الحي: الجانب الشرقي العلوي
لماذا اخترنا هذا: لوجود المدافئ المريحة التي تعمل بالحطب في كل غرفة تقريباً.

في عصر يُسلَّط فيه الضوء غالباً على الأحدث والأسرع، تظل فندق لويل، الذي يحتفظ بهدوء بمكانته في حي مليء بالأشجار في الجانب الشرقي العلوي من مدينة نيويورك منذ عشرينيات القرن الماضي، قلعة للطبقة والأناقة. أحيانًا قد تحتاج إلى الانتظار لبضع دقائق لأحد المصعدين اللذين يخدمان غرف وأجنحة الفندق الـ 74، والتي تم إعادة تصورها بواسطة مايكل س. سميث، المصمم الذي قام بتحديثات البيت الأبيض خلال رئاسة أوباما. لكن لا بأس؛ أثناء الانتظار، يمكنك حرفياً التوقف واستنشاق الزهور – حيث توجد باقات زهور رائعة موزعة في جميع أنحاء الفندق. هناك مفاتيح حقيقية للأبواب ومفاتيح للإضاءة للتبديل، وهي بقايا تناظرية من أيام أبسط تجعل الأمور أسهل بطريقة ساخرة من أحدث الابتكارات. هناك العشرات من اللمسات الجميلة من الماضي، مثل غرفة النادي، وهي مساحة اجتماعية أنيقة خارج الل lobby وملحقة بمطعم الفندق الفرنسي، ماجوريل، بأرضيات باركيه من البلّوط، ومدفأة، وبار صغير، للاستخدام الحصري لضيوف الفندق ومرافقيهم حتى الساعة 5 مساءً، عندما يمكن للجمهور الانضمام. ورغم أن هذا الحي قد لا يكون الأكثر تقدمًا على مانهاتن، فإنه ليس عالقًا تمامًا في الماضي. وقد افتتحت ماركات سابقة في وسط المدينة (Foundrae، Khaite، Ulla Johnson، Toteme) فروعًا في شارع ماديسون القريب، وعُرضت مجموعة فريك، التي تبعد بضع شوارع إلى الشمال، تجديدًا ضخمًا مؤخرًا. يبدو أن الجانب الشرقي العلوي الأسطوري قد يدخل عصرًا جديدًا من الرفاهية. —ريبيكا ميسنر

ميلان وحدها تستعد لاستقبال نحو 1.6 مليون متفرج على مدار أسبوعين، مما يجعل السكان المحليين يتساءلون عن تأثير ذلك على مدينتهم. في أرجاء المدينة، يبدو أن هناك تفاؤلاً حذرًا يسود. إذا سألت حَضرُو مزود القهوة، أو خدمة الطعام في مطعم، أو مغسلة الملابس إذا كانوا متحمسين للأولمبياد، ستحصل غالبًا على رد غير ملزم، “نعم” يترافق مع تهاون في الكتفين وإيماءة سريعة مع رأس مائل. أما الآخرون، مثل لوكريتسيا بوزوني، التي تدير وكالة للعلامات التجارية ونشأت في ميلان، فيبقون مشككين. تقول: “لا أعلم ما إذا كانت المدينة ستتمكن من إدارة ذلك”، مقارِنةً الاضطرابات بتلك التي تحدث خلال أسبوع تصميم ميلان والتي تتسبب في اختناقات مرورية وزحام في أرجاء المدينة.

أسعار غرف الفنادق لشهر يناير تظهر أيضًا زيادة ملحوظة. في فندق إكسيليسيور هوتيل غاليا، وهو فندق من مجموعة لاكشري كوليكشن، أسعار الغرف مشابهة لأعلى الفترات في ميلان – أسبوع التصميم في أبريل وإصدارات الربيع والخريف من أسبوع الموضة – حيث تم حجز العديد من الغرف قبل شهور. في الأسابيع التي تسبق الألعاب وأيضًا بعدها، تبقى الأسعار أعلى من المعتاد.

ماركو تيرزي، الرئيس التنفيذي ومؤسس شركة زينيا، وهي شركة تأجير قصيرة الأجل تدير أكثر من 130 عقارًا في ميلان، يذكر نمطًا مشابهًا، مشيرًا إلى أن الأسعار خلال حفل الافتتاح، وعطلة نهاية الأسبوع الأولى والنهائيات الكبرى، أعلى بنسبة 70 إلى 120% مقارنة بشهر فبراير العادي، حيث تكلّف الشقق في “الموقع المتميز” تقريبًا 150% أكثر. لقد لاحظ فترات ذروة واضحة حول الأيام التي تسبق حفل الافتتاح وعطلة نهاية الأسبوع الأولى، بالإضافة إلى فترة متوسطة أكثر استقرارًا ولكن لا تزال أعلى، ولا يحدث إلا تخفيف طفيف بعد حفل الختام. تتراوح الإقامات من زيارات سريعة تتراوح بين ليلتين أو ثلاث إلى حجوزات أطول من سبعة إلى 14 ليلة من الموظفين ووسائل الإعلام.

خلال الألعاب، سيتمكن المسافرون من الاستفادة من زيادة تردد القطارات وخدمات النقل بين ميلان وكورتيانا دامبيزو.

صور غيتي

زيادة الاتصال

لإدارة تدفق المتفرجين بطريقة تقلل من الاضطراب في الأحياء وتجنب عمليات الإغلاق الواسعة النطاق والاختناقات المرورية الشديدة، قام المنظمون بتطوير استراتيجية للنقل. حصلت لومبارديا على جزء كبير من ميزانية الألعاب التي تبلغ 3.5 مليار يورو (4 مليار دولار) لتحسين النقل والبنية التحتية في المنطقة المضيفة. وهذا يشمل خدمات النقل من نقاط الالتقاط في ميلان إلى مواقع المنافسة في جبال الألب، و46 قطار مترو كهربائي جديد، وروابط السكك الحديدية المضافة لمحطتي دوبياكو وبونتي نيل ألب في جنوب تيرول، وهما من نقاط الوصول الرئيسية لكورتيانا دامبيزو. وقد أضافت خدمة تورينوردا الإقليمية في لومبارديا 120 خدمة قطار إضافية يوميًا لقرابة 2500 رحلة يومية بين ميلان ومنطقة فالتيلينا.

قد تؤدي أسعار الذهب غير المسبوقة وارتفاع مبيعات التجزئة إلى دفع إيرادات أكبر شركة لتجارة الذهب في تايلاند إلى مستوى قياسي قدره 5 تريليون بات (156 مليار دولار) هذا العام، وفقًا للرئيس التنفيذي لشركة هوا سينج هينج، تانارات باساوونجسي.

وسيكون هذا المبلغ أكبر من خطة الإنفاق الحكومية للعام المالي 2026 والتي تبلغ حوالي 3.8 تريليون باهت، مما يدل على العدد الهائل من المقيمين في الدولة الواقعة في جنوب شرق آسيا الذين يحتضنون المعدن الثمين كمخزن للثروة وسط أسعار فائدة منخفضة وسوق أسهم باهتة.

وقال تانارات البالغ من العمر 50 عامًا، وهو الجيل الثالث من العائلة التي بدأت هذا العمل في عام 1950 في قلب الحي الصيني في بانكوك، إن المخاطر الجيوسياسية المتزايدة وعدم اليقين بشأن الاتجاه الذي قد يتجه إليه الاقتصاد التايلاندي في ضوء التعريفات الأمريكية، يؤدي أيضًا إلى تراجع موجات من التايلانديين في هذه السلعة.

تشير نتائج الحفر عالية الجودة الأخيرة في مشروع Omai Gold Mines (TSXV: OMG) الذي يحمل الاسم نفسه في غيانا إلى إمكانية توسيع هدف Wenot شرقًا خارج منطقة الحفرة التاريخية.

وقال أوماي في بيان يوم الاثنين إن الحفرة المميزة 25ODD-142 في شرق Wenot قطعت 14.7 مترًا بوزن 11.07 جرامًا من الذهب للطن من عمق 304 أمتار، بما في ذلك 4.3 متر عند 34.31 جرامًا من الذهب. ويبعد المشروع حوالي 165 كم جنوب غرب العاصمة جورج تاون.

وقالت إيلين إلينجهام، الرئيس التنفيذي لشركة Omai، في بيان: “نحن متحمسون لرؤية منطقة جديدة مهمة جدًا في الطرف الشرقي من Wenot، حيث كانت عمليات الحفر محدودة في الماضي”. “[Drilling at Wenot] له أغراض متعددة: من المتوقع زيادة مورد Wenot بشكل أكبر، والمساهمة في تقليل نسبة الشريط في PEA القادمة، وترقية بعض العناصر المستنتجة [resource] إلى مبين [resource] في مناطق الذهب الكبرى.”

أعلى المشاريع غير المطورة

تأتي النتائج في Omai، الذي يصنف على أنه ثاني أكبر مشروع للذهب غير المطوّر في غيانا من حيث الأوقية الواردة، في الوقت الذي تستعد فيه الشركة لإصدار مورد محدث وتقييم اقتصادي أولي في النصف الأول من العام المقبل. يتكون Omai من أهداف Wenot وGilt Creek.

ارتفعت أسهم Omai بنسبة 3٪ لتصل إلى 1.25 دولارًا كنديًا للسهم الواحد صباح يوم الاثنين في تورونتو، بقيمة سوقية قدرها 794.6 مليون دولار كندي.

تشمل الاختبارات القوية الأخرى من East Wenot الحفرة 25ODD-144 التي أعادت 31.6 مترًا بتصنيف 1.11 جرام ذهب من عمق 526 مترًا، بما في ذلك 12 مترًا بتصنيف 0.98 جرام ذهب و13 مترًا بتصنيف 0.99 جرام ذهب.

حفرة 25ODD-146 عادت 16 مترا بوزن 1.02 جرام ذهب من عمق 304 متر.

وقال أومي إن المنطقة الجديدة التي كشفت عنها الثقوب 25ODD-142 و25ODD-146 تظهر أن وحدة الاتصال المركزية ووحدة الكوارتز الفلسبار السماقي قد تنخفض إلى الجنوب في هذه المنطقة الشرقية.

“إمكانات الحفرة المفتوحة”

وفي منطقة الوينو الوسطى، تم قطع حفرة 25ODD-145W بطول 13.3 متر بتصنيف 13.54 جرام ذهب من عمق 398 متر، منها 15 متر بتصنيف 2.01 جرام ذهب و6.2 متر بتصنيف 27.82 جرام ذهب.

وقال إلينجهام إن هذا الثقب “يوضح إمكانية وينوت في وضع خطة قوية للغاية لمنجم مفتوح”.

النتائج مأخوذة من حفر 35300 متر هذا العام عبر 79 حفرة حفر ماسية في أوماي.

ويقع المشروع في موقع منجم ذهب أوماي السابق، الذي أنتج أكثر من 3.7 مليون أوقية. من الذهب من عام 1993 إلى عام 2005 وتوقفت عملياتها عندما تم تداول الذهب بأقل من 400 دولار للأونصة.

يبلغ الذهب المحتوي على الفئة المشار إليها لـ Omai 2.12 مليون أونصة. تم تصنيف 2.07 جرامًا من الذهب للطن في 31.9 مليون طن، وفقًا لتحديث الموارد اعتبارًا من أغسطس. الذهب المحتوي في الفئة المستنتجة تضاعف تقريبًا عن المورد السابق ليصل إلى 4.38 مليون أوقية. بـ 1.95 جرام ذهب ضمن 69.6 مليون طن.

وافقت Gold Royalty (NYSE-A: GROY) على شراء حقوق ملكية حالية في منجم Pedra Branca الذي تملكه BlackRock World Mining Trust مقابل 70 مليون دولار نقداً. يقع منجم النحاس والذهب في منطقة Carajás في البرازيل، ويتم تشغيله حالياً من قبل BHP Group ASX:BHP.

وقالت الشركة في بيان يوم الاثنين إن عملية الاستحواذ تعزز تعرض الذهب القوي بالفعل لشركة Gold Royalty من منظور الإيرادات وقيمة الأصول، وتوفر مزيدًا من التعرض للنحاس في وقت تكون فيه الأساسيات طويلة الأجل قوية.

تشمل حقوق الملكية 25% من صافي عائد المصهر (NSR) على الذهب و2% من صافي عائد المصهر على النحاس والمنتجات الأخرى المنتجة من بيدرا برانكا، والتي تغطي كلا من رواسب بيدرا برانكا الشرقية وبيدرا برانكا الغربية.

وقال ديفيد جاروفالو، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة Gold Royalty، إن الاستحواذ على ملكية Pedra Branca “يمثل إضافة فورية ومادية” للتدفقات النقدية للشركة.

بالنسبة للأشهر الـ 12 المنتهية في 30 يونيو، بلغت مصاريف حقوق الملكية المسجلة للحامل السابق حوالي 7.9 مليون دولار، أي ما يعادل حوالي 2800 أوقية من الذهب المعادل بمتوسط ​​سعر ذهب يبلغ 2811 دولارًا للأونصة، حسبما أشارت Gold Royalty.

وأضاف جاروفالو أنه عند الانتهاء، ستشمل محفظة Gold Royalty ثمانية أصول متدفقة نقدًا وخط أنابيب يضم أكثر من 250 حق ملكية ومصالح متدفقة.

تمويل بقيمة 70 مليون دولار

ولتمويل عملية الاستحواذ، أعلنت Gold Royalty بشكل منفصل أنها ستكمل تمويل صفقة الشراء لجمع إجمالي عائدات بقيمة 70 مليون دولار – أي ما يعادل سعر شراء حقوق الملكية.

وتخطط الشركة، بقيادة National Bank Capital Markets وBMO Capital Markets وRBC Capital Markets كمديري دفاتر مشتركين، لبيع 17.5 مليون سهم عادي بسعر 4.00 دولارات للسهم الواحد.

أنهى سهم Gold Royalty جلسة يوم الإثنين بانخفاض 9.5% عند 3.85 دولار للسهم الواحد، بقيمة سوقية قدرها 758.3 مليون دولار.

منجم أوز السابق

يقع منجم بيدرا برانكا في أجوا أزول دو نورتي بالبرازيل، ويشكل جزءًا من عملية Carajás East التي كانت تمتلكها سابقًا شركة Oz Minerals، التي اشترت المشروع في عام 2018 من نظيرتها الأسترالية Avanco Resources. في عام 2020، قام Oz بإدخال مستودع Pedra Branca East إلى مرحلة الإنتاج، وبعد ذلك بعامين، عزز المنجم الموجود تحت الأرض إلى الإنتاج الكامل.

استحوذت شركة BHP على المشروع من خلال استحواذها على شركة Oz في عام 2023، ومنذ ذلك الحين قامت بتمديد عمر منجمها وأبلغت عن زيادات في مواردها/احتياطياتها. قدر تقريرها السنوي لشهر يونيو 2025 أن المشروع يحتوي حاليًا على 2.4 طن مقاس من المواد بنسبة 1.68% نحاس و0.47 جرام/طن ذهب و12 طنًا محددًا بنسبة 1.41% نحاس و0.40 جرام/طن ذهب.

في أغسطس 2025، أعلنت شركة BHP أن شركة CoreX Holding BV، وهي تكتل صناعي مدعوم من الملياردير التركي روبرت يوكسل يلدريم، قد وافقت على الاستحواذ على Pedra Branca، إلى جانب أصول النحاس الأخرى في Carajás، في صفقة تصل قيمتها إلى 465 مليون دولار. الصفقة حاليًا في انتظار استيفاء شروط الإغلاق المعتادة.

أخبار الشحن | شاشوف

تدخل صناعة الحاويات العالمية عام 2026 محملة بإرث ثقيل من الصدمات المتتالية التي غذّت أرباحها منذ عام 2020، دون أن تُرسّخ أسساً قوية تضمن استدامة هذه المكاسب. فقد أدت الجائحة، وإغلاقات الموانئ، وجنوح السفن، ثم حرب البحر الأحمر إلى سلسلة من “الصدف المكلفة” التي منحت شركات النقل مستويات تاريخية من الأرباح، بينما أخّرت في الوقت نفسه مواجهة التحديات المستدامة للسوق. والآن، مع اقتراب استئناف الملاحة عبر قناة السويس وزيادة التعريفات الأمريكية، تبدأ الصناعة في مرحلة تصحيح مؤلمة.

في صميم هذا التحول تكمن حقيقة واحدة: أن الأرباح الاستثنائية التي تدفقت خلال السنوات الأربع الماضية لم تكن ناجمة عن قوة تشغيلية، بل نتيجة بيئة غير طبيعية أدت إلى ندرة السعة وزيادة تكاليف البدائل، وفق ما تشير إليه “شاشوف”. وبالتالي، فإن أي عودة إلى طرق التجارة التقليدية ستكشف بسرعة هشاشة السوق عندما تتحول السفن من الالتفاف حول رأس الرجاء الصالح إلى المسار الأقصر. هذا التغيير في تدفقات السعة سيعيد توازن السوق من حالة نقص صناعة إلى وفرة حادة.

ولن يتوقف التغيير عند الحدود التشغيلية، حيث تستمر إدارة ترامب في إدخال السوق في حالة من عدم اليقين من خلال إعادة صياغة نظام التعريفات التجارية، مما يؤثر مباشرة على الطلب الأمريكي ويقوض أهم خطوط التجارة بين الشرق والغرب. ومع اقتراب صدور قرار المحكمة العليا حول قانونية تلك الرسوم، يدخل سوق الشحن منطقة غامرة تشبه “مرحلة خالية من القواعد” في واحدة من أكبر أسواق الاستهلاك بالعالم.

وفي الوقت ذاته، تُظهر بيانات شركات السمسرة العالمية التي جمعتها شاشوف أن الصناعة قد دخلت بالفعل “مرحلة فائض السعة المتسارع”، حيث يقف أكثر من ثلث الأسطول العالمي قيد الطلب، بينما تُسلم أحواض بناء السفن سفناً أكبر من أي وقت مضى. وهنا يبدأ السؤال الأهم: هل تدفع الصناعة نحو دورة انهيار سعري جديدة بعد سنوات من المستويات القياسية؟

منذ عام 2020، تحولت الأحداث غير المتوقعة إلى أبرز محركات الربحية في صناعة الحاويات. فقد وفرت الجائحة فرصة لارتفاعات لم يشهدها القطاع في تاريخه، إذ أدت اضطرابات الموانئ وانسداد سلاسل الإمداد إلى خلق ندرة حادة في السعة، مما رفع الأسعار إلى مستويات غير مسبوقة. ولم تكن تلك الأرباح نتاجاً لديناميكية طلب حقيقية، بل نتيجة عجز مفاجئ في قدرة السوق على التحرك.

ثم جاءت أزمة جنوح “إيفر غيفن” في قناة السويس عام 2021، لتعمّق ندرة السعة وتضيف فوضى جديدة إلى الجداول البحرية، مما دفع شركات النقل إلى فرض رسوم إضافية وتعديل أسعار الوقود بشكل انعكاسي. ورغم ذلك، بقيت الأزمة حدثاً مؤقتاً، لكنها عكست هشاشة المنظومة اللوجستية العالمية بشكل كامل.

في السنوات التي تلت، فرضت أزمة البحر الأحمر وما تبعها من هجمات على السفن التجارية واقعاً جديداً أعاد شركات النقل إلى دائرة المكاسب السهلة، وفق تقارير شاشوف. زاد الالتفاف حول رأس الرجاء الصالح من زمن الرحلات وكلفة الوقود وأثر بشكل كبير على الطاقة التشغيلية، مما حافظ على الأسعار مرتفعة رغم تباطؤ الطلب الأمريكي.

لكن هذا النظام المبني على “الاضطراب المربح” كان حتماً سيواجه النهاية، خصوصاً مع مؤشرات التراجع التدريجي في المخاطر البحرية ووجود خطط جاهزة لدى شركات مثل هاباج لويد وCMA CGM للعودة عبر قناة السويس حال تحسن الظروف الأمنية.

عودة البحر الأحمر وتعريفات ترامب… ضغط مزدوج يعيد رسم السوق

تشير التقديرات التي تتبّعها مرصد شاشوف إلى أن استئناف الملاحة عبر قناة السويس سيطلق ملايين الأقدام المكافئة من السعة التي تم استيعابها خلال الأشهر الماضية في الالتفاف الطويل عبر رأس الرجاء الصالح. وسيتيح المسار الأقصر للشركات فرصة للتخلص من السفن الزائدة عن الحاجة أو إعادة توزيعها على خطوط أخرى، مما يعمّق فائض الطاقة.

وليس الضغط محصوراً فحسب، بل يتعرض أيضاً الطلب الأمريكي – وهو المحرك الأكبر لخطوط آسيا – الساحل الغربي – لصدمة ناجمة عن التعريفات الجديدة. فالرسوم التي فرضتها إدارة ترامب قللت من استيراد السلع الاستهلاكية، وأدت إلى تغيرات في سلوك المستوردين، مما قلل من الحاجة إلى سعة النقل في أهم الممرات التجارية.

في هذه الأجواء، ينتظر القطاع حكماً قريباً من المحكمة العليا حول قانونية الرسوم، وهي لحظة ستحدد مصير السوق. فإن تم إبطال الرسوم، قد يشهد السوق ارتياحاً مؤقتاً، لكن إدارة ترامب قد أوضحت بالفعل أنها ستعيد فرض التعريفات بطرق جديدة، مما يُدخل السوق في حالة عدم يقين مستمرة.

ولا يقلل هذا الضغط فقط من حجم الشحنات، بل يُعيد هيكلة تصميم شبكات الخدمة نفسها، خصوصاً مع انتقال الإنتاج نحو فيتنام والهند وإندونيسيا، مما يدفع شركات مثل ميرسك وهاباج لويد لبناء نماذج “محور وتغذية” جديدة عبر جنوب آسيا.

انهيار الأسعار… وفائض السعة يصل إلى مستويات مقلقة

رغم الارتفاعات الطفيفة الأخيرة في أسعار بعض الخطوط، فإن الاتجاه العام يعكس تآكلاً سريعاً في العوائد. وتُظهر بيانات Xeneta أن أسعار آسيا – الساحل الغربي انخفضت بنسبة 32% خلال شهر واحد فقط، وفق اطلاع شاشوف، رغم زيادة السعة بنسبة 1%. وفي الساحل الشرقي، انخفضت الأسعار 21% بالتزامن مع زيادة السعة 12%.

في أوروبا، شهدت أسعار آسيا – شمال أوروبا ارتفاعاً طفيفاً لا يعكس انتعاشاً حقيقياً في السوق، بل يعكس فقط انكماشاً محدوداً في السعة. أما البحر المتوسط، الذي حافظ على ارتفاع أسعار نسبي، فقد استفاد من انخفاض كبير في المعروض.

وتكمن جذور الأزمة في تراكم السعة الجديدة. فبحسب Braemar، يوجد حالياً أكثر من 1,122 سفينة قيد الطلب، بطاقة تتجاوز 11.4 مليون حاوية نمطية. وتوقعات الشركة تشير إلى أن فائض الطاقة سيصل إلى 23% سنوياً خلال الفترة 2026–2030، ليبلغ ذروته عند 30% تقريباً في 2029، وهو معدل يدفع نحو موجة هدم واسعة للسفن.

من المتوقع أن تبدأ دورة هدم السفن فعلياً في 2026، خصوصاً مع وجود أكثر من 1,360 سفينة تجاوز عمرها 20 عاماً. ومع هذا المعروض الكبير، تستعد الشركات لواحدة من أكثر الدورات الانكماشية في تاريخ الصناعة.

تحولات جغرافية وصناعية

تسارعت عملية تنويع الإنتاج خارج الصين منذ بدء فرض الرسوم الجمركية الأولى عام 2018، مما أحدث تحولاً في أنماط التجارة. ومع ازدهار التصنيع في الهند وفيتنام وإندونيسيا، أصبحت الحاجة إلى خدمات متعددة الطبقات أكثر إلحاحاً من أي وقت مضى، خاصةً مع تبني خدمات “المحور والتغذية” التي تقودها ميرسك وهاباج لويد تحت مظلة تعاون “جيميني”.

أدت هذه التحولات إلى تعزيز الطلب على السفن الصغيرة والمتوسطة التي تعمل في شبكات متكررة حول آسيا، بينما ظلت السفن العملاقة أقل استخداما بسبب قصر المسافات وطبيعة البضائع. ومع ذلك، تشير بيانات MDS Transmodal إلى نمو القدرة داخل آسيا بنسبة 10% سنوياً، وبنسبة 11% مقارنة بعام 2019.

كما ستؤثر العودة المرتقبة إلى قناة السويس على الأسواق داخل آسيا نفسها. فعند تحرر السعة من التحويلات الطويلة، ستتدفق سفن كبيرة نحو الأسواق الثانوية، مما قد يضغط على الأسعار الإقليمية التي ارتفعت منذ سبتمبر. ويعتقد المحللون أن أي تدفق سريع للسفن سيؤدي إلى هبوط أسعار آسيا الداخلية إلى مستويات ما قبل 2020.

في ظل هذا المشهد، يتوقع خبراء مثل دارون وادي من Dinamar أن التأثيرات السلبية ستظهر أولاً في الأسواق البعيدة مثل غرب أفريقيا وأمريكا الجنوبية، قبل أن تنتقل تدريجياً إلى الأسواق داخل آسيا. مما يعني أن الضغط على الأسعار قد يكون أبطأ من المتوقع لكنه سيصل في النهاية.

يدخل قطاع الحاويات 2026 تحت ضغط ثلاثي: طلب عالمي متباطئ، وفائض سعة حاد، وعودة محتملة إلى مسار البحر الأحمر. ومع غياب محركات نمو واضحة، يبدو أن القطاع يتجه نحو دورة تصحيح ممتدة تتطلب إعادة هيكلة جذري في الأساطيل وشبكات الخدمة.

ستحتاج الشركات الكبرى إلى اتخاذ قرارات صعبة تشمل التخلص من السفن القديمة، وإعادة تصميم شبكاتها حول توقعات الطلب الجديدة، وتبني نماذج تشغيل تعتمد بشكل أكبر على المرونة والتكامل الرأسي، وفق قراءة شاشوف. فمرحلة “الأرباح السهلة” التي غذّتها الصدمات الجيوسياسية قد انتهت، وحلّت محلها مرحلة تتطلب كفاءة تشغيلية وضبطاً صارماً للسعة.

ومع استمرار حالة عدم اليقين التجاري في الولايات المتحدة، وتبدل مسارات الملاحة حول قناة السويس، فإن عام 2026 قد يكون بداية العقد الأكثر تحدياً في تاريخ صناعة الحاويات الحديثة. فالسوق لم يعد قادرًا على تحمل الفائض، ولا يمكنه تجاهل تحول الإنتاج شرقًا، ولا يملك ترف الركون إلى صدفة جيوسياسية جديدة.

نسخ الرابط
تم نسخ الرابط

تقارير | شاشوف

في تحول يُعتبر الأبرز منذ عام 2015، أفادت صحيفة الغارديان البريطانية بأن القوات المدعومة من الإمارات في جنوب اليمن سيطرت بالكامل على المحافظات الثماني التي كانت تمثل الدولة الجنوبية السابقة، مما يثير مجددًا النقاش حول ‘الاستقلال’ بصورة غير مسبوقة منذ عقود. وترى الصحيفة أن هذا التغيير العسكري يمثل ضربة قوية للنفوذ السعودي، الذي كان اللاعب الإقليمي الأكثر تأثيرًا في اليمن لسنوات طويلة.

وفقًا للغارديان، تدفق نحو 10 آلاف مقاتل من المجلس الانتقالي الجنوبي خلال الأسبوع الماضي إلى حضرموت الغنية بالنفط، ثم إلى المهرة الحدودية مع عُمان، مما يشكل سابقة تاريخية حيث يخضع كامل الجنوب لسلطة المجلس.

تشير الصحيفة في تقريرها الذي اطلع عليه “شاشوف” إلى أن هذه السيطرة الشاملة تُسهل بشكل نظري إمكانية إعلان الانفصال، لكن هذه الخطوة تبقى حساسة سياسيًا، إذ تذكرنا بتجارب فاشلة للانتزاع دول جديدة دون اعتراف دولي، كما هو الحال في الصحراء الغربية.

برغم خطاب المجلس الانتقالي الحذر، تؤكد الغارديان أن خيار إجراء استفتاء حول الاستقلال يعد مطروحًا بوضوح “على المدى المتوسط”، وأن مستقبل الجنوب سيتحدد إلى حد كبير اعتمادًا على حسابات الإمارات العربية المتحدة بوصفها الراعي العسكري والسياسي الرئيس للمجلس.

في تصريح جديد، قال عمرو البيض، أحد المسؤولين في المجلس الانتقالي، لوكالة رويترز اليوم الإثنين، إن المجلس متواجد في جميع محافظات الجنوب، بما في ذلك مدينة عدن، مضيفًا أن أعضاء حكومة عدن غادروا المدينة دون طلب من المجلس.

انحسار الدور السعودي… وسحب مفاجئ للقوات من عدن

تصف الغارديان انسحاب القوات السعودية من القصر الرئاسي ومطار عدن بأنه “تراجع مذهل” في النفوذ، إذ كانت الرياض حتى وقت قريب تقود التحالف الذي يدعم الحكومة المعترف بها دوليًا. خروج القوات السعودية بهذه الطريقة، وفقًا لمراسل الصحيفة “باتريك وينتور”، يعني أن القوى المدعومة من الرياض ضمن الحكومة قد تكبدت هزيمة واضحة أمام القوة العسكرية المنظمة للمجلس الانتقالي.

تشير الصحيفة أيضًا إلى أن سلطنة عُمان اضطرت للتراجع عن قرارها بإغلاق الحدود بعد دخول قوات الانتقالي إلى المهرة، مما يدل على أن الواقع الميداني الجديد يفرض نفسه إقليميًا. كذلك انتقل رئيس مجلس القيادة رشاد العليمي إلى الرياض، حيث التقى بدبلوماسيين غربيين في محاولة لتأمين دعم سياسي يمنع تعزيز “واقع موازٍ” في الجنوب، حسب تعبيره.

في الجانب الآخر، تواصل القوات التابعة للزبيدي فرض سيطرتها على المؤسسات الحيوية، بما في ذلك شركة بترومسيلة، أكبر شركة نفط في اليمن، ما يمنح المجلس الانتقالي أوراق ضغط إضافية في أي مفاوضات حول تشكيل الدولة المستقبلية.

تحالفات مضطربة… والفجوة تتسع داخل معسكر “الشرعية”

تُعيد الغارديان التذكير بتاريخ التحالف الهش الذي حكم الجنوب منذ عام 2015، حيث كانت السلطة مزدوجة بين حزب الإصلاح المدعوم سعوديًا والمجلس الانتقالي المدعوم إماراتيًا داخل مجلس القيادة الرئاسي. ورغم تعايش الطرفين تحت مظلة واحدة، إلا أن المجلس الانتقالي كان يملك تفوقًا عسكريًا واضحًا يمكّنه الآن من تحدي الوضع الراهن.

ومع انتقال العليمي إلى الرياض، شدد على رفضه “لأي إجراءات أحادية” من المجلس، لكنه يواجه واقعًا جديدًا على الأرض، كما تستند رؤية شاشوف. أما المجتمع الدولي، بما في ذلك الأمم المتحدة، فقد ظل يرفض تقسيم اليمن، متمسكًا بـ“خارطة الطريق السعودية” التي كانت تهدف إلى تشكيل حكومة اتحادية تضم الحوثيين وقوى الجنوب. لكن المستجدات الأخيرة جعلت هذه الرؤية تبدو أكثر هشاشة.

تلفت الغارديان إلى اتصالات بين دبلوماسيين غربيين والزبيدي خلال الأيام الأخيرة، في محاولة لفهم نوايا المجلس، خصوصًا ما يتعلق بعلاقاته المتزايدة مع روسيا وكيف ستؤثر على مواجهة صنعاء.

في ذات الوقت، يجري في حضرموت اعتصامات مفتوحة، يتابعها مرصد شاشوف، تُطالب المجلس الانتقالي بإعلان “دولة الجنوب العربي”، ويشهد ساحة الاعتصام في المكلا توافد وفود مجتمعية من مديريات الساحل، مما يعكس حالة الاصطفاف، ويؤكد المشاركون أن الاعتصام -الذي دخل يومه الثاني- سيستمر حتى تحقيق أهدافه.

سيناريو العودة لدولتين

تضع الغارديان التطورات الأخيرة في سياق أوسع يتعلق بالمخاوف الإقليمية والدولية. لم يصدر الغرب بعد أي موقف رسمي، بينما تتعامل الدول المعنية مع الوضع بحذر شديد. تحذر الصحيفة من أن المجلس الانتقالي قد يعرض على محافظتي تعز ومأرب -وهما خارج خارطة الجنوب التاريخية ولا تخضعان لسيطرة الحوثيين- نوعًا من “الوضع الحمائي” لمنعهما من السقوط بيد الحوثيين.

وعلى الرغم من ذلك، تحذر المحللة ميساء شجاع الدين من أن ما يحدث قد يكون “نقطة التحول الأكبر منذ سبتمبر 2015”، وأنه قد يفتح مواجهة سياسية مباشرة بين الإمارات والسعودية، مما قد يؤدي إلى إعادة تشكيل التحالفات المحلية والإقليمية. وتضيف أن المجلس الانتقالي أصبح الآن في موقع يُمكنه من المطالبة بـ“شكل واسع من الحكم الذاتي”، بينما تشعر السعودية بالقلق من مستقبل حدودها الجنوبية في ظل تجاربها السابقة مع هجمات الحوثيين.

تنقل الغارديان أيضًا تقديرات تشير إلى أن الإمارات ربما قد منحت الضوء الأخضر للمجلس الانتقالي للتحرك، كما يظهر من خلال اطّلاع شاشوف، مدفوعة بتوترات مع الرياض حول طلب المملكة لترامب بالتدخل لإنهاء الحرب في السودان، وهي قضية سببت بدعاية سلبية لأبوظبي.

في نفس الوقت، يبقى وفد سعودي في حضرموت يحاول احتواء الانهيار السريع في النفوذ السعودي، وسط ضغوط متزايدة من الرياض لإعادة ترتيب المشهد قبل أن يستقر الجنوب على وضع سياسي جديد.

المشهد كما ترسمه الغارديان يُظهِر يمنًا يتجه نحو إعادة تشكيل جذري للسلطة. الجنوب تحت السيطرة الكاملة للمجلس الانتقالي، والشمال تحت سيطرة الحوثيين، والوسط يعيش حالة فراغ سياسي تتنازع عليه القوى. السيناريو الأقرب، وفقًا لمؤشرات الأرض، ليس إعلانًا فورياً للدولة الجنوبية، بل مرحلة انتقالية تُبقي خيار الاستقلال مفتوحًا دون حسم، بانتظار حسابات الراعي الإقليمي الأبرز… الإمارات.

وحتى تتضح معالم الموقف السعودي والدولي، يبقى الجنوب أمام لحظة حاسمة قد تعيد اليمن إلى خارطة الدولتين، أو تُدخل البلاد في معادلة أكثر تعقيدًا من أي وقت مضى.

نسخ الرابط
تم نسخ الرابط

وافقت شركة Contango Ore (NYSE-A: CTGO) على شراء شركة Dolly Varden Silver الكندية (TSX-V: DV، NYSE-A: DVS) لإنشاء منتج متوسط ​​المستوى للفضة والذهب من خلال إضافة واحدة من أكبر أصول المعادن الثمينة غير المطورة عالية الجودة في المثلث الذهبي في كولومبيا البريطانية.

سيحصل المساهمون في Dolly Varden على 0.1652 من سهم Contango مقابل كل سهم من أسهم Dolly Varden، وفقًا لبيان مشترك صدر يوم الاثنين. تتضمن الصفقة، التي من المتوقع أن يتم إغلاقها في أواخر فبراير أو أوائل مارس، قيمة حقوق ملكية تبلغ 812 مليون دولار للكيان الناتج.

ستُسمى الشركة Contango Silver & Gold، وسيكون لديها 100 مليون دولار نقدًا في متناول اليد، و15 مليون دولار من الديون والتدفقات النقدية السنوية من منجم الذهب Manh Choh المنتج في ألاسكا، وهو مشروع مشترك مع Kinross Gold (TSX: K، NYSE: KGC). ستمنح الصفقة شركة Contango مزيدًا من التعرض للفضة من خلال أصول مثل مشروع Kitsault Valley التابع لـ Dolly Varden.

موقف حجر الزاوية

مدعومة بالتدفقات النقدية “الكبيرة” لمنجم مانه تشوه للذهب، فإن الشركة المندمجة “سيكون لديها مصدر للتمويل غير المخفف لتعزيز تطوير مشروعي Lucky Shot وJohnson Tract عالي الجودة في ألاسكا ومشروع Kitsault Valley في كولومبيا البريطانية”، حسبما قال الرئيس التنفيذي لشركة Contango، ريك فان نيوينهويز، في البيان.

وقال: “مع موقع الأرض الأساسي لشركة Dolly Varden في المثلث الذهبي، وهو أحد أكثر مناطق التعدين إثارة وإمكانًا في العالم، فإننا نرى إمكانات كبيرة لتوسيع الموارد وتطوير وادي Kitsault إلى الإنتاج”. “ستحصل الشركة المندمجة على تمويل جيد لتحقيق النمو الذي من المتوقع أن يستمر في تقديم قيمة طويلة الأجل لمساهميها.”

وانخفضت أسهم شركة Dolly Varden بنسبة 6.6% لتصل إلى 6.08 دولار كندي صباح يوم الاثنين في تورونتو، مما خفض القيمة السوقية للشركة إلى حوالي 553 مليون دولار كندي (401 مليون دولار).

وانخفضت أسهم Contango بنسبة 2٪ إلى 25.69 دولارًا في تداولات نيويورك. وتبلغ القيمة السوقية للشركة حوالي 384 مليون دولار.

تصويت المساهمين

ويشترط هذا الدمج حصول دوللي فاردن على موافقة ثلثي الأصوات التي أدلى بها مساهموها في اجتماع خاص من المتوقع عقده في فبراير. ويجب أيضًا أن تدعم الصفقة أغلبية مساهمي Contango الذين يحق لهم التصويت.

وقع المساهمون الذين يسيطرون على 22% من أسهم Contango القائمة ونفس النسبة من أسهم Dolly Varden على اتفاقيات دعم التصويت لصالح الصفقة. ويشمل ذلك جميع أعضاء مجلس الإدارة والمسؤولين في كلتا الشركتين.

سيقود Van Nieuwenhuyse الشركة بعد إغلاق الصفقة. وسيعمل شون خونخون، الرئيس التنفيذي لشركة دوللي فاردن، كرئيس، بينما سيشرف المدير المالي لشركة كونتانجو، مايك كلارك، على الشؤون المالية. سيكون مقر مكتب الشركة في فيربانكس، ألاسكا، مع مكتب ثانوي يقع في فانكوفر.

وبمجرد إتمام الصفقة، سيمتلك كل من المساهمين الحاليين في Contango وDolly Varden حوالي 50% من الأسهم القائمة للشركة الناتجة على أساس المال المخفف بالكامل.

رسوم الإنهاء

تتضمن الصفقة بنودًا مثل رسوم إنهاء متبادلة بقيمة 15 مليون دولار يدفعها أي من الطرفين في ظروف معينة.

يستضيف Kitsault Valley 3.4 مليون طن محدد عند 299.8 جرامًا من الفضة للطن مقابل 32.9 مليون أونصة. فضة، و 1.2 مليون طن مستنبط بتصنيف 277 جرامًا من الفضة مقابل 11.4 مليون أونصة. في منطقة دوللي فاردن، وفقًا لتقرير من عام 2022. ومن المتوقع إصدار تحديث للموارد في العام المقبل.

أكثر من 20 مليون أوقية. تم إنتاج الفضة تاريخياً في وادي كيتسولت. ويشمل ذلك منجم دوللي فاردن، الذي كان يعتبر أغنى منجم للفضة في الإمبراطورية البريطانية، ومنجم توربيت، الذي كان في السابق ثالث أكبر منتج أساسي للفضة في كندا.

ملكية أخرى لـ Dolly Varden، Homestake Ridge، تحتوي على 736000 طن محدد بتصنيف 74.8 جرامًا من الفضة و7.02 جرامًا من الذهب للمعادن المحتوية على 1.8 مليون أونصة. الفضة و165,993 أوقية. ذهب. تقدر الموارد المستنتجة بـ 5.55 مليون طن بتصنيف 100 جرام من الفضة و 4.58 جرام من الذهب للمعادن المحتوية على 17.83 مليون أونصة. الفضة و 816.719 أوقية. ذهب.

وفي الوقت نفسه، يعد مانه تشوه أحد مناجم الحفر المفتوحة الأعلى جودة في العالم. وتمتلك كونتانجو 30% من المشروع، بينما تمتلك كينروس 70% وتدير المنجم.

منوعات | شاشوف

في بداية ديسمبر 2025، أعلنت شركة ‘نتفلكس’ عن توصلها إلى اتفاق نهائي للاستحواذ على استوديوهات ‘وارنر براذرز’ مقابل 72 مليار دولار للحصول على حقوق الملكية، في واحدة من أكبر صفقات الإعلام والترفيه في التاريخ.

وبإضافة الديون والالتزامات المتعلقة بالشركة، تصل القيمة الكلية للصفقة إلى نحو 82.7 مليار دولار وفق متابعة ‘شاشوف’. من خلال هذه الصفقة، ستملك نتفلكس منصتي البث (التي تشمل نتفلكس وHBO Max سابقاً) إلى جانب استوديو تاريخي في هوليوود، مع مكتبة واسعة من المحتوى وحقوق مسلسلات وأفلام مشهورة.

بشراء نتفلكس لأحد أعمدة السينما والتلفزيون، تعمل على إعادة تشكيل خريطة صناعة الترفيه العالمية.

ومع ذلك، هناك مخاوف بشأن تأثير ذلك على المنافسة والابتكار. حيث يُقدّر أن الكيان الجديد (نتفلكس ووارنر) سيسيطر على ما بين 30% إلى 40% من سوق البث في الولايات المتحدة، مما يجعل الصفقة عرضة للتمحيص من الجهات المعنية بمكافحة الاحتكار في وزارة العدل الأمريكية (DOJ) ولجنة التجارة الفيدرالية الأمريكية (FTC).

الخطر يكمن في إمكانية نشوء احتكار فعلي أو شبه احتكار، مما قد يؤدي إلى القضاء على المنافسين الصغار أو منعهم من الحصول على محتوى متميز، أو جعل إنتاج محتوى يتوافق مع المعايير العالية أمرًا صعبًا.

ترامب يثير المخاوف

أثار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مخاوف تتعلق بمكافحة الاحتكار بشأن عملية الاستحواذ هذه، مشيراً إلى أن الحصة السوقية للكيان الموحد قد تيسّر معضلات. وقال ترامب يوم الأحد عندما سُئل عن الصفقة في ‘مركز كينيدي’: ‘حسناً، يجب أن تمر هذه الصفقة بعملية معينة، وسنرى ما سيحدث’، مشيرًا إلى اجتماعه مؤخراً مع تيد ساراندوس، الرئيس التنفيذي المشارك لـ’نتفلكس’، مُشيدًا بالشركة. وأضاف: ‘لكنها حصة سوقية ضخمة. قد تكون مشكلة’.

ووفقاً لبلومبيرغ، أشار ترامب إلى أن نتفلكس تمتلك حصة سوقية كبيرة جداً، وعندما تستحوذ على وورنر براذرز، سترتفع تلك الحصة بشكل كبير، مضيفاً أنه سيكون له دور مباشر في عملية اتخاذ القرار.

هذا التدخل من أعلى السلطات في الولايات المتحدة يضفي على الصفقة بُعداً سياسياً، مما يعني أن الموافقة عليها لن تكون تلقائية، بل ستتطلب مراجعة دقيقة قد تحتاج إلى تنازلات أو شروط خاصة.

تأثير على الصناعة الإبداعية والسينما الجديدة

عبر مجموعات عدة في هوليوود، من نقابات ودور عرض وصناعات ذات صلة، تم التحذير من أن الصفقة قد تُقلّل من إنتاج الأفلام السينمائية وتخفيض عدد الأعمال المعروضة في دور السينما.

يتمثل القلق في أن الكيان الموحد لن يحتاج، سواء من منظور الربح أو التصميم، إلى الحفاظ على تنوع وجودة المخاطر الإبداعية كما كان الأمر عند وجود المنافسة بين شركات متنوعة.

من المتوقع أن تدافع نتفلكس بأن تحليل السوق يجب ألا ينحصر في منصات البث التقليدية فقط، بل ينبغي أن يشمل منصات الفيديو الاجتماعي والبديلة، مثل YouTube وTikTok، نظراً لتغير خيارات المستخدمين، مما قد يقلل من هيمنة الكيان الموحد.

علاوة على ذلك، قد تجادل نتفلكس بأن عددًا كبيرًا من مشتركين HBO Max هم بالفعل مشتركين في نتفلكس، وبالتالي، فإن الكيانيين يتكاملان وليسوا ‘منافسين مباشرين’ بالضرورة، مما يعني أن الاندماج لا يحقق زيادة كبيرة في عدد المشتركين الجدد، بل يركز على إدارة المحتوى.

قد تقدم الشركة أيضاً تدابير تعويضية، مثل ترخيص المحتوى للمنافسين أو الحفاظ على استقلالية بعض الأعمال، كوسيلة للحد من التركيز السوقي.

امتلاك مكتبة ضخمة ومتنوعة من الإنتاج في منصة واحدة يعني توفر محتوى واسع والمزيد من السيطرة على السوق، مما يُحتمل أن يقلل من المنافسة، حيث قد تُختار المشاريع بناءً على العوائد السريعة بدلاً من الجودة أو التنوع. كما من الممكن أن تنخفض تكاليف الإنتاج والتوزيع مما قد يؤدي إلى أسعار أقل للمنصات أو باقات جذابة، مع التسبب في تقليص محتوى المنافسين الصغار، مما يضر بالإبداع المتنوع والفرص للمواهب الجديدة.

لحظة مصيرية

تواجه الصفقة تدقيقًا من وزارة العدل الأمريكية وربما من الهيئات التنظيمية في أوروبا، ليس فقط بسبب حجم السوق، ولكن أيضًا بسبب هيمنتها على محتويات هوليوود وحقوقها.

قد تضغط نقابات هوليوود ودور عرضها وكذا المنافسون لعرقلة الصفقة أو فرض إجراءات تعويضية.

إذا رفضت الجهات التنظيمية الصفقة، فإن بند الفسخ يحمل غرامة كبيرة، إلا أن نتفلكس قد تفضل إلغاء الصفقة بدلاً من قبول شروط تقيد جدواها الاقتصادية.

يمكن القول إن صفقة نتفلكس ووارنر براذرز تُشكل نقطة تحول في تاريخ الإعلام الحديث، إذ يمكن أن تمثل قوة محتوى لم يسبق لها مثيل تجمع بين منصة بث ضخمة واستوديو هوليوودي محترم، ولكن هذه الضخامة أيضاً تحمل أبعاداً سلبية، حيث يمكن أن تؤدي إلى احتكار يقلل المنافسة ويدفع الجمهور والمبدعين نحو خيارات محدودة.

نسخ الرابط
تم نسخ الرابط