03:16 م
الجمعة 08 أغسطس 2025
كتبت- آية محمد:
توقع بنك جيه بي مورجان تشيس أن يقوم مجلس الاحتياطي الفيدرالي “البنك المركزي الأمريكي” بخفض أسعار الفائدة بمقدار 0.25% في اجتماعه المقرر في سبتمبر، مشيرًا إلى وجود مؤشرات تدلل على ضعف في سوق العمل وعدم اليقين تجاه أحدث ترشيح من الرئيس دونالد ترامب لعضوية مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وفقًا لما تم نشره على “رويترز”.
كانيوز شركة الوساطة قد توقعت سابقًا خفض أسعار الفائدة بمقدار 0.25% في ديسمبر، لكنها ذكرت في مذكرة يوم الخميس أن المخاطر تشير الآن إلى اتخاذ خطوة مبكرة، يتبعها ثلاث تخفيضات أخرى بمقدار ربع نقطة قبل توقف البنك.
وكتب المحلل في جيه بي مورجان مايكل فيرولي: “بالنسبة لباول، فإن الاعتبارات المتعلقة بإدارة المخاطر في الاجتماع المقبل قد تكون أكثر أهمية من موازنة مخاطر التوظيف والتضخم”.
رشح ترامب يوم الخميس ستيفن ميران، رئيس مجلس المستشارين الاقتصاديين، لملء مقعد مؤقت في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ليخلف المحافظ المنيوزهية ولايته أدريانا كوجلر.
لا يزال تأكيد تعيين ميران قبل اجتماع السياسة المقرر في 16 و17 سبتمبر غير مؤكد، لكن جيه بي مورجان أشار إلى أن وجوده قد يزيد من الانقسامات داخل لجنة تحديد أسعار الفائدة.
تأتي هذه الخطوة بعد أشهر من ضغوط ترامب على بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة، مما أدى في الغالب إلى مواجهات مع رئيس البنك جيروم باول بشأن المحافظة على السياسة المشددة.
إذا فاز ميران بمنصب الحاكم قبل الاجتماع القادم، فقد يعني ذلك وجود ثلاثة معارضين، مما يعتبر عددًا كبيرًا من المعارضين، بحسب ما قال فيرولي.
قد يعتمد قرار الاحتياطي الفيدرالي على بيانات الوظائف لشهر أغسطس، حيث أشار بنك جيه بي مورجان إلى أن معدل بطالة يبلغ 4.4% أو أكثر قد يبرر خفضًا أكبر، في حين أن انخفاض المعدل قد يؤدي إلى مقاومة من صانعي السياسات الذين يركزون على التضخم.
على صعيد منفصل، أفادت مذكرة من جيه بي مورجان تشيس بأن محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر يعتبر المرشح الأوفر حظًا ليحل محل جيروم باول في منصب رئيس البنك، وهي خطوة من المحتمل أن تلقى ترحيبًا من الأسواق المالية.
وقد أكد محللون في باركليز هذا الرأي، مشيرين إلى أن تعيين والر قد يقلل من حالة عدم اليقين حول كيفية استجابة بنك الاحتياطي الفيدرالي للبيانات الاقتصادية، مما قد يدعم السندات طويلة الأجل.
ويقدر المتداولون الآن فرص خفض أسعار الفائدة في سبتمبر بنسبة 91.4%، مقارنة بـ37.7% الأسبوع الماضي، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.
توقعات جي بي مورجان بشأن خفض سعر الفائدة من قبل المركزي الأمريكي
توقع بنك جي بي مورجان أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (المركزي الأمريكي) بخفض سعر الفائدة بمقدار 0.25% خلال الاجتماع القادم في سبتمبر. تأتي هذه التوقعات في ظل الظروف الاقتصادية الحالية والتحديات التي تواجهها الأسواق.
العوامل الدافعة للخفض
شدد الاقتصاديون في جي بي مورجان على عدة عوامل قد تؤثر في قرار المركزي الأمريكي:
-
تباطؤ النمو الاقتصادي: سجلت البيانات الاقتصادية في الأشهر الأخيرة علامات على تباطؤ النمو، مما قد يستدعي تدخلًا من الاحتياطي الفيدرالي لتحفيز الاقتصاد.
-
التضخم: بالرغم من أن التضخم لا يزال مرتفعًا، فإن انخفاض بعض الأسعار في مجالات معينة قد يبرر تخفيف السياسة النقدية. يعتقد المحللون أن التضخم سوف يستقر في مستويات أكثر قابلية للتحكم.
-
استقرار سوق العمل: رغم وجود مؤشرات جيدة على استقرار سوق العمل، فإن تقارير البطالة الأخيرة تشير إلى تراجع طفيف في عدد الوظائف الجديدة، مما يعزز الحاجة إلى دعم إضافي من المركزي الأمريكي.
تأثير القرار المحتمل
إذا قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة، فمن المتوقع أن يكون لهذا الأمر تأثير كبير على الاقتصاد الأمريكي. يمكن أن يؤدي هذا القرار إلى:
-
زيادة الاستثمارات: ستصبح تكلفة الاقتراض أقل، مما يشجع الشركات على الاستثمار وتوسيع أعمالها.
-
تحفيز المستهلكين: انخفاض أسعار الفائدة يمكن أن يحفز المستهلكين على الاقتراض، مما يعزز الإنفاق ويعزز النمو الاقتصادي.
-
تحسين الأسواق المالية: تاريخيًا، حصلت أسواق المال على دعم عندما تم خفض أسعار الفائدة، مما يعزز من الثقة بين المستثمرين.
خلاصة
إن قرار الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة في اجتماع سبتمبر قد يكون خطوة مهمة لتحقيق الاستقرار والنمو في الاقتصاد الأمريكي. ستتابع الأسواق closely هذا القرار وتأثيره المحتمل على مختلف القطاعات الاقتصادية. من المهم ملاحظة أن جميع التوقعات تعتمد على التطورات الاقتصادية المحلية والعالمية في الأشهر المقبلة.