حلت الفضة والنحاس محل الذهب مع توجه تجارة المعادن الساخنة إلى عام 2026، مع استعداد المتداولين من المؤسسات والتجزئة لارتفاعات قياسية.

تضاعفت الفضة تقريبًا هذا العام، مع حدوث معظم المكاسب في الشهرين الماضيين بسبب ضغط العرض التاريخي في سوق لندن القياسي وسط ارتفاع الطلب من الهند وصناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالفضة. وفي حين خفت حدة هذه الأزمة في الأسابيع الأخيرة مع شحن المزيد من المعادن إلى خزائن لندن، شهدت أسواق أخرى قيودا على العرض: المخزونات الصينية عند أدنى مستوياتها منذ عقد من الزمن.

قال إد ماير، المحلل لدى شركة Marex Group Inc، إن ارتفاع الفضة شهد تقلبات أعلى. “إذا نظرت إلى الرسم البياني، فستجد أن هناك حركة مكافئة أكثر حدة للأعلى مما شوهد في الارتفاعات السابقة. الشراء أكثر تركيزًا بكثير، وفي إطار زمني أقصر بكثير”.

لقد تفوقت الفضة على الذهب في الآونة الأخيرة. منذ أن وصل الذهب إلى مستوى قياسي في 20 أكتوبر، تحرك في الغالب بشكل جانبي، في حين ارتفعت الفضة بأكثر من 11٪ إلى مستوى قياسي جديد وارتفع النحاس بنسبة 9٪ تقريبًا.

ارتفعت تقلبات الخيارات الضمنية في iShares Silver Trust، أكبر صندوق استثمار متداول يتتبع المعدن، الأسبوع الماضي إلى أعلى مستوى منذ أوائل عام 2021، عندما اجتذبت الفضة لفترة وجيزة متداولي الأسهم الميمية. تدفق ما يقرب من مليار دولار أمريكي إلى صناديق الاستثمار المتداولة خلال الأسبوع الماضي، وهو ما يتجاوز التدفق إلى أكبر صندوق للذهب ويضيف المزيد من الدعم للأسعار الفورية.

قال تريفور ييتس، كبير محللي الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة Global X ETFs، إن المستثمرين الغربيين – الذين تم تخصيصهم بشكل كبير للمعادن الثمينة – توافدوا على صناديق الاستثمار المتداولة للفضة في الأشهر الأخيرة، وهناك مجال كبير لمزيد من التدفقات الداخلة مع عودة التخصيص إلى طبيعته.

واجهت خيارات العقود الآجلة للفضة في كومكس أيضًا موجة شراء وسط الطلب على الحماية ضد التقلبات الأوسع نطاقًا وخاصة المزيد من الارتفاعات. يتدفق متداولو التجزئة إلى السوق – متوسط ​​حجم العقود الآجلة الصغيرة لمدة خمسة أيام عند مستوى تم تجاوزه فقط في منتصف أكتوبر، حسبما تظهر بيانات CME Group Inc.

أحد الأمثلة على الحماسة هو خيارات نمط تذكرة اليانصيب: تم ​​تداول أكثر من 5000 قطعة من فضة كوميكس لشهر فبراير بسعر 80 دولارًا/ 85 دولارًا – أي ما يعادل 25 مليون أونصة تروي – يومي الأربعاء والخميس، مما أدى إلى بناء مركز لتحقيق الربح من الارتفاع المحموم لبدء العام الجديد.

من المؤكد أن التقلبات المرتفعة سوف تحتاج إلى تغذية من خلال المزيد من التقلبات الكبيرة، خاصة لدعم الارتفاعات في منطقة مجهولة. بعلاوة قدرها 82% عن متوسط ​​خمس سنوات في 2 ديسمبر، تقترب الفضة من أقصى انحراف لها في نهاية العام عن هذا المتوسط ​​منذ عام 1979، حسبما كتب مايك ماكجلون، كبير استراتيجيي السلع في بلومبرج إنتليجنس، في مذكرة للعملاء.

من الصعب تحديد المكان الذي سينتهي فيه ارتفاع الفضة، وفقًا لما ذكره مئير من ماركس.

وقال: “عندما ينفجر الرسم البياني بهذه الطريقة، لا توجد علامات مقاومة”. الجزء العلوي “يمكن أن يكون 85 دولارًا، ويمكن أن يكون 60 دولارًا”.

في حين أن النحاس يحتوي على عنصر مالي أقل، فإن الطلب المتزايد على الكهرباء لتغذية مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وكذلك مشاريع الطاقة النظيفة دفع الاستراتيجيين إلى التنبؤ بنقص العرض في السنوات القادمة.

في الأسبوع الماضي، مع ارتفاع النحاس إلى أعلى مستوى له على الإطلاق بأكثر من 11600 دولار للطن في بورصة لندن للمعادن، ارتفع تقلب أسعار عقود كومكس لشهر مارس في نيويورك بأكثر من 4 نقاط، مع تجمع أكبر فائدة مفتوحة في خيارات الاتصال فوق مستوى السوق الحالي.

وانقلبت أسعار النحاس والتدفقات التجارية منذ أن أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في فبراير عن خطط لفرض رسوم جمركية على المعدن في محاولة لتعزيز الإمدادات الأمريكية. تسبب القرار في ارتفاع العقود الآجلة في نيويورك فوق تلك الموجودة في بورصة لندن للمعادن، مما أدى إلى زيادة قياسية في الواردات الأمريكية حيث استفاد المتداولون، بما في ذلك مجموعة ميركوريا للطاقة المحدودة ومجموعة ترافيجورا وجلينكور بي إل سي، من المراجحة.

قال شياويو تشو، المتداول في StoneX Financial Inc، إن الجانب السلبي لأسعار النحاس سيكون محدودًا بسبب الأساسيات الصعودية للمعدن من الناحية الهيكلية. وقال إن قيود العرض الناجمة عن الاضطرابات في المناجم الكبرى تأتي تمامًا مع ارتفاع الطلب من الكهرباء وتحول الطاقة.

في حين تباطأ التدفق في أواخر يوليو بعد أن قام ترامب بشكل غير متوقع بتجنيب أشكال المعدن من الدرجة السلعية من التعريفات الجمركية، فقد تسابقت البيوت التجارية في الأسابيع الأخيرة مرة أخرى لشحن المزيد من المعدن بعد تعهد ترامب بإعادة النظر في خطط فرض رسوم على النحاس الأولي العام المقبل.

وقد تقلصت الموازين العالمية بشكل كبير مع تحول المواد إلى الولايات المتحدة إلى حد كبير بسبب التعريفات الفعلية أو المحتملة، والحوافز – التي تنعكس في الأسعار الأمريكية الأعلى بكثير مقارنة بالأسعار القياسية العالمية – تفضل إبقاء المواد في الولايات المتحدة، وفقا لجريج شيرناو، مدير المحفظة في شركة باسيفيك إنفستمنت مانجمنت.

جزء مما أدى إلى تغذية الضيق العالمي في بعض أسواق المعادن، سواء كانت ثمينة أو نحاسية، كان من وظائف تجارة المراجحة.

وقال شيرناو: “من الصعب تحديد مدى استمرارية ذلك، لذلك يمكن أن يكون لدينا تراجع بنسبة 10% أو 15% في أي من السلعتين دون التأثير على القصص طويلة المدى بالنسبة لهما”.

(بقلم ديفيد مارينو وإيفون يو لي)

تحديث الموارد لمشروع الفضة والذهب التابع لشركة Capitan Silver (TSXV: CAPT) في مصاعد ولاية دورانجو شمال وسط المكسيك يحتوي على أوقية في الفئة المستنتجة بنسبة تزيد عن 120%.

التحديث، الذي يركز فقط على جزء Capitan Hill من المشروع، يعطي الوديعة حوالي 39.8 مليون طن مستنتج بدرجة 0.41 جرام ذهب للطن مقابل 525000 أونصة. وقال كابيتان في بيان يوم الجمعة إن الذهب و3.3 جرام من الفضة مقابل 4.2 مليون أوقية فضية. ويمثل ذلك زيادة بنسبة 72% في الذهب المحتوي وزيادة بنسبة 129% في الفضة المتضمنة مقارنة بالموارد الأولية من عام 2020.

وقال ألبرتو أوروزكو، الرئيس التنفيذي لشركة كابيتان سيلفر، في بيان: “بينما تظل الفضة محور تركيزنا الأساسي وأقوى محرك للقيمة في كروز دي بلاتا، فإن مورد الذهب المحدث والمحدود في كابيتان هيل يضيف قوة حقيقية للمشروع”. “إن النمو الذي حققناه من خلال عمليات الحفر المحدودة يسلط الضوء على جودة النظام والخيارات التي يوفرها لمنطقتنا التي تركز على الفضة.”

يضع التحديث Capitan Hill كمشروع متوسط ​​المستوى من الذهب والفضة في منطقة دورانجو الغنية بالفضة من خلال المعدن المحتوي عليه، على الرغم من أن رواسبه المنخفضة نسبيًا والمرحلة المبكرة تضعه خلف مشاريع أكبر مثل Silver Storm’s (TSXV، US-OTC: SVRS) La Parrilla وSouthern Silver’s (TSXV: SSV) Cerro Las Minitas.

ارتفعت أسهم Capitan Silver بنسبة 2٪ لتصل إلى 2.40 دولارًا كنديًا للسهم صباح يوم الجمعة في تورونتو، مما يقدر قيمة الشركة بمبلغ 282.1 مليون دولار كندي. تم تداول السهم في نطاق 12 شهرًا من C22 إلى 2.48 دولارًا كنديًا.

أعطاها التحديث المقيد الحفرة لـ Capitan Hill درجة قطع تبلغ 0.18 جرامًا من الذهب وافترض سعر الذهب عند 3465 دولارًا كنديًا (2500 دولار) للأونصة. يتكون كروز دي بلاتا من رواسب كابيتان هيل وجيسوس ماريس، حيث تمثل الأولى حوالي 1٪ من إجمالي مساحة المشروع.

12,209 متر من الحفر

استند تحديث الموارد إلى 12,209 مترًا من الحفر بالتدوير العكسي (RC) عبر 49 حفرة تم إجراؤها في كابيتان هيل في 2020-2021. أنهت شركة Capitan Silver حوالي ثلثي برنامج الحفر الموسع الذي يبلغ طوله 15000 متر لهذا العام.

ومن المتوقع أن يستمر الحفر في كروز دي بلاتا حتى 20 ديسمبر/كانون الأول، مع استهداف حفر ستة إلى سبعة حفرات أخرى قبل عطلة العطلة. تهدف عملية الحفر إلى التركيز على التوسع الهبوطي لاتجاه الفضة يسوع ماريا وغيرها من المناطق عالية الجودة.

أضاف البنك المركزي الصيني إلى احتياطياته من الذهب للشهر الثالث عشر على التوالي، وفقا للبيانات الصادرة يوم الأحد.

ارتفعت السبائك التي يحتفظ بها بنك الشعب الصيني بمقدار 30 ألف أونصة تروي الشهر الماضي، ليصل الإجمالي إلى حوالي 74.12 مليون أونصة تروي. بدأت دورة الشراء الحالية في نوفمبر 2024.

استقر الذهب فوق مستوى 4000 دولار للأوقية بعد تراجعه من الذروة التي بلغها في أكتوبر ولا يزال على المسار الصحيح لتحقيق أفضل عام له منذ عام 1979. وتدعم التوقعات المتزايدة بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة على الاقتراض في اجتماعه يومي 9 و 10 ديسمبر، في حين تتوقع السوق أيضًا أن يتخذ رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي المقبل نهجًا أكثر تشاؤمًا تجاه السياسة النقدية.

ارتفعت مشتريات البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم في أكتوبر بعد هدوء في منتصف العام، وفقًا لمجلس الذهب العالمي. وبدأت عمليات الشراء في القطاع الرسمي، والتي تسمح للدول بالتحوط ضد الدولار، في التوسع في أعقاب الغزو الروسي لأوكرانيا وتجميد الأصول الاحتياطية الأجنبية لدى موسكو.

كما يسعى بنك الشعب الصيني، الذي يسعى إلى الحصول على نفوذ مالي أكبر ومكانة أكبر في سوق السبائك العالمية، إلى التودد إلى البنوك المركزية الأجنبية بعروض لتخزين ذهبه في الصين. وقد اجتذبت حتى الآن عددًا قليلاً من المتقدمين، بما في ذلك كمبوديا.

(بواسطة ييهوي شيه)

تكتسب استثمارات النحاس بين الهند والبيرو زخمًا مع قيام مجموعة Adani وشركة التعدين Hindalco Industries باستكشاف الفرص في قطاع النحاس في بيرو من خلال الاستحواذ على حصص في المناجم الحالية أو عبر المشاريع المشتركة (JV)، حسبما ورد. رويترز.

وتأتي هذه الخطوة في الوقت الذي تسعى فيه الهند، ثاني أكبر مستورد للنحاس المكرر في العالم، إلى تأمين سلاسل توريد النحاس الخاصة بها وسط ارتفاع الطلب وقيود العرض المحتملة.

اكتشف تسويق B2B عالي الأداء

اجمع بين ذكاء الأعمال والتميز التحريري للوصول إلى المتخصصين المشاركين عبر 36 منصة إعلامية رائدة.

اكتشف المزيد

وقال التقرير إن بيرو، ثالث أكبر منتج للنحاس في العالم، تسعى بنشاط إلى استثمارات جديدة أثناء التفاوض على اتفاقية تجارة حرة أوسع مع الهند.

في عام 2024، أنتجت بيرو حوالي 2.7 مليون طن من النحاس واجتذبت استثمارات أجنبية بقيمة 4.96 مليار دولار في هذا القطاع.

ويستخدم النحاس على نطاق واسع في خطوط الكهرباء والبناء والتصنيع.

ونقل عن سفير بيرو لدى الهند، خافيير باولينيتش، قوله رويترز: “تحاول بيرلا (هيندالكو) وأداني الاستثمار في بيرو. ونحن على استعداد للتيسير.”

وأشار إلى أن Adani أرسل وفدًا إلى بيرو في وقت سابق من هذا العام، وقد أطلقت Hindalco مبادرات مماثلة.

وفي إشارة إلى كل من Adani وHindalco، قال باولينيتش: “إنهما في المرحلة الأولى، ويحاولان اكتشاف الفرص”.

حثت الحكومة الهندية شركات التعدين المحلية على الاستثمار في الخارج لحماية سلاسل توريد النحاس وتخفيف الاضطرابات المحتملة، وهي أولوية محددة في وثيقة السياسة الصادرة في يوليو.

وفقًا لوثيقة رؤية النحاس لعام 2025 الصادرة عن وزارة المناجم، قد تحتاج الهند إلى مصدر 91-97% من احتياجاتها من تركيز النحاس من الخارج بحلول عام 2047.

وقال أحد كبار المسؤولين التنفيذيين من أداني رويترز في العام الماضي، تخطط المجموعة، بقيادة جاوتام أداني، لشراء مركزات النحاس من بيرو وكذلك تشيلي وأستراليا لمصهر النحاس الذي تبلغ قيمته 1.2 مليار دولار (107.91 مليار روبية)، وهو أكبر مصنع من نوعه في العالم في موقع واحد.

وقال إن شركة Adani وHindalco لم تستجب لأية طلبات للتعليق رويترز.

وارتفعت واردات الهند من النحاس بنسبة 4% إلى 1.2 مليون طن في السنة المالية المنتهية في مارس 2025.

وتتوقع الحكومة أن يصل الطلب إلى 3-3.3 مليون طن بحلول عام 2030 و8.9-9.8 مليون طن بحلول عام 2047.

وردا على ذلك، طلبت الهند فصلا مفصلا عن النحاس في مفاوضات التجارة الحرة مع بيرو لتأمين حجم ثابت من تركيز النحاس، وفقا لباولينيتش. وأضاف أيضًا أن المناقشات مستمرة.

<!– –>

قم بالتسجيل للحصول على جولة الأخبار اليومية لدينا!

امنح عملك ميزة من خلال رؤى الصناعة الرائدة لدينا.

افتتحت شركة West Wits Mining رسميًا منجم الذهب Qala Shallows غرب جوهانسبرغ في جنوب إفريقيا.

يمثل هذا التكليف أول منجم جديد للذهب تحت الأرض في البلاد منذ 15 عامًا ويبشر بمرحلة جديدة من النمو لمشروع حوض ويتواترسراند (WBP).

اكتشف تسويق B2B عالي الأداء

اجمع بين ذكاء الأعمال والتميز التحريري للوصول إلى المتخصصين المشاركين عبر 36 منصة إعلامية رائدة.

اكتشف المزيد

وحضر حفل الافتتاح ممثلون كبار من بينهم وزير المعادن والموارد البترولية جويدي مانتاشي، والمفوض السامي الأسترالي تيجان برينك، والرئيس التنفيذي لمجلس المعادن بجنوب أفريقيا مزيلا مثينجان، وقادة المجتمع وشركاء المشروع والمستثمرين ووسائل الإعلام.

قال رودي ديسيل، الرئيس التنفيذي والمدير العام للمجموعة في West Wits: “على مدى سنوات، اعتقد الكثيرون أن Central Rand قد وصل إلى نهاية فترة التعدين الخاصة به، لكن Qala Shallows تُظهر أنه من خلال العمل الجيولوجي الدقيق والتخطيط الواضح والتنفيذ المنضبط – والتعاون القوي بين الحكومة وقطاع الأعمال – لا يزال من الممكن تطوير مناجم ذهب جديدة تحت الأرض في هذه المنطقة.

“لقد قامت مدينة ويتواترسراند ببناء جوهانسبرغ وشكل اقتصادنا، ولا تزال تحمل إمكانات كبيرة للمستقبل.”

منذ تعبئة الفريق في يوليو 2025، يُقال إن قلعة الضحلة قد تقدمت بسرعة، وحققت جميع معالم التطوير الرئيسية.

وقد أخرج المشروع خامه الأول إلى السطح في أكتوبر، كما اكتملت البنية التحتية اللازمة للإنتاج الأولي تحت الأرض.

ويوجد بالفعل مخزون سطحي متزايد ومن المتوقع أن يصل إلى حوالي 30 ألف طن.

من المقرر أن يتم صب أول ذهب من منجم قلعة الضحلة في مارس 2026. ومن المتوقع أن يبلغ عمر المنجم 17 عامًا.

وأضاف ديسيل: “لم يكن هذا المشروع ممكنًا لولا دعم الحكومة والمقرضين والمجتمعات المضيفة لنا وشركائنا في الصناعة. لقد قمنا معًا بإحياء منجم جديد في واحدة من أكثر مناطق الذهب تاريخية في العالم، واليوم يبدأ Qala Shallows فصلًا جديدًا في Witwatersrand وتعدين الذهب في جنوب إفريقيا.”

من المتوقع أن يصل المنجم إلى إنتاج ثابت يبلغ حوالي 70,000 أونصة سنويًا لمدة 12 عامًا.

ومن المتوقع أن يتجاوز إجمالي المساهمة الاقتصادية لجنوب أفريقيا 1.15 مليار دولار (19.46 مليار راند)، مع تجاوز العمالة المباشرة 1000 وظيفة خلال المرحلة الأولى.

مع بدء العمليات في Qala Shallows، تتحول West Wits من مطور إلى منتج، مما يعزز التزامها طويل المدى تجاه جنوب إفريقيا ومشروع Witwatersrand Basin الأوسع، والذي يحتوي على تقديرات للموارد المعدنية بأكثر من خمسة ملايين أوقية.

تعتبر منطقة قلعة الضحلة المرحلة الأولى من استراتيجية التطوير المرحلية التي من المتوقع أن تشمل مناطق إضافية مثل بيرد ريف سنترال.

ستدعم هذه التطورات المستمرة والمستقبلية هدف West Wits طويل المدى، وهو المشروع 200، الذي يهدف إلى تحقيق 200,000 أونصة سنويًا.

<!– –>

قم بالتسجيل للحصول على جولة الأخبار اليومية لدينا!

امنح عملك ميزة من خلال رؤى الصناعة الرائدة لدينا.

وافق الكونجرس البيروفي على تمديد التصريح المثير للجدل الذي يستخدمه عمال مناجم الذهب والنحاس غير الرسميين للعمل بمتطلبات أكثر مرونة من الصناعة الرسمية لمدة عام واحد.

صوت الكونجرس على تمديد ما يسمى بتصاريح Reinfo حتى نهاية العام المقبل. وتحظى هذه الخطوة بدعم الرئيس خوسيه جيري، الذي لا يزال يتعين عليه التوقيع على مشروع القانون، لكن صناعة التعدين الرسمية تعارضه.

تهدف التصاريح المؤقتة، التي كانت موجودة منذ ما يقرب من عقد من الزمن، إلى السماح لصغار الحفارين بمواصلة العمل أثناء إضفاء الطابع الرسمي على عملياتهم.

انخفضت أسهم Orla Mining (TSX: OLA) يوم الجمعة بعد الإعلان عن أن Fairfax Financial Holdings (TSX: FFH، FFH.U) باعت ما يقرب من نصف أسهمها في الشركة بسعر أقل من السوق.

وقالت أورلا في بيان صحفي إن الشركة الاستثمارية التي يقع مقرها في تورونتو باعت إجمالي 25 مليون سهم بسعر 17.6435 دولارًا كنديًا للسهم الواحد بإجمالي عائدات تبلغ حوالي 441.1 مليون دولار كندي.

قبل البيع، كانت شركة فيرفاكس تمتلك، من خلال شركات التأمين التابعة لها، حوالي 56.8 مليون سهم في الشركة، وهو ما يمثل 16.7٪ من تلك القائمة على أساس غير مخفف. وبعد بيع 25 مليون سهم، انخفضت حصتها إلى 9.4%.

أدت هذه الأخبار إلى انخفاض أسهم Orla بنسبة تصل إلى 9.5% إلى 17.30 دولارًا كنديًا، وهو أدنى مستوى لها منذ ما يقرب من أسبوعين. وبحلول منتصف النهار، تم تداول السهم عند 17.49 دولارًا كنديًا للسهم الواحد، مما أعطى شركة مناجم الذهب التي يقع مقرها في فانكوفر قيمة سوقية تقل قليلاً عن 6 مليارات دولار كندي (4.3 مليار دولار أمريكي).

منذ بداية العام وحتى الآن، تضاعفت أسهم أورلا وسط أسعار الذهب القياسية.

تمتلك أورلا حاليًا منجمين منتجين مقرهما في أمريكا الشمالية: كامينو روجو الرائد في وسط المكسيك، والذي يضم رواسب مفتوحة ومنجمًا قيد التطوير تحت الأرض، وموسيلوايت في أونتاريو، والذي استحوذت عليه من نيومونت (NYSE: NEM، TSX: NGT) في وقت سابق من هذا العام. ومن المتوقع أن ينتجوا معًا ما بين 265.000 إلى 285.000 أونصة من الذهب هذا العام.

وفي سبتمبر، باعت “نيومونت” أيضًا 43 مليون سهم في “أورلا” بسعر 10.14 دولارًا كنديًا للسهم الواحد، كجزء من استراتيجيتها لتبسيط محفظة أسهمها وجمع المزيد من الأموال النقدية. ومع عملية البيع، لم تعد شركة التعدين التي يقع مقرها في دنفر بولاية كولورادو مساهمًا في أورلا.

قالت رابطة سوق السبائك في لندن (LBMA) يوم الجمعة إن الفضة الموجودة في خزائن لندن بلغت 27187 في نهاية نوفمبر، بزيادة 3.5٪ عن الشهر السابق، حسبما ذكرت رابطة سوق السبائك في لندن.

وأضافت LBMA أنه كان هناك أيضًا 8907 طنًا متريًا من الذهب، بزيادة 0.6٪ عن أكتوبر.

(بقلم أنمول تشوبي، تحرير لويز هيفينز)