخليجية، مما قد يجعل الأسواق الغربية والآسيوية أكثر جاذبية لنمو رأسمالي سريع ومستقر.

مخاطر على الخليج

على الرغم من الإيجابيات المرتبطة بالاستحواذات، مثل تعزيز سمعة دول الخليج كمراكز مالية عالمية وتحقيق عوائد ضخمة من القطاعات المتقدمة، إلا أن هناك مخاطر وآثار سلبية محتملة، منها الاعتماد المبالغ فيه على الأسواق الخارجية، ما قد يعرض الصناديق لمخاطر اقتصادية أو سياسية.

علاوة على ذلك، فإن العوائد قد تتأثر بتقلبات الاقتصاد الأمريكي، حيث أن كثرة الصفقات تحدث في الولايات المتحدة، مما يعني أن أي ركود أمريكي أو تغير في أسعار الفائدة سيؤثر مباشرة على العوائد الخليجية.

وهناك إمكانية للصدام مع التشريعات الغربية، حيث أن زيادة نفوذ الصناديق الخليجية في الشركات الاستراتيجية قد يثير مخاوف تتعلق بالأمن القومي في واشنطن أو بروكسل، مما يؤدي إلى فرض قيود أو تدقيق إضافي على الاستثمارات الخليجية.

قد يؤدي الاتجاه المفرط نحو الخارج إلى إضعاف الاستثمار المحلي في القطاعات الحيوية داخل دول الخليج إذا لم يتم التوازن بين الداخل والخارج بشكل مدروس.

يتوقع كبار المصرفيين استمرار موجة الاستحواذات بقوة خلال عامي 2025 و2026، وقد تسجل الأخيرة رقماً قياسياً جديداً مع توسع أنشطة صناديق مثل صندوق الاستثمارات العامة السعودي ومبادلة الإماراتي وجهاز قطر للاستثمار.

من المحتمل أن تركز الاستثمارات المقبلة على الذكاء الاصطناعي التوليدي والطاقة الخضراء وصناعة الألعاب الإلكترونية ومراكز البيانات.

توضح الطفرة الحالية في صفقات الاندماج والاستحواذ تحول الدور الاقتصادي الخليجي، من الاعتماد على تصدير النفط إلى تصدير رأس المال الذكي والتأثير المالي العالمي.

على الرغم مما تتضمنه هذه السياسات من نفوذ وعوائد كبيرة، تفرض على دول الخليج تحديات دقيقة تتمثل في تحقيق التوازن بين الطموحات العالمية والاستدامة المحلية، مع تجنب الانزلاق إلى مخاطر اقتصادية أو سياسية قد تهدد عوائد هذا التوسع غير المسبوق.

نسخ الرابط
تم نسخ الرابط